Wat Is de Sharpe Ratio?

Hoe bereken je de Sharpe Ratio?,

om de Sharpe-ratio voor een investering te berekenen, trekt u eerst het risicovrije rendement (zoals een rendement op schatkistobligaties) af van het verwachte rendement van de investering. Deel dat cijfer vervolgens door de standaardafwijking van het jaarlijkse rendement van die investering—een meting van de volatiliteit.

Hoe werkt de Sharpe-Ratio?,

om beter te begrijpen hoe de Sharpe-ratio werkt, kan het helpen om volatiliteitsmetingen en voor risico ‘ s gecorrigeerde rendementen te herzien.

risicogecorrigeerd rendement 101

de meest gebruikelijke manier om risico te meten is gebruik te maken van de bètacoëfficiënt, die de volatiliteit van een aandeel of Fonds meet ten opzichte van een benchmark zoals de s&P 500 index. Als een aandeel een bèta van 1,1 heeft, kunnen beleggers verwachten dat het 10% volatieler is dan de s&P 500 index., Een 30% toename van de s&P 500, bijvoorbeeld, zou moeten resulteren in een 33% toename van het aandeel of Fonds met de 1,1 beta—30% vermenigvuldigd met 1,1 geeft u 33%.

bètacoëfficiënten kunnen worden gebruikt om de alfa van een investering te berekenen, wat een voor risico gecorrigeerde opbrengst is die rekening houdt met risico. Alpha wordt berekend door het verwachte rendement van een eigen vermogen af te trekken op basis van de bètacoëfficiënt en het risicovrije tarief door het totale rendement. Een stock met een 1.,1 bètacoëfficiënt die met 40% toeneemt wanneer de s&P 500 met 30% toeneemt, zou een alfa van 5% opleveren, uitgaande van een risicovrij percentage van 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—een voor risico gecorrigeerde opbrengst van 5%.

Het is belangrijk op te merken dat investeringen met een hogere bèta een hoger totaalrendement moeten genereren om een positieve alfa te zien. Een aandeel met een bèta van 1.1 zou bijvoorbeeld een 10% hoger rendement moeten genereren dan de s&P 500 index plus de risicovrije rente om een neutrale alfa te genereren., Daarom kunnen veiligere aandelen hogere risicogecorrigeerde rendementen genereren, zelfs als ze een lager totaalrendement opleveren, omdat ze op de lange termijn minder risico op verlies inhouden.

beleggers moeten bij het evalueren van verschillende kansen altijd naar voor risico gecorrigeerde rendementen kijken, omdat het negeren van risico ‘ s op lange termijn duur kan blijken te zijn., Terwijl beta en alfa zijn goede manieren om dit te doen, beleggers kunnen willen overwegen het gebruik van de Sharpe ratio in plaats daarvan, gezien het gebruik van absolute in plaats van relatieve maatstaven van risico. Deze statistieken kunnen veel nuttiger zijn bij het vergelijken van investeringen.

beperkingen van de Sharpe-Ratio

Het is belangrijk om zeer vergelijkbare beleggingsproducten alleen te vergelijken met de Sharpe-ratio, anders zal het niet zo zinvol zijn. De Sharpe ratio is geweldig voor het vergelijken van beleggingsfondsen of exchange-traded fondsen die dezelfde onderliggende index volgen., Het werkt niet zo goed voor het vergelijken van individuele aandelen, vooral als er grote verschillen tussen de bedrijven die worden vergeleken.

hoewel de Sharpe-ratio zorgt voor een eerlijkere vergelijking tussen soortgelijke beleggingsproducten, moeten beleggers er rekening mee houden dat beleggingen met een hogere Sharpe-ratio volatieler kunnen zijn dan die met een lagere ratio. De hogere Sharpe-ratio geeft gewoon aan dat het risico-to-reward-profiel van de investering meer optimaal of proportioneel is dan een ander. Er kan nog steeds sprake zijn van aanzienlijke risico ‘ s of volatiliteit.,

Het is ook belangrijk om op te merken dat een Sharpe ratio niet wordt uitgedrukt op een schaal, wat betekent dat het alleen nuttig is bij het vergelijken van opties.