– Out-The-Money (OTM) Call-Option

was macht Also die „out-of-the-money (OTM)“ Teil bedeuten?

Es bedeutet einfach, dass die Option keinen „intrinsischen Wert“ oder keine „Moneyyness“ hat — wobei Moneyyness dadurch definiert ist, wie weit die Aktie den Ausübungspreis überschritten hat.

Eine Aktie, die den Ausübungspreis übersteigt, hat einen Geldwert oder einen inneren Wert.

Eine Aktie, die zum oder unter dem Ausübungspreis liegt, hat kein Geld-daher keinen inneren Wert. Es hat nur extrinsischen oder Zeitwert.,

Vergleichen Sie: OTM VS-ATM-Call-Optionen Payoff-Diagramme

Beachten Sie die unterschiedliche Positionierung der roten Eckpunkt in jede der 2 option payoff-Diagramme auf der linken Seite.

At-The-Money (ATM) Call-Optionen sind die Call-Optionen, die einen Ausübungspreis am nächsten haben, wo die Aktie gehandelt wird.

Wenn die Aktie bei 100 gehandelt wird, wird die 100-Strike-Call-Option als ATM-Call-Option betrachtet.,

Out-Of-The-Money-Call-Optionen-call-Optionen haben einen Ausübungspreis, der höher als dort, wo die Aktie gehandelt wird.

Wenn die Aktie @ 100 handelt, wird jeder Streik über 100 als OTM-Call-Option betrachtet.

Daher werden die 100,5-Streik -, 103-Streik -, 105-Streik-Anrufe oder alles, was höher als 100 ist, als OTM-Anrufoptionen betrachtet.,

At-the-money-call-Optionen als „normal“ angesehen oder unsere Standard-option-Typ

in der Regel, wenn die Menschen nicht angeben, dann sprechen wir über eine at-the-money-call, wo der Streik, Preis = Aktienkurs.

Für eine $100-Aktie haben Sie es also mit einem $100-Ausübungspreis zu tun. Und dieser rote Scheitelpunkt würde für eine typische At-the-Money-Anrufoption direkt unter 100 erscheinen.

Natürlich ist der Aktienkurs fast nie genau $ 100 – so dass der nächste Ausübungspreis, der dem Aktienkurs entspricht, als der nächste Ausübungspreis zu Geld gilt.,

Out-of-the-Money-Anrufe werden normalerweise als so angegeben und können im Grad variieren (leicht OTM oder tief OTM)

Eine Out-of-the-Money (OTM) Anrufoption ist eine Anrufoption, die einen Ausübungspreis ÜBER dem Marktpreis hat. Insbesondere liegt der Ausübungspreis der Option über dem Markt.

Wenn der Markt bei 100 handelt, wird jede Call-Option mit einem Ausübungspreis über 100 als OTM-Call (Out-of-the-Money) betrachtet.,

Das Diagramm zeigt einen roten Scheitelpunkt bei 105 — das ist also eine 105-Strike-Call-Option, die als „Out-of-the-money“-Call-Option betrachtet wird (im Gegensatz zu einer At-the-Money-Call-Option oder einer In-the-Money-Call-Option).

Aber es muss nicht 105 sein.

JEDER Ausübungspreis über 100 gilt als Out-of-the-Money-Call-Option.

Nehmen wir an, wir haben 5 verschiedene Out-of-the-Money-Call-Optionen.

Jede dieser Anrufoptionen hat einen anderen Ausübungspreis:

100.,5-streik call (etwas out-of-the-money call Option; in der Nähe von at-the – money; kostet mehr)

101 – Streik call

102 – Streik call

105-Streik call

110-streik call (tief out-of — the-money Call Option-wie tief? Es ist eine ~10% OTM-Anrufoption; kostet weniger)

Alle 5 Anrufoptionen wären Anrufoptionen, die „out-the-money“ sind.“

Das liegt daran, dass alle 5 Anrufoptionen Streikpreise haben(100.5, 101, 102, 105, 110) das sind mehr als dort, wo der Markt derzeit gehandelt wird (100).,

Eine andere Möglichkeit, dies zu denken, ist, dass der Markt (100) niedriger ist als jede der Call-Option.(100.5, 101, 102, 105, 110).

