a razão Sharpe—nomeada em homenagem ao seu criador, William F. Sharpe—é uma razão de análise que fornece uma visão de como os riscos de um investimento se comparam com suas recompensas potenciais.
Aprenda a calcular a razão Sharpe, e como você pode usá-la para comparar produtos de investimento.
Qual é a razão Sharpe? o rácio Sharpe mede o rácio recompensa / variabilidade de um investimento dividindo o rendimento médio ajustado pelo risco pela volatilidade., Os investidores podem comparar diretamente múltiplos investimentos e avaliar o montante de risco que cada investimento assumiu por ponto percentual de retorno. Esta proporção ajuda os investidores a controlar melhor a sua exposição ao risco. Quanto maior for o rácio, maior será o retorno do investimento, em relação aos riscos envolvidos.
a razão Sharpe foi introduzida pelo economista e professor Stanford William F. Sharpe em 1966.
como calcular a razão Sharpe?, para calcular o rácio Sharpe para um investimento, primeiro subtrai a taxa de rendibilidade sem risco (como uma taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro) da taxa de rendibilidade esperada do investimento. Em seguida, divida esse valor pelo desvio padrão da taxa de retorno anual desse investimento—que é uma medição da volatilidade.
Como o Sharpe Ratio de Trabalho?,
para compreender melhor como funciona o rácio Sharpe, poderá ajudar a rever as medidas de volatilidade e os resultados ajustados ao risco.
resultados ajustados ao risco 101
a forma mais comum de medir o risco é utilizando o coeficiente beta, que mede a volatilidade de um stock ou fundo em relação a um parâmetro de referência como o ID S
p 500 índice. Se um estoque tem um beta de 1.1, os investidores podem esperar que seja 10% mais volátil do que o S&p 500 índice., Um aumento de 30% no id S
p 500, por exemplo, deve resultar em um aumento de 33% no estoque ou fundo com o 1,1 beta—30% multiplicado por 1,1 dá-lhe 33%.podem ser utilizados coeficientes Beta
para calcular o valor alfa de um investimento, que é um rendimento ajustado ao risco que responde pelo risco. A alfa é calculada subtraindo a rendibilidade esperada de um capital próprio com base no seu coeficiente beta e a taxa sem risco à sua rendibilidade total. Um stock com um 1.,1 coeficiente beta que aumenta 40% quando o S &p 500 aumenta 30% geraria um alfa de 5% assumindo uma taxa sem risco de 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—um rendimento ajustado ao risco de 5%.
é importante notar que os investimentos com um beta mais elevado devem gerar um maior retorno total para ver um alfa positivo. Por exemplo, um estoque com um beta de 1.1 teria de gerar 10% maior retornos do que o S&p 500 índice mais a taxa sem risco para gerar um alfa neutro., Por conseguinte, as existências mais seguras podem gerar rendimentos ajustados ao risco mais elevados, mesmo que produzam rendimentos totais mais baixos, uma vez que implicam menos risco de perda a longo prazo.
o problema com os coeficientes beta é que eles são relativos e não absolutos. Ao calcular a taxa de retorno por unidade de volatilidade, você tem um melhor senso de como o risco se compara com a recompensa.
os investidores devem sempre olhar para os resultados ajustados ao risco quando avaliam várias oportunidades, uma vez que ignorar o risco pode revelar-se dispendioso a longo prazo., Enquanto beta e alpha são boas maneiras de fazê-lo, os investidores podem querer considerar a utilização da razão Sharpe em vez de medidas de risco absolutas. Estas métricas podem ser muito mais úteis ao comparar investimentos.
limitações da razão Sharpe
é importante apenas comparar produtos de investimento muito semelhantes com a razão Sharpe, caso contrário, não será tão significativo. O rácio Sharpe é elevado para comparar fundos de investimento ou fundos transaccionados em bolsa que acompanhem o mesmo índice subjacente., Não funciona quase tão bem para comparar ações individuais, especialmente se há grandes diferenças entre as empresas que estão sendo comparadas.embora o rácio Sharpe permita uma comparação mais justa entre produtos de investimento semelhantes, os investidores devem ter presente que os investimentos com um rácio Sharpe mais elevado podem ser mais voláteis do que aqueles com um rácio mais baixo. O rácio Sharpe mais elevado indica simplesmente que o perfil de risco-recompensa do investimento é mais óptimo ou proporcional do que outro. Pode ainda haver riscos ou volatilidade significativos envolvidos.,
também é importante notar que uma razão Sharpe não é expressa em qualquer tipo de escala, o que significa que só é útil ao comparar opções.
Takeways
A razão Sharpe é uma razão de análise que compara os retornos de um investimento ao seu risco.o cálculo do rácio Sharpe implica a subtracção da taxa de rendibilidade sem risco à taxa de rendibilidade esperada, dividindo então esse resultado pelo desvio-padrão, também conhecido como volatilidade do activo.
A razão Sharpe tem o nome do criador, William F., Sharpe, que primeiro introduziu a proporção, em meados dos anos 60.