Was sind zyklische Aktien? Gewinnstarke, aber volatile Aktien, deren Preise steigen und fallen, wenn die Wirtschaft wächst und abnimmt

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• Eine zyklische Aktie ist eine Aktie, deren Performance der Gesamtwirtschaft folgt und steigt, wenn sie wächst und fällt während Rückgänge.
• Zyklische Aktien gehören typischerweise zu Branchen, die von diskretionären Ausgaben abhängig sind: Reisen, Unterhaltung, Automobilbau, Hochbau und Luxuseinzelhandel.
• Zyklische Aktien sind volatil und Transaktionen müssen sorgfältig geplant werden, aber sie können überdurchschnittliche Renditen bieten.,
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Woher wissen Sie, wann eine Aktie steigen und wann sie fallen wird? Wenn es eine einzige, endgültige Antwort gäbe, wären alle Investoren Milliardäre. Während alle Aktien von den Bewegungen des Aktienmarktes selbst betroffen sind, gibt es eine Vielzahl anderer Einflüsse — von den eigenen Fundamentaldaten eines Unternehmens bis zur Wirtschaft insgesamt.

Wie der Name schon sagt, sind zyklische Bestände besonders anfällig für Konjunkturzyklen., Diese Wertpapiere gehören Unternehmen, die stark von der Verbrauchernachfrage abhängig sind, um ihr Geschäft aufrechtzuerhalten und anzukurbeln — und damit den Wert ihrer Aktien.

Sie können schnell Gewinne in einem Portfolio fahren, wenn die Wirtschaft wächst, mit Angebot und Nachfrage in bestimmten Sektoren wächst. Sie können aber auch den Wert eines Portfolios senken, wenn sich die Ausgaben verlangsamen und die Wirtschaft zu schrumpfen beginnt, was die Nachfrage weiter dämpft. Timing ist also der Schlüssel zu einer klugen Investition in zyklische Aktien.,

Wie volatil ihre Preisänderungen sind, hängt davon ab, wie schnell die Wirtschaft in eine Rezession stürzt oder sich von ihr erholt.

Hier ist ein genauerer Blick auf ihre Höhen und Tiefen, und wie die Risiken und Belohnungen auszugleichen.

Was ist ein zyklischer Bestand?

Eine zyklische Aktie wird mit der Wirtschaft steigen und fallen. Wenn die Wirtschaft stark ist, die Arbeitslosigkeit niedrig ist und sowohl die Produktion als auch die Verbraucherausgaben hoch sind, gewinnen zyklische Aktien tendenziell an Wert., Aber wenn eine schwächelnde Wirtschaft trifft-was dazu führt, dass Unternehmen Verträge abschließen und Arbeiter entlassen und Menschen ihre Brieftaschen schließen — sinkt der Wert dieser Aktien.

Zyklische Bestände sind vielfältig. Sie können einer Reihe verschiedener Branchen angehören. Im Gegensatz zu vielen Wachstumsaktien— einer anderen volatilitätsanfälligen Art von Aktien-können zyklische Aktien etablierte, beträchtliche und kleinere Unternehmen umfassen.

Der gemeinsame Nenner der zyklischen Bestände? Ihre Unternehmen produzieren Waren und Dienstleistungen, die als nicht wesentlich gelten., Sie können auf der Luxusseite (High-End-Einzelhandel, Unterhaltung) oder auf der weniger glamourösen Seite (Baustoffe, Autoteile) sein.

Der Punkt ist, dass sie von diskretionären Ausgaben abhängig sind-nicht lebenswichtigen Einkäufen wie Lebensmitteln oder Versorgungsunternehmen. Der Kauf von Dingen wie Autos, High-End-Geräten, Kreuzfahrt-und Flugtickets, der neuesten „It“ – Tasche und dem neuesten iPhone hat weniger Priorität, wenn harte Zeiten auftauchen und die Menschen dazu neigen, an ihrem Geld festzuhalten.

Infolgedessen sehen die Unternehmen, die diese Waren herstellen, einen Gewinnrückgang, der dann zu einer niedrigeren Bewertung ihrer Aktien führen kann.,

Welche Branchen haben zyklische Bestände?

