Was ist das Sharpe-Verhältnis?

Das Sharpe Ratio-benannt nach seinem Schöpfer William F. Sharpe-ist ein Analyseverhältnis, das einen Einblick gibt, wie die Risiken einer Investition mit ihren potenziellen Belohnungen verglichen werden.

Erfahren Sie, wie Sie das Sharpe-Verhältnis berechnen und wie Sie damit Anlageprodukte vergleichen können.

Was ist das Sharpe-Verhältnis?

Das Sharpe Ratio misst das Reward-to-Variability Ratio einer Anlage, indem es die durchschnittliche risikobereinigte Rendite durch Volatilität dividiert., Anleger können mehrere Anlagen direkt vergleichen und die Höhe des Risikos bewerten, das jede Anlage pro Prozentpunkt der Rendite übernommen hat. Dieses Verhältnis hilft Anlegern, ihr Risiko besser zu kontrollieren. Je höher das Verhältnis, desto mehr Renditen bietet die Anlage im Verhältnis zu den damit verbundenen Risiken.

Wie Berechnet Man Sharpe-Verhältnis?,

Um die Sharpe Ratio für eine Anlage zu berechnen, subtrahieren Sie zunächst die risikofreie Rendite (wie eine Treasury-Bond-Rendite) von der erwarteten Rendite der Anlage. Teilen Sie diese Zahl dann durch die Standardabweichung der jährlichen Rendite dieser Investition-ein Maß für die Volatilität.

Wie funktioniert das Sharpe-Verhältnis?,

Um besser zu verstehen, wie das Sharpe-Verhältnis funktioniert, könnte es helfen, Volatilitätsmessungen und risikobereinigte Renditen zu überprüfen.

Risikobereinigte Renditen 101

Die gebräuchlichste Methode zur Messung des Risikos ist die Verwendung des Beta-Koeffizienten, der die Volatilität einer Aktie oder eines Fonds im Verhältnis zu einer Benchmark wie dem S misst&P 500 Index. Wenn eine Aktie eine Beta von 1.1 hat, können Anleger erwarten, dass sie 10% volatiler ist als der S&P 500 Index., Ein 30% iger Anstieg des S&P 500 sollte beispielsweise zu einem 33% igen Anstieg der Aktie oder des Fonds mit dem 1.1 beta führen-30% multipliziert mit 1.1 gibt Ihnen 33%.

Beta-Koeffizienten können verwendet werden, um das Alpha einer Investition zu berechnen, bei dem es sich um eine risikobereinigte Rendite handelt, die das Risiko ausmacht. Alpha wird berechnet, indem die erwartete Rendite eines Eigenkapitals basierend auf seinem Beta-Koeffizienten und dem risikofreien Kurs von seiner Gesamtrendite abgezogen wird. Ein Lager mit einem 1.,1 beta-Koeffizient, der 40% erhöht, wenn der S&P 500 30% erhöht, würde ein Alpha von 5% erzeugen, vorausgesetzt, eine risikofreie Rate von 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—eine risikobereinigte Rendite von 5%.

Es ist wichtig zu beachten, dass Investitionen mit einer höheren Beta eine höhere Gesamtrendite erzielen müssen, um ein positives Alpha zu sehen. Zum Beispiel müsste eine Aktie mit einer Beta von 1.1 10% höhere Renditen erzielen als der S&P 500 Index zuzüglich der risikofreien Rate, um ein neutrales Alpha zu generieren., Daher können sicherere Aktien höhere risikobereinigte Renditen erzielen, selbst wenn sie niedrigere Gesamtrenditen erzielen, da sie auf lange Sicht ein geringeres Verlustrisiko mit sich bringen.

Anleger sollten bei der Bewertung verschiedener Chancen immer auf risikobereinigte Renditen achten, da sich das Ignorieren von Risiken langfristig als kostspielig erweisen kann., Während Beta und Alpha gute Möglichkeiten sind, dies zu tun, sollten Anleger in Betracht ziehen, stattdessen das Sharpe-Verhältnis zu verwenden, da es eher absolute als relative Risikomaße verwendet. Diese Metriken können beim Vergleich von Investitionen viel hilfreicher sein.

Einschränkungen des Sharpe Ratio

Es ist wichtig, nur sehr ähnliche Anlageprodukte mit dem Sharpe Ratio zu vergleichen, sonst ist es nicht so aussagekräftig. Die Sharpe Ratio eignet sich hervorragend zum Vergleich von Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds, die denselben zugrunde liegenden Index verfolgen., Es funktioniert nicht annähernd so gut für den Vergleich einzelner Aktien, insbesondere wenn es große Unterschiede zwischen den zu vergleichenden Unternehmen gibt.

Während die Sharpe Ratio einen faireren Vergleich zwischen ähnlichen Anlageprodukten ermöglicht, sollten Anleger bedenken, dass Anlagen mit einer höheren Sharpe Ratio volatiler sein können als solche mit einer niedrigeren Ratio. Das höhere Sharpe-Verhältnis zeigt einfach an, dass das Risiko-Rendite-Profil der Investition optimaler oder proportionaler ist als ein anderes. Es könnten immer noch erhebliche Risiken oder Volatilität auftreten.,

Es ist auch wichtig zu beachten, dass ein Sharpe-Verhältnis nicht auf irgendeiner Skala ausgedrückt wird, was bedeutet, dass es nur beim Vergleich von Optionen hilfreich ist.