Dieser Artikel wurde erstmals am 14.
2018 war hart für Lithiumbestände, da alle mit China verbundenen Dinge stark ausverkauft waren. Angesichts der immer noch ungelösten Handelskriegsprobleme mit Gesprächen, die Gegen Ende Februar 2019 geführt werden, können Anleger diese Gelegenheit nutzen, um sich zu hervorragenden Bewertungen in die Top-Lithiumproduzenten einzukaufen.,
Lithium Demand and supply update
Ich erwarte, dass die Lithiumnachfrage von Ende 2017 bis Ende 2025 weiter aufwärts überrascht und sich um das 5,7-fache erhöht. Dies sollte bedeuten, dass alle Produzenten sehr gut abschneiden können. Sie können mein Nachfrage-v-Angebotsmodell hier anzeigen:
- Mein Lithium-Nachfrage-gegen-Angebotsmodell-Aktualisiert im Oktober 2018
Die UBS-Prognose für die Lithiumnachfrage erzählt eine ähnliche Geschichte.,sind
Aktuelle Marktanteil der lithium-Produktion von Bergmann – 2018 Prognose
Quelle: Bloomberg und Höflichkeit CRU
Aktuelle Marktanteil der lithium-Produktion von Bergmann – 2016 eigentlichen
Top-5-Lithium-Produzenten – Ein kurzer Rückblick und update
im folgenden werde ich diskutieren, die die top five der global lithium-Produzenten, von denen zwei US-Firmen (Albemarle & Livent) sind zwei Chinesisch (Ganfeng & Tianqi), und eines Chilenischen .,
1) Albemarle (NYSE:ALB) – Preis = USD 87.94
Albemarle ist der weltweit führende Lithiumproduzent mit 18% Weltmarktanteil. Zum 1. Quartal 2018 erhielt Albemarle 36,3% des Umsatzes und 52,7% des bereinigten EBITDA von Lithium. Die weiteren Einnahmen von Albemarle stammen aus den Geschäftsbereichen Brom specialties and Catalysts, die Spezialchemikalien für Feuerlöscher und Raffinerien herstellen.,
Albemarle hat Projekte bei Atacama Chile (JV mit SQM), bei Greenbushes Western Australia (JV mit Tianqi), einigen Salar-Mietshäusern in Argentinien und kürzlich bei Wodgina Western Australia (50/50 JV mit Mineral Resources) durchgeführt (vorausgesetzt, der Deal wird abgeschlossen).
2018 Aktuelle Nachrichten
- 8. August-Reuters berichtete: „Albemarle verdreifacht den Quartalsgewinn aufgrund steigender Lithiumverkäufe.“
- 7. November-Albemarle erzielt im 11. Quartal in Folge ein Umsatzwachstum. Luke Kissam, CEO von Albemarle: „Die Preise für Lithium stiegen erwartungsgemäß im Vergleich zum Vorjahr., Wir machen auch weiterhin bedeutende Fortschritte bei der Verlängerung unserer langfristigen Lithium-Lieferverträge.“
- November 8, Reuters berichtete: „Albemarle friert Chile Expansionspläne im Zuge der Lithium-Tech-Prüfung“.
- Am 9. November berichteten Argus Media: „Albermarle hat die Umweltgenehmigung für die Entwicklung einer Lithiumhydroxidanlage in der Nähe von Bunbury im Südwesten Westaustraliens erhalten.November-Albemarle unterzeichnet Exklusivitätsvereinbarung mit Mineral Resources Limited für 50/50 voll integriertes Lithium Joint Venture in (Wodinga) Westaustralien., Der Kaufpreis für Albemarles 50% ige Beteiligung am JV würde 1,15 Milliarden US-Dollar betragen, die Albemarle mit verfügbarem Bargeld und neuen Kreditfazilitäten finanzieren soll. Es wird erwartet, dass die Transaktion zu Albemarles Ergebnis beiträgt….Das JV wird voraussichtlich bis zu 750Ktpa 6% iges Spodumenkonzentrat aus Wodgina produzieren, das als Ausgangsmaterial für die zukünftige Lithiumhydroxidanlage (JV) verwendet werden soll.“
- 5. – 4. Dezember-Händler berichteten: „Albemarle drängt Chile, die Quotenentscheidungen rückgängig zu machen.“
Aktuelle Marktkapitalisierung ist 9.,43b, mit einem Ende 2018 Schuldenschätzung von US$1.1 b. 2019 PE ist 14.5 und 2020 PE ist 13.2, mit einem 2019 geschätzten 1.58% Dividendenrendite. Die Nettogewinnmarge für 2019 wird mit 18.16% prognostiziert.