Daher ist jede dieser 5 Optionen Out-the-Money Call-Optionen.

Was ist, wenn der Markt von 100 auf 101 steigt? Ändert sich „Moneyness“?

Nun, dann sind die 110 -, 105-und 102-Streikoptionen immer noch „out-of-the-money“.“

Aber die 101-Streik Call-Option ist nicht mehr out-of-the-money. Stattdessen ist es “ at-the-Money (ATM)“ – da sein Ausübungspreis von 101 dem des Marktes entspricht, der bei 101 liegt.

Die 100.,5 strike Call Option ist auch nicht mehr out-of — the-Money-es ist jetzt „in-the-money (ITM)“, weil der Markt von 101 über dem Ausübungspreis von 100.5 gehandelt wird.

Was ist, wenn der Markt von 100 auf 99 sinkt?

Nun, jeder dieser out-of-the-money-Optionen, nur tiefer geworden out-of-the-money und Sie verlieren noch mehr Wert – nicht nur, weil der Markt nach unten ging–, sondern auch wegen der Durchgang von Zeit.

Out-of-the-Money-Optionen reagieren empfindlicher auf Zeitverfall als In-the-Money-Optionen, sodass ein Rückgang des Marktes im Laufe der Zeit den Wert der Optionen beeinträchtigt.,

Standardoptionskette: Welche sind OTM-Aufrufe?

Oben ist eine Standardoptionskettenanzeige, die von jedem Brokerage-Konto mit Optionen verfügbar ist.

Aufrufe befinden sich links. Stellt auf der rechten Seite.

Die mittlere Spalte ist die Liste der ausübungspreise (206 bis 211).,

In diesem Beispiel handelt der SPION bei 208.62-der nächste Streik ist also der 208.5-Streik-der als ATM-Streikanruf gilt.

Jeder Strike-price numerisch über 208.5 gilt als OTM Call.

Die OTM-Aufrufe sind also die 209, 209.5, 210, 2105, 211, und darüber hinaus.

OTM-Aufrufe befinden sich UNTEN LINKS in einem beliebigen Optionskettendiagramm.

Wo ist der ATM-Anruf?

Der 208.5-strike ATM Call hat einen Bid x Ask Preis von 3.62 x 3.67 (gelb hervorgehoben).

Beim Handel kümmern wir uns um die Bid-Ask-Punkte, da wir dort tatsächlich ausgeführt werden.,

Aber zu Erklärungszwecken konzentrieren wir uns auf die Spalte „Letzte“.

Der 208.5 ATM-Anruf kostet $3.75.

Das bedeutet, dass dieser ATM-Anruf, der keinen oder nur sehr geringen inneren Wert hat,da der Aktienkurs von 208.62 den 208.5-Ausübungspreis kaum überschreitet, zwischen jetzt und dem Ablaufdatum einen extrinsischen oder zeitlichen Wert von 3.75 USD hat.

Wo sind die OTM-Anrufe?,

Die OTM-Aufrufe sind alle Zeilenlisten, die unterhalb der gelben Linie liegen, in der der ATM-Aufruf aufgeführt ist (208.5).

Wie ATM-Anrufe haben OTM-Anrufe auch keinen intrinsischen Wert. Der einzige Wert, den Sie haben, ist der extrinsische Wert (Zeitwert).

Je mehr Zeit es gibt, bis die Option abläuft, desto mehr Zeitwert haben diese OTM-Aufrufe.

Und je näher diese OTM-Optionen ATM oder sogar ITM sind, desto mehr Wert haben diese OTM-Aufrufe.

Der 209-OTM-Aufruf = $ 3.40

Der 210-OTM-Aufruf = $2.81

Der 211-OTM-Aufruf = $2.,23

Die 209-Strike-OTM-Call-Option (wenn SPY bei 208.62 gehandelt wird) — hat mehr Wert als der 211-Strike.

Beachten Sie, wie der Preis dieser Call-Optionen fallen, wie wir tiefer out-of-the-money bekommen.

Je tiefer OTM eine Anrufoption erhält, desto billiger werden sie.

Die Tieferen OTM-Optionen, die Sie billiger und billiger (riskanter und riskanter).

