Vad är operativt kassaflöde?
operativt kassaflöde (OCF) är det kontantbelopp som genereras av en verksamhets reguljära verksamhet inom en viss tidsperiod. OCF börjar med net incomeNet IncomeNet resultat är en nyckelrad post, inte bara i resultaträkningen, men i alla tre centrala finansiella rapporter., Medan det är fram till genom (från botten av resultaträkningen), lägger tillbaka alla icke-kontanta poster, och justerar för förändringar i netto rörelsekapital, för att komma fram till den totala kontanter som genereras eller förbrukas under perioden. Vid finansiell analys ska det operativa kassaflödet användas tillsammans med nettoresultat, fritt kassaflöde (FCF) och andra mätvärden för att korrekt bedöma ett företags resultat och finansiella hälsa.
exempel på operativt kassaflöde
nedan är ett exempel på operativt kassaflöde (OCF) med hjälp av Amazons årsredovisning 2017., Som du kan se är den konsoliderade kassaflödesanalysen organiserad i tre olika sektioner, med operativ verksamhet högst upp, sedan investera aktiviteter och slutligen finansieringsverksamhet. Förutom dessa tre avsnitt visar uttalandet också det ursprungliga kontantsaldot, den totala förändringen för perioden och det slutliga saldot.,deras bokslut
- när inventering i balansräkningen går upp, resulterar det i en minskning av kontanter
- när kundfordringar ökar, skapar det också en minskning av kontanter, eftersom det innebär en del av de intäkter som registrerats ännu inte har betalats av kunder
- när leverantörsskulder, upplupna kostnader och ej intäkt ökning, orsakar de en ökning av kontanter
bild: CFI: s avancerade modellering kurs – Amazon fallstudie.
längst ner i avsnittet operativt kassaflöde kan vi se totalsumman, som är märkt som ”nettokassa som tillhandahålls av (används i) operativa aktiviteter.”Linjen är summan av alla objekt ovanför den och representerar summan för perioden.
Operativ Kassaflödesformel
oavsett om du är revisor, en finansiell analystFMVA® CertificationJoin 350,600 + studenter som arbetar för företag som Amazon, J. P., Morgan och Ferrari , eller en privat investerare, är det viktigt att veta hur man beräknar hur mycket kassaflöde som genererades under en period. Vi kan ibland ta för givet när man läser bokslut hur många steg som faktiskt är inblandade i beräkningen.
låt oss analysera den operativa kassaflödesformeln och var och en av de olika komponenterna.,
formel (kort form):
operativt kassaflöde = nettoresultat + icke-kontanta kostnader – ökning av rörelsekapital
formel (lång form):
operativt kassaflöde = nettoresultat + avskrivningar + lagerbaserad ersättning + Uppskjuten skatt + andra icke – kontanta poster – ökning av kundfordringar-ökning av lager + ökning av leverantörsskulder + ökning av upplupna kostnader + ökning av uppskjutna intäkter
formlerna ovan är avsedda att ge dig en uppfattning om hur man utför beräkningen på egen hand, men de är inte helt uttömmande., Det kan finnas ytterligare icke-kontanta poster och ytterligare förändringar i omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder som inte anges ovan. Nyckeln är att se till att alla objekt redovisas, och detta kommer att variera från företag till företag.
operativt kassaflöde vs nettoresultat
nettoresultat och Resultat per aktie (EPS) är två av de mest refererade finansiella mätvärdena, så hur skiljer de sig från det operativa kassaflödet? Huvudskillnaden kommer till redovisningsregler som matchningsprincipen och periodiseringsprincipen vid upprättandet av finansiella rapporter.,
nettoresultatet inkluderar alla typer av kostnader, vissa som faktiskt kan ha betalats för och vissa som helt enkelt kan ha skapats av redovisningsprinciper (såsom avskrivningar).
dessutom kan ett företags intäktsredovisningsprincip och matchning av kostnader till tidpunkten för intäkterna resultera i en väsentlig skillnad mellan OCF och nettoresultat.
tyvärr är det inte möjligt att helt enkelt säga att ett tal alltid är högre eller lägre än det andra. Ibland är OCF högre än nettoinkomst (som med Amazon, som visas ovan) och ibland är det motsatsen.,
bild: CFI: s avancerade Modelleringskurs – Amazon fallstudie.
som du kan se i skärmdumpen ovan finns det en stor skillnad mellan de två mätvärdena, och Amazon har ständigt genererat mer OCF än nettoinkomst. För att vara rättvis men, vad OCF inte tar hänsyn till är investeringar (CapEx) eller inköp av PP&E., Genom att dra av CapEx från OCF kommer du fram till Fritt kassaflöde, vilket är en bättre bedömning av tillgängliga kontanter som genereras för perioden.
operativt kassaflöde i finansiell modellering
beräkning av kassaflödet från verksamheten kan vara en av de mest utmanande delarna av finansiell modellering i Excel. Nedan följer ett exempel på hur den här aktiviteten ser ut i ett kalkylblad.
som du kan se på skärmdumpen finns det olika justeringar av poster som är nödvändiga för att förena nettoresultat till nettokassa från den löpande verksamheten samt förändringar i rörelsetillgångar och skulder., I en finansiell modell finns separata avsnitt för avskrivningsplanen och rörelsekapitalplanen, som sedan matas in i kassaflödesavsnittet i modellen. Exemplet nedan är hämtat från FÖRSTAINSTANSRÄTTENS Amazon fallstudie Kurs.
bild: CFI: s avancerade Amazon-Modelleringskurs.
som du kan se i exemplet ovan, Det finns en hel del detaljer som krävs för att modellera avsnittet operativa aktiviteter, och många av dessa poster kräver sina egna stöd scheman i den finansiella modellen.,
video förklaring av redogörelsen för kassaflöden
nedan är en kort video tutorial som förklarar hur de tre delarna av en kassaflödesanalys fungerar, inklusive operativa aktiviteter, investeringsverksamhet och finansieringsverksamhet.
ytterligare resurser
Tack för att du läste denna CFI-guide till operativt kassaflöde. CFI är den officiella global leverantör av Finansiell Modellering och Värdering Analytiker (FMVA)FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som jobbar för att företag som Amazon, J. P., Morgan, och Ferrari ®fmva® CertificationJoin 350,600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, J. P. Morgan, och Ferrari
certificationFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, J. P. Morgan, och Ferrari
, som kan förvandla vem som helst till en finansanalytiker i världsklass.,
för Att fortsätta lära sig och utvecklas i din karriär, dessa ytterligare FÖRSTAINSTANSRÄTTEN resurser kommer att vara till hjälp:
- Kassaflöde från Investeringsverksamheten ActivitiesCash Kassaflöde från Investeringsverksamheten ActivitiesCash Kassaflöde från Investeringsverksamheten är den del av ett företags kassaflöde uttalande som visar hur mycket pengar som har använts i (eller
- resultaträkningen GuideIncome StatementThe resultaträkningen är en av företagets viktigaste finansiella rapporter som visar deras vinst och förlust över en period av tid., Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både finansiell modellering och redovisning
- Typer av Finansiella ModelsTypes av Finansiella ModelsThe mest vanliga typer av finansiella modeller ingår: 3 uttalande modell, DCF-modell, M&En modell, LBO-modell, budget modell. Upptäck de 10 bästa typerna