Hvad er terminalværdi?
terminalværdi (TV) er nutidsværdien af alle fremtidige cash flowsCash FlowCash Flow (CF) er den stigning eller et fald i mængden af penge, en virksomhed, institution eller person, der har. I finansiering bruges udtrykket til at beskrive mængden af kontanter (valuta), der genereres eller forbruges i en given periode. Der er mange typer CF, med antagelse af perpetualPerpetuityPerpetuity er en kontantstrømsbetaling, der fortsætter på ubestemt tid., Et eksempel på en evighed er Storbritanniens statsobligation kaldet en Consol. Selvom den samlede stabile vækst i nogle tilfælde. TV er anvendt i forskellige finansielle værktøjer som Gordon Vækst ModelGordon Vækst ModelThe Gordon Growth Modellen – også kendt som Gordon Dividende Model eller dividend discount modellen – er en bestand værdiansættelse metode, der beregner en bestand menneskes værdi, uanset de aktuelle markedsforhold., Investorer kan derefter sammenligne virksomheder i forhold til andre industrier, der anvender denne forenklede model, den tilbagediskonterede cash flowDCF Analyse Fordele & ConsThe discounted cash flow-analyse er et effektivt værktøj i en finansiel analytiker bælte. Der er dog mange vigtige DCF-Analyseproffer & ulemper for analytikere og beregning af resterende indtjening. Det bruges dog mest i diskonterede pengestrømsanalyser.
Hvad er betydningen af terminalværdien?,
I den finansielle analyse, FJERNSYN indeholder den værdi af alle fremtidige cash flowsValuation MethodsWhen vurdering af en virksomhed som en going concern, og der er tre vigtigste metoder til værdiansættelse anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder, og præcedens, selv når de ikke er behandlet i en særlig fremskrivningsperioden. Det fanger værdier, der ellers er vanskelige at forudsige ved hjælp af den regelmæssige finansielle model prognoseperiode. Der er to metoder, der bruges til at beregne terminalværdien, hvilket afhænger af den type analyse, der skal udføres.,
den terminale multiple metode har en defineret fremskrivningsperiode. Det overvejer også i høj grad markedsdrevet information sammenlignet med evighedsvækstmodellen.
evighedsvækstmodellen forudsætter, at pengestrømsværdierne vokser konstant ad infinitum. På grund af denne antagelse kan formlen for en evighed med vækst anvendes. Evighedsvækstmodellen er sværere at nøjagtigt bruge, men som at forudsige en hastighed på evig vækst og stabilitet er ikke som den underliggende økonomi.,
terminalværdi: Terminal Multiple Method
terminalværdi beregnes ud fra hvilken metode (diskuteret tidligere) analytikeren vil bruge. Under terminal flere metode, TV, beregnes som følger:
TV – = Seneste Tolv Måneder Terminal Flere x Forventede Statistik
terminal flere kan være enterprise value/EBITDAEBITDA MultipleThe EBITDA multiple er et nøgletal, der sammenligner en virksomheds Værdi i Virksomheden til sin årlige EBITDA., Denne multipel bruges til at bestemme værdien af en virksomhed og sammenligne den med værdien af andre, lignende virksomheder. Selskabets EBITDA multiple giver en normaliseret ratio for forskelle i kapitalstruktur, eller enterprise value/EBITEBIT GuideEBIT står for Indtjening Før Renter og Skat og er en af de sidste subtotaler i resultatopgørelsen før netto indkomst. EBIT kaldes også undertiden driftsindtægter og kaldes dette, fordi det findes ved at fratrække alle driftsomkostninger (Produktions-og ikke-produktionsomkostninger) fra salgsindtægter.,, som er de sædvanlige multipletyper af Værdiansættelsesmultiperder er mange typer værdiansættelsesmultipler, der anvendes i finansiel analyse. Disse typer af multipla kan kategoriseres som egenkapital multipla og enterprise value multipla. De bruges i to forskellige metoder: sammenlignelig virksomhedsanalyse (comps) eller præcedenstransaktioner (præcedenser). Se eksempler på, hvordan man beregner brugt i finansiel værdiansættelse. Den forventede statistik er på den anden side den relevante statistik, der blev forventet i det foregående år.,værdien er beregnet som følger:
TV = (Frit Cash Flow x (1 + g)) / (WACC – g)
Hvor:
- Gratis Kontanter FlowFree Cash Flow (FCF)Frit Cash Flow (FCF) måler en virksomheds evne til at producere, hvad investorerne bekymrer sig mest om: penge, der er til rådighed blive fordelt på en skønsmæssig måde = FCF for de sidste tolv måneder
- WACC = weighted average cost of capitalWACCWACC er virksomhedens Vejede Gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandet prisen på kapital, herunder egenkapital og gæld., Formulaacc-formlen er = (e/v Re Re) + ((d / v.Rd). (1-T)). Denne guide vil give et overblik over, hvad det er, hvorfor den anvendes, hvordan du beregner det, og giver også en downloades WACC regnemaskine
- G = al evighed vækstrate (eller bæredygtig vækst)
al Evighed-vækst er normalt svarende til inflationen, og næsten altid mindre end økonomiens vækstrate. Hvis vækstraten ændres, kan en terminalværdi i flere trin bestemmes i stedet.
Hvad er begrænsningerne ved at bruge terminalværdien?,
som tidligere nævnt er evighedsvækstmodellen begrænset af vanskeligheden ved at forudsige en nøjagtig vækstrate. Endvidere kan enhver antaget værdi i ligningen føre til unøjagtigheder i den beregnede terminalværdi. På den anden side er terminal multiple – metoden begrænset af multipla ‘ s dynamiske karakter-de ændrer sig efterhånden som tiden går.
alt i alt skal der være omhyggelige overvejelser, før man anvender en af de to metoder., Men for begge metoder er det vigtigt at bruge en række gældende satser og multipler for at få et acceptabelt værdiansættelsesresultat.
Læs mere om værdiansættelse
- Fordele og Ulemper ved DCF-ModelDCF Analyse Fordele & ConsThe discounted cash flow-analyse er et effektivt værktøj i en finansiel analytiker bælte., Men der er mange vigtige DCF-Analyse Fordele & Ulemper for analytikere
- Capital Asset Pricing ModelCapital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en model, der beskriver forholdet mellem forventet afkast og risiko for en sikkerhed., CAPM-formlen viser afkastet af en sikkerhed er lig med det risikofrie afkast plus en risikopræmie, der er baseret på beta af, at sikkerhed
- Værdiansættelse methodsValuation MethodsWhen vurdering af en virksomhed som en going concern, og der er tre vigtigste metoder til værdiansættelse anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder, og præcedens
- Finansiel modellering guideFree Finansiel Modellering GuideThis finansiel modellering guide dækker Excel tips og bedste fremgangsmåder på forudsætninger, chauffører, prognoser, forbinder de tre udsagn, DCF-analyse, mere