Operativer Cashflow

• Wenn der Bestand in der Bilanz steigt, führt dies zu einer Verringerung des Bargelds
• Wenn die Forderungen steigen, führt dies auch zu einer Verringerung des Bargelds, da ein Teil der erfassten Einnahmen noch nicht von Kunden bezahlt wurde
• Wenn Verbindlichkeiten, aufgelaufene Ausgaben und nicht verdiente Einnahmen zunehmen, verursachen sie eine Erhöhung des Bargelds

Bild: CFI Advanced Modeling Course – Amazon Fallstudie.

Am unteren Rand des operativen Cashflows können wir die Summe sehen, die als „Netto-Cash“ bezeichnet wird, das von (in) operativen Aktivitäten bereitgestellt wird.“Die Zeile ist die Summe aller darüber liegenden Elemente und stellt die Summe für den Zeitraum dar.

Operating Cash Flow Formula

Egal, ob Sie ein Buchhalter sind, ein Finanzanalystfmva ® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon arbeiten, J. P., Morgan und Ferrari oder ein privater Investor ist es wichtig zu wissen, wie viel Cashflow in einem Zeitraum generiert wurde. Manchmal ist es selbstverständlich, dass wir beim Lesen von Abschlüssen berücksichtigen, wie viele Schritte tatsächlich an der Berechnung beteiligt sind.

Lassen Sie uns die operative Cashflow-Formel und jede der verschiedenen Komponenten analysieren.,

Formel (Kurzform):

Operativer Cashflow = Nettogewinn + Sachaufwendungen-Erhöhung des Betriebskapitals

Formel (Langform):

Operativer Cashflow = Nettogewinn + Abschreibungen + Aktienbasierte Vergütung + Latente Steuern + Andere nicht bargeldlose Posten – Erhöhung der Forderungen – Erhöhung des Lagerbestands + Erhöhung der Verbindlichkeiten + Erhöhung der aufgelaufenen Ausgaben + Erhöhung der latenten Einnahmen

Die obigen Formeln sollen Ihnen eine Vorstellung davon geben, wie Sie Ihre Arbeit ausführen sollen.die Berechnung auf eigene Faust sind sie jedoch nicht ganz erschöpfend., Es kann zusätzliche bargeldlose Posten und zusätzliche Änderungen des Umlaufvermögens oder der kurzfristigen Verbindlichkeiten geben, die oben nicht aufgeführt sind. Der Schlüssel ist, sicherzustellen, dass alle Elemente berücksichtigt werden, und dies wird von Unternehmen zu Unternehmen variieren.

Operativer Cashflow vs. Nettogewinn

Nettogewinn und Ergebnis je Aktie (EPS) sind zwei der am häufigsten referenzierten Finanzkennzahlen, wie unterscheiden sie sich also vom operativen Cashflow? Der Hauptunterschied besteht in Rechnungslegungsregeln wie dem Matching-Prinzip und dem Periodenprinzip bei der Erstellung von Abschlüssen.,

Der Nettogewinn umfasst alle Arten von Ausgaben, von denen einige tatsächlich bezahlt wurden und andere möglicherweise einfach durch Rechnungslegungsgrundsätze (wie Abschreibungen) erstellt wurden.

Darüber hinaus können das Prinzip der Umsatzerfassung eines Unternehmens und die Anpassung der Ausgaben an den Zeitpunkt der Einnahmen zu einer wesentlichen Differenz zwischen OCF und Nettogewinn führen.

Leider kann man nicht einfach sagen, dass eine Zahl immer höher oder niedriger ist als die andere. Manchmal ist OCF höher als das Nettoeinkommen (wie bei Amazon, oben gezeigt) und manchmal ist es das Gegenteil.,

Bild: CFI Advanced Modeling Course – Amazon Fallstudie.

Wie Sie im obigen Screenshot sehen können, gibt es einen großen Unterschied zwischen den beiden Metriken, und Amazon hat ständig mehr OCF als Nettoeinkommen generiert. Um fair zu sein, was OCF jedoch nicht berücksichtigt, sind Investitionen (CapEx) oder Käufe von PP&E., Durch den Abzug von CapEx von OCF gelangen Sie zum Free Cash Flow, der eine bessere Bewertung der für den Zeitraum generierten verfügbaren Mittel darstellt.

Operativer Cashflow in der Finanzmodellierung

Die Berechnung des Cashflows aus Operationen kann einer der schwierigsten Teile der Finanzmodellierung in Excel sein. Nachfolgend finden Sie ein Beispiel dafür, wie diese Aktivität in einer Tabelle aussieht.

Wie Sie im Screenshot sehen können, sind verschiedene Anpassungen der Posten erforderlich, um das Nettoergebnis mit dem Netto-Cash aus der Geschäftstätigkeit sowie Änderungen der betrieblichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Einklang zu bringen., In einem Finanzmodell gibt es separate Abschnitte für den Abschreibungsplan und den Betriebskapitalplan, die dann in den Abschnitt der Kapitalflussrechnung des Modells einfließen. Das folgende Beispiel stammt aus dem Amazon Case Study Course von CFI.

Bild: CFI Advanced Amazon Modellierung Kurs.

Wie Sie im obigen Beispiel sehen können, sind viele Details erforderlich, um den Abschnitt Betriebsaktivitäten zu modellieren, und viele dieser Positionen erfordern ihre eigenen unterstützenden Zeitpläne im Finanzmodell.,

Video Erklärung der Kapitalflussrechnung

Im Folgenden finden Sie ein kurzes Video-Tutorial, in dem erläutert wird, wie die drei Abschnitte einer Kapitalflussrechnung funktionieren, einschließlich Betriebstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen CFI-Leitfaden zum operativen Cashflow gelesen haben. CFI ist der offizielle globale Anbieter des Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)FMVA® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon, JP arbeiten., Morgan und Ferrari ® FMVA® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon, J. P. Morgan und Ferrari arbeiten certificationFMVA® CertificationJoin 350,600+ Studenten, die für Unternehmen wie Amazon, J. P. Morgan und Ferrari arbeiten , was jeden in einen Weltklasse-Finanzanalysten verwandeln kann.,

Um Ihre Karriere weiter zu lernen und voranzutreiben, sind diese zusätzlichen CFI-Ressourcen hilfreich:

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