cztery powody, dla których prędkość pieniądza zwalnia
prędkość pieniądza zwalnia, ale dlaczego? Ekspansywna polityka pieniężna, wykorzystana do powstrzymania kryzysu finansowego z 2008 r., mogła stworzyć pułapkę płynności. Wtedy ludzie i firmy gromadzą pieniądze zamiast je wydawać.
Jak to się stało? Doskonała burza zmian demograficznych, reakcje na wielką recesję i programy Rezerwy Federalnej.,
ekspansywna polityka pieniężna
Fed obniżył kurs funduszy fed do zera w 2008 roku i utrzymał go tam do 2015 roku. Że banki naliczają sobie nawzajem opłaty za kredyty jednodniowe. Określa kurs dla inwestycji krótkoterminowych, takich jak certyfikaty depozytowe, fundusze rynku pieniężnego lub inne krótkoterminowe obligacje. Ponieważ stawki są bliskie zeru, oszczędzający mają niewielką motywację do zakupu tych inwestycji. Zamiast tego po prostu trzymają go w gotówce, ponieważ dostaje prawie taki sam zwrot za zero ryzyka.,
To obniżyło stopy procentowe obligacji długoterminowych, w tym kredytów hipotecznych, długu korporacyjnego i Skarbu Państwa.
banki mają niewielką motywację do udzielania kredytów, gdy zwrot z ich kredytów jest niski. W rezultacie posiadali dodatkowe kredyty jako nadwyżki rezerw.
w 2008 r.Fed zaczął płacić bankom odsetki od swoich rezerw., To dało bankom jeszcze więcej powodów, aby gromadzić nadwyżki rezerw, aby uzyskać ten wolny od ryzyka zwrot, zamiast go pożyczać. Banki nie otrzymują dużo więcej odsetek od kredytów, aby zrównoważyć ryzyko.
Fed uruchomił kolejne nowe narzędzie o nazwie reverse repos. Fed płaci bankom odsetki od pieniędzy, które „pożycza” od nich z dnia na dzień. Federalni nie potrzebują pieniędzy. Robi to po prostu, aby kontrolować kurs funduszy fed. Banki nie pożyczą środków fed za mniej niż są one wypłacane w odsetkach od reverse repo.,
Oznaczało to, że banki nadal utrzymywały nadwyżki rezerw zamiast udzielać więcej kredytów poprzez pożyczki.
w wyniku tej polityki nadwyżka rezerw banków wzrosła z 1,8 mld USD w grudniu 2007 r.do 2,7 biliona USD w sierpniu 2014 r. Banki powinny były wykorzystać te rezerwy, aby uzyskać więcej kredytów, wkładając kredyt do podaży pieniądza. Zamiast tego niechętnie udzielali pożyczek po recesji. Ponadto nie było tak dużego popytu ze strony kredytobiorców.,
Kongres powinien był współpracować z Fed, aby pobudzić gospodarkę z recesji z bardziej trwałą ekspansywną polityką fiskalną.
Zagrozili podwyższeniem podatków i obniżeniem wydatków wraz z fiskusem w 2012 roku., Ograniczają wydatki poprzez sekwestrację i zamykają rząd w 2013 roku.
te środki oszczędnościowe zmusiły Fed do utrzymywania ekspansywnej polityki pieniężnej dłużej niż powinien. Niskie stopy procentowe sprawiły, że banki nie zarabiały na kredytach tyle, ile by chciały. To uczyniło ich mniej chętnymi do pożyczania.
zniszczenie bogactwa
Wielka Recesja zniszczyła bogactwo. Mediana majątku rodziny spadła z $146,600 w 2007 do $87,800 w 2013. W 2016 roku majątek wzrósł tylko do 101 800 dolarów. To mniej niż w 1998 roku.,
Wiele osób straciło domy, pracę lub oszczędności emerytalne. Ci, którzy nie bali się kupić czegoś więcej niż to, czego naprawdę potrzebowali.
wielu młodszych ludzi chodziło na studia, bo nie mogli znaleźć pracy. Teraz spłacają kredyty szkolne zamiast zakładać rodziny. To utrzymywało niski poziom konsumpcji.
zmiany demograficzne
wreszcie zmiany demograficzne. Baby boomers wkraczają na emeryturę bez wystarczających oszczędności., Według Boston College Center for Retirement Research, mniej niż połowa Amerykanów będzie miała wystarczająco dużo na emeryturze, aby utrzymać planowany standard życia.
kryzys finansowy w 2008 roku pogorszył sytuację. Prawie każdy widział ich wartość netto spada wraz z giełdy i ceny mieszkań. Kiedy Fed obniżył stopy procentowe, oszczędzający otrzymali znacznie niższy zwrot z inwestycji o stałym dochodzie. Jednocześnie wielu inwestorów obawiało się ponownego inwestowania w akcje.,
Wiele osób zakłada, że jeśli nie mają wystarczająco dużo, aby przejść na emeryturę, będą po prostu pracować. Mogą nie być w stanie.
Employee Benefit Research Institute (EBRI) stwierdził, że prawie połowa (48%) pracowników przechodzi na emeryturę przed planowanym. Niektórzy są zmuszeni do wcześniejszej emerytury z powodu zwolnień. Inni mają chorych rodziców lub małżonków, którzy potrzebują opieki. Wielu z nich musi rzucić pracę z powodu własnych nieoczekiwanych chorób.
Spowalnia to wzrost gospodarczy.,