Vad är EBITDA?
Definition: EBITDA, som står för Resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar, är en finansiell beräkning som mäter ett företags lönsamhet före avdrag som ofta anses irrelevanta i beslutsprocessen. Med andra ord är det nettoresultatet för ett företag med vissa kostnader som avskrivningar, avskrivningar, skatter och ränta som läggs tillbaka till summan.,
investerare och borgenärer använder ofta EBITDA som täckningsgrad för att jämföra stora företag som antingen har betydande skuldbelopp eller stora investeringar i anläggningstillgångar, eftersom denna mätning utesluter redovisningseffekter av icke-rörelsekostnader som räntor och papperskostnader som avskrivningar. Att lägga dessa kostnader tillbaka i nettoresultatet gör det möjligt för oss att analysera och jämföra de verkliga operativa kassaflödena i företagen.
EBITDA formel
EBITDA formeln beräknas genom att subtrahera alla kostnader utom ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar från nettoresultatet.,
ofta beräknas ekvationen omvänt genom att börja med nettoresultatet och lägga tillbaka ITDA. Många företag använder denna mätning för att beräkna olika aspekter av sin verksamhet. Till exempel, eftersom det är en icke-GAAP beräkning, du kan välja och välja vilka kostnader läggs tillbaka till nettoresultatet.
det är till exempel inte ovanligt att en investerare vill se hur skulden påverkar ett företags finansiella ställning utan att avskrivningskostnaderna distraheras., Således kan formeln ändras för att utesluta endast skatter och avskrivningar.
Formelkomponenter
här är fem huvudkomponenter till EBITDA-ekvationen.
resultat – förkortningen använder ordet resultat, men det betyder verkligen nettovinst eller helt enkelt nettovinst. Detta är bottom line-vinsten för företaget som finns längst ner i resultaträkningen.
skatter – skatteutgifter ändras från år till år och företag till företag. Detta beror ofta på industrin, platsen och storleken på företaget., Denna siffra finns vanligtvis i avsnittet icke-rörelsekostnader i resultaträkningen.
räntekostnader – som med skatter varierar räntekostnaden mellan företag och branscher. Vissa mer kapitalintensiva industrier är mer benägna att ha mer räntekostnader i sin resultaträkning än företag i mindre kapitalintensiva industrier. Denna kostnad finns också i avsnittet icke-operativa kostnader.,
avskrivningar och avskrivningar-dessa kostnader visas i avsnittet rörelsekostnader i resultaträkningen för att fördela kostnaden för en kapitaltillgång under perioden och registrera dess användning.
analys och tolkning
Hur används EBITDA?
varför används EBITDA i värderingen? Det är en lönsamhetsberäkning som mäter hur lönsamt ett företag är innan man betalar ränta till borgenärer, skatter till regeringen och tar papperskostnader som avskrivningar och avskrivningar. Detta är inte en finansiell kvot., I stället är det en beräkning av lönsamhet som mäts i Dollar snarare än procentsatser.
liksom alla lönsamhetsmätningar föredras alltid högre siffror över lägre siffror eftersom högre siffror indikerar att företaget är mer lönsamt. Således är ett resultat före ITDA av $ 10,000 bättre än en av $5,000. Det betyder att det första företaget fortfarande har $ 10,000 kvar efter att alla dess rörelsekostnader har betalats för att täcka räntor och skatter för året. I den meningen är det mer av en täckning eller likviditetsmätning än en lönsamhetsberäkning.,
nackdelar
många investerare tittar inte på detta mått positivt eftersom det behandlar företaget som om det aldrig betalar ränta eller skatter och aldrig har kostnaden för utrustning. I den meningen visar det inte ett sant värde av företaget eftersom alla kostnader i samband med vinst inte ingår.
ett bra exempel på detta är ett företag inom tillverkningsindustrin. När företaget växer måste det köpa ökande mängder utrustning och finansiera dessa inköp med ytterligare lån., EBITDA kommer inte att titta på kostnaden för expansionen och bara titta på vinsten företaget gör utan hänsyn till anläggningstillgångskostnaderna.
begränsningar
eftersom resultatet innan ITDA bara beräknar vinster i rådollarbelopp är det ofta svårt för investerare och fordringsägare att använda detta mått för att jämföra olika stora företag i en bransch. Ett förhållande är effektivare för denna typ av jämförelse än en rak beräkning.,
EBITDA-marginal
EBITDA-marginalen tar den grundläggande lönsamhetsformeln och gör den till en finansiell kvot som kan användas för att jämföra alla olika stora företag över och industrin. EBITDA-marginalformeln delar upp det grundläggande resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringsekvationen med företagets totala intäkter– således betalas beräkningen av resultatet över efter alla rörelsekostnader (exklusive ränta, skatter, dep och amort) i procent av de totala intäkterna., Med hjälp av denna formel kan ett stort företag som Apple jämföras med en nystart i Silicon Valley.
den grundläggande resultatformeln kan också användas för att beräkna företagets multipla företag. EBITDA multiple ratio beräknas genom att dividera företagets värde med resultatet före ITDA för att mäta hur lågt eller högt ett företag värderas jämfört med IT-mätvärden. Till exempel skulle en hög andel indikera ett företag kan för närvarande övervärderas baserat på dess resultat.,
exempel
låt oss titta på ett exempel och beräkna både den justerade EBITDA och marginalen för Jakes Skidhus. Jake tillverkar anpassade skidor för både pro och amatör skidåkare. I slutet av året tjänade Jake 100 000 dollar i totala intäkter och hade följande kostnader.
- löner: $ 25,000
- hyra: $ 10,000
- verktyg: $ 4,000
- kostnad för sålda varor: $ 35,000
- ränta: $5,000
- avskrivningar: $15,000
- skatter: $3,000
Jakes nettoresultat i slutet av året motsvarar $ 3,000., Jakes EBITDA beräknas så här:
som du kan se läggs skatterna, avskrivningarna och räntan tillbaka till årets nettoresultat som visar hur mycket vinst Jake kunde generera för att täcka sina räntor och skattebetalningar i slutet av året.,
omvänt kan du också beräkna EBITDA genom att subtrahera alla andra kostnader än ränta, skatter och avskrivningar så här:
om investerare eller borgenärer ville jämföra Jakes skidbutik med ett annat företag i samma bransch kunde de beräkna sin marginal så här:
om investeraren eller borgenärerna ville jämföra Jakes skidbutik med ett annat företag i samma bransch, kunde de beräkna sin marginal så här:
EBITDA marginal förhållandet visar att varje dollar Jake genererar intäkter resulterar i 26 cent av vinsten innan alla skatter och ränta betalas., Denna procentandel kan användas för att jämföra Jakes effektivitet och lönsamhet med andra företag oavsett storlek.