Einige der Industriesektoren, in denen Sie zyklische Aktien finden, umfassen:

• Automobile: Wenn das Geld knapp ist, neigen Verbraucher dazu, den Kauf neuer Autos aufzuschieben, die Wartung aufzuschieben, Reifen auszutauschen oder sogar unnötig zu fahren. Diese Maßnahmen führen zu einem Rückgang der Nachfrage nach Herstellung und Verkauf von Rohstoffen, Teilen und Fahrzeugen.
• Textilien und Bekleidung: Bekleidung und Accessoires — vor allem teure Designermarken — sind einer der ersten Bereiche, die in einer Rezession dem Wesentlichen den Rücken kehren.,
• Langlebige Haushaltsgegenstände: Dazu gehören Elektronik, Möbel und Großgeräte mit großen Preisschildern. Die Kosten machen den Kauf neuer in schwierigen wirtschaftlichen Zeiten schwer zu rechtfertigen. Der Einstieg in Renovierungs-oder Heimwerkerprojekte wird ebenfalls auf der Strecke bleiben.
• Essen und Gastfreundschaft: Sicher, Essen ist wichtig, aber weniger auszugeben, um die Familie zu ernähren, wird in einer schlechten Wirtschaft zur Priorität. Essen ist viel teurer als der Kauf von Lebensmitteln und Kochen.,
• Immobilien: Ob Verbraucher-oder Gewerbeimmobilien, Neubau und Immobilienentwicklung werden oft pausieren, wenn die Wirtschaft schrumpft. Reduzierte Budgets und die Tendenz, Bargeld in der Nähe zu halten (anstatt es in Immobilien zu sperren), beeinflussen diejenigen, die diesen Sektor normalerweise treiben würden.
• Reisen und Unterhaltung: Dies ist ein weiterer Luxussektor. Es ist schön, ein Konzert zu besuchen, in einen Themenpark zu gehen, eine Kreuzfahrt zu machen oder das neueste Videospiel zu kaufen. Aber in schwierigen Zeiten entscheiden sich die Verbraucher eher für das, was sie brauchen als für das, was sie wollen.

Diese Kategorien sind nicht in Stein gemeißelt., Verschiedene Organisationen und Analysten verwenden unterschiedliche Bewertungsmethoden, um Sektoren zu klassifizieren und festzustellen, welche Branchen als zyklisch und welche nicht zyklisch gelten.

Und manchmal können sich Sektoren ändern. Zum Beispiel im Jahr 2018, S&P Dow Jones hat seinen Global Industry Classification Standard (GICS) überarbeitet, mit dem Unternehmen für seine Aktienindizes kategorisiert werden. Es erweiterte den Telekommunikationssektor zu einem breiteren Kommunikationsdienstleistungssektor., Während die Telekommunikation (Telefongesellschaften wie Verizon und AT&T) in der Vergangenheit ein nichtzyklischer Sektor war, deutet die Klassifizierung mit Informationstechnologie-und Medienunternehmen darauf hin, dass sie ein zyklischerer Sektor wird…der sich wahrscheinlich übertreffen wird, wenn sich die Wirtschaft verbessert“, heißt es in einem Analysebericht von Fidelity Investments — obwohl einzelne Telekommunikationsunternehmen ihren nichtzyklischen Status möglicherweise beibehalten.

Wie kann man einen zyklischen Bestand identifizieren

Nicht sicher, ob ein Bestand zyklisch ist? Schau dir den Beta-Wert an., Ein Beta-Koeffizient oder-wert wird einer Aktie basierend auf ihrer Empfindlichkeit gegenüber Marktveränderungen gegeben. Dies wird berechnet, indem einzelne Renditen mit denen des gesamten Marktes verglichen werden. Eine Punktzahl von einem platziert eine Aktie sogar mit dem Markt. Eine höhere Punktzahl deutet auf mehr Volatilität hin. Viele zyklische Aktien werden höhere Beta-Koeffizienten haben.

Es kann schwierig sein vorherzusagen, wie stark eine zyklische Aktie aufgrund der Art der Wirtschaft und des Vorgangs in einem bestimmten Sektor an Wert gewinnen oder fallen wird., Beispielsweise wurde der Börsengang von Airbnb im Dezember 2020 auf dem Höhepunkt der Coronavirus-Pandemie gestartet. Der Erfolg des House-Sharing-Geschäftsmodells des Unternehmens hängt von der Nachfrage der Verbraucher nach Reiseunterkünften ab. Mit zunehmenden Reisebeschränkungen auf der ganzen Welt war der Zeitpunkt für einen Börsengang bei 68 USD pro Aktie riskant, aber am Ende des ersten Handelstages waren die Aktien auf 144 USD gestiegen.

Dies war eine riesige, aber kurzlebige Erfolgsgeschichte für Investoren. In nur wenigen Tagen war der Preis auf 130 USD pro Aktie gefallen, nachdem er an einem Punkt bei 125,16 USD seinen Tiefpunkt erreicht hatte., Gut für diejenigen, die ganz am Anfang, nicht so gut für diejenigen, die danach gekauft. Darüber hinaus erwarten Analysten, dass der Wert dieser Aktien weiter sinkt, und viele haben ihre Empfehlungen von „Kaufen“ abgestuft.“

Es ist diese Art von Volatilität, die Investitionen in zyklische Aktien zu einem Risiko macht-sicherlich mehr als bei hartnäckigen Aktien wie Blue-Chip-Aktien, deren Renditen im Laufe der Zeit relativ stabil bleiben. Es kann aber auch höhere Renditen liefern. Tatsächlich haben zyklische Aktien durchschnittlich 6 geliefert.,88% der Nettorenditen zwischen 1998 und 2020 laut MSCI USA Cyclical Sectors Index.