Aktuelle Konsens Analyst Preisziel ist USD 123.31, was 39% nach oben.
Albemarle ist aufgrund seines weltweiten Lithiumproduzentenstatus Nr. 1, seines hochwertigen Lithiumvermögens und seines Produktionsexpansionspotenzials ein Muss für Lithiumbestände. Die Bewertung ist besonders angesichts ihres großen Wachstumspotenzials sehr attraktiv., Der jüngste Wodinga-Deal stellt sicher, dass Albemarle auf absehbare Zeit ein Top-5-Lithiumproduzent bleiben wird, wobei der Spodumen-Sektor erneut im Vordergrund steht, um den schnell wachsenden Lithiumhydroxidmarkt für Elektrofahrzeuge zu versorgen. Einige Risiken aufgrund des Umgangs mit einer schwierigen Regierung in Chile in Bezug auf Atacama.,
Albemarle financial summary
Quelle: 4-Händler
Die Wodinga Spodumen-mine in Western Australia
Quelle
2) Jiangxi Ganfeng Lithium – CNY 24.90, HKD 15.00
Ganfeng Lithium rangiert die weltweite Nummer 2 lithium-Produzent mit 17% Marktanteil. Ganfeng ist einer der vertikal integrierten Lithiumproduzenten, auch mit einigen Lithium-Metall-Batterietechnologien.,
Ganfeng hat mehrere Lithium-Rohstoff-Off-Takes und Equity-Partner bei den folgenden Lithium-Minen / Projekte-Mt Marion, Pilgangoora, Cauchari-Olaroz, und mehrere Projekte über internationale Lithium. Ganfeng ist gut positioniert, mit Kunden zu verkaufen (LG-Chem (OTCPK:LGCLF), BMW (OTCPK:BMWYY), Tesla (TLSA)), nicht zu schweigen von den chinesischen Batterie-und Autohersteller. Ganfeng hat sich daher gut positioniert, um in mehreren Schritten in der Lithium-Lieferkette zu profitieren.
2018 Aktuelle Nachrichten
- Oktober 11-Ganfeng Lithium in schrecklichen Hong Kong Debüt., Der Börsengang kostete mit 16,50 HK-Dollar je Aktie sechs Investoren, darunter Samsung SDI Co. und LG Chem Ltd.September berichtete Yicai Global: „Ganfeng Lithium to near double supply to LG Chem. Ganfeng Lithium, einer der weltweit größten Hersteller von Lithiumprodukten, wird seine Versorgung mit wiederaufladbaren Batteriezutaten mit Südkoreas LG Chem nur einen Monat nach ihrem ersten Kontakt fast verdoppeln.“
- September 21, 2018 „News berichtete:“ Ganfeng sagte, es werde Lithiumhydroxidprodukte für Teslas Batterien von 2018 bis 2020 liefern., Der Deal könnte um weitere drei Jahre verlängert werden.“
- October 16, News reported: „Im September kündigte das Unternehmen (Ganfeng) auch einen Deal mit BMW an, um so viel Lithium zu liefern, wie der deutsche Autohersteller für 5-Jahre benötigen könnte, da die Elektroautobauer weiterhin nach Wegen suchen, die langfristige Versorgung mit dem Metall zu sichern.“
Hinweis: Die Hong Kong listing trades auf einem 2018 PE 9.8.
