Hva er terminalverdien?
Terminal Verdi (TV) er nåverdien av alle fremtidige kontant flowsCash FlowCash Flow (CF) er den økning eller reduksjon i mengden av penger en bedrift, institusjon eller enkeltperson har. I finans, begrepet brukes for å beskrive mengden av penger (valuta) som er generert eller forbrukes i en gitt periode. Det finnes mange typer CF, med den forutsetning av perpetualPerpetuityPerpetuity er en kontantstrøm betaling som fortsetter på ubestemt tid., Et eksempel på en evighet er STORBRITANNIAS regjering bond kalles en Consol. Selv om det totale stabil vekst i noen tilfeller. TV er brukt i ulike finansielle verktøy som Gordon Vekst ModelGordon Vekst ModelThe Gordon Vekst Modell – også kjent som Gordon Utbytte Modell eller utbytte rabatt-modellen – er en aksje verdivurdering metode som beregner en aksje egenverdi, uavhengig av gjeldende markedsforhold., Investorer kan deretter sammenligne selskaper mot andre næringer bruke denne forenklede modellen, neddiskontert cash flowDCF Analyse Proffene & ConsThe diskontert kontantstrøm-analysen er et kraftig verktøy i en økonomisk analytiker belte. Men, det er mange viktige DCF Analyser Proffene & Ulemper for analytikere, og gjenværende egenkapital beregning. Imidlertid, det er for det meste brukt i diskontert kontantstrøm-analyser.
Hva er Betydningen av terminalverdien?,
I økonomisk analyse, TV omfatter verdien av alle fremtidige kontant flowsValuation MethodsWhen å verdsette et selskap som et going concern det er tre viktigste verdsettelsesmetoder som brukes: DCF analyser, sammenlignbare selskaper, og presedens selv når de ikke er vurdert i en bestemt perioden. Den fanger opp verdier som ellers er vanskelig å forutsi med vanlig økonomisk modell prognose perioden. Det er to metoder som brukes for å beregne terminalverdien, som avhenger av type analyse som skal gjøres.,
terminal flere metoden har en definert framskrivingsperioden. Det er også sterkt vurderer markedsdrevet informasjon, i forhold til det uendelige vekst modell.
Den uendelige vekst modellen forutsetter at kontantstrøm verdier vokser med en konstant rate ad infinitum. På grunn av denne forutsetningen, formelen for en evighet med veksten kan brukes. Den uendelige vekst modellen er vanskeligere å nøyaktig i bruk, men, som spår en pris av vedvarende vekst og stabilitet er ikke som den underliggende økonomien.,
Terminal Verdi: Terminal Flere Metode
Terminal verdi er beregnet basert på hva metoden (omtalt tidligere) analytikeren kommer til å bruke. Under terminal flere metode, TV-er beregnet som følger:
TV – = Siste Tolv Månedene Terminal Flere x Anslått Statistikk
terminal flere kan være enterprise value/EBITDAEBITDA MultipleThe EBITDA-multippel er en finansiell forhold som sammenligner et selskaps Virksomhet Verdi til sin årlige EBITDA., Dette er flere brukt til å bestemme verdien av et selskap og sammenligne det til verdien av andre, lignende virksomheter. En EBITDA-multippel gir en normalisert ratio for forskjeller i kapitalstruktur, eller enterprise value/EBITEBIT GuideEBIT står for og et Resultat Før Renter og Skatt, og er en av de siste delsummer i resultat før netto inntekt. EBIT er også noen ganger referert til som driftsinntekter og kalles dette fordi det er funnet ved å trekke alle driftskostnader (produksjon og ikke-produksjonskostnader) fra salgsinntekter.,, som er den vanlige multiplesTypes for Verdivurdering MultiplesThere er mange typer verdivurdering multipler som brukes i økonomisk analyse. Disse typer av multispill kan kategoriseres som egenkapital multipler og enterprise value multipler. De er brukt i to ulike metoder: sammenlignbare selskap analyse (red) eller presedens transaksjoner, (rettspraksis). Se eksempler på hvordan beregne brukt i finansiell verdsettelse. Det projiserte statistikk, på den annen side, er den relevante statistikken anslått i forrige år.,verdien er beregnet som følger:
TV = (Gratis Kontantstrøm x (1 + g)) / (WACC – g)
Hvor:
- Gratis Penger FlowFree Kontantstrøm (FCF)Fri Kontantstrøm (FCF) tiltak for et selskaps evne til å produsere hva investorer bryr seg mest om: penger som er tilgjengelige bli fordelt på en skjønnsmessig måte = FCF for de siste tolv månedene
- WACC = vektet gjennomsnittlig kostnad på capitalWACCWACC er en bedrift er Vektet Gjennomsnittlig kapitalkostnad og representerer sin blandet cost of capital inkludert egenkapital og gjeld., WACC formelen = (E/V x D) + ((L/V-x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor de brukte, hvordan man skal beregne det, og gir også en nedlastbar WACC kalkulator
- G = all fremtid vekstrate (eller bærekraftig vekst)
all fremtid veksten er vanligvis tilsvarer inflasjonen og nesten alltid mindre enn økonomien vekst. Hvis veksten endringer, flere-scenen terminal verdi kan fastsettes i stedet.
Hva er Begrensningene ved Bruk av Terminal Verdi?,
Som nevnt tidligere, den uendelige vekst modell er begrenset av vanskeligheten med å forutsi nøyaktig vekst. Videre, noen antatte verdi i ligningen kan føre til unøyaktigheter i den beregnede terminalverdien. På den annen side, terminal flere metode er begrenset av den dynamiske naturen av multispill – de endrer seg ettersom tiden går.
alt i Alt, forsiktig hensyn må være på plass før du bruker noen av de to metodene., Men for begge metodene, ved hjelp av et utvalg av gjeldende priser og multipler er viktig for å få en akseptabel verdivurdering resultat.
Les mer om verdivurdering
- Fordeler og Ulemper med DCF ModelDCF Analyse Proffene & ConsThe diskontert kontantstrøm-analysen er et kraftig verktøy i en økonomisk analytiker belte., Men, det er mange viktige DCF Analyser Proffene & Ulemper for analytikere
- Capital Asset Pricing ModelCapital Asset Pricing Model (CAPM)kapitalverdimodellen (CAPM) er en modell som beskriver forholdet mellom forventet avkastning og risiko på et verdipapir., CAPM formelen viser avkastningen på et verdipapir er lik risikofri rente pluss en risikopremie, basert på beta av at sikkerhet
- Verdivurdering methodsValuation MethodsWhen å verdsette et selskap som et going concern det er tre viktigste verdsettelsesmetoder som brukes: DCF analyser, sammenlignbare selskaper, og presedens
- Finansiell modellering guideFree Finansiell Modellering GuideThis finansiell modellering guide dekker Excel tips og beste praksis på forutsetninger, drivere, prognoser, knytte de tre utsagn, DCF analyser, mer