högavkastningsobligationer kallas ofta ”skräpobligationer” eftersom de är mer riskfyllda än investeringsobligationer. För vissa äventyrliga investerare kan deras högre avkastning kompensera för risken.
Vad är obligationer med hög avkastning?
högavkastningsobligationer är obligationer som emitteras av företag med kreditbetyg under investeringsklass., Microsoft eller Exxon Mobil är exempel på investment-grade företag: stora multinationella företag med massiva återkommande intäkter och massor av pengar på sina balansräkningar. I själva verket, båda företagen har högre kreditbetyg än den amerikanska regeringen, enligt Moody ’ s bond kreditvärderingstjänst, eftersom det inte finns någon chans att de kommer att standard, eller misslyckas med att göra sina betalningar i tid.
däremot emitteras högavkastningsobligationer av företag med utsikter som är tvivelaktiga nog att deras skuld rankas lägre än investeringsklass., De kan ha höga skuldnivåer, skakiga affärsmodeller eller negativa resultat.
som ett resultat, det finns en större sannolikhet att dessa företag kan Standard. Därför tjänar de lägre kreditbetyg, och investerare kräver högre avkastning för att äga sina obligationer. Obligationsinvesterare använder avkastningsspridning som ett mått för att mäta skillnaden mellan avkastningen på olika obligationer.
riskerna med högavkastningsobligationer
När man investerar i högavkastningsobligationer är den största risken kreditrisk-risken att obligationsemittenten kommer att fallissera., Den historiska årliga standardräntan för hög avkastning är ca 5% per år.
för personer som investerar i högavkastande obligationer via fonder eller börshandlade fonder (ETF), snarare än enskilda obligationer, är standard inte den primära ersättningen. I stället är den primära risken med dessa fonder en marknadsrisk på grund av den ökade volatiliteten hos högavkastande obligationer jämfört med andra områden på obligationsmarknaden. Högavkastningsobligationer har fungerat bra över tiden, men tillgångsklassen kan falla extremt snabbt när marknadsmiljön blir sur.
till exempel 2008. USA., finanskrisen slog marknaderna i full kraft. Från 29 augusti till 27 oktober Det året förlorade högavkastningsmarknaden mer än 25% av sitt värde. Även om det var ett ovanligt fall illustrerar det de potentiella kortsiktiga riskerna med att investera i högavkastningsobligationer.
stark historisk avkastning
periodiska avyttringar som den 2008 dämpade inte den långsiktiga prestandan hos högavkastningsobligationer. Till exempel, i 10-åren som slutade 31 augusti 2012, levererade Credit Suisse High Yield Index en genomsnittlig årlig totalavkastning på 10.,26% – bättre än investment grade obligationer (som returnerade 5,48% per år i genomsnitt) och amerikanska aktier (som returnerade 6,51% per år i genomsnitt, som mättes av S&p 500 Index). Inte bara gjorde hög avkastning bättre lager under denna tid, men det gjorde det också med ungefär hälften av volatiliteten.
När det gäller avkastning har tillgångsklassen i genomsnitt cirka sex procentenheter jämfört med amerikanska statsobligationer över tiden. Denna fördel—eller avkastningsspridning-har dock flyttat inom ett stort utbud. Det föll så lågt som 2,5-2.,6 procentenheter 1997, ökade med så mycket som 21 procentenheter i finanskrisen 2008 och sjönk till fyra procentenheter 2019.
högavkastande obligationer tenderar att prestera bäst under perioder av ekonomisk expansion och högt investerarförtroende. Omvänt tenderar de att prestera dåligt när möjligheten till en lågkonjunktur är hög, eller investerare är inte bekväma att ta en risk.
ränteförändringar påverkar inte högavkastningsobligationer lika mycket som de gör andra områden på obligationsmarknaden., Denna immunitet beror på att deras spridning fungerar som en buffert mot effekten av stigande priser.
vem investerar i obligationer med hög avkastning?
obligationer med hög avkastning anses i allmänhet erbjuda en medelväg mellan aktier och obligationer. De är räntebärande värdepapper, men med högre volatilitet än de flesta segment på obligationsmarknaden, och över tiden tenderar deras resultat att spåra mycket närmare aktiemarknaden än det gör obligationer av investeringsgrad.
högavkastningsobligationer kan vara lämpliga för någon som söker hög inkomst men som också klarar risken., Viktigast av allt borde denna investerare ha möjlighet att hålla fast vid investeringen i tre till fem år. På grund av deras volatilitet är högavkastningsobligationer inte lämpliga för investerare med kortfristiga tidsramar eller låg tolerans för risk.
hur man investerar
sofistikerade investerare har möjlighet att köpa individuella högavkastningsobligationer via en mäklare. Detta är dock en arbetsintensiv process som innebär en hög kunskaps-och forskningsnivå. De flesta investerare väljer att få tillgång till denna tillgångsklass via fonder eller ETF., Morningstar har en fullständig lista över obligationsfonder med hög avkastning med sina historiska avkastning – även om du måste skapa ett konto för att visa listan.
de två största ETF: erna med hög avkastning är SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) och iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Andra ETF: er som investerar i sektorn är:
- SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 år High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 år us,intäkter Fond (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 Hög Avkastning Corporate Bond ETF (BSJO)
att Investerare kan få tillgång till den internationella high yield obligationer via följande Etf:
- iShares U.,S. & Internationella High Yield-Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vektorer Internationella High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares Internationella High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Global Kort Sikt High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vektorer Tillväxtmarknader High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Tillväxtmarknader High Yield Bond ETF (EMHY)
Balansen inte ge skatt, investering eller för finansiella tjänster och rådgivning., Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risktoleransen eller de finansiella omständigheterna för en viss investerare och kanske inte är lämpliga för alla investerare. Tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat. Investeringar innebär risk, inklusive eventuell förlust av kapital.,