Das aktuelle Konsensus-Analystenpreisziel für die Shenzhen-Notierung beträgt CNY 41.54, was 62% aufwärts entspricht.,
Ganfeng Lithium ist ein vertikal integrierter Lithiumproduzent der Spitzenklasse (Pure-Play) mit Sitz in China mit globalen strategischen Lithiuminvestitionen und-partnerschaften. Die Bewertung ist sehr attraktiv, insbesondere angesichts ihres massiven Wachstumspotenzials. Ich ordne sie zu diesem Zeitpunkt am besten zu kaufen.
Ganfeng Lithium finanzielle Zusammenfassung
Quelle: 4-Händler
3) Sociedad Quimica y Minera S. A. (NYSE:SQM) – Preis =USD 43.34
QM Platz der weltweiten Nummer 3 lithium-Produzent mit den 14% die Globale Markt teilen., Zum 1. Quartal 2018 erhielt SQM 31,7% ihres Umsatzes und 61% des konsolidierten Bruttogewinns aus Lithium. Die übrigen Einnahmen von SQM stammen aus Kali (für Spezialdünger) und Jod.
SQM hat Lithiumprojekte bei Atacama Chile (JV mit Albemarle) und ein 50/50 JV mit Kidman Resources beim Mt Holland Lithium spodumene Project in Westaustralien sowie eine geplante Verarbeitungsanlage in Kwinana, WA.
2018 Aktuelle Nachrichten
- Januar – “ Wie Lithium-Produktion nach Erreichen Deal mit Corfo zu erweitern.,“
-
May-Kidman Resources kündigte an: „Kidman schließt verbindliche Lithium-Hydroxid-Offtake-Vereinbarung mit Tesla.“
- November-OKTOBER berichtete Q3 Nettogewinn von US $ 83,5 Millionen (US$0,32 pro ADR) im Vergleich zu US$112,9 Millionen (US$0,43 pro ADR) für das dritte Quartal 2017. SQM erklärte, das schwächere Q3 (wie oben) sei zum Teil auf eine „Anlaufverzögerung“ ihres Antofagasta-Werks zurückzuführen. Und das “ Lithium-Verkaufsvolumen sollte in diesem Jahr rund 45.000 MT betragen.Dezember-Die AFR berichtete: „Kidmans Friedensvertrag macht den Weg frei für die Zahlungen für das Lithiumprojekt…..,Die Joint-Venture-Partner haben einen Standort in Kwinana, südlich von Perth, für eine 45.000 Tonnen schwere Lithiumhydroxidanlage ausgewählt, die zu einem Preis von 700 Millionen US-Dollar nur eine kurze Strecke von einer bereits im Bau befindlichen chinesischen Tianqi entfernt wäre.“
Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt USD 9.43 b, mit einer Schuldenschätzung für 2018 von US$533m. 2018 PE ist 24.
Das aktuelle Konsensus-Analystenpreisziel beträgt USD 58.71, was einem Aufwärtstrend von 34% entspricht.
