fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego jest rodzajem funduszu inwestycyjnego o stałym dochodzie, który inwestuje w dłużne papiery wartościowe charakteryzujące się krótkimi terminami zapadalności i minimalnym ryzykiem kredytowym. Fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym należą do rodzajów inwestycji o najniższej zmienności. Dochody generowane przez fundusz rynku pieniężnego mogą być opodatkowane lub zwolnione z podatku, w zależności od rodzaju papierów wartościowych, w które fundusz inwestuje.
przepisy z USA, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) definiuje 3 kategorie funduszy rynku pieniężnego w oparciu o inwestycje funduszu-rządowego—prime i komunalnego. Zasady SEC dodatkowo klasyfikują fundusze prime i komunalne jako detaliczne lub instytucjonalne w oparciu o inwestorów w funduszu.
rodzaje funduszy rynku pieniężnego
rodzaje dłużnych papierów wartościowych w posiadaniu funduszy rynku pieniężnego są wymagane przez przepisy federalne, aby były bardzo krótkie w terminie zapadalności i wysokiej jakości kredytowej., Wszystkie fundusze rynku pieniężnego spełniają branżowe wymogi regulacyjne dotyczące jakości, terminu zapadalności, płynności i dywersyfikacji inwestycji funduszu. Inwestycje mogą obejmować krótkoterminowe papiery skarbowe USA, notatki agencji federalnej, depozyty eurodolara, umowy z przyrzeczeniem odkupu, certyfikaty depozytowe, korporacyjne papiery komercyjne oraz zobowiązania państw, miast lub innych rodzajów agencji komunalnych—w zależności od przeznaczenia funduszu.,
| Typ funduszu | podstawowe typy posiadanych instrumentów | |
|---|---|---|
| rząd w tym Skarb Państwa USA |
||
| tylko skarb państwa | normalnie na co najmniej 99,5% aktywów Funduszu jest inwestowanych w środki pieniężne i papiery wartościowe Skarbu Stanów Zjednoczonych—w tym co najmniej 80% aktywów funduszu w papiery wartościowe Skarbu Stanów Zjednoczonych., | |
| Treasury | Zwykle co najmniej 99,5% aktywów Funduszu jest inwestowanych w środki pieniężne, Papiery wartościowe Skarbu Stanów Zjednoczonych i / lub umowy z przyrzeczeniem odkupu * zabezpieczone przez papiery wartościowe Stanów Zjednoczonych—w tym co najmniej 80% aktywów Funduszu w papiery wartościowe Skarbu Stanów Zjednoczonych i umowy z przyrzeczeniem odkupu dla tych papierów wartościowych. | |
| instytucje rządowe i samorządowe | Zwykle co najmniej 99,5% aktywów funduszu inwestuje się w środki pieniężne, rządowe papiery wartościowe Stanów Zjednoczonych i / lub umowy z przyrzeczeniem odkupu, które są w pełni zabezpieczone (tj.,, zabezpieczony gotówką lub papierami wartościowymi) – w tym co najmniej 80% w amerykańskich rządowych papierach wartościowych i umowach z przyrzeczeniem odkupu tych papierów wartościowych. Niektóre emitenci US Government securities (e. g., „government-Sponsored Enterprises” tak jak Fannie Mae, Freddie Mac, and the Federal Home Loan Banks) są sponsorowane lub czarterowane przez Kongres, ale ich papiery wartościowe nie są emitowane ani gwarantowane przez U. S. Treasury. | |
| Prime (znany również jako ogólnego przeznaczenia) |
||
| aktywa są inwestowane w kwalifikujących się Stanach Zjednoczonych., instrumenty rynku pieniężnego denominowane w dolarach zgodnie z obowiązującymi przepisami amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (art. 2a-7 ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.), w tym wszystkie wymienione powyżej rodzaje, jak również papiery komercyjne, certyfikaty depozytowe, notatki korporacyjne i inne instrumenty prywatne emitentów krajowych i zagranicznych, a także umowy z przyrzeczeniem odkupu i potencjalnie z przyrzeczeniem odkupu (reverse repurchase agreements)., | ||
| Municipal (czasami znane jako zwolnione z podatku) |
||
| National municipal | Zwykle co najmniej 80% aktywów Funduszu jest inwestowane w papiery wartościowe komunalne, których odsetki są zwolnione z federalnego podatku dochodowego. | |
| State municipal | Zwykle co najmniej 80% aktywów funduszu inwestuje się w Miejskie papiery wartościowe, których odsetki są zwolnione z federalnego i stanowego podatku dochodowego od osób fizycznych., | |
* umowa z przyrzeczeniem odkupu to umowa kupna papieru wartościowego po jednej cenie i jednoczesna umowa sprzedaży po uzgodnionej cenie.
