waardebelegging

Wat Is waardebelegging?

waardebelegging is een beleggingsstrategie waarbij aandelen worden geplukt die voor minder dan hun intrinsieke of boekwaarde lijken te handelen. Waarde beleggers actief fret uit aandelen ze denken dat de aandelenmarkt onderschat. Ze geloven dat de markt te sterk reageert op goed en slecht nieuws, wat resulteert in aandelenkoersen die niet overeenkomen met de lange termijn fundamentals van een bedrijf. De overreactie biedt een kans om te profiteren door het kopen van aandelen tegen gereduceerde prijzen—te koop.,Warren Buffett is waarschijnlijk de meest bekende waardeinvesteerder vandaag, maar er zijn vele anderen, waaronder Benjamin Graham (Buffet ‘ s professor en mentor), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (een andere Graham student), en miljardair hedge-fund manager, Seth Klarman.

hoe waardebeleggen werkt

het basisconcept achter elke dag waardebeleggen is eenvoudig: als je de echte waarde van iets weet, kun je veel geld besparen wanneer je het in de uitverkoop koopt. De meeste mensen zouden het erover eens dat of u koopt een nieuwe TV te koop, of tegen de volle prijs, je krijgt dezelfde TV met dezelfde schermgrootte en beeldkwaliteit.,

aandelen werken op dezelfde manier, wat betekent dat de aandelenkoers van het bedrijf kan veranderen, zelfs wanneer de waarde of waardering van het bedrijf gelijk is gebleven. Aandelen, zoals Tv ‘ s, gaan door perioden van hogere en lagere vraag leidt tot prijsschommelingen—maar dat verandert niet wat je krijgt voor je geld.

net zoals savvy shoppers zouden beweren dat het geen zin heeft om de volledige prijs voor een TV te betalen aangezien tv ‘ s meerdere keren per jaar te koop zijn, geloven savvy value-beleggers dat aandelen op dezelfde manier werken., Natuurlijk, in tegenstelling tot Tv ‘ s, aandelen zullen niet te koop op voorspelbare tijden van het jaar, zoals Black Friday, en hun verkoopprijzen zullen niet worden geadverteerd.

waardebelegging is het proces van speurwerk om deze geheime verkopen op aandelen te vinden en ze te kopen tegen een korting in vergelijking met hoe de markt ze waardeert. In ruil voor het kopen en houden van deze waarde aandelen voor de lange termijn, beleggers kunnen rijkelijk worden beloond.,Value investing werd ontwikkeld op basis van een concept van de Columbia Business School professoren Benjamin Graham en David Dodd in 1934 en werd gepopulariseerd in Graham ‘ s boek uit 1949, The Intelligent Investor.

intrinsieke waarde en waardebelegging

op de beurs, het equivalent van een aandeel dat goedkoop of gedisconteerd is, is wanneer de aandelen worden ondergewaardeerd. Waarde beleggers hopen te profiteren van aandelen die zij ervaren te worden diep verdisconteerd.

beleggers gebruiken verschillende maatstaven om de waardering of intrinsieke waarde van een aandeel te achterhalen., Intrinsieke waarde is een combinatie van het gebruik van financiële analyse, zoals het bestuderen van de financiële prestaties, inkomsten, inkomsten, cash flow en winst van een bedrijf, evenals fundamentele factoren, waaronder het merk van het bedrijf, bedrijfsmodel, doelmarkt, en concurrentievoordeel. Sommige maatstaven die worden gebruikt om de aandelen van een bedrijf te waarderen zijn:

koers/boekwaarde of boekwaarde of, die de waarde van de activa van een bedrijf meet en deze vergelijkt met de aandelenkoers. Als de prijs lager is dan de waarde van de activa, wordt het aandeel ondergewaardeerd, ervan uitgaande dat het bedrijf niet in financiële moeilijkheden verkeert.,

koers-naar-winst (P/E), waaruit de staat van dienst van het bedrijf voor de winst blijkt om te bepalen of de aandelenkoers niet alle winst weerspiegelt of ondergewaardeerd is.

vrije cashflow, d.w.z. de kasmiddelen die worden gegenereerd uit de inkomsten of activiteiten van een onderneming nadat de uitgavenkosten zijn afgetrokken. Vrije cashflow is het geld dat overblijft nadat de uitgaven zijn betaald, met inbegrip van exploitatiekosten en grote aankopen genoemd kapitaaluitgaven, dat is de aankoop van activa zoals apparatuur of het upgraden van een fabriek., Als een bedrijf is het genereren van gratis cash flow, zal het geld over om te investeren in de toekomst van het bedrijf, af te betalen schulden, dividenden of beloningen aan aandeelhouders, en uitgifte van aandelen buybacks.

