Ten artykuł został po raz pierwszy opublikowany 14 grudnia 2018; dlatego wszystkie dane są na ten dzień.
rok 2018 był trudny dla zapasów litu, ponieważ wszystkie rzeczy związane z Chinami zostały mocno wyprzedane. Ze względu na to, że wojna handlowa wciąż pozostaje nierozwiązana, a rozmowy toczą się pod koniec lutego 2019 r. inwestorzy mogą skorzystać z tej okazji, aby kupić najlepszych producentów litu po doskonałych wycenach.,na wykresie dziennym widać, że na wykresie dziennym widać, że na wykresie dziennym notowania litu spadają o około 100%, a na wykresie dziennym o około 100%. Powinno to oznaczać, że wszyscy producenci mogą sobie bardzo dobrze radzić. Możesz zobaczyć mój model popytu v tutaj:
- mój model popytu na lit a podaż – zaktualizowany w październiku 2018 r.
prognoza UBS dla popytu na lit opowiada podobną historię.,są
obecny udział w rynku produkcji litu przez miner – 2018 Prognoza
źródło: Bloomberg i uprzejmości CRU
Aktualny udział w rynku produkcji litu przez miner – 2016 rzeczywisty
top 5 producentów litu – krótki przegląd i aktualizacja
poniżej omówię pięciu największych światowych producentów litu, z których dwie to firmy amerykańskie (Albemarle & livent), dwie to chińskie (ganfeng & TIANQI), a jeden jest chilijski .,
1) Albemarle (NYSE:ALB) – Price = USD 87.94
Albemarle jest światowym liderem w produkcji litu z 18% udziałem w rynku światowym. W pierwszym kwartale 2018 roku Albemarle otrzymało 36,3% przychodów i 52,7% SKORYGOWANEJ EBITDA z litu. Inne dochody Albemarle pochodzą z działów bromu i katalizatorów, które produkują specjalne chemikalia stosowane w gaśnicach i rafineriach.,
Albemarle ma projekty litowe w Atacama Chile (JV z mkw), w Greenbushes Western Australia (JV z Tianqi), niektóre kamienice salar w Argentynie, a ostatnio w Wodgina Western Australia (50/50 JV z surowcami mineralnymi) (zakładając sfinalizowanie transakcji).
2018 Ostatnie wiadomości
- 8 sierpnia – Reuters poinformował: „Albemarle potraja kwartalny zysk na rosnącej sprzedaży litu.”
- 7 listopada – Albemarle osiąga wzrost przychodów w jedenastym kwartale z rzędu. Luke Kissam, Dyrektor Generalny Albemarle: „ceny litu utrzymywały się zgodnie z oczekiwaniami, a ceny wzrosły w porównaniu z poprzednim rokiem., Nadal czynimy znaczące postępy w przedłużaniu naszych długoterminowych umów na dostawy litu.”
- 8 listopada, Reuters donosi: „Albemarle zamraża plany ekspansji Chile w wyniku kontroli technologii litowej”.
- 9 listopada, Argus Media donosi: „Albermarle otrzymało zgodę środowiskową na rozwój fabryki wodorotlenku litu w pobliżu Bunbury w południowo-zachodniej Australii Zachodniej.”
- 21 listopada – Albemarle podpisuje umowę na wyłączność z Mineral Resources Limited na w pełni zintegrowaną spółkę joint venture litową 50/50 w (Wodinga) Zachodniej Australii., Cena zakupu 50% udziałów Albemarle w JV wynosiłaby 1,15 mld USD, które Albemarle spodziewa się sfinansować z dostępnych środków pieniężnych i nowych instrumentów kredytowych. Oczekuje się, że transakcja będzie akretywna w stosunku do zysków Albemarle….Oczekuje się, że JV wyprodukuje do 750Ktpa 6% koncentratu spodumenu z Wodgina, który ma być stosowany jako surowiec do przyszłej instalacji wodorotlenku litu (JV).”
- 5-4 grudnia – ” Albemarle naciska Chile na odwrócenie decyzji o kontyngencie litu.”
obecny pułap rynkowy wynosi 9.,W 2019 r.PE wynosi 14,5, a w 2020 r. PE 13,2, A w 2019 r. szacowany zysk z dywidendy wynosi 1,58%. Marża zysku netto na rok 2019 jest prognozowana na poziomie 18,16%.
aktualna cena docelowa analityka konsensusu wynosi 123,31 USD, co oznacza wzrost o 39%.
