So what does the “out-of-the-money (OTM)” portion mean?
significa simplesmente que a opção não tem “valor intrínseco” ou “moneyness” — onde moneyness é definido pela distância que o estoque excedeu o preço de exercício.uma acção que exceda o preço de exercício tem carácter monetário ou valor intrínseco.
um estoque que está a ou abaixo do preço de exercício não tem nenhum caráter monetário-portanto, nenhum valor intrínseco. Só tem valor extrínseco ou temporal.,
Compare: OTM VS ATM Chamada de Opções de Pagamento Diagramas
At-The-Money Opção de Chamada: Vermelho Vértice @ 100
Observe que o posicionamento diferente do vermelho de vértices em cada um dos 2 opção de pagamento de salários diagramas à esquerda.
opções de chamadas At-the-Money (ATM) são as opções de chamadas que têm um preço de exercício mais próximo de onde a acção está a ser negociada.
Se o stock estiver a negociar @ 100, então a opção de chamada de 100 strike seria considerada a opção de chamada ATM.,
Out-Of-The-Money Opção de Chamada: Vermelho Vértice > 100
Out-Of-The-Money as Opções de Chamada são as opções de chamada que tem um preço de exercício maior do que quando o estoque está em negociação.
Se o estoque está negociando @ 100, então qualquer greve acima de 100 seria considerada uma opção de chamada OTM.
assim, as chamadas de 100.5-strike, 103-strike, 105-strike ou qualquer coisa superior a 100 são consideradas opções de chamada OTM.,
as opções de chamada em dinheiro são consideradas “normais” ou nosso tipo de opção padrão
tipicamente, quando as pessoas não especificam, então você está falando de uma chamada em dinheiro onde o preço de greve = o preço de ações.então, para uma acção de 100 dólares, está a lidar com um preço de 100 dólares. E esse vértice vermelho apareceria logo abaixo de 100 para uma típica opção de chamada em dinheiro.
é claro que o preço de ações é quase nunca exatamente $100 – de modo que o preço de exercício mais próximo que é igual ao preço de ações é considerado o preço de greve mais próximo à-moeda.,
chamadas fora da moeda são normalmente especificadas como tal, e podem variar em grau (ligeiramente OTM ou profunda OTM)
uma opção de chamada fora da moeda (OTM) é uma opção de chamada que tem um preço de exercício acima de onde o mercado está a negociar. Especificamente, o preço de exercício da opção está acima do mercado.se o mercado estiver a negociar a 100, qualquer opção de compra que tenha um preço de exercício superior a 100 é considerada uma opção fora da moeda (OTM).,
O diagrama mostra um vértice vermelho a 105-de modo que é uma opção de chamada de 105-strike que é considerada uma opção de chamada “fora-da-moeda” (em oposição a uma opção de chamada em-dinheiro ou uma opção de chamada em-dinheiro).
mas não tem que ser 105.qualquer preço de exercício superior a 100 é considerado uma opção de compra fora da moeda.digamos que temos 5 opções de chamadas fora do dinheiro.
cada uma destas opções de compra tem um preço de exercício diferente:
100.,5-strike call (slightly out-of-the-money call option; close to at-the-money; costs more)
101-strike call 102 – strike call 105 – strike call 110 – strike call (deep out-of-the-money call option — how deep deep deep? É uma opção de chamada de ~10% OTM; custa menos)
todas as 5 opções de chamada seriam opções de chamada que são “out-the-money.”
isso é porque todas as 5 opções de chamada têm preços de greve (100.5, 101, 102, 105, 110) que estão acima de onde o mercado está atualmente em negociação (100).,outra maneira de pensar nisso é que o mercado (100) é menor do que cada uma das opções de chamada greves (100.5, 101, 102, 105, 110).
assim, cada uma destas 5 opções são opções de chamadas fora da moeda.e se o mercado aumentar de 100 para 101? “Dinheiro” muda?
Well, then the 110, 105, and 102 strike options are still “out-of-the-money.”
mas a opção de chamada de 101-strike já não está fora do dinheiro. Em vez disso, é “at-the-money (ATM)” – uma vez que o seu preço de exercício de 101 é igual ao do mercado, que é de 101.100.,5 opção de strike call também não é mais fora — do-dinheiro-é agora “in-the-money (ITM)” porque o mercado de 101 está a negociar acima do preço de exercício de 100,5.e se o mercado baixar de 100 para 99?
bem, cada uma dessas opções fora-da-moeda apenas se tornam ainda mais profundas fora-da-moeda e eles perdem ainda mais valor – não só porque o mercado caiu – mas também por causa da passagem do tempo.
As opções fora da moeda são mais sensíveis à deterioração do tempo do que as opções dentro da moeda, por isso uma descida no mercado ao longo do tempo prejudicará o valor das opções.,
cadeia de opções padrão: quais são as chamadas OTM?
esta é uma visualização padrão da cadeia de opções. As chamadas OTM estão na parte inferior esquerda de qualquer padrão de exibição de cadeia de opções. Desde SPY @ 208.62, então todas as linhas abaixo da linha amarela (correspondem a 208.5 strike) – são consideradas opções de chamada OTM.
acima está disponível uma visualização padrão da cadeia de opções de qualquer conta de corretagem que tenha opções.
