Acest articol este partea 2 din seria noastră pe elementele de bază ale startup stock options. Iată partea 1 și partea 3. Urmați-ne pe Twitter @cartainc pentru mai mult conținut educațional.când o companie vă oferă opțiuni pe acțiuni, speranța este că veți putea să le vindeți pentru mai mult decât ați plătit pentru ele. Dacă v-ați întrebat vreodată ce determină aceste prețuri și cum să vă dați seama cât de mult ar putea valora opțiunile dvs., v-am acoperit., Aici, vom acoperi:
1. Prețurile de grevă (prețul pe care îl plătiți pentru a achiziționa acțiuni)
2. Cum stoc opțiuni câștiga valoare în timp
3. Diluarea stocului (modul în care numărul de acțiuni emise afectează cât de mult din compania pe care o dețineți)
Opțiuni de acțiuni prețuri de grevă
amintiți-vă: opțiunile de acțiuni sunt dreptul de a cumpăra un număr stabilit de acțiuni ale companiei la un preț fix, denumit în mod obișnuit un preț de grevă, În acest exemplu, prețul dvs. de exercitare a opțiunii stoc este de 1 USD pe acțiune.,pentru a veni cu acel preț de $1, Meetly (compania noastră de exemplu) a trebuit să-și determine valoarea de piață justă (FMV). Pentru companiile private, FMV este, în esență, ceea ce ar fi prețul dacă acțiunile ar fi tranzacționate public pe piața deschisă. Prețul de exercitare a opțiunii dvs. de acțiuni este de obicei egal cu FMV-ul stocului companiei în ziua acordării opțiunii.este ușor pentru companiile publice să-și determine prețul de grevă: tot ce trebuie să facă este să se uite la ce se tranzacționează în prezent. Acesta este prețul pe care oamenii sunt dispuși să-l plătească pe piața liberă., Dacă Facebook, de exemplu, tranzacționează la 180 USD pe acțiune, FMV-ul lor este de 180 USD în acea zi.dacă încercăm să căutăm Meetly pe o platformă de brokeraj online, nu vom găsi nimic—și nu doar pentru că am făcut compania. Ca toate startup-urile, Meetly este o companie privată, iar acțiunile nu pot fi tranzacționate public până la o IPO sau o altă listare publică a acțiunilor companiei la o bursă.pentru a determina valoarea de piață justă a acțiunilor lor comune, companiile private folosesc de obicei un furnizor independent de evaluare 409A, cum ar fi Carta., Acest lucru poate ajuta la protejarea acestora de audituri costisitoare și a angajaților lor de sancțiuni semnificative.in graficul de mai sus, linia albastra reprezinta pretul dvs. de exercitare.in graficul de mai sus, linia albastra reprezinta pretul dvs. de exercitare. Prețul de grevă nu se schimbă deloc în timp, deoarece este un preț fix. Linia galbenă este prețul acțiunilor Meetly (sau FMV). Chiar acum, aceste prețuri sunt aceleași., Dacă decideți să vă exercitați opțiunile și să vă cumpărați acțiunile, va trebui să plătiți $1 pentru a obține $1 în schimb. În această situație, opțiunile dvs. sunt considerate ” la-The-bani.când valoarea acțiunilor crește, diferența dintre FMV și prețul dvs. de grevă se numește „spread.”Aceasta este valoarea de bază a stocului. Când răspândirea este pozitivă, opțiunile dvs. sunt considerate ” în bani.,”
Dacă ați cumpărat de la un preț de exercitare de $1 și să vândă atunci când Meetly e FMV este de $5, spread-ul este de $4 (pe acțiune).din păcate, lucrurile nu merg întotdeauna bine pentru startup-uri.
Dacă Meetly e FMV merge în jos pentru a $0.75, spread-ul devine negativ, iar opțiunile sunt „sub apă.”Din moment ce ar trebui să plătească $1 pentru a obține $.75 în schimb, decideți să nu vă exercitați opțiunile., (Meetly ar putea alege să reprice opțiunile sau să înlocuiască opțiunile fără valoare cu altele noi la un preț diferit de grevă.)
diluarea stocului
diluarea stocului este atunci când o companie emite acțiuni suplimentare și, ulterior, reduce cantitatea de companie pe care o dețineți (și ceilalți acționari). Se întâmplă de obicei atunci când o companie ridică bani.
când ați primit opțiunile de la Meetly, au avut 5.000 de acțiuni restante. Cu alte cuvinte, au emis 5.000 de acțiuni în total tuturor acționarilor lor.,aceasta înseamnă că cele 100 de acțiuni reprezintă 2% din proprietatea companiei:
100 / 5.000 = 2%.
Un an mai târziu, Meetly decide să ridice o altă rundă de finanțare. Creează 2.000 de acțiuni noi pentru a le emite noilor investitori.
în Timp ce încă mai deține 100 de acțiuni, acțiunile nou că dreptul de proprietate procentul să scadă. Cele 100 de acțiuni împărțite la noul total (7.000) sunt egale cu 1,4%., Efectul pe care creșterea numărului de acțiuni restante îl are asupra procentului dvs. de proprietate se numește diluare a stocurilor.acum, să ne uităm la ceea ce acțiunile au fost/sunt în valoare de înainte și după noii investitori au venit.înainte de noua rundă de finanțare, Meetly a fost evaluată la 100 de milioane de dolari, astfel încât miza dvs. de 2% a fost în valoare de 2 milioane de dolari. După Noua strângere de fonduri, valoarea acțiunilor Meetly crește la 120 de milioane de dolari.
în exemplul de mai sus, 1,67% din 120 de milioane de dolari este încă egal cu 2 milioane de dolari., Chiar dacă procentul dvs. de proprietate a fost diluat, valoarea opțiunilor dvs. a rămas aceeași. În esență, dețineți o bucată mai mică dintr-o plăcintă mai mare.
Iată o recapitulare rapidă a ceea ce am acoperit:
- am definit prețul de grevă. Acesta este un preț fix pe care îl plătiți pentru a cumpăra o acțiune din stoc.
- am discutat despre valoarea economică a opțiunilor dvs., care este în esență diferența dintre prețul dvs. de grevă și FMV-ul acțiunilor comune ale companiei.
- am explicat diluarea sau modul în care procentajul dvs. de proprietate se poate modifica dacă compania emite mai multe acțiuni altor acționari.,acestea sunt cele trei lucruri pe care ar trebui să ia în considerare atunci când se determină valoarea subvențiilor opțiune. Vom acoperi opțiunile de exercitare și implicațiile fiscale din partea a treia.citiți „Equity 101: Part 3”
citiți „Equity 101: Part 1”
Mulțumiri speciale lui Alex Farman pentru scrierea primei versiuni a acestui articol.
dezvăluire: această comunicare este în numele eShares Inc., d/b/A Carta, Inc. („Carta”). Această comunicare nu trebuie interpretată ca consultanță juridică, financiară sau fiscală și are doar scop informativ., Această comunicare nu este concepută ca o recomandare, ofertă sau solicitare pentru cumpărarea sau vânzarea vreunei garanții. Carta nu își asumă nicio răspundere pentru încrederea în informațiile furnizate aici.