Raportul Sharpe: ce este și cum se calculează

raportul Sharpe—numit după creatorul său, William F. Sharpe—este un raport de analiză care oferă o perspectivă asupra modului în care riscurile unei investiții se compară cu recompensele sale potențiale.aflați cum să calculați raportul Sharpe și cum îl puteți utiliza pentru a compara produsele de investiții.

care este raportul Sharpe?

raportul Sharpe măsoară raportul recompensă-variabilitate a unei investiții prin împărțirea rentabilității medii ajustate la risc la volatilitate., Investitorii pot compara direct mai multe investiții și pot evalua valoarea riscului pe care fiecare investiție și-a asumat-o pe punct procentual de rentabilitate. Acest raport ajută investitorii să își controleze mai bine expunerea la risc. Cu cât raportul este mai mare, cu atât mai multe randamente oferă investiții, în raport cu riscurile implicate.raportul Sharpe a fost introdus de economistul și profesorul Stanford William F. Sharpe în 1966.

Cum calculați raportul Sharpe?,

pentru a calcula raportul Sharpe pentru o investiție, mai întâi scade rata de rentabilitate fără risc (cum ar fi randamentul obligațiunilor de trezorerie) din rata de rentabilitate preconizată a investiției. Apoi, împărțiți această cifră la abaterea standard a ratei anuale de rentabilitate a investiției—care este o măsurare a volatilității.

Cum Raportul Sharpe Munca?,

pentru a înțelege mai bine cum funcționează raportul Sharpe, ar putea ajuta la revizuirea măsurătorilor de volatilitate și a randamentelor ajustate la risc.

randamente ajustate la risc 101

cea mai obișnuită modalitate de a măsura riscul este utilizarea coeficientului beta, care măsoară volatilitatea unui stoc sau a unui fond în raport cu un indice de referință precum s& p 500 index. Dacă o acțiune are o versiune beta de 1.1, investitorii se pot aștepta să fie cu 10% mai volatilă decât indicele S&p 500., O creștere de 30% A S&P 500, de exemplu, ar trebui să conducă la o creștere de 33% a stocului sau a fondului cu 1.1 beta—30% înmulțit cu 1.1 vă oferă 33%.

coeficienții Beta pot fi utilizați pentru a calcula alfa unei investiții, care este o rentabilitate ajustată la risc care reprezintă riscul. Alpha se calculează scăzând randamentul așteptat al unui capital pe baza coeficientului său beta și a ratei fără risc prin randamentul său total. Un stoc cu un 1.,1 coeficientul beta care crește cu 40% atunci când S&P 500 creșteri de 30% ar genera o alfa de 5%, presupunând o rată fără risc de 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—5% risc-rentabilitate ajustată.este important să rețineți că investițiile cu o versiune beta mai mare trebuie să genereze un randament total mai mare pentru a vedea un alfa pozitiv. De exemplu, un stoc cu o versiune beta de 1.1 ar trebui să genereze randamente cu 10% mai mari decât indicele S&P 500 plus rata fără risc pentru a genera un alfa neutru., Prin urmare, stocurile mai sigure pot genera randamente ajustate la risc mai mari, chiar dacă produc randamente totale mai mici, deoarece implică un risc mai mic de pierdere pe termen lung.

problema cu coeficienții beta este că acestea sunt relative, mai degrabă decât absolute. Prin calcularea ratei de rentabilitate pe unitate de volatilitate, aveți un sentiment mai bun al modului în care riscul se compară cu recompensa.investitorii ar trebui să analizeze întotdeauna randamentele ajustate la risc atunci când evaluează diverse oportunități, deoarece ignorarea riscului se poate dovedi costisitoare pe termen lung., În timp ce beta și alpha sunt modalități bune de a face acest lucru, investitorii ar putea dori să ia în considerare utilizarea raportului Sharpe, având în vedere utilizarea măsurilor de risc absolute, mai degrabă decât relative. Aceste valori pot fi mult mai utile atunci când se compară investițiile.

limitări ale raportului Sharpe

este important să comparați doar produse de investiții foarte similare cu raportul Sharpe, în caz contrar, nu va fi la fel de semnificativ. Raportul Sharpe este excelent pentru compararea fondurilor mutuale sau a fondurilor tranzacționate la bursă care urmăresc același indice de bază., Nu funcționează aproape la fel de bine pentru compararea stocurilor individuale, mai ales dacă există diferențe majore între companiile comparate.în timp ce raportul Sharpe face o comparație mai echitabilă între produsele de investiții similare, investitorii ar trebui să țină cont de faptul că investițiile cu un raport Sharpe mai mare pot fi mai volatile decât cele cu un raport mai mic. Raportul Sharpe mai mare indică pur și simplu că profilul risc-recompensă al investiției este mai optim sau proporțional decât altul. Ar putea exista în continuare riscuri semnificative sau volatilitate implicate.,de asemenea, este important să rețineți că un raport Sharpe nu este exprimat pe niciun fel de scară, ceea ce înseamnă că este util doar atunci când comparați opțiunile.

Takeaways cheie

raportul Sharpe este un raport de analiză care compară randamentele unei investiții la riscul său.
calcularea raportului Sharpe implică scăderea ratei de rentabilitate fără risc din rata de rentabilitate preconizată, apoi împărțirea rezultatului la abaterea standard, altfel cunoscută sub numele de volatilitatea activului.
raportul Sharpe este numit după creatorul, William F., Sharpe, care a introdus pentru prima raport la mijlocul anilor’60.