As chamadas estão à esquerda. As tacadas estão à direita.
A coluna média é a lista de preços de exercício (206 a 211).,
neste exemplo, o espião está negociando em 208.62 – então o ataque mais próximo é o 208.5 strike — que é considerado a chamada de ataque ATM.qualquer preço de exercício numericamente superior a 208.5 é considerado uma chamada OTM.
de modo que as chamadas OTM são a 209, 209.5, 210, 2105, 211, e mais além.
As chamadas OTM estão no fundo à esquerda de qualquer Diagrama de cadeia de opções.
Onde está a chamada ATM?
a chamada ATM de 208.5 strike tem um preço bid x ask de 3.62 x 3.67 (realçado em amarelo).
ao negociar, nós nos importamos com os pontos de bid-ask porque é onde realmente somos executados.,mas para fins de explicação, vamos concentrar-nos na última coluna.
a chamada de 208.5 ATM tem o preço de @ $ 3.75.
isso significa que esta chamada ATM, que tem nenhum ou muito pouco valor intrínseco, uma vez que o preço de estoque de 208,62 mal excede o preço de greve 208,5, tem US $3,75 de valor extrínseco ou de tempo entre agora e a data de expiração.
opções fora da moeda (OTM) não têm valor intrínseco. Eles só têm valor extrínseco (tempo).
onde estão as chamadas OTM?,
as chamadas OTM são todas as listas de linhas que estão abaixo da linha amarela onde a chamada ATM está listada (208.5).
como as chamadas ATM, as chamadas OTM também não têm valor intrínseco. O único valor que eles têm é o valor extrínseco (valor temporal).
quanto mais tempo houver até a opção expirar, mais valor de tempo estas chamadas OTM terão.
E quanto mais perto estas opções OTM estão de ser ATM ou mesmo ITM, mais valor essas chamadas OTM terão.
the 209 slightly OTM call = $ 3.40
The 210 OTM call = $2.81
The 211 OTM call = $2.,23
a opção 209-strike ligeiramente OTM call (quando SPY está a negociar a 208.62)-tem mais valor do que o 211-strike.
Note como o preço destas opções de chamada estão caindo à medida que nos aprofundamos fora do dinheiro.
Quanto mais profunda a opção de chamada do OTM fica, mais barato eles ficam.
as opções mais profundas do OTM tornam-se mais baratas e mais baratas (mais arriscadas e mais arriscadas).
isso é porque eles têm cada vez menos valor quanto mais longe você se afasta de onde o estoque está negociando., Com o passar do tempo, a possibilidade destas opções expirar aumentos inúteis — assim que o valor destas opções próprias têm cada vez menos valor.
é claro, se o mercado subitamente se move para cima e agora essas opções têm uma chance de realmente valer alguma coisa, então essa opção pode explodir de repente em valor.
desta forma, as opções OTM podem representar a melhor maneira de ganhar dinheiro rápido.
OTM call options are like Hot Potatoes! Não aguentem muito tempo!
opções OTM são como batatas quentes!,
portanto, sim, as opções OTM oferecem a possibilidade potencial de “fazer dinheiro rápido”. Grandes movimentos podem traduzir-se em ganhos exponencialmente maiores!
no entanto, as opções OTM são extremamente arriscadas para manter por mais tempo, swing-tipo trades-especialmente quando o mercado não se move rapidamente como esperado. É por esta razão que o timing OTM opções (e sair rapidamente se errado) – é importante para fins de negociação.muitos comerciantes profissionais vendem de facto opções OTM quando o risco de estas opções ganharem valor é baixo e há uma grande probabilidade de se reduzirem para 0.,
Então, a venda de opções OTM é uma estratégia comum em várias estratégias de spread utilizados por operadores profissionais – incluindo o spread de crédito estratégias que usamos aqui no que nos permitem apostar que o mercado vai ficar acima ou abaixo de um determinado nível de vencimento.
de que movimentos percentuais são as opções OTM capazes?
bem, vamos olhar para uma imagem de vários contratos de opção e olhar para as mudanças % para as diferentes greves-chamadas que têm a mesma data de expiração.,
OTM Call Options have biggest % move when the underlying moves.
No exemplo à esquerda, vamos comparar de validade do mesmo, diferente greves
1) ESPIÃO Jan 06 ’17 224, Ligue (+29.03%)
2) ESPIÃO Jan 06 ’17 225, Ligue (+42.48%)
Observe que ambas as opções possuem a mesma data de validade: 06 de janeiro de 2017.