SQM ist ein weiterer solider Lithiumproduzent mit hochwertigen Anlagen und Expansionspotenzial. Einige sind riskant und nicht so gut bewertet wie andere.,
QM finanzielle Zusammenfassung
Quelle: 4-Händler
4) (Chengdu) Tianqi Lithium Industries Inc. – Preis = CNY 33.19
Tianqi Lithium ist der weltweite Nummer 4 Lithiumproduzent mit 12% Weltmarktanteil. Tainqi Zustand: „Unsere Geschäfte umfassen Bergbau und Herstellung von Lithiumkonzentrat und Herstellung von Lithiumverbindungen. Wir haben Mineralbetriebe, Produktionsstätten und Tochtergesellschaften in China (Sichuan, Chongqing, Jiangsu) und Australien gegründet, so dass das Unternehmen Kunden auf der ganzen Welt bedienen kann.,“
Tianqi ‚ s Flaggschiff Lithiummine ist ihr 51% Anteil an Greenbushes in Westaustralien mit Partner Albemarle (49%). Tianqis andere Projekte umfassen eine 100% ige Beteiligung an der Yajiang Cuola Lithium Mine und eine 20% ige Beteiligung an Tibet Shigatse Zhabuye (dem Eigentümer der Explorationsrechte am Zhabuye Salt Lake. Der Zhabuye-Salzsee ist bekannt für seine hochwertigen Lithiumressourcen). Die Bauarbeiten an ihrem Lithiumhydroxidwerk in Kwinana in Westaustralien dauern an und werden voraussichtlich in Kürze abgeschlossen sein. Dies wird durch ihren Greenbushes-Erweiterungsplan gespeist.,
2018 Aktuelle Nachrichten
- 25. Juli – Mining.com berichtet: „Tianqi geht voran mit $ 382-Millionen Greenbushes Lithium-Mine Expansion. Die Arbeiten beginnen im ersten Quartal 2019 mit der Inbetriebnahme der neuen Lithiumkonzentratanlage, die im vierten Quartal 2020 beginnen soll.“
- 3. Dezember-Nasdaq berichtete: „Tianqi kauft Anteile an Lithium Miner SQM von Nutrien für $ 4.1 bln. Die chinesische Tianqi Lithium Corp hat einen Anteil von 23,77 Prozent am chilenischen Lithium-Mineral SQM vom kanadischen Düngemittelriesen Nutrien erworben.
Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt CNY 38b, ohne Schulden., 2019 PE ist 15.2 und 2020 PE ist 12.1, mit einer 2019 geschätzten 0.83% Dividendenrendite. Die Nettogewinnmarge für 2019 wird mit 33.12% prognostiziert.
Das aktuelle Konsensus-Analystenpreisziel für die Shenzhen-Notierung beträgt CNY 51.00, was einem Aufwärtstrend von 53% entspricht.
Tianqi Lithium ist ein erstklassiger Lithiumproduzent (Pure-Play) mit Sitz in China mit Schwerpunkt auf seiner Flaggschiff-Lithiummine Greenbushes in Australien. Die Bewertung ist sehr attraktiv, vor allem angesichts ihrer Greenbushes Expansionspläne. Ein weiterer ausgezeichneter Kauf zu dieser Zeit.,
Tianqi Lithiums Finanzübersicht
Quelle: 4-Trader
Tianqi/Albemarle Greenbushes Lithiummine in Westaustralien
Quelle
5) Livent Corp. (LTHM) – Preis =USD 16.04
Livent klammert sich wohl an die Nummer 5 Lithiumproduzent Spot mit 5% Weltmarktanteil. Ein wesentlicher Vorteil seit ihrer jüngsten Ausgründung von FMC Corp. (FMC) ist, dass sie jetzt ein reiner Spielzeughersteller sind. Zuvor innerhalb von FMC nur 8.,5% des Umsatzes von FMC entfielen auf Lithium.
Das Unternehmen erklärt: „Livent extrahiert seit mehr als 20 Jahren Lithiumsole am Salar del Hombre Muerto (Cauchari-Olaroz salar) in Argentinien und produziert seit mehr als 60 Jahren Lithiumverbindungen.“
2018 Aktuelle Nachrichten
- Oktober 16-IPO und erster Handelstag an der NYSE bei US$17.
- 5. November-Livent gab bekannt: „Das dritte Quartal 2018 liegt über den vorherigen Leitlinien und bekräftigt die Prognose für das Gesamtjahr 2018. Umsatz von 112 Millionen US-Dollar und Nettogewinn von 30 Millionen US-Dollar., Pro Forma EBITDA um 25 Prozent gegenüber Q3 ’17.“
Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt USD 2.37 b. 2018 PE ist 17.9. Aktuelle Konsens Analyst Kursziel ist USD 20.17.