Albemarle jest koniecznością posiadania zapasów litowych ze względu na ich status światowego producenta litu nr 1, ich wysokiej jakości aktywa litowe i ich potencjał rozwoju produkcji. Wycena jest bardzo atrakcyjna, zwłaszcza ze względu na ich duży potencjał wzrostu., Niedawna umowa z Wodinga gwarantuje, że Albemarle pozostanie w najbliższej przyszłości czołowym producentem litu 5, z ponownym naciskiem na sektor spodumenu, aby zaspokoić szybko rozwijający się rynek wodorotlenku litu dla EVs. Niektóre zagrożenia związane z trudnym rządem w Chile, dotyczące Atacamy.,
podsumowanie finansowe Albemarle
Źródło: 4-traders
kopalnia wodinga spodumene w Australii Zachodniej
źródło
2) Jiangxi ganfeng lithium – CNY 24.90, HKD 15.00
Ganfeng Lithium zajmuje pozycję światowego producenta litu numer 2 z 17% udziałem w globalnym rynku. Ganfeng jest jednym z najbardziej zintegrowanych pionowo producentów litu, również z niektórymi technologiami baterii litowo-metalowych.,
Ganfeng ma kilku dostawców surowców litowych i partnerów kapitałowych w następujących kopalniach/projektach litowych-Mt Marion, Pilgangoora, Cauchari-Olaroz oraz kilka projektów za pośrednictwem Międzynarodowego litu. Ganfeng ma dobrą pozycję wśród klientów do sprzedaży (LG Chem (OTCPK: LGCLF), BMW (OTCPK:BMWYY), Tesla (TLSA)), nie wspominając o chińskich producentach baterii i samochodów. Dlatego Ganfeng dobrze się pozycjonował, aby czerpać zyski na kilku etapach łańcucha dostaw litu.
2018 Najnowsze wiadomości
- 11 października – Ganfeng Lithium w Hongkongu debiutuje., Cena IPO wyniosła 16,50 HK za akcję z sześcioma inwestorami, w tym Samsung SDI Co. oraz LG Chem Sp. z o. o.
- wrzesień 20 Yicai Global poinformował: „Ganfeng lit do prawie podwójnego zasilania LG Chem. Ganfeng Lithium, jeden z największych na świecie producentów produktów litowych, zamierza niemal podwoić swoją dostawę składników akumulatorów do południowokoreańskiej firmy LG Chem, zaledwie miesiąc po pierwszym kontakcie.”
- wrzesień 21, 2018 Investing News poinformował: „Ganfeng powiedział, że będzie dostarczać produkty wodorotlenku litu do baterii Tesli od 2018 do 2020., Umowa może zostać przedłużona o dodatkowe trzy lata.”
- 16 października 2011″
Uwaga: notowania w Hongkongu w 2018 r.
aktualna cena docelowa dla rynku Shenzhen wynosi 41,54 CNY, co stanowi 62% wzrost.,
Ganfeng Lithium jest wiodącym pionowo zintegrowanym producentem litu (pure-play) z siedzibą w Chinach z globalnymi strategicznymi inwestycjami i partnerstwami w zakresie litu. Wycena jest bardzo atrakcyjna, zwłaszcza ze względu na ogromny potencjał wzrostu. Oceniam je jako najlepsze w tej chwili.
podsumowanie finansowe Ganfeng Lithium
Źródło: 4-traders
3) Sociedad Quimica y Minera S. A. (NYSE:SQM) – Cena =43.34 USD
sqm jest w rankingu światowy producent litu numer 3 z 14% udziałem w rynku światowym., W I kwartale 2018 r. mkw. otrzymało 31,7% przychodów i 61% skonsolidowanego zysku brutto z litu. Inne dochody SQM pochodzą z potażu (stosowanego w nawozach specjalistycznych) i jodu.
SQM ma projekty litowe w Atacama Chile (JV z Albemarle) oraz JV 50/50 z zasobami Kidmana w projekcie Mt Holland lithium spodumene w Australii Zachodniej, a także planowany zakład przetwórczy w Kwinana, WA.
2018 Najnowsze wiadomości
- styczeń – „SQM rozszerza produkcję litu po zawarciu umowy z Corfo.,”
-
May-Kidman Resources ogłosił: „Kidman zawiera wiążącą umowę z Teslą dotyczącą wodorotlenku litu.”
- listopad – SQM odnotował przychody netto za III kwartał 2017 r.w wysokości 83,5 mln USD (0,32 USD za ADR) w porównaniu do 112,9 mln USD (0,43 USD za ADR). SQM wyjaśnił, że słabszy Q3 (jak wyżej) był po części spowodowany „opóźnieniem rozruchu” ich zakładu w Antofagasta. I że ” wolumen sprzedaży litu w tym roku powinien wynosić około 45,000 MT.”
- 10 grudnia….,Partnerzy joint venture wybrali zakład w Kwinana, na południe od Perth, na 45 000 tonową fabrykę wodorotlenku litu rocznie, która byłaby w niewielkiej odległości od fabryki, która jest już budowana przez chińską firmę Tianqi, kosztem 700 milionów dolarów.”
obecny pułap rynkowy wynosi 9,43 b USD, a szacowany dług za 2018 r. wynosi 533 mln USD.
aktualna cena docelowa analityka konsensusu wynosi 58,71 USD, co oznacza wzrost o 34%.