Das liegt daran, dass sie immer weniger Wert haben, je weiter Sie sich von dem Ort entfernen, an dem die Aktie gehandelt wird., Mit der Zeit steigt die Chance, dass diese Optionen wertlos ablaufen — so dass der Wert dieser Optionen selbst immer weniger Wert hat.

Wenn sich der Markt plötzlich nach oben bewegt und diese Optionen jetzt die Chance haben, tatsächlich etwas wert zu sein, können diese Optionen plötzlich an Wert explodieren.

Auf diese Weise können OTM-Optionen den besten Weg darstellen, um schnell Geld zu verdienen.

OTM-Optionen Sind Wie Heiße Kartoffeln!,

Also ja, OTM-Optionen bieten die Möglichkeit, schnell Geld zu verdienen. Große Bewegungen können zu exponentiell größeren Gewinnen führen!

OTM-Optionen sind jedoch äußerst riskant, um längere Trades vom Swing-Typ zu halten — insbesondere wenn der Markt nicht wie erwartet schnell nach oben geht. Es ist aus diesem Grund, dass OTM-Optionen Timing (und immer schnell, wenn falsch) – ist wichtig für den Handel Zwecke.

Viele professionelle Trader verkaufen tatsächlich OTM-Optionen, wenn das Risiko, dass diese Optionen an Wert gewinnen, gering ist und es eine hohe Wahrscheinlichkeit gibt, dass sie sich einfach auf 0 reduzieren.,

Der Verkauf von OTM-Optionen ist also eine gängige Strategie in verschiedenen Spread-Strategien, die von professionellen Händlern verwendet werden-einschließlich Kredit-Spread-Strategien, die wir hier verwenden, damit wir wetten können, dass der Markt bis zum Ablauf über oder unter einem bestimmten Niveau bleibt.

Zu welchen prozentualen Bewegungen sind OTM-Optionen fähig?

Nun, schauen wir uns einen Screenshot verschiedener Optionsverträge an und betrachten die % -Änderungen für die verschiedenen Streikaufrufe mit demselben Ablaufdatum.,

Im beispiel auf der linken seite, lassen sie uns vergleichen gleichen ablauf, verschiedene streiks

1) SPY Jan 06 ’17 224 Anruf (+29.03%)

2) SPY Jan 06 ’17 225 Anruf (+42.48%)

Hinweis beide diese optionen haben die gleiche datum von ablauf: Januar 06, 2017.

Warum hat eine Option an diesem Tag 29% zugenommen, während die andere Option um 42% gestiegen ist?,

Der Unterschied liegt im Ausübungspreis dieser beiden Anrufe.

Man hat einen Ausübungspreis von 224.

Der andere hat einen Ausübungspreis von 225.

Selbst wenn wir nicht wissen, wo SPY zum Zeitpunkt des Screenshots gehandelt hat, wissen wir, dass eine höhere Strike Call Option höchstwahrscheinlich weiter out-of-the-money sein wird-und daher einen größeren Prozentsatz für eine bestimmte Bewegung bewegen in der zugrunde liegenden Aktie.

schauen wir uns ein anderes Beispiel: der Gleiche Ablauf, 1 Woche

1) SPIONAGE-Jan 13 ’17 224 Anruf (+23.47%)

2) SPIONAGE-Jan 13 ‚228.5 Call (+35.,29%)

In diesem Beispiel gehen wir um eine Woche (7 Tage) weiter.

Der Unterschied im Ausübungspreis ist noch größer: 224 und 228.5

Im vorherigen Beispiel hatten wir es mit wöchentlichen Optionen derselben Woche zu tun. Wenn wir eine Woche weiter in Jan 13 ausgehen, können Sie sehen, dass der Unterschied in den Prozentsätzen geringer ist (es gibt weniger Wertexplosionen). In den griechischen Begriffen wird dies Gamma genannt. Je weiter Sie mit der Zeit gehen, desto weniger Gamma erhalten Sie (und desto weniger Zeitverfall erhalten Sie). Es ist also ein Kompromiss.

Aber der Fokus liegt hier auf den Streikpreisen.,

Die tiefere OTM 228.5-Strike Call-Option hat eine höhere Rendite von 35% als die 23% – Rendite von teh 224-Strike Call.

