Was Ist der Operating Cash Flow (OCF)?
Der operative Cashflow (OCF) ist ein Maß für den Cashflow, der durch den normalen Geschäftsbetrieb eines Unternehmens generiert wird. Der operative Cashflow gibt an, ob ein Unternehmen einen ausreichenden positiven Cashflow generieren kann, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten und auszubauen, andernfalls kann eine externe Finanzierung für die Kapitalerweiterung erforderlich sein.,
Key Takeaways
- Der operative Cashflow ist ein wichtiger Maßstab für den finanziellen Erfolg der Kerngeschäftsaktivitäten eines Unternehmens.
- Der operative Cashflow ist der erste Abschnitt einer Kapitalflussrechnung, der auch Cash aus Investitions-und Finanzierungstätigkeiten umfasst.
- Es gibt zwei Methoden zur Darstellung des operativen Cashflows auf einer Kapitalflussrechnung: die indirekte Methode und die direkte Methode.,
- Die indirekte Methode beginnt mit dem Nettogewinn aus der Gewinn-und Verlustrechnung und addiert dann Noncash-Positionen zurück, um zu einem Cash-Basiswert zu gelangen.
- Die direkte Methode verfolgt alle Transaktionen in einem Zeitraum auf Cash-Basis und verwendet tatsächliche Cash-Zu-und-abflüsse auf der Cash-Flow-Rechnung.
Operating Cash Flow
Operating Cash Flow (OCF)
Operating Cash Flow repräsentiert den Cashflow des Nettoeinkommens (NI) eines Unternehmens aus seiner primären Geschäftstätigkeit., Der operative Cashflow, auch als Cashflow aus der Geschäftstätigkeit bezeichnet, ist der erste Abschnitt der Cashflow-Rechnung.
Zwei Methoden zur Darstellung des operativen Cashflows sind nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) akzeptabel—die indirekte Methode oder die direkte Methode. Wenn jedoch die direkte Methode verwendet wird, muss das Unternehmen weiterhin eine separate Abstimmung in ähnlicher Weise wie die indirekte Methode durchführen.,
Mit der indirekten Methode wird der Nettogewinn unter Verwendung von Änderungen in bargeldlosen Konten wie Abschreibungen, Forderungen und Verbindlichkeiten (AP) an eine Barbasis angepasst. Da die meisten Unternehmen einen Periodenüberschuss melden, enthält er verschiedene bargeldlose Posten wie Abschreibungen und Abschreibungen.
Der Nettogewinn muss auch für Änderungen der Betriebskapitalkonten in der Bilanz der Gesellschaft angepasst werden., Ein Anstieg der AR zeigt beispielsweise an, dass Einnahmen periodengerecht erzielt und im Nettoeinkommen ausgewiesen wurden, obwohl kein Bargeld eingegangen ist. Diese Erhöhung der AR muss vom Nettoeinkommen abgezogen werden, um die wahren Cash-Auswirkungen der Transaktionen zu ermitteln.
Umgekehrt zeigt eine Erhöhung der AP an, dass Aufwendungen anfallen und periodengerecht gebucht wurden, die noch nicht bezahlt wurden. Diese Erhöhung der AP müsste wieder zum Nettoeinkommen hinzugefügt werden, um die wahren Cash-Auswirkungen zu finden.,
Die operativen Cashflows konzentrieren sich auf Mittelzuflüsse und-abflüsse im Zusammenhang mit den Hauptgeschäftsaktivitäten eines Unternehmens, z. B. Verkauf und Kauf von Lagerbeständen, Erbringung von Dienstleistungen und Zahlung von Gehältern. Alle Investitions-und Finanzierungstransaktionen sind vom Abschnitt „Operative Cashflows“ ausgeschlossen und separat ausgewiesen, z. B. Kreditaufnahme, Kauf von Investitionsgütern und Dividendenzahlungen. Der operative Cashflow ist auf der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens zu finden, die in Cashflows aus Operationen, Investitionen und Finanzierungen unterteilt ist.,
Methoden zur Darstellung des operativen Cashflows
Indirekte Methode
Die erste Option zur Darstellung des Cashflows ist die indirekte Methode, bei der das Unternehmen mit dem Periodenergebnis auf Periodenbasis beginnt und rückwärts arbeitet, um einen Cash-Basiswert zu erreichen. Nach der Abgrenzungsmethode der Rechnungslegung werden Einnahmen erfasst, wenn sie verdient werden, nicht unbedingt, wenn Bargeld empfangen wird.
Betrachten Sie ein produzierendes Unternehmen, das einen Nettogewinn von 100 Millionen US-Dollar meldet, während der operative Cashflow 150 Millionen US-Dollar beträgt., Die Differenz resultiert aus Abschreibungen in Höhe von 150 Millionen US-Dollar, einer Erhöhung der Forderungen in Höhe von 50 Millionen US-Dollar und einem Rückgang der Verbindlichkeiten in Höhe von 50 Millionen US-Dollar., Es würde auf dem operativen Cashflow Abschnitt der Cashflow-Rechnung auf diese Weise erscheinen:
- Nettogewinn $100 Millionen
- Abschreibungen +$150 Millionen
- Erhöhung der AR- $50 Millionen
- Abnahme der AP – $50 Millionen
- Operating Cash Flow $150 Millionen
Direkte Methode
Die zweite Option ist die direkte Methode, bei der ein Unternehmen alle Transaktionen auf Bargeldbasis aufzeichnet und die Informationen anhand der tatsächlichen Mittelzuflüsse und-abflüsse während des Abrechnungszeitraums anzeigt.,
Beispiele für die direkte Methode des operativen Cashflows sind:
- An Mitarbeiter ausgezahlte Gehälter
- An Verkäufer und Lieferanten gezahltes Bargeld
- von Kunden eingezogenes Bargeld
- Erhaltene Zinserträge und Dividenden
- gezahlte Einkommensteuer und gezahlte Zinsen
Bedeutung des operativen Cashflows
Finanzanalysten ziehen es manchmal vor, Cashflow-Metriken zu betrachten, da sie bestimmte Buchhaltungsanomalien beseitigen., Insbesondere der operative Cashflow liefert ein klareres Bild der aktuellen Realität des Geschäftsbetriebs.
Zum Beispiel bietet die Buchung eines großen Verkaufs einen großen Umsatzschub, aber wenn es dem Unternehmen schwer fällt, das Geld einzusammeln, ist dies kein echter wirtschaftlicher Vorteil für das Unternehmen. Auf der anderen Seite generiert ein Unternehmen möglicherweise einen hohen operativen Cashflow, meldet jedoch ein sehr niedriges Nettoeinkommen, wenn es über ein hohes Anlagevermögen verfügt und beschleunigte Abschreibungsberechnungen verwendet.