Der Fokus von Livent liegt auf dem Flaggschiff der argentinischen Lithiumsalzmine und ihren Produktionsstätten für Carbonat und Hydroxid. Es sieht ungefähr fair aus.
Eine zusätzliche Anmerkung zu den Top 5
Bis Ende 2019 würde ich erwarten, dass Pilbara Minerals als Livent in die Top 5 einzieht. Auch Ganfeng Lithium hat sich möglicherweise zur Nummer 1 entwickelt.,
7 wachsende Lithium-Produzenten aufgeführt
Ich kann meinen nächsten Lithium-Artikel über die oben genannten sieben ein Update geben.
Risiken
- Sinkende Lithiumpreise. Im Moment gelingt es dem Lithiumangebot, mit der steigenden Nachfrage Schritt zu halten, da Elektrofahrzeuge bei 68% pa in 2018 wachsen.
- Bergbaurisiken-Explorationsrisiken, Finanzierungsrisiken, Genehmigungsrisiken, Produktionsrisiken, Projektverzögerungen.
- Management-und Währungsrisiken.
- Sovereign risk-Chile ist gerade ein bisschen besorgt (sowohl Albemarle als auch ICH hatten 2018 Dramen in der Atacama)., Argentinien scheint vorerst besser zu sein. Australien und Kanada sind risikoarm.
- Börsenrisiken-Verwässerung, Liquiditätsmangel (am besten an lokalen Börsen kaufen), Marktstimmung (der Handelskrieg hat sich 2018 auf die meisten Metallmärkte negativ ausgewirkt).
Weiter Lesen
- Mein Lithium-Demand Versus Supply-Modell, Aktualisiert im Oktober 2018
- Ganfeng Lithium Sieht Ein guter Kauf
Fazit
Sofern die EV-und ES boomt weiterhin ein starkes Wachstum zu verzeichnen (~50%+ pa) dann die lithium-Nachfrage sollte weiterhin zunehmen. Mein Modell schlägt eine 5 vor.,7-facher Anstieg des gesamten Lithiumbedarfs von Ende 2017-Niveaus von ~230ktpa bis Ende 2025-Niveaus von 1,32 mtpa. Das Angebot wird höchstwahrscheinlich einen Weg finden, mit der Nachfrage Schritt zu halten, daher sollten die Preise meist zwischen USD 10,000 und USD 16,000/t LCE ziemlich konstant bleiben, mit einer leichten Prämie für Lithiumhydroxid.
Für konservative Anleger, die die Top 5 Lithiumproduzenten halten möchten, um ein geringeres Risiko/eine solide Rendite zu erzielen, wäre es einfach eine Frage des Kaufs von Albemarle, Ganfeng Lithium, SQM, Tianqi und Livent., Die Top 5 werden voraussichtlich 66% der 2018-Lithiumproduktion produzieren und daher den größten Teil der kurzfristigen Gewinne erzielen. Die Hauptrisiken liegen in den Bereichen Lithiumpreise und Staatsrisiken in Chile und Argentinien.
Für risikotolerantere Investoren könnten Sie auf die nächsten 7 wachsenden Lithiumproduzenten Orocobre, Mineral Resources, Galaxy Resources, Pilbara Minerals, Altura Mining, Neometals, Alliance/Tawana expandieren. Diese Gruppe bietet den Vorteil eines relativ geringen Risikos und dennoch einer recht hohen Belohnung aufgrund steigender Produktionsmengen. Das Risiko liegt bei der Preisgestaltung und bei der Ausführung und Erweiterung der Produktion.,
Schließlich ist es immer am besten, Bergleute von höchster Qualität zu kaufen (niedrige Schulden, hoher Cashflow, starke Off-Take-Partner, niedrige Produktionskosten), da der Bergbau zyklisch und daher riskant ist. Derzeit sind die meisten Lithiumproduzenten aufgrund des 2018-Routs gut bewertet, daher sollte es ein guter Zeitpunkt sein, einige Qualitätsnamen zu sammeln.
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