definiția curbei randamentului
conform Investopedia, curba randamentului grafice relația dintre randamentele obligațiunilor și scadența obligațiunilor. Mai precis, curba randamentului captează riscurile percepute de obligațiuni cu diferite scadențe pentru investitorii de obligațiuni.Departamentul Trezoreriei SUA emite obligațiuni cu scadențe cuprinse între o lună și 30 de ani. Deoarece obligațiunile cu scadențe mai lungi prezintă de obicei un risc mai mare, astfel de obligațiuni au randamente mai mari decât obligațiunile cu scadențe mai scurte., Din acest motiv, o curbă normală a randamentului reflectă creșterea randamentelor obligațiunilor pe măsură ce scadența crește. Figura 1 prezintă o curbă normală a randamentului.cu toate acestea, curba de randament poate deveni uneori plană sau inversată. Într-o curbă de randament plat, obligațiunile pe termen scurt au aproximativ același randament ca și obligațiunile pe termen lung. O curbă a randamentului inversat reflectă scăderea randamentelor obligațiunilor pe măsură ce scadența crește. Astfel de curbe de randament sunt precursori ai unei recesiuni economice. Figura 2 prezintă o curbă de randament plană, în timp ce figura 3 prezintă o curbă de randament inversată.,
Repere ale paginii curbei de randament GuruFocus
puteți accesa pagina curbei de randament făcând clic pe elementul” curba randamentului Trezoreriei SUA „din fila” piață”. Așa cum este ilustrat în Figura 4, elementul curba randamentului este situat chiar deasupra „Buffett Assets Allocation.”
pagina curbei de randament GuruFocus conține următoarele secțiuni: antet, curba de randament curent, curba de randament istoric și definiția curbei de randament.
secțiunea antet vă oferă randamentul de o lună, randamentul de un an, randamentul de 10 ani și randamentul de 30 de ani la data curentă., Pe de altă parte, secțiunea curbei de randament curent conține două diagrame. Graficul din stânga arată curba de randament curentă și curbele de randament din fiecare din ultimii doi ani. Puteți elimina o curbă de randament din grafic făcând clic pe anul dorit din legendă.
graficul din dreapta grafice repartizarea istorică între randamentul obligațiunilor de 10 ani și randamentul obligațiunilor de un an. Figura 5 prezintă o diagramă de probă care arată curbele de randament din ultimii trei ani. Figura 6 prezintă graficul de răspândire istorică.,
secțiunea curbei de randament istoric include, de asemenea, două diagrame, inclusiv o diagramă interactivă în partea dreaptă. După cum este ilustrat în Figura 7, linia galbenă vă permite să vizualizați curba randamentului pentru o anumită lună și an.
graficul din stânga ilustrează curba de randament pentru perioada de timp selectată folosind linia galbenă. Dacă faceți clic pe butonul” Redare ” ( ► ), puteți urmări modul în care curba randamentului se modifică lună de lună. Faceți clic pe butonul” Pauză ” ( ▌ ▌ ) pentru a opri linia galbenă. Figura 8 ilustrează modificările curbei randamentului.,
puteți adăuga curbe de randament suplimentare în graficul din stânga făcând clic pe butonul „Plus” ( + ) situat sub grafic. După ce faceți clic pe ( + ), ar trebui să vedeți o fereastră pop-up „select Month” ca cea prezentată în Figura 9.
în mod implicit, fereastra Selectare lună Afișează anul curent și cele 12 luni. Puteți adăuga curba de randament pentru o anumită lună făcând clic pe luna dorită.
faceți Clic pe „<<” pentru a vizualiza anul precedent sau „>>” pentru a vedea anul viitor., Dacă faceți clic pe an, fereastra pop-up va lista cei 10 ani pentru deceniul curent, permițându-vă să selectați mai ușor anul dorit. Dacă faceți clic pe deceniul vă permite să selectați un deceniu diferit de secolul curent. Consultați figura 10 pentru o diagramă care ilustrează fereastra de selectare a lunii. De exemplu, faceți clic pe elementul” Jan ” din imaginea din dreapta din Figura 10 pentru a adăuga curba de randament pentru ianuarie 2017.
cum este utilă curba randamentului?,
menționăm în secțiunea „definiția curbei de randament” că, istoric, recesiunile economice apar atunci când diferența dintre randamentul de 10 ani și randamentul de un an este mai mică decât zero. Dacă vă uitați atent la graficul de răspândire istoric (a se vedea Figura 6) sau la graficul interactiv (a se vedea Figura 7), veți observa bare gri în toate graficele. Aceste bare indică ultimele recesiuni din SUA din 1967.
o privire rapidă la figura 6 sugerează că o recesiune economică urmează, în general, odată ce spread-ul randamentului scade sub 0% (axa roșie Y)., Acest lucru este valabil mai ales pentru perioadele de recesiune în timpul sfârșitul anilor 1900. Răspândirea randamentul a atins un minim de -3.10% în jurul valorii de aprilie 1980, în timpul recesiunii economice de la începutul anilor 1980.
Conform unui GuruFocus post pe Forum, o limitare de Warren Buffett (Meserii, Portofoliu) modelului de piață indicator este că nu numai că vă spune cum supraevaluate piața AMERICANĂ este și randamentul așteptat de piață în următorii opt ani. O curbă de randament inversată, pe de altă parte, a prezis istoric recesiunile economice din trecut în funcție de pagina curbei de randament.,
Also check out:
- Buffett Indicator
- Shiller P/E
- Shiller P/E by Sectors
- Global Market Valuation