¿qué es el valor de Terminal?
el valor de Terminal (TV) es el valor actual de todos los flujos de caja futuros.flujo de caja el flujo de caja (CF) es el aumento o disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF, con la suposición de perpetualPerpetuityPerpetuity es un pago de flujo de efectivo que continúa indefinidamente., Un ejemplo de perpetuidad es el bono del gobierno del Reino Unido llamado Consol. Aunque el crecimiento total estable en algunos casos. La TV se utiliza en varias herramientas financieras como el modelo de crecimiento de Gordon el modelo de crecimiento de Gordon, también conocido como modelo de dividendo de Gordon o modelo de descuento de dividendo, es un método de valoración de acciones que calcula el valor intrínseco de una acción, independientemente de las condiciones actuales del mercado., Los inversores pueden comparar a las empresas con otras industrias utilizando este modelo simplificado, el flujo de caja descontadoanálisis DCF Pros & Conselanálisis de flujo de caja descontado es una herramienta poderosa en el cinturón de un analista financiero. Sin embargo, hay muchos Pros importantes de análisis DCF & Contras para los analistas, y el cálculo de ganancias residuales. Sin embargo, se utiliza principalmente en análisis de flujo de efectivo con descuento.
¿Cuál es la importancia del valor Terminal?,
en el análisis financiero, el TV incluye el valor de todos los métodos de valoración de flujos de caja futuros cuando se valora una empresa como una empresa en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y precedentes, incluso cuando no se consideran en un período de proyección particular. Captura valores que de otra manera son difíciles de predecir utilizando el período de pronóstico del modelo financiero regular. Hay dos métodos utilizados para calcular el valor terminal, que depende del tipo de análisis a realizar.,
el método múltiple terminal tiene un período de proyección definido. También considera en gran medida la información impulsada por el mercado, en comparación con el modelo de crecimiento perpetuo.
el modelo de crecimiento de perpetuidad asume que los valores de flujo de efectivo crecen a una tasa constante ad infinitum. Debido a esta suposición, se puede utilizar la fórmula para una perpetuidad con el crecimiento. Sin embargo, el modelo de crecimiento perpetuo es más difícil de usar con precisión, ya que predecir una tasa de crecimiento y estabilidad perpetuos no es como la economía subyacente.,
valor de Terminal: método múltiple de Terminal
el valor de Terminal se calcula en función del método (discutido anteriormente) que el analista va a usar. Bajo el método terminal múltiple, TV se calcula de la siguiente manera:
TV = últimos doce meses Terminal múltiple X estadística proyectada
el terminal múltiple puede ser el valor de empresa/EBITDAEBITDA Multipletael EBITDA múltiple es una relación financiera que compara el valor de empresa de una empresa con su EBITDA anual., Este múltiplo se utiliza para determinar el valor de una empresa y compararlo con el valor de otros negocios similares. El múltiplo de EBITDA de una empresa proporciona una relación normalizada para las diferencias en la estructura de capital, o la Guía valor de la empresa/EBITEBIT significa ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en la cuenta de resultados antes del ingreso neto. El EBIT también se conoce a veces como ingreso operativo y se llama así porque se encuentra deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas.,, que son los múltiplestipos usuales de valoración Multipleshay muchos tipos de valoración múltiplesutilizados en el análisis financiero. Estos tipos de múltiplos se pueden clasificar como múltiplos de capital y múltiplos de valor empresarial. Se utilizan en dos métodos diferentes: análisis de empresas comparables (comps) o transacciones precedentes, (precedentes). Vea ejemplos de cómo calcular utilizado en la valoración financiera. La estadística proyectada, por otra parte, es la estadística pertinente proyectada en el año anterior.,el valor se calcula de la siguiente manera:
TV = (flujo de Caja Libre x (1 + g)) / (WACC – g)
donde:
- flujo de caja libre flujo de caja libre (FCF)free cash flow (FCF) mide la capacidad de una empresa para producir lo que más les importa a los inversores: el efectivo disponible se distribuirá de manera discrecional = FCF durante los últimos doce meses
- WACC = costo promedio ponderado de capitalwaccwacc es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda., La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D/V X Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una visión general de lo que es, por qué se usa, cómo calcularlo, y también proporciona una calculadora WACC descargable
- G = tasa de crecimiento de perpetuidad (o tasa de crecimiento sostenible)
la tasa de crecimiento de perpetuidad suele ser equivalente a la tasa de inflación y casi siempre menor que la tasa de crecimiento de la economía. Si la tasa de crecimiento cambia, se puede determinar un valor terminal de varias etapas.
¿Cuáles son las limitaciones de usar el valor Terminal?,
como se mencionó anteriormente, el modelo de crecimiento de perpetuidad está limitado por la dificultad de predecir una tasa de crecimiento precisa. Además, cualquier valor supuesto en la ecuación puede conducir a inexactitudes en el valor terminal calculado. Por otro lado, el método múltiple terminal está limitado por la naturaleza dinámica de los múltiplos: cambian a medida que pasa el tiempo.
con todo, se deben tener en cuenta cuidadosamente antes de aplicar cualquiera de los dos métodos., Pero para ambos métodos, el uso de un rango de tasas aplicables y múltiplos es importante para obtener un resultado de valoración aceptable.
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