SQM to kolejny solidny producent litu o wysokiej jakości aktywach i potencjale ekspansji. Niektóre Chile ryzykują, a nie tak dobrze cenione jak inne.,
Źródło: 4-traders
4) (Chengdu) Tianqi Lithium Industries Inc. – Cena = CNY 33.19
Tianqi Lithium jest światowym numerem 4 producenta litu z 12% udziałem w globalnym rynku. Tainqi state: „nasza działalność obejmuje wydobycie i produkcję koncentratu litu oraz produkcję związków litu. Założyliśmy działalność minerałów, zakłady produkcyjne i spółki zależne w Chinach (Sichuan, Chongqing, Jiangsu) i Australii, umożliwiając firmie obsługę klientów na całym świecie.,”
Inne projekty Tianqi obejmują 100% udziałów kapitałowych w kopalni litu Yajiang Cuola oraz 20% udziałów kapitałowych w Tybecie Shigatse Zhabuye (właściciel praw do eksploracji Słonego Jeziora Zhabuye. Słone Jezioro Zhabuye jest dobrze znane ze swoich wysokiej jakości zasobów litu). Trwają prace budowlane w ich fabryce wodorotlenku litu Kwinana w Australii Zachodniej, a ich ukończenie ma nastąpić wkrótce. Będzie to zasilane przez ich plan ekspansji Greenbushes.,
2018 Najnowsze wiadomości
- 25 lipca – Mining.com ” Tianqi idzie do przodu z $382-milion Greenbushes kopalni litu ekspansji. Prace rozpoczną się w pierwszym kwartale 2019 roku od uruchomienia nowej instalacji koncentratów litowych w czwartym kwartale 2020 roku.”
- 3 grudnia-Nasdaq poinformował: „Tianqi kupuje udziały w Górniku litu od Nutriena za 4,1 mld dolarów. Chiński koncern Tianqi Lithium Corp nabył od kanadyjskiego giganta nawozów Nutrien 23,77 proc.udziałów w chilijskim Górniku litowym SQM.
obecny pułap rynkowy to CNY 38b, bez zadłużenia., W 2019 r.PE wynosi 15,2, a w 2020 r. PE 12,1, a w 2019 r. szacowany zysk z dywidendy wynosi 0,83%. Marża zysku netto na rok 2019 prognozowana jest na poziomie 33,12%.
aktualna cena docelowa dla rynku Shenzhen wynosi 51,00 CNY, co stanowi 53% wzrost.
Tianqi Lithium to najwyższej klasy producent litu (pure-play) z siedzibą w Chinach, koncentrujący się na swojej flagowej kopalni litu Greenbushes wysokiej jakości w Australii. Wycena jest bardzo atrakcyjna, szczególnie biorąc pod uwagę ich plany ekspansji Greenbushes. Kolejny doskonały zakup w tym czasie.,
podsumowanie finansowe Tianqi Lithium
Źródło: 4-traders
TIANQI/Albemarle Greenbushes Kopalnia litu w Australii Zachodniej
Source
5) livent corp. (lthm) – price =USD 16.04
livent jest prawdopodobnie trzymając się numer 5 producenta litu z 5% udziału w rynku światowym. Kluczową zaletą teraz od ich niedawnego FMC Corp. (FMC) spin off jest to, że są teraz pure play lithium producent. Wcześniej w FMC tylko 8.,5% przychodów FMC przypadało na lit.
firma oświadcza: „Livent od ponad 20 lat wydobywa solankę litową w Salar del Hombre Muerto (Cauchari-Olaroz salar) w Argentynie i od ponad 60 lat produkuje związki litu.”
2018 Ostatnie wiadomości
- 16 października – IPO i pierwszy dzień handlu na NYSE po 17 USD.
- 5 listopada – Livent ogłosił: „wyniki za trzeci kwartał 2018 r. przewyższają wcześniejsze wytyczne i potwierdzają pełne wytyczne za rok 2018. Przychody w wysokości 112 milionów dolarów, a dochód netto w wysokości 30 milionów dolarów., Pro Forma EBITDA wzrosła o 25 proc. w porównaniu z III kw. ’17.”
obecny pułap rynkowy wynosi 2,37 USD b. 2018 PE wynosi 17,9. Aktualna cena docelowa analityka konsensusu wynosi 20,17 USD.
firma Livent koncentruje się na swojej flagowej argentyńskiej kopalni solanki litowej i zakładach produkcyjnych zarówno węglanu, jak i wodorotlenku. Wycena wygląda na sprawiedliwą.
dodatkowa uwaga na top 5
do końca 2019 roku spodziewałbym się, że Pilbara Minerals może przenieść się do top 5 zastępując Liventa. Również Ganfeng mógł awansować na numer 1.,
7 rosnących producentów litu wymienionych
mogę zrobić mój następny artykuł litowy na temat powyższych siedmiu dając aktualizację.
