Allt du behöver veta om skräpobligationer

termen ”skräp bond” kan framkalla minnen av investeringar bedrägerier som de som begås av Ivan Boesky och Michael Milken, skräp-bond kungar av 1980-talet. men om du äger en obligationsfond idag, en del av denna så kallade skräp kan redan har hittat sin väg in i din portfölj. Och det är inte nödvändigtvis en dålig sak.

här är vad du behöver veta om skräpobligationer.

precis som alla obligationer är en skräpobligation en investering i skuld., Ett företag eller en regering höjer en summa pengar genom att utfärda IOUs anger det belopp det lånar (huvudmannen), det datum det kommer att returnera dina pengar (förfallodatum), och räntan (kupong) Det kommer att betala dig på lånade pengar. Räntan är den vinst som investeraren kommer att göra för att låna ut pengarna.

innan det utfärdas är varje obligation klassificerad enligt Standard& Poor ’s eller Moody’ s, de stora kreditvärderingsinstituten som har till uppgift att bestämma emittentens finansiella förmåga att återbetala skulden som den tar på sig. Betygen varierar från AAA (bäst) till D (företaget är standard).

de två organen har något olika märkningskonventioner. AAA från Standard & Poor ’s är till exempel en Aaa från Moody’ s.,

i stort sett kan alla obligationer placeras i en av två kategorier:

• investment grade obligationer emitteras av lågrisk till medelrisk långivare. En obligationsklassificering på investment grade skuld kan variera från AAA till BBB. Dessa högt rankade obligationer betalar relativt låg ränta eftersom deras emittenter inte behöver betala mer. Investerare som letar efter en helt sund plats att sätta sina pengar kommer att köpa dem.
• skräp obligationer är mer riskfyllda. De kommer att märkas BB eller lägre av Standard & Poor ’s och Ba eller lägre av Moody’ s., Dessa lägre rankade obligationer betalar en högre avkastning till investerare. Deras köpare får en större belöning för att ta en större risk.

skräpobligationer och Investment Grade Bonds

Tänk på ett obligationsbetyg som rapportkort för ett företags kreditvärdighet. Blue-chip företag med fasta finansiella och stadig inkomst kommer att få ett högt betyg för sina obligationer. Mer riskfyllda företag och statliga organ med stenig finansiell historia kommer att få en lägre betyg.

diagrammet nedan visar obligationsvärderingsskalorna från de två stora kreditvärderingsinstituten.,

historiskt sett har den genomsnittliga avkastningen på skräpobligationer legat mellan 4% och 6% över avkastningen för jämförbara amerikanska statskassor. Amerikanska obligationer anses allmänt som standard för investment grade obligationer eftersom nationen aldrig har försummat en skuld.,

obligationsinvesterare bryter ner skräpobligationer i två breda kategorier:

• fallna änglar är obligationer som en gång var kreditvärderade investment grade men har sedan dess reducerats till skräpobligationsstatus eftersom oro har uppstått om emittenternas finansiella hälsa.
• stigande stjärnor är motsatsen. De företag som emitterar dessa obligationer visar ekonomisk förbättring. Deras obligationer är fortfarande skräp, men de har uppgraderats till en högre nivå av skräp och om allt går bra kan de vara på väg till investeringskvalitet.,

vem köper skräpobligationer?

det uppenbara förbehållet är att skräpobligationer är en högriskinvestering. Det finns en risk att emittenten kommer att ansöka om konkurs och du kommer aldrig få dina pengar tillbaka.

det finns en marknad för skräpobligationer, men det domineras överväldigande av institutionella investerare som kan anställa analytiker med kunskap om specialiserad kredit.

detta betyder inte att junk-bond investeringar är strikt för de rika.,

Högavkastningsobligationsfonden

för enskilda investerare som är intresserade av skräpobligationer kan det vara meningsfullt att investera i en högavkastningsobligationsfond.

Du dabbling i en högre riskinvestering, men du förlitar dig på kompetensen hos professionella pengar chefer att göra val.

obligationsfonder med hög avkastning sänker också den totala risken för investeraren genom att diversifiera sina portföljer mellan tillgångstyper. Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (Vwehx) håller till exempel 4,5% av sina pengar i USA, obligationer och 3% i kontanter samtidigt sprida resten bland obligationer rankade från Baa3 till C. Fidelity Capital and Income Fund (FAGIX) håller nästan 20% av sina pengar i aktier.

en viktig anmärkning: Du måste veta hur länge du kan begå dina pengar innan du bestämmer dig för att köpa en skräpobligationsfond. Många tillåter inte investerare att betala ut i minst ett eller två år.

det finns också en punkt där fördelarna med skräpobligationer inte motiverar riskerna. Du kan bestämma detta genom att titta på avkastningen sprids mellan skräpobligationer och amerikanska statsobligationer., Avkastningen på skräp är historiskt 4% till 6% över amerikanska statsobligationer. Om du ser avkastningsspridningen krymper under 4% är det förmodligen inte värt den extra risken. att investera i skräpobligationer.

en sak att leta efter är standardräntan på skräpobligationer. Detta kan spåras på Moodys hemsida.

en sista varning: skräpobligationer följer boom och bystcykler, precis som aktier. I början av 1990-talet tjänade många obligationsfonder uppemot 30% årlig avkastning. En översvämning av standardvärden kan orsaka dessa medel för att producera fantastiska negativa avkastningar.,