termin „obligacje śmieciowe” może przywołać wspomnienia oszustw inwestycyjnych, takich jak te popełnione przez Ivana Boesky ' ego i Michaela Milkena, królów obligacji śmieciowych z 1980 roku. ale jeśli posiadasz dziś fundusz obligacji, niektóre z tych tak zwanych śmieci mogą już znaleźć się w twoim portfelu. I to niekoniecznie jest złe.
oto, co musisz wiedzieć o obligacjach śmieciowych.
jak każda Obligacja, Obligacja śmieciowa jest inwestycją w zadłużenie., Firma lub rząd podnosi sumę pieniędzy, wydając IOUs, określając kwotę pożyczki( kapitał), datę zwrotu pieniędzy (termin zapadalności) i stopę procentową (kupon), którą zapłaci ci od pożyczonych pieniędzy. Stopa procentowa to zysk, jaki inwestor osiągnie z kredytu.
kluczowe transakcje na wynos
- obligacje śmieciowe mają niższy rating kredytowy niż obligacje inwestycyjne i dlatego muszą oferować wyższe stopy procentowe, aby przyciągnąć inwestorów.,
- obligacje śmieciowe są zazwyczaj oceniane na poziomie BB lub niższym według standardu& Poor 's i na poziomie Ba lub niższym według Moody' s.
- rating wskazuje na prawdopodobieństwo, że emitent obligacji nie wywiąże się z długu.z
- fundusz obligacji wysokodochodowych jest jedną z opcji dla inwestora zainteresowanego obligacjami śmieciowymi, ale nieufnego do wyboru ich indywidualnie.,
przed emisją każda obligacja jest oceniana przez Standard& Poor 's lub Moody' s, główne agencje ratingowe, których zadaniem jest określenie zdolności finansowej emitenta do spłaty zaciągniętego długu. Oceny wahają się od AAA (najlepszy) do D (firma jest domyślnie).
obie agencje mają nieco inne konwencje etykietowania. AAA od Standard & Poor 's, na przykład, jest Aaa od Moody' s.,
Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie obligacje można umieścić w jednej z dwóch kategorii:
- obligacje klasy inwestycyjnej są emitowane przez pożyczkodawców o niskim ryzyku dla pożyczkodawców o średnim ryzyku. Rating obligacji na poziomie długu inwestycyjnego może wahać się od AAA do BBB. Te wysoko oceniane obligacje płacą stosunkowo niskie odsetki, ponieważ ich emitenci nie muszą płacić więcej. Inwestorzy szukający absolutnie solidnego miejsca na ulokowanie swoich pieniędzy kupują je.
- obligacje śmieciowe są bardziej ryzykowne. Będą one oceniane na poziomie BB lub niższym według standardu & Poor 's i na poziomie Ba lub niższym według Moody' s., Te słabiej oceniane obligacje zapewniają inwestorom wyższy zysk. Ich kupujący dostają większą nagrodę za podjęcie większego ryzyka.
obligacje śmieciowe i obligacje klasy inwestycyjnej
rating obligacji to karta kredytowa firmy. Firmy o stabilnych finansach i stabilnych dochodach otrzymają wysoką rating za swoje obligacje. Bardziej ryzykowne firmy i organy rządowe o kamienistej historii finansowej otrzymają niższą rating.
Poniższy wykres przedstawia skale ratingowe obligacji dwóch głównych agencji ratingowych.,
Obraz Sabriny Jiang © Investopedia 2020
historycznie średnia rentowność obligacji śmieciowych była o 4-6% wyższa niż w porównywalnych amerykańskich obligacjach skarbowych. Obligacje Amerykańskie są ogólnie uważane za standard dla obligacji klasy inwestycyjnej, ponieważ naród nigdy nie spłacał długu.,
inwestorzy obligacji dzielą obligacje śmieciowe na dwie szerokie kategorie:
- Upadłe Anioły to obligacje, które kiedyś otrzymały ocenę inwestycyjną, ale od tego czasu zostały zredukowane do statusu obligacji śmieciowych, ponieważ pojawiły się obawy dotyczące kondycji finansowej emitentów.
- wschodzące gwiazdy są przeciwieństwem. Spółki emitujące te obligacje wykazują poprawę finansową. Ich obligacje są nadal śmieciami, ale zostały ulepszone do wyższego poziomu śmieci i, jeśli wszystko pójdzie dobrze, mogą być na drodze do jakości inwestycji.,
Junk Bond
kto kupuje Junk Bond?
oczywistym zastrzeżeniem jest to, że obligacje śmieciowe są inwestycją wysokiego ryzyka. Istnieje ryzyko, że emitent złoży wniosek o upadłość i nigdy nie odzyskasz swoich pieniędzy.
istnieje rynek obligacji śmieciowych, ale jest on w przeważającej mierze zdominowany przez inwestorów instytucjonalnych, którzy mogą zatrudniać analityków ze znajomością specjalistycznych kredytów.
nie oznacza to, że inwestowanie w obligacje śmieci jest wyłącznie dla zamożnych.,
Fundusz obligacji wysokodochodowych
dla inwestorów indywidualnych, którzy są zainteresowani obligacjami śmieciowymi, inwestowanie w fundusz obligacji wysokodochodowych może mieć sens.
dokonujesz inwestycji o podwyższonym ryzyku, ale polegasz na umiejętnościach profesjonalnych menedżerów pieniędzy, aby dokonać wyboru.
Wysokodochodowe fundusze obligacji obniżają również ogólne ryzyko dla inwestora, dywersyfikując swoje portfele na różne typy aktywów. Na przykład Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX) utrzymuje 4,5% swoich pieniędzy w USA., obligacje i 3% w gotówce, podczas gdy reszta wśród obligacji ocenionych z Baa3 do C. Fidelity Capital and Income Fund (FAGIX) utrzymuje prawie 20% swoich pieniędzy w akcjach.
jedna ważna uwaga: musisz wiedzieć, jak długo możesz przeznaczyć gotówkę, zanim zdecydujesz się na zakup junk bond fund. Wiele z nich nie pozwala inwestorom na wypłatę środków przez co najmniej jeden lub dwa lata.
istnieje również punkt, w którym korzyści z obligacji śmieciowych nie uzasadniają ryzyka. Możesz to określić, patrząc na Spread dochodowy między obligacjami śmieciowymi a amerykańskimi skarbami., Zysk z śmieci jest historycznie 4% do 6% powyżej amerykańskich skarbów. Jeśli zauważysz, że spread rentowności kurczy się poniżej 4%, prawdopodobnie nie jest wart dodatkowego ryzyka. inwestować w obligacje śmieciowe.
jeszcze jedna rzecz, której należy szukać, to stawka domyślna dla obligacji śmieciowych. Można to śledzić na stronie internetowej Moody ' s.
ostatnie ostrzeżenie: obligacje śmieci podążają za cyklem boom I bust, podobnie jak akcje. Na początku lat 90. wiele funduszy obligacji osiągnęło ponad 30% rocznych zysków. Zalew niewypłacalności może spowodować, że fundusze te przyniosą oszałamiające negatywne zwroty.,
/ div >