No Entanto, por que é que uma opção aumentou 29% neste dia em particular, enquanto a outra opção aumentou 42%?,
a diferença está no preço de exercício destas duas chamadas.um tem um preço de exercício de 224.o outro tem um preço de exercício de 225.
mesmo que não saibamos onde o SPY estava a negociar no momento da captura de ecrã, sabemos que a opção de chamada de ataque mais elevado será provavelmente mais fora do dinheiro-e, portanto, mover uma percentagem maior para qualquer movimento dado no stock subjacente.
vamos olhar para outro exemplo: mesma expiração, 1 semana fora
1) espião 13 ’17 224 Call (+23.47%)
2) espião 13 ‘228.5 Call (+35.,29%)
neste exemplo, vamos mais longe no tempo por uma semana (7 dias).
a diferença no preço de greve é ainda maior: 224 e 228.5
no exemplo anterior, estávamos lidando com opções semanais da mesma semana. Se sairmos uma semana mais tarde em 13 de Janeiro, você pode ver que a diferença em porcentagens é menor (há menos explosão em valor). Em termos da opção grega, isto é chamado gamma. Quanto mais para fora no tempo você vai, menos Gama você começa (e quanto menos tempo decair você começa). Então é uma troca.
mas o foco aqui é sobre os preços de greve.,
a opção mais profunda OTM 228.5-strike call terá um retorno superior a 35% do que o retorno de 23% rom teh 224-strike call.
embora seja importante notar que uma diferença de $4,5 nos valores de greve é bastante significativa. Então você pode se perguntar se vale a pena o risco de decaimento de tempo extra indo tão longe em troca de apenas uma mudança incremental % no valor da opção.
mais um exemplo: a mesma chamada OTM-strike, mas um pouco diferente expiração.
1) SPY Jan 20 ‘ 17 228.5 Call (+35,62%)
2) SPY Jan 18 ’17 228.5 Call (+37.,50%)
é por causa da data de expiração ser ligeiramente diferente. A expiração de 20 de Janeiro é uma expiração de sexta-feira, enquanto o 18 de Janeiro é apenas 2 dias antes-uma expiração de quarta-feira.eu diria que a diferença é insignificante. Mas a pequena diferença que existe é porque a data de 18 de Janeiro é apenas um pouco mais perto – e, portanto, tem sempre um pouco mais Gama ou valor de explosão-de modo que quando há um movimento, a opção mais curto-datado irá mover-se por apenas um pouco mais.,
é importante notar, no entanto, que as opções com data mais Curta estão particularmente em risco de decaimento de tempo-particularmente nas últimas 2 semanas a expirar. Enquanto o gamma aumenta durante este período de tempo, o tempo também diminui.
quebrando mesmo em Opções OTM
grandes porcentagens movimentos são sexy e tudo, mas tenha em mente que a cada dia que o mercado não se move muito, você perde dinheiro no tempo decair. Além disso, a fim de quebrar mesmo, a bolsa ou mercado tem que ir além do seu ponto de equilíbrio de ruptura — que está sempre além do seu preço de greve.,
o seu ponto de equilíbrio = strike + preço da opção (prémio).
aqui está um diagrama mostrando onde a linha vertical intersecta o eixo x-está além do 105-strike. Então o teu ponto de equilíbrio já passa dos 105. Só quando se começa a lucrar.
a Opção de Chamada de Break Even Point está Além do 105-preço de exercício (quando o estoque está em 100)
Resumo de Out-Of-The-Money (OTM) Opções de Chamada
Out-of-the-money (OTM) as opções de chamada são opções de compra com preços de exercício > preços de ações.,
Por definição, eles não têm ” moneyness – – é que o preço de ações não excedeu (ainda) o preço de exercício da opção de compra OTM.
Como tal, eles geralmente têm menos valor (muitas opções de curto prazo OTM são <$1,00; considerando que as opções ITM são quase sempre >$1,00)
OTM opções de chamada são suscetíveis ao decaimento do tempo e o risco de se tornar inútil no vencimento. No entanto, quando o estoque subjacente se move, essas opções OTM têm o potencial de explodir em valor de maneiras que as opções ITM não vai.,
devido ao risco de decaimento de tempo constante, mas potencial recompensa ascendente quando o subjacente se move, negociação de opções OTM é como negociar batatas quentes. Você não quer mantê – los por muito tempo-caso contrário você vai se queimar a partir da decadência do tempo.
mas, claro, você quer a batata quando o estoque está se movendo. Só não queres aguentar muito tempo. Idealmente, você não vai sair antes da opção expirar-a menos que você acredite que há uma chance desta opção OTM pode se tornar in-the-money devido a uma mudança no subjacente que faz com que o preço de ações para cima para exceder o preço de exercício da sua opção OTM.,
Uma vez que isso aconteça, a sua opção OTM terá valor intrínico e o valor da sua exploração pode aumentar em algumas grandes porcentagens.
opções OTM, especialmente opções OTM de curto prazo são os tipos de opções mais arriscadas. Conhecer os seus méritos, mas também saber quando não vale a pena o risco.