med hjälp av pris-till-bok-förhållandet för att analysera aktier

Du kan beräkna pris-till-bok, eller P/B, förhållandet genom att dividera ett företags aktiekurs med sitt bokförda värde per aktie, vilket definieras som dess totala tillgångar minus eventuella skulder. Detta kan vara användbart när du utför en grundlig analys av ett lager.

Varför använda förhållandet mellan pris och bok?

i ett nötskal kan ett lägre pris-till-bok-förhållande indikera att ett lager är undervärderat., När du jämför två lager med liknande tillväxt och lönsamhet kan P/B vara användbart för att bestämma vilket som är det bästa värdet vid ett givet tillfälle.

ju lägre ett företags pris-till-bok-förhållande är desto bättre är det i allmänhet. Detta kan vara särskilt sant om ett aktie bokfört värde är mindre än en, vilket innebär att det handlar för mindre än värdet av sina tillgångar. Att köpa ett företags lager för mindre än bokfört värde kan skapa en ”säkerhetsmarginal” för värdeinvesterare., Ett mycket lågt P/B-förhållande kan dock också vara ett tecken på problem hos ett företag, så det bör användas som en del av en grundlig aktieanalys.

liksom förhållandet mellan pris och försäljning kan förhållandet mellan pris och bok vara ett särskilt användbart mått för ett företag med inkonsekvent eller negativt resultat.andra vanliga mått som förhållandet mellan pris och resultat är inte lika meningsfulla i dessa situationer. Till exempel har många banklager extremt inkonsekventa intäkter, så P/B-förhållandet kan ge en tydligare bild av dessa företags relativa värde.,

hur man beräknar pris-till-bokfört värde

bokfört värde är lika med ett företags nuvarande marknadsvärde dividerat med ”bokfört värde” för alla sina aktier. För att bestämma ett företags bokförda värde måste du titta på balansräkningen. Även känd som aktieägares eget kapital eller aktieägarens eget kapital är detta belopp lika med bolagets tillgångar minus dess skulder.

därefter dividerar du det bokförda värdet med antalet utestående aktier för att hitta bolagets bokförda värde per aktie så att du kan jämföra det med det aktuella aktiepriset.,

slutligen dela upp företagets nuvarande aktiekurs med det bokförda värdet per aktie.

exempel

låt oss beräkna P/B-förhållandet för företag X, som har:

• totala tillgångar på $3 miljarder
• totala skulder på $2 miljarder
• 100 miljoner utestående aktier
• ett löpande aktiekurs på $15

vi börjar med att beräkna Företag X: s bokförda värde, genom att subtrahera $2 miljarder (skulder) från $3 miljarder (tillgångar) för att få en bokfört värde på 1 miljard dollar. Dividera att $ 1 miljard med 100 miljoner utestående aktier ger oss en per aktie bokfört värde på $ 10., Slutligen delar vi den nuvarande aktiekursen på $ 15 med den $10 för att nå en pris-till-bok multipel av 1.5.

ett varningens ord

pris att boka är endast användbart för att utvärdera vissa typer av företag. Om de flesta av ett företags tillgångar är immateriella-vilket är fallet med många teknikföretag-kan priset för att boka vara ohjälpligt högt. Software giant Microsoft handlar till exempel för mer än 10 gånger sitt bokförda värde. Å andra sidan kan pris att boka vara användbart för kapitalintensiva företag som banker.,

en p / b-kvotanalys berättar inte mycket för oss av sig själv. För att få en mer fullständig bild av ett företags värdering bör du använda den i kombination med lönsamhetsmått som avkastning på eget kapital (ROE). Till exempel, under de senaste fem åren, Bank of America ’s price-to-book multiple har varit lägre än JP Morgan Chase’ s. Dock, det betyder inte nödvändigtvis att Bank of America är ”billigare.”Faktum är att JP Morgans ROE har varit konsekvent högre än Bank of America’ s.,

BAC Price to Book Value data by YCharts

medan pris att boka kan vara en användbar metrisk att ha i din verktygslåda, det är bara en del av pusslet när det gäller att utvärdera vilka lager är undervärderade.

trender

• {{ headline}}

Teresa Kersten, en anställd i LinkedIn, ett Microsoft-dotterbolag, är medlem i Motley Fools styrelse. John Bromels äger aktier i Microsoft. Motley Fool äger aktier i och rekommenderar Microsoft., Motley Fool har en informationspolicy.