Obwohl es wichtig zu beachten ist, dass ein Unterschied von $4.5 in den Streikwerten ziemlich signifikant ist. Sie könnten sich also fragen, ob es sich lohnt, die zusätzliche Zeit zu riskieren, indem Sie so weit im Austausch für nur eine inkrementelle Änderung des Optionswerts in % gehen.

Ein weiteres Beispiel: Derselbe OTM-Strike-Aufruf, aber etwas anderes Ablaufdatum.

1) SPIONAGE-Jan 20 ’17 228.5 Call (+35.62%)

2) SPIONAGE-Jan 18 ’17 228.5 Call (+37.,50%)

Es liegt daran, dass das Verfallsdatum etwas anders ist. Der Jan 20 Ablauf ist ein Freitag Ablauf, während der Jan 18 ist nur 2 Tage früher-ein Mittwoch Ablauf.

ich würde sagen, der Unterschied ist vernachlässigbar. Aber der leichte Unterschied besteht darin, dass das Jan 18 Datum ist nur ein bisschen näher – und hat daher immer so etwas mehr Gamma – oder Explosionswert-so dass, wenn es eine Bewegung gibt, die kürzer datierte Option wird nur um ein bisschen mehr bewegen.,

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass kürzere Optionen besonders zeitabhängig sind-insbesondere innerhalb der letzten 2 Wochen bis zum Ablauf. Während Gamma während dieses Zeitrahmens zunimmt, verfällt die Zeit auch.

Breaking Even auf OTM-Optionen

Große Prozentsätze bewegt sind sexy und alle, aber bedenken Sie, dass jeden Tag, dass der Markt nicht viel bewegt, verlieren Sie Geld auf Zeit Verfall. Um den Break Even zu erreichen, muss sich die Aktie oder der Markt über Ihren Break Even-Punkt hinaus bewegen-was immer über Ihren Ausübungspreis hinausgeht.,

Ihr break-even-Punkt = strike + Preis der option (premium).

Hier ist ein Diagramm, das zeigt, wo die vertikale Linie die x-Achse schneidet-jenseits des 105-Streiks. Ihr Break-Even-Punkt liegt also über 105. Das ist nur, wenn Sie beginnen, einen Gewinn zu machen.

Zusammenfassung der Out-Of-The-Money (OTM) Call-Optionen

Out-of-the-money (OTM) call-Optionen sind call-Optionen mit strike-Preisen > stock price.,

Per Definition haben sie kein „Geld“ – ist der Aktienkurs hat (noch) nicht den Ausübungspreis der OTM Call-Option überschritten.

Als solche haben sie im Allgemeinen weniger Wert (viele kurzfristige OTM-Optionen sind <$1.00; während ITM-Optionen fast immer >$1.00 sind)

OTM-Aufrufoptionen sind anfällig für Zeitverfall und das Risiko, nach Ablauf wertlos zu werden. Wenn sich die zugrunde liegende Aktie jedoch bewegt, haben diese OTM-Optionen das Potenzial, auf eine Weise im Wert zu explodieren, die ITM-Optionen nicht tun.,

Aufgrund des konstanten Time-Decay-Risikos, aber der potenziellen Aufwärtsbelohnung, wenn sich der Basiswert bewegt, ist der Handel mit OTM-Optionen wie der Handel mit heißen Kartoffeln. Sie möchten sie nicht zu lange halten – sonst verbrennen Sie sich durch Zeitverfall.

Aber natürlich wollen Sie die Kartoffel, wenn sich der Bestand bewegt. Du willst es einfach nicht zu lange halten. Idealerweise werden Sie nicht verlassen, bevor die Option abläuft-es sei denn, Sie glauben, dass diese OTM-Option aufgrund einer Bewegung im Basiswert, die den Aktienkurs nach oben bringt, den Ausübungspreis Ihrer OTM-Option übersteigt, im Geld sein kann.,

Sobald dies geschieht, hat Ihre OTM-Option einen intrinischen Wert und der Wert Ihrer Beteiligung kann um einige große Prozentsätze steigen.

OTM-Optionen, insbesondere kurz datierte OTM-Optionen sind die riskantesten Arten von Optionen. Kennen Sie ihre Vorzüge, aber wissen Sie auch, wann es das Risiko nicht wert ist.