quatro razões pelas quais a velocidade da moeda está a abrandar
a velocidade da moeda está a abrandar, mas porquê? A política monetária expansionista, usada para parar a crise financeira de 2008, pode ter criado uma Armadilha de liquidez. É quando as pessoas e as empresas acumulam dinheiro em vez de gastá-lo.como é que isto aconteceu? Uma tempestade perfeita de mudanças demográficas, reacções à Grande Recessão e programas da Reserva Federal.,
política monetária expansionista
a Fed reduziu a taxa dos fundos fed para zero em 2008 e manteve-os lá até 2015. Que os bancos de taxas cobram uns aos outros por empréstimos overnight. Fixa a taxa para investimentos de curto prazo, como certificados de depósito, fundos do mercado monetário ou outras obrigações de curto prazo. Uma vez que as taxas estão próximas de zero, os aforradores têm pouco incentivo para comprar esses investimentos. Em vez disso, eles apenas mantê-lo em dinheiro, porque ele recebe quase o mesmo retorno para Risco zero.,
o programa de flexibilização quantitativa do Fed substituiu os títulos garantidos por hipotecas dos bancos e as notas do Tesouro dos EUA pelo crédito. Isso reduziu as taxas de juros das obrigações de longo prazo, incluindo hipotecas, dívidas corporativas e traições.
os bancos têm pouco incentivo para emprestar quando o retorno dos seus empréstimos é baixo. Como resultado, eles detinham o crédito extra como reservas excedentárias.
a Fed começou a pagar aos bancos juros sobre as suas reservas em 2008., Isso deu aos bancos ainda mais razões para acumularem as suas reservas excedentárias para obterem este rendimento sem risco em vez de o emprestarem. Os bancos não recebem muito mais em juros de empréstimos para compensar o risco.
o Fed iniciou outra nova ferramenta chamada acordos de recompra inversos. O Fed paga aos bancos juros sobre o dinheiro que “pede emprestado” deles de um dia para o outro. O FBI não precisa do dinheiro. Só faz isto para controlar a taxa dos fundos federais. Os bancos não emprestam fundos federais por menos do que recebem em juros dos acordos de revenda.,o Dodd-Frank Bank Reform and Consumer Protection Act permitiu ao Fed exigir que os bancos detenham mais capital. Isso significava que os bancos continuavam a deter reservas excedentárias em vez de concederem mais crédito através de empréstimos.
como resultado destas políticas, as reservas excedentárias dos bancos aumentaram de US $ 1,8 bilhões em dezembro de 2007 para US $2,7 trilhões em agosto de 2014. Os bancos deveriam ter usado essas reservas para fazer mais empréstimos, colocando o crédito na fonte de dinheiro. Em vez disso, eles estavam relutantes em emprestar após a recessão. Além disso, não havia tanta demanda de mutuários.,
política fiscal Contraccionária
a Fed não é completamente culpada. O Congresso deveria ter trabalhado com o Fed para impulsionar a economia para fora da recessão com uma política fiscal expansiva mais sustentada.
após o sucesso da Lei de estímulo económico em 2009, o Congresso voltou-se para políticas contraccionárias prejudiciais.
membros do Congresso ameaçaram não pagar a dívida em 2011. Eles ameaçaram aumentar os impostos e reduzir os gastos com o penhasco fiscal em 2012., Eles cortaram os gastos através de sequestro e fecharam o governo em 2013.estas medidas de austeridade forçaram a Fed a manter uma política monetária expansionista mais tempo do que deveria. As baixas taxas de juro significavam que os bancos não ganhavam tanto dinheiro em empréstimos como teriam gostado. Isso tornou-os menos dispostos a emprestar.a Grande Recessão destruiu a riqueza. A riqueza familiar média diminuiu de 146.600 dólares em 2007 para 87.800 dólares em 2013. A partir de 2016, a riqueza só tinha subido para us $ 101.800. É menos do que era em 1998.,
muitas pessoas perderam as suas casas, os seus empregos ou as suas poupanças na reforma. Aqueles que não tinham medo de comprar mais do que realmente precisavam.
muitas pessoas mais jovens foram para a faculdade porque não conseguiram arranjar emprego. Agora eles estão pagando empréstimos escolares em vez de começar famílias. Isso manteve o consumo pessoal baixo.
alterações demográficas
por último, mas não menos importante, são alterações demográficas. Os Baby boomers estão a reformar-se sem poupanças suficientes., De acordo com o Boston College Center for Retirement Research, menos da metade dos americanos terá o suficiente na aposentadoria para manter o seu padrão de vida planejado.
a crise financeira de 2008 agravou esta situação. Quase todo mundo viu seu patrimônio líquido cair junto com o mercado de ações e os preços da habitação. Quando a Fed baixou as taxas de juro, os aforradores receberam um rendimento muito mais baixo dos investimentos de rendimento fixo. Ao mesmo tempo, muitos investidores ficaram com medo de reinvestir em ações.,
muitas pessoas assumem que, se não tiverem o suficiente para se reformar, continuarão a trabalhar. Talvez não consigam.
o Instituto de investigação sobre benefícios dos empregados (EBRI) concluiu que quase metade (48%) dos trabalhadores se reformam antes de planearem fazê-lo. Alguns são forçados à reforma antecipada devido a demissões. Outros têm pais doentes ou cônjuges que precisam de cuidados. Muitos precisam deixar de trabalhar por causa de suas próprias doenças inesperadas.
como resultado, os boomers estão a reduzir e a beliscar pennies. Isto atrasa o crescimento económico.,