detaliczne i instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego prime i komunalne fundusze rynku pieniężnego
detaliczne fundusze rynku pieniężnego Prime i komunalne fundusze rynku pieniężnego mają zasady i procedury zaprojektowane w sposób racjonalny, aby ograniczyć wszystkich beneficjentów rzeczywistych do „osób fizycznych” (tj. inwestorów indywidualnych). Fundusze te mogą nadal dążyć do utrzymania stabilnego $1.,00 wartość aktywów netto (NAV), ale podlegają potencjalnym opłatom za płynność i bramom wykupu (tj. Fundusz może nałożyć opłatę za sprzedaż akcji lub może tymczasowo zawiesić możliwość sprzedaży akcji, jeśli płynność funduszu spadnie poniżej wymaganych minimum ze względu na warunki rynkowe lub inne czynniki).
instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego to fundusze, które nie kwalifikują się jako fundusze detaliczne—tzn. mogą być w posiadaniu inwestorów instytucjonalnych., Środki te podlegają potencjalnym opłatom za płynność i bramkom wykupu oraz będą wyceniane i dokonywane według zmiennej NAV (co oznacza, że wartość NAV będzie wyceniana z dokładnością do 4 miejsc po przecinku, np.
rządowe fundusze rynku pieniężnego, w tym fundusze skarbowe Stanów Zjednoczonych, są dostępne zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych i nie podlegają potencjalnym opłatom za płynność, bramom umorzeń ani floating NAV.,
inwestorzy, którzy mogą rozważyć fundusze rynku pieniężnego
fundusze rynku pieniężnego mogą być odpowiednie dla klientów, którzy:
- mają cel inwestycyjny o krótkim horyzoncie czasowym
- mają niską tolerancję na zmienność lub chcą dywersyfikować przy użyciu bardziej konserwatywnej inwestycji
- potrzebują niezwykle płynnej inwestycji
, podczas gdy zyski z funduszy rynku pieniężnego nie są na ogół tak wysokie, jak w przypadku innych rodzajów funduszy o stałym dochodzie, takich jak fundusze obligacji, starają się zapewnić stabilność, a zatem mogą odgrywać ważną rolę w portfelu.,ity inwestycji w obligacje i udziały
ocena funduszu rynku pieniężnego
fundusz rynku pieniężnego to rodzaj Funduszu wzajemnego o stałym dochodzie o bardzo rygorystycznym terminie zapadalności, jakości kredytowej, dywersyfikacji i wymogach płynności, które mają pomóc mu osiągnąć jego cele głównego zachowania i codziennego dostępu dla inwestorów., Wybierając fundusz rynku pieniężnego, klienci powinni określić, czy jego charakterystyka jest zgodna z ich celami inwestycyjnymi i strategią.
