Co to jest EBITDA?
definicja: EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją, to kalkulacja finansowa, która mierzy rentowność firmy przed odliczeniami, które często są uważane za nieistotne w procesie podejmowania decyzji. Innymi słowy, jest to dochód netto firmy z pewnymi wydatkami, takimi jak amortyzacja, amortyzacja, podatki i odsetki dodane z powrotem do sumy.,
inwestorzy i wierzyciele często używają EBITDA jako wskaźnika pokrycia do porównywania dużych firm, które mają znaczne kwoty zadłużenia lub duże inwestycje w aktywa trwałe, ponieważ ta wycena wyklucza skutki księgowe wydatków nie operacyjnych, takich jak odsetki i wydatki papierowe, takie jak amortyzacja. Dodanie tych wydatków z powrotem do dochodu netto pozwala nam analizować i porównywać prawdziwe operacyjne przepływy pieniężne przedsiębiorstw.
formuła EBITDA
formuła EBITDA jest obliczana przez odjęcie od dochodu netto wszystkich wydatków z wyjątkiem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji.,
często równanie oblicza się odwrotnie, zaczynając od dochodu netto i dodając z powrotem ITDA. Wiele firm wykorzystuje ten pomiar do obliczania różnych aspektów swojej działalności. Na przykład, ponieważ jest to obliczenie inne niż GAAP, możesz wybrać i wybrać, jakie wydatki zostaną dodane z powrotem do dochodu netto.
nierzadko zdarza się, że inwestor chce zobaczyć, w jaki sposób zadłużenie wpływa na sytuację finansową firmy, bez rozpraszania kosztów amortyzacji., W ten sposób wzór może zostać zmieniony, aby wykluczyć tylko podatki i amortyzację.
składniki formuły
Oto pięć głównych składników równania EBITDA.
zarobki-akronim używa słowa zarobki, ale tak naprawdę oznacza zysk netto lub po prostu dochód netto. Jest to zysk końcowy dla firmy znajdujący się na dole rachunku zysków i strat.
podatki – zmiany kosztów podatkowych z roku na rok i działalności gospodarczej. Często zależy to od branży, lokalizacji i wielkości firmy., Wartość ta znajduje się zwykle w sekcji kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat.
koszty odsetkowe – podobnie jak w przypadku podatków, koszty odsetkowe różnią się między firmami i różnymi branżami. Niektóre bardziej kapitałochłonne branże są bardziej narażone na większe wydatki na odsetki na rachunku zysków i strat niż przedsiębiorstwa w mniej kapitałochłonnych branżach. Koszt ten znajduje się również w sekcji koszty operacyjne.,
amortyzacja i amortyzacja-wydatki te pojawiają się w sekcji koszty operacyjne rachunku zysków i strat w celu alokacji kosztów składnika aktywów kapitałowych w danym okresie i ewidencjonowania jego wykorzystania.
Analiza i interpretacja
Jak wykorzystuje się EBITDA?
Dlaczego EBITDA jest wykorzystywana w wycenie? Jest to obliczenie rentowności, które mierzy, jak dochodowa jest firma, zanim zapłaci odsetki wierzycielom, podatki rządowi i weźmie papierowe wydatki, takie jak amortyzacja i amortyzacja. To nie jest wskaźnik finansowy., Zamiast tego, jest to obliczenie rentowności, która jest mierzona w dolarach, a nie procentach.
podobnie jak wszystkie pomiary rentowności, wyższe liczby są zawsze preferowane niż niższe liczby, ponieważ wyższe liczby wskazują, że firma jest bardziej opłacalna. Tak więc zysk przed ITDA w wysokości $10,000 jest lepszy niż jeden z $5,000. Oznacza to, że pierwsza firma nadal ma $10,000 w lewo po wszystkich jej kosztów operacyjnych zostały zapłacone na pokrycie odsetek i podatków za rok. W tym sensie jest to bardziej pomiar pokrycia lub płynności niż obliczanie rentowności.,
wielu inwestorów nie patrzy na tę metrykę przychylnie, ponieważ traktuje firmę tak, jakby nigdy nie płaciła odsetek ani podatków i nigdy nie miała kosztów sprzętu. W tym sensie nie pokazuje prawdziwej wartości firmy, ponieważ wszystkie koszty związane z osiągnięciem zysku nie są uwzględniane.
dobrym tego przykładem jest firma z branży produkcyjnej. W miarę rozwoju firmy będzie musiała kupować coraz większe ilości sprzętu i finansować te zakupy dodatkowymi pożyczkami., EBITDA nie będzie przyglądać się kosztowi ekspansji, a jedynie zyskom osiąganym przez spółkę bez uwzględnienia kosztów środków trwałych.
ograniczenia
ponieważ zyski przed ITDA obliczane są tylko w kwotach w dolarach surowych, często inwestorom i wierzycielom trudno jest użyć tej metryki do porównania różnych wielkości firm w danej branży. Stosunek jest bardziej skuteczny dla tego typu porównania niż proste obliczenia.,
marża EBITDA
marża EBITDA przyjmuje podstawową formułę rentowności i zamienia ją w wskaźnik finansowy, który można wykorzystać do porównania wszystkich firm różnej wielkości w różnych branżach. Formuła marży EBITDA dzieli podstawowy zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją przez całkowite przychody firmy– w ten sposób obliczając zysk pozostały po zapłaceniu wszystkich kosztów operacyjnych (z wyłączeniem odsetek, podatków, dep i amort) jako procent całkowitych przychodów., Używając tej formuły duża firma, taka jak Apple, może być porównana do nowego start-upu w Dolinie Krzemowej.
podstawowa formuła zarobków może być również używana do obliczania wielokrotności przedsiębiorstwa firmy. Wskaźnik wielokrotności EBITDA oblicza się, dzieląc wartość przedsiębiorstwa przez zysk przed ITDA, aby zmierzyć, jak niska lub wysoka jest wyceniana firma w porównaniu z metrykami it. Na przykład wysoki wskaźnik wskazywałby, że przedsiębiorstwo może być obecnie zawyżone w oparciu o swoje zarobki.,
przykład
przyjrzyjmy się przykładowi i obliczmy zarówno skorygowaną EBITDA, jak i marżę Dla domu na nartach Jake ' a. Jake produkuje niestandardowe narty zarówno dla profesjonalistów, jak i amatorów. Pod koniec roku Jake zarobił 100 000 dolarów całkowitych przychodów i miał następujące wydatki.
- wynagrodzenia: $25,000
- czynsz: $10,000
- Media: $4,000
- koszt sprzedanego Towaru: $35,000
- odsetki: $5,000
- amortyzacja: $15,000
- podatki: $3,000
zysk netto Jake ' a na koniec roku wynosi 3000 dolarów., EBITDA Jake ' a jest obliczana w następujący sposób:
jak widać, podatki, amortyzacja i odsetki są dodawane z powrotem do dochodu netto za rok, pokazując wysokość zarobków, które Jake był w stanie wygenerować, aby pokryć swoje odsetki i płatności podatkowe na koniec roku.,
odwrotnie, możesz również obliczyć EBITDA, odejmując wszystkie wydatki inne niż odsetki, podatki i amortyzacja w ten sposób:
jeśli inwestor lub wierzyciele chcieli porównać sklep narciarski Jake ' a z inną firmą w tej samej branży, mogli obliczyć jego marżę w ten sposób:
wskaźnik marży EBITDA pokazuje, że każdy dolar generowany w przychodach skutkuje 26 centami zysków przed zapłaceniem wszystkich podatków i odsetek., Procent ten można wykorzystać do porównania wydajności i rentowności innych firm niezależnie od wielkości.