O Que é o valor Terminal?
valor Terminal (TV) é o valor presente de todo o fluxo de Caixa futuro (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerado ou consumido em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF, com a suposição de perpetualperpetuity perpetuity é um pagamento de fluxo de caixa que continua indefinidamente., Um exemplo de perpetuidade é a obrigação governamental do Reino Unido denominada Consol. Embora o crescimento total estável em alguns casos. TV is used in various financial tools such as the Gordon Growth ModelGordon Growth model The Gordon Growth Model – also known as the Gordon Dividend Model or dividend discount model-is a stock valuation method that calculates a stock’s intrinsic value, regardless of current market conditions., Os investidores podem então comparar empresas com outras indústrias usando este modelo simplificado, a análise de fluxo de caixa descontado prós & ConsThe a análise de fluxo de caixa descontado é uma ferramenta poderosa no cinturão de um analista financeiro. No entanto, existem muitos profissionais importantes de análise DCF & Cons para analistas, e cálculo de ganhos residuais. No entanto, é principalmente utilizado em análises de fluxos de caixa actualizados.
Qual é a importância do valor Terminal?,
em análise financeira, a TV inclui o valor de todos os futuros Métodos de avaliação dos fluxos de caixa quando se avalia uma empresa como uma empresa em actividade há três principais métodos de avaliação utilizados: análise DCF, empresas comparáveis e precedentes, mesmo quando não são considerados num determinado período de projecção. Captura valores que, de outro modo, são difíceis de prever utilizando o período de previsão do modelo financeiro regular. Existem dois métodos utilizados para calcular o valor terminal, que depende do tipo de análise a ser feita.,
o método múltiplo terminal tem um período de projecção definido. Ele também considera muito a informação orientada para o mercado, em comparação com o modelo de crescimento perpetuidade.
o modelo de crescimento de perpetuidade assume que os valores de fluxo de caixa crescem a uma taxa constante ad infinitum. Por causa desta suposição, a fórmula para uma perpetuidade com crescimento pode ser usada. O modelo de crescimento perpétuo é mais difícil de usar com precisão, no entanto, como prever uma taxa de crescimento perpétuo e estabilidade não é como a economia subjacente.,
valor Terminal: método múltiplo Terminal
O valor Terminal é calculado com base no método (discutido anteriormente) que o analista vai utilizar. Sob o terminal de múltiplas método, a TV é calculado da seguinte forma:
TV = Últimos Doze Meses Terminal de Múltiplo x Projetada Estatística
O terminal de múltiplo pode ser o valor de mercado da empresa/EBITDAEBITDA MultipleThe EBITDA múltiplos é um índice financeiro que compara com um Valor de mercado da empresa para a sua anual do EBITDA., Este múltiplo é usado para determinar o valor de uma empresa e compará-lo com o valor de outros negócios similares. O múltiplo EBITDA de uma empresa fornece uma razão normalizada para diferenças na estrutura de capital, ou valor da empresa/Ebitebit GuideEBIT significa ganhos antes de juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultados antes do rendimento líquido. EBIT também é por vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não-produção) das receitas de vendas.,, que são os tipos usuais de Multiestipos de valorização existem muitos tipos de múltiplos de valorização utilizados na análise financeira. Estes tipos de múltiplos podem ser classificados como múltiplos de capital próprio e múltiplos de valor da empresa. São utilizados em dois métodos diferentes: análise comparativa de empresas (comp) ou transacções anteriores (precedentes). Veja exemplos de como calcular utilizado na avaliação financeira. A estatística projetada, por outro lado, é a estatística relevante projetada no ano anterior.,o valor é calculado da seguinte forma:
TV = (Fluxo de Caixa Livre x (1 + g) / (WACC – g)
Onde:
- Caixa Livre FlowFree Cash Flow (FCF)Fluxo de Caixa Livre (FCF) medidas de capacidade de uma empresa para produzir o que os investidores se preocupam mais: dinheiro que está disponível de ser distribuído em uma forma discricionária = FCF para os últimos doze meses
- WACC = custo médio ponderado de capitalWACCWACC é uma empresa do Custo Médio Ponderado de Capital e representa a sua misturado custo de capital, incluindo o capital e dívida., A fórmula WACC é = (E/V x Re) + ((D / V X Rd) x (1-T)). Este guia irá fornecer uma visão geral do que é, por sua usado, como calculá-lo, e também fornece um download WACC calculadora
- G = perpetuidade taxa de crescimento (ou sustentável taxa de crescimento)
Perpetuidade taxa de crescimento é geralmente equivalente à taxa de inflação e quase sempre menor do que o da economia taxa de crescimento. Se a taxa de crescimento mudar, um valor terminal de estágio múltiplo pode então ser determinado em vez disso.
quais são as limitações de usar o valor Terminal?,
como mencionado anteriormente, o modelo de crescimento de perpetuidade é limitado pela dificuldade de prever uma taxa de crescimento precisa. Além disso, qualquer valor assumido na equação pode levar a imprecisões no valor terminal calculado. Por outro lado, o método múltiplo terminal é limitado pela natureza dinâmica dos múltiplos – eles mudam à medida que o tempo passa.
ao todo, considerações cuidadosas devem estar no lugar antes de aplicar qualquer um dos dois métodos., Mas para ambos os métodos, a utilização de uma gama de Taxas e múltiplos aplicáveis é importante para obter um resultado de avaliação aceitável.
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