- celem wielu funduszy rynku pieniężnego jest zazwyczaj zapewnienie bieżącego dochodu zgodnego z głównym zachowaniem
- .,
- Papiery wartościowe
fundusze są wymagane przez przepisy federalne do inwestowania w inwestycje o krótkim terminie zapadalności i niskim ryzyku, co sprawia, że są mniej podatne na wahania na rynku niż wiele innych rodzajów inwestycji - krótki czas trwania
ponieważ czas trwania funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego jest tak krótki—maksymalnie kilka miesięcy-zazwyczaj podlegają niższemu ryzyku stopy procentowej niż inwestycje funduszy inwestycyjnych obligacji o dłuższym terminie zapadalności - Dywersyfikacja
fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego mają tendencję do posiadania wielu różnych papierów wartościowych, z ograniczoną ekspozycją na poza U.,S.,- ryzyko płynności
Fundusz może nałożyć opłatę za sprzedaż Twoich akcji lub może tymczasowo zawiesić Twoją zdolność do sprzedaży akcji, jeśli płynność funduszu spadnie poniżej wymaganych minimów z powodu warunków rynkowych lub innych czynników
instytucjonalne fundusze prime i instytucjonalne miejskie fundusze rynku pieniężnego:
- ryzyko cenowe
ponieważ cena akcji funduszu będzie się wahać, kiedy sprzedasz swoje akcje, mogą one być warte więcej lub mniej niż pierwotnie zapłacona za nie
najczęściej zadawane pytania
dlaczego rentowność funduszy inwestycyjnych na rynku pieniężnym może być bardzo niska?,
fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym posiadają dobrze zdywersyfikowaną pulę wysokiej jakości, krótkoterminowych, oprocentowanych Papierów Wartościowych i przekazują dochody uzyskane z tych papierów wartościowych (po opłatach) akcjonariuszom funduszy. Gdy zyski z papierów wartościowych, w które inwestują fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego, są dość niskie, zyski, które fundusze przekazują swoim akcjonariuszom, są również dość niskie. Polityka stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed) jest kluczowym czynnikiem wzrostu stóp rynkowych.
jak krótko jest „krótkoterminowo” dla papierów wartościowych, w które mogą inwestować fundusze rynku pieniężnego?,
zasady rządzące funduszami rynku pieniężnego pozwalają funduszom na zakup wyłącznie papierów wartościowych, które dojrzewają w ciągu 397 dni lub krócej. Co najmniej 30% wszystkich aktywów funduszu musi być zainwestowane w tygodniowe aktywa płynne, które mogą składać się z gotówki, bezpośrednich zobowiązań rządu USA, takich jak bony skarbowe Stanów Zjednoczonych, niektóre inne zadłużenie agencji rządowych Stanów Zjednoczonych, które jest emitowane z dyskontem i terminowe w ciągu 60 dni lub mniej, lub papiery wartościowe, które dojrzewają lub są płatne w ciągu 5 dni roboczych., W przypadku funduszy podlegających opodatkowaniu co najmniej 10% wszystkich aktywów funduszu musi być zainwestowanych w codzienne aktywa płynne, które mogą składać się z gotówki, bezpośrednich zobowiązań rządu USA lub papierów wartościowych, które będą Dojrzałe lub są płatne w ciągu jednego dnia roboczego. Pozostałe inwestycje mogą dotyczyć emisji długoterminowych, pod warunkiem że całkowity średni ważony termin zapadalności funduszu wynosi 60 dni lub mniej.
dlaczego rząd nie oferuje ubezpieczeń na rynku pieniężnym funduszy inwestycyjnych?
rząd USA nie oferuje ubezpieczenia na żaden rodzaj Funduszu wzajemnego., Fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego, takie jak obligacje i fundusze inwestycyjne akcji, są inwestycjami i jako takie nie są gwarantowane. Ważne jest, aby inwestorzy to zrozumieli.
kolejne kroki do rozważenia
Umieść tradeLog w wymaganym
szybko i łatwo wprowadź swoje zamówienie.
Analizuj swój portfel obligacji
Monitoruj ryzyko, czułość stóp procentowych i inne.
Raport specjalny obligacji
dowiedz się, jak poruszać się po wahaniach rynku obligacji.,możesz stracić pieniądze inwestując w fundusz rynku pieniężnego. Inwestycja w fundusz rynku pieniężnego nie jest ubezpieczona ani gwarantowana przez Federal Deposit Insurance Corporation lub jakąkolwiek inną agencję rządową. Przed dokonaniem inwestycji zawsze przeczytaj Prospekt funduszu rynku pieniężnego dotyczący polityki specyficznej dla tego funduszu.
- ryzyko płynności