New York(CNN Business) fyra år sedan, på&t köpt DirecTV för $49 miljarder, eller $67,1 miljarder inklusive skuld. Nu Direktv flailing dåligt nog att det är i hjärtat av en aktivist aktieägare revolt mot på&t: s affärsstrategi.,
Elliott Management, en aktivist hedgefond, släppte ett brev till AT&t: s styrelse måndag där det sa att det har tagit en 3.3% position i företaget och vill se ändringar. Det specifikt kallade ut DirecTV förvärvet i brevet, säger flytten har haft ” skadliga resultat.”
Så vad hände?,
Will Power, en senior forskningsanalytiker på Baird, berättade CNN Business att vid&t köpte DirecTV eftersom det letade efter något som skulle utöka sina erbjudanden och ”hjälpa till att skilja dem på marknaden.”
”de stod inför trådlösa konkurrenstryck och sökte ett sätt att diversifiera”, sa han.
men vid&t (t) köpte DirecTV precis som betal — tv — marknaden började dramatiskt-irreversibelt-förändras., Netflix, Amazon Prime och andra strömmande företag gjorde cord-cutting ett lönsamt alternativ för många tv-kunder. Människor kunde komma åt sina favoritprogram på internet, vilket gör live och utnämning TV mycket mindre nödvändigt för miljontals människor. Och även den dominans som traditionella leverantörer som DirecTV hade över att leverera live-tv har skurits in av digitala spelare som Hulu Live, Sling TV och YouTube TV.
och, Power noterade, DirecTV rivaler som Comcast och Charter ger också internet, vilket har hjälpt dem att behålla kunder på ett sätt som DirecTV inte kan.,
bad om kommentar till den här historien, en AT &T talesman riktade CNN Business till ett uttalande som släpptes måndag där det sa,”AT& t: s styrelse och ledningsgrupp tror bestämt att det fokuserade och framgångsrika genomförandet av vår strategi är den bästa vägen framåt för att skapa värde för aktieägarna. Denna strategi drivs av den unika portfölj av värdefulla företag som vi har samlat över kommunikationsnät och media och underhållning, och som Elliott påpekar, är grunden för betydande värdeskapande.,”
När&t köpte DirecTV hade satellittjänsten 20,3 miljoner amerikanska kunder och på&t: s eget U-vers-kabelsystem hade ytterligare 5,7 miljoner, för totalt 26 miljoner. Från och med andra kvartalet i år var de två ned till en kombinerad 21,6 miljoner abonnenter, en minskning med ungefär 17% på bara fyra år. (På&t avslöjar inte abonnentnummer för de två tjänsterna individuellt.)
DirecTVs problem sträcker sig utöver traditionella satellitkunder också., DirecTV nu, företagets direkt-till-konsument live tv-tjänst som nyligen omprofilerades som på& T TV nu, har blödande abonnenter.
i slutet av fjärde kvartalet förra året rapporterade&t att tjänsten hade 1,6 miljoner kunder. Det har för närvarande 1,3 miljoner. Analytiker har förutsett att förlusterna kommer att fortsätta.
dess DirecTV köp var inte den enda stora razzia som vid& t görs i TV och filmer. Företaget slutförde också ett $ 85 miljarder köp av Time Warner förra året., Den medieenheten, som nu kallas WarnerMedia, är moderbolaget till Warner Bros., HBO och flera kabelnät, inklusive CNN, TBS och TNT. Flytten sporrades åtminstone delvis av det förändrade mediet och det digitala landskapet, och nu när&t äger WarnerMedia, hoppar det också in i fältet som skadar TV-leverantörer så illa: streaming. AT&t planerar att släppa sin strömmande konkurrent, HBO Max, början av nästa år.,
”alla börjar vidta undvikande åtgärder eftersom verksamheten förändras så snabbt,” berättade rich Greenfield, en media och teknisk analytiker, CNN Business. ”Det är därför de gör HBO Max. Det är därför det finns Disney+.”Konsumentbeteende har skiftat mycket snabbare än de stora spelarna förväntade sig det skulle, sa han.
Power skulle inte säga hur mycket han tror DirecTV är värt nu, men tillade att det är allmänt känt att om&t sålde DirecTV-verksamheten, skulle det bli mycket mindre än vad det betalade.,
”ett spännande alternativ skulle vara en möjlig kombination med satellitaffären i skålen, om de kunde orkestrera något från en reglerande och budgetplan, som båda kan vara utmanande,” sade Power.
För alla bekymmer runt DirecTV, har det fortfarande en stor dragning i sitt NFL söndag biljettpaket — men det kan förlora att dra under de kommande åren.
söndagsbiljett, som låter abonnenterna se upp på marknaden NFL-spel varje söndag, är utan tvekan mittpunkten i satellit-TV-bolagets tjänst., DirecTV tillkännagav en åtta års förlängning av kontraktet för paketet 2014, så affären kommer att löpa ut inom en snar framtid.
NFL är mycket populär och levande sport har blivit oerhört viktigt eftersom TV-ekosystemet krymper. Greenfield sa dock att söndagsbiljett är en ”tillgång, men det är en mycket dyr tillgång” och Vijay Jayant, en analytiker på Evercore, kallade den ”slags utspelad.”
söndag biljett är ” en förlust ledare och en branding förmåga för DirecTV på kampanjer, men jag tror inte att det finns en enorm inkrementell möjlighet., Min allmänna mening skulle vara skulle vilja hålla det på en icke-exklusiv basis. Jag tror att det har spelat sin roll redan, ” tillade han.