- ceny litu spadają. Na razie podaż litu nadąża za rosnącym popytem, zauważając, że pojazdy elektryczne rosną na poziomie 68% w 2018 roku.
- ryzyko górnicze – ryzyko poszukiwawcze, ryzyko finansowania, ryzyko zezwolenia, ryzyko produkcyjne, opóźnienia w realizacji projektów.
- zarządzanie i ryzyko walutowe.
- ryzyko suwerenne-Chile jest teraz trochę niepokojące (zarówno Albemarle, jak i SQM mieli dramaty w Atacama w 2018 roku)., Argentyna wydaje się teraz lepsza. Australia i Kanada są niskie ryzyko.
- ryzyko giełdowe – rozmycie, brak płynności (najlepiej kupić na lokalnej giełdzie), nastroje rynkowe (wojna handlowa wpłynęła negatywnie na większość rynków metalowych w 2018 roku).
Czytaj dalej
- mój model popytu na lit a podaż – zaktualizowany w październiku 2018 r.
- Ganfeng Lithium wygląda na świetny zakup
wnioski
pod warunkiem, że wysięgniki EV i ES będą nadal w silnym tempie wzrostu (~50%+ pa), popyt na lit powinien nadal rosnąć. Mój model sugeruje 5.,7-krotny wzrost całkowitego zapotrzebowania na lit od poziomów z końca 2017 roku ~230ktpa do poziomów z końca 2025 1.32 mtpa. Podaż najprawdopodobniej znajdzie sposób, aby nadążyć za popytem, dlatego ceny powinny w większości utrzymywać się na dość stałym poziomie od 10 000 do 16 000 USD/T LCE, z niewielką premią za wodorotlenek litu.
dla konserwatywnych inwestorów, którzy chcą utrzymać 5 najlepszych producentów litu, aby uzyskać niższe ryzyko/solidny zwrot, byłoby to po prostu sprawa zakupu Albemarle, Ganfeng Lithium, SQM, Tianqi i Livent., Przewiduje się, że pierwsza piątka będzie produkować 66% produkcji litu w 2018 r., a tym samym czerpać większość zysków w najbliższej przyszłości. Główne zagrożenia leżą wokół cen litu i ryzyka Państwowego w Chile i Argentynie.
dla inwestorów bardziej tolerancyjnych na ryzyko można szukać rozszerzenia do kolejnych 7 rosnących producentów litu Orocobre, Mineral Resources, Galaxy Resources, Pilbara Minerals, Altura Mining, Neometals, Alliance/Tawana. Grupa ta oferuje korzyści w postaci stosunkowo niskiego ryzyka, ale dość wysokiej nagrody w oparciu o wzrost wielkości produkcji. Ryzyko wiąże się z cenami litu oraz z realizacją i rozbudową produkcji.,
wreszcie zawsze najlepiej jest kupować górników najwyższej jakości (niskie zadłużenie, wysokie przepływy pieniężne, silni partnerzy off-take, niskie koszty produkcji), ponieważ wydobycie jest cykliczne, a co za tym idzie ryzykowne. Obecnie większość producentów litu jest dobrze ceniona ze względu na rout 2018, więc powinien to być dobry moment, aby zgromadzić niektóre nazwy jakości.
jak zwykle wszystkie komentarze mile widziane.
Trend Investing
dzięki za przeczytanie artykułu., Jeśli chcesz zapisać się na Trend Investing dla moich najlepszych pomysłów inwestycyjnych, najnowszych trendów, ekskluzywnych wywiadów CEO, dostępu do czatu do mnie i innych wyrafinowanych inwestorów. Możesz czerpać korzyści z mojej pracy, szczególnie w sektorze pojazdów elektrycznych i pojazdów elektrycznych. Możesz dowiedzieć się więcej, czytając „różnicę w inwestowaniu w Trend”, „opinie subskrybentów na temat inwestowania w Trend” lub Zarejestruj się tutaj.,
Najnowsze artykuły dotyczące inwestowania w Trendy:
- najlepsi producenci kobaltu i niektórzy Juniorzy kobaltu do rozważenia
- Top 5 producentów niklu i inni mniejsi Producenci do rozważenia
dodatkowe ujawnienie: informacje zawarte w tym artykule mają charakter ogólny i nie powinny być traktowane jako osobiste porady finansowe.
Uwaga redaktora: ten artykuł obejmuje Jedną Lub Więcej akcji mikrokapsułek. Należy pamiętać o ryzyku związanym z tymi zapasami.