Zyklische vs. defensive Aktien

Das Gegenteil einer zyklischen Aktie ist eine nicht-zyklische oder defensive Aktie. Diese Aktien sind Unternehmen, die nicht so stark von den Höhen und Tiefen der Wirtschaft betroffen sind. Sie haben über Jahrzehnte konsistente Renditen und Dividenden gezeigt.

Defensive Bestände finden sich normalerweise in Sektoren, die für Grundbedürfnisse sorgen, wie Lebensmittel und andere Grundnahrungsmittel für Verbraucher, Versorgungsunternehmen, Gesundheitswesen und Rabattprodukte.,

Das heißt nicht, dass defensive Aktien rezessionssicher sind. Sie können in einem wirtschaftlichen Abschwung an Wert verlieren. Sie fallen jedoch nicht so schnell oder so weit wie die zyklischen.

Vorteile von zyklischen Aktien

• Bieten gute Performance: Wenn Volkswirtschaften in einer Wachstumsphase sind, sind zyklische oft direkt in der Sweet Spot. In der Tat können zyklische Aktien oft Wachstumsaktien und den Markt insgesamt übertreffen.,
• Kann ein Schnäppchen sein: Da sich zyklische Aktienwerte mit wirtschaftlichen Trends so stark bewegen, können Sie nach Möglichkeiten suchen, Aktien zu kaufen, die während einer Rezession an Wert verloren haben. Die Idee ist, niedrig zu kaufen und Ihre Aktien zu halten, wenn sich der Markt erholt.
• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio: Eine Mischung aus defensiven und zyklischen Investitionen kann eine intelligente Portfoliostrategie sein. In einer starken Wirtschaft können zyklische Aktien schnell wachsen und für hohe Renditen sorgen. Da defensive Aktien ein stabilerer Verdiener sind, werden sie in dieser Zeit auch an Wert gewinnen., Wenn die Wirtschaft einbricht, können Sie in Ihren zyklischen Werten etwas an Wert verlieren, aber Ihre defensiven Aktien helfen, Ihr Portfolio intakt zu halten.

Nachteile zyklischer Aktien

• Abhängig von der Wirtschaft: Volkswirtschaften folgen einem Muster von Anstiegen, Rückgängen und Rebounds. Man weiß nie, wann die Wirtschaft oder die Märkte von etwas erschüttert werden. Wenn ein Unternehmen gut etabliert und gut geführt ist, bietet es einen gewissen Schutz — aber die Aktie kann trotzdem klobig werden, wenn der Geschäftszyklus dagegen ist.,
• Hohe Volatilität: Mit zyklischen Aktien können Sie viel gewinnen, wenn die Dinge gut sind, und noch mehr verlieren, wenn der unvermeidliche Fall eintritt. Die Aktienentwicklung kann sich von Quartal zu Quartal erheblich ändern.
• Markt Timing: Zyklische sind nicht für die“ set it and forget it “ Art des Investors. Sie müssen am Ball sein, um kluge Käufe zu tätigen, wenn die zyklischen Aktienkurse niedrig sind, und im richtigen Moment verkaufen, um zu profitieren, bevor sie zu fallen beginnen. Mit anderen Worten, Sie müssen sich der Wirtschaftsprognosen und Änderungen in den Hauptindizes bewusst sein, oft eine Glocke für konjunkturelle Veränderungen.,

Das finanzielle Mitnehmen

Zyklische Aktien hängen von der Bewegung der Wirtschaft ab. Diese Bestände finden sich im Allgemeinen in Sektoren, in denen Waren und Dienstleistungen hergestellt werden, die nicht wesentlich sind. Wenn es der Wirtschaft gut geht, sind Nachfrage und Gewinn für diese Unternehmen hoch. Wenn sich der Tisch dreht und die Wirtschaft sinkt, sinken Nachfrage und Gewinne, während die Verbraucher mehr von ihrem Geld festhalten.

Zyklische Aktien können ein guter Geldmacher in einem diversifizierten Portfolio sein-vorausgesetzt, Sie gleichen diese hochvolatilen Wertpapiere mit stabileren oder defensiveren Aktien aus., Mit diesen Aktien können Sie jedoch kein passives Anlagespiel spielen. Sie müssen über die wirtschaftlichen Trends auf dem Laufenden bleiben und bereit sein, sich zu bewegen, wenn es so aussieht, als würde sich der Markt vom rosigen Stier zum rezessiven Bären verlagern.