Podstawy inwestowania w obligacje Wysokodochodowe

obligacje Wysokodochodowe są często określane jako „obligacje śmieciowe”, ponieważ są bardziej ryzykowne niż obligacje inwestycyjne. Dla niektórych ryzykownych inwestorów wyższe stopy kapitalizacji mogą nadrobić ryzyko.

czym są obligacje Wysokodochodowe?

obligacje Wysokodochodowe to obligacje emitowane przez spółki o ratingach kredytowych poniżej poziomu inwestycyjnego., Microsoft lub Exxon Mobil są przykładami firm inwestycyjnych: dużych międzynarodowych firm z ogromnymi powtarzającymi się przychodami i mnóstwem gotówki w swoich bilansach. Według Moody ' s bond credit rating service, obie firmy mają wyższe ratingi kredytowe niż rząd USA, ponieważ nie ma szans, że nie spłacą lub nie dokonają płatności na czas.

natomiast obligacje wysokodochodowe emitowane są przez spółki o perspektywach, które są na tyle wątpliwe, że ich zadłużenie jest niższe niż na poziomie inwestycyjnym., Mogą mieć wysoki poziom zadłużenia, chwiejne modele biznesowe lub negatywne zarobki.

w rezultacie istnieje większe prawdopodobieństwo, że te firmy mogą nie wywiązać się z zobowiązań. W związku z tym uzyskują niższe ratingi kredytowe, a inwestorzy domagają się wyższych stóp kapitalizacji, aby posiadać swoje obligacje. Inwestorzy obligacji wykorzystują spread dochodowy jako metrykę do pomiaru różnicy między dochodami różnych obligacji.

ryzyko związane z Wysokodochodowymi obligacjami

przy inwestowaniu w wysokodochodowe obligacje najbardziej znaczącym ryzykiem jest ryzyko kredytowe-ryzyko, że emitent obligacji nie wywiąże się z zobowiązań., Historyczny roczny wskaźnik niewypłacalności dla wysokich plonów wynosi około 5% rocznie.

dla osób, które inwestują w wysokowydajne obligacje za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych lub funduszy ETF (exchange-traded funds), A NIE POJEDYNCZYCH obligacji, niewykonanie zobowiązania nie jest głównym czynnikiem. Zamiast tego, podstawowym ryzykiem dla tych funduszy jest ryzyko rynkowe ze względu na zwiększoną zmienność obligacji o wysokiej rentowności w porównaniu z innymi obszarami rynku obligacji. Wysokowydajne obligacje spisywały się dobrze w czasie, ale klasa aktywów może bardzo szybko spadać, gdy otoczenie rynkowe zmieni się w kwaśne.

na przykład w 2008 roku. Stany Zjednoczone, kryzys finansowy w pełni dotknął rynki. Od 29 sierpnia do 27 października tego roku rynek wysokodochodowy stracił ponad 25% swojej wartości. Choć był to nietypowy przypadek, ilustruje on potencjalne krótkoterminowe ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje o wysokiej rentowności.

mocne historyczne Zwroty

okresowe wyprzedaże takie jak ta w 2008 roku nie osłabiły długoterminowych wyników obligacji o wysokiej rentowności. Na przykład w okresie 10 lat kończącym się 31 sierpnia 2012 r. wskaźnik wysokiej rentowności Credit Suisse osiągnął średni roczny całkowity zwrot w wysokości 10.,26% – lepsze niż obligacje klasy inwestycyjnej (które zwracały średnio 5,48% rocznie) i akcje amerykańskie (które zwracały średnio 6,51% rocznie, według wskaźnika s&p 500). W tym czasie akcje o wysokiej stopie kapitalizacji nie tylko osiągnęły lepsze wyniki, ale również osiągnęły mniej więcej połowę zmienności.

pod względem rentowności, klasa aktywów wyniosła średnio około sześciu punktów procentowych w stosunku do amerykańskich skarbów w czasie. Jednak ta przewaga – lub spread plonów-przesunęła się w ogromnym zakresie. Spadło aż 2,5-2.,6 punktów procentowych w 1997 r., wzrosły aż o 21 punktów procentowych w kryzysie finansowym z 2008 r., a w 2019 r. spadły do czterech punktów procentowych.

obligacje Wysokodochodowe najlepiej sprawdzają się w okresach ekspansji gospodarczej i wysokiego zaufania inwestorów. I odwrotnie, mają tendencję do wykonywania słabo, gdy możliwość recesji jest wysoka, lub inwestorzy nie są wygodne podejmowanie ryzyka.

zmiany stóp procentowych nie wpływają na obligacje o wysokiej rentowności tak bardzo, jak na inne obszary rynku obligacji., Odporność ta wynika z tego, że ich rozprzestrzenianie się służy jako bufor przeciwko efektowi rosnących stóp.

kto inwestuje w obligacje Wysokodochodowe?

Są to papiery wartościowe o stałym dochodzie, ale charakteryzują się większą zmiennością niż większość segmentów rynku obligacji, a z czasem ich wyniki są znacznie bliższe rynkowi giełdowemu niż obligacje klasy inwestycyjnej.

wysokowydajne obligacje mogą być odpowiednie dla kogoś, kto szuka wysokich dochodów, ale może również wytrzymać ryzyko., Co najważniejsze, inwestor ten powinien mieć możliwość utrzymania inwestycji przez trzy do pięciu lat. Ze względu na ich zmienność obligacje o wysokiej rentowności nie są odpowiednie dla inwestorów z krótkoterminowymi ramami czasowymi lub niską tolerancją na ryzyko.

Jak inwestować

Jest to jednak proces pracochłonny, który wymaga wysokiego poziomu wiedzy i badań. Większość inwestorów decyduje się na dostęp do tej klasy aktywów za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych lub ETF., Morningstar ma pełną listę wysokowydajnych funduszy obligacyjnych z ich historycznymi zwrotami—jednak musisz utworzyć konto, aby wyświetlić listę.

dwoma największymi wysokodochodowymi funduszami ETF są SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) i iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Inne fundusze ETF, które inwestują w tym sektorze, to:

• SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF (SJNK)
• iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (shig)
• PIMCO 0-5 Year U. S.,ncome Fund (THHYX)
• Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
• Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
• Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (Bsjm)
• Invesco BulletShares 2023 high yield corporate bond ETF (Bsjn)
• Invesco BulletShares 2024 high yield corporate bond ETF (Bsjo)

inwestorzy mogą również uzyskać dostęp do międzynarodowych obligacji o wysokiej rentowności za pośrednictwem następujących funduszy ETF:

• iShares U.,S. & International High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
• VanEck Vectors International High Yield Bond ETF (IHY)
• iShares International High Yield Bond ETF (HYXU)
• Invesco Global Short Term High Yield Bond ETF (PGHY)
• VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
• iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (emhy)

saldo nie zapewnia usług i doradztwa podatkowego, inwestycyjnego ani finansowego., Informacje są prezentowane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikami przyszłych wyników. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z ewentualną utratą kapitału.,