natuurlijk zijn er vele andere metrics gebruikt in de analyse, waaronder het analyseren van schuld, aandelen, omzet en omzetgroei. Na het beoordelen van deze statistieken, de waarde investeerder kan besluiten om aandelen te kopen als de vergelijkende waarde—de huidige koers van het aandeel ten opzichte van de intrinsieke waarde van het bedrijf-is aantrekkelijk genoeg.,

veiligheidsmarge

waarde beleggers hebben enige ruimte voor fouten in hun schatting van de waarde, en ze stellen vaak hun eigen “veiligheidsmarge”, op basis van hun bijzondere risicotolerantie. De marge van veiligheid principe, een van de sleutels tot succesvolle waarde te investeren, is gebaseerd op de premisse dat het kopen van aandelen tegen spotprijzen geeft u een betere kans op het verdienen van een winst later wanneer u ze verkoopt. De veiligheidsmarge maakt u ook minder kans om geld te verliezen als de voorraad niet presteren zoals u had verwacht.,

waarde beleggers gebruiken hetzelfde soort redenering. Als een aandeel is de moeite waard $ 100 en je koopt het voor $ 66, u zult een winst van $ 34 Gewoon door te wachten op de prijs van het aandeel te stijgen tot de $ 100 echte waarde. Op de top van dat, het bedrijf zou kunnen groeien en worden meer waardevol, waardoor u een kans om nog meer geld te verdienen. Als de prijs van de aandelen stijgt tot $110, dan verdien je $ 44 sinds je de aandelen in de uitverkoop hebt gekocht. Als je het had gekocht tegen de volledige prijs van $ 100, zou je alleen een $10 winst., Benjamin Graham, de vader van value investing, kocht alleen aandelen wanneer ze werden geprijsd op twee derde of minder van hun intrinsieke waarde. Dit was de veiligheidsmarge die hij nodig vond om het beste rendement te verdienen, terwijl het minimaliseren van investeringen downside.

markten zijn niet efficiënt

waarde beleggers geloven niet in de efficient-market hypothese, die zegt dat aandelenkoersen al rekening houden met alle informatie over een bedrijf, zodat hun prijs altijd hun waarde weerspiegelt., In plaats daarvan, waarde beleggers geloven dat aandelen kunnen worden over – of onder de prijs voor een verscheidenheid van redenen.

bijvoorbeeld, een aandeel kan te laag worden geprijsd omdat de economie slecht presteert en beleggers in paniek raken en verkopen (zoals het geval was tijdens de Grote Recessie). Of een aandeel kan worden overpriced omdat beleggers hebben gekregen te enthousiast over een onbewezen nieuwe technologie (zoals het geval was van de dot-com bubble). Psychologische vooroordelen kunnen duwen een aandelenkoers omhoog of omlaag op basis van nieuws, zoals teleurstellende of onverwachte winst aankondigingen, product terugroepen, of rechtszaken., Aandelen kunnen ook worden ondergewaardeerd omdat ze handel onder de radar, wat betekent dat ze onvoldoende gedekt door analisten en de media.

Volg de kudde niet

waarde investeerders hebben veel kenmerken van tegenstanders —ze volgen de kudde niet. Niet alleen verwerpen ze de hypothese van de efficiënte markt, maar als iedereen koopt, verkopen ze vaak of staan ze op de achtergrond. Als iedereen verkoopt, kopen of houden ze. Waarde beleggers niet kopen trendy aandelen (omdat ze meestal te duur)., In plaats daarvan investeren ze in bedrijven die geen bekende namen zijn als de financiën kloppen. Ze nemen ook een tweede blik op aandelen die bekende namen zijn wanneer die aandelen ‘ prijzen zijn gedaald, geloven dat dergelijke bedrijven kunnen herstellen van tegenslagen als hun fundamentals sterk blijven en hun producten en diensten nog steeds kwaliteit.

waarde beleggers geven alleen om de intrinsieke waarde van een aandeel. Ze denken na over het kopen van een aandeel voor wat het eigenlijk is: een percentage van het eigendom in een bedrijf., Ze willen bedrijven bezitten waarvan ze weten dat ze goede principes en goede Financiën hebben, ongeacht wat iedereen zegt of doet.

waardebeleggen vereist ijver & geduld

Het schatten van de werkelijke intrinsieke waarde van een aandeel impliceert enige financiële analyse, maar ook een behoorlijke hoeveelheid subjectiviteit—wat soms betekent dat het meer een kunst dan een wetenschap kan zijn. Twee verschillende beleggers kunnen exact dezelfde waarderingsgegevens van een bedrijf analyseren en tot verschillende beslissingen komen.,

sommige beleggers, die alleen naar bestaande financiële gegevens Kijken, hebben weinig vertrouwen in het schatten van toekomstige groei. Andere waardebeleggers richten zich voornamelijk op het toekomstige groeipotentieel van een bedrijf en geschatte kasstromen. En sommigen doen beide: Noted value investment goeroes Warren Buffett en Peter Lynch, die liep Fidelity Investment ‘ s Magellan Fund voor meerdere jaren zijn beide bekend voor het analyseren van de jaarrekening en kijken naar waardering veelvouden, om gevallen waarin de markt heeft verkeerd geprijsd aandelen te identificeren.,

ondanks verschillende benaderingen is de onderliggende logica van waardebelegging om activa te kopen voor minder dan ze momenteel waard zijn, ze aan te houden voor de lange termijn, en winst wanneer ze terugkeren naar de intrinsieke waarde of hoger. Het biedt geen onmiddellijke bevrediging. U kunt niet verwachten om een aandeel te kopen voor $50 op dinsdag en verkopen voor $ 100 op donderdag. In plaats daarvan moet u misschien jaren wachten voordat uw aandeleninvesteringen uitbetalen, en u zult af en toe geld verliezen., Het goede nieuws is dat Voor de meeste beleggers de meerwaarden op lange termijn lager worden belast dan de meerwaarden op korte termijn.

net als alle beleggingsstrategieën moet u het geduld en de toewijding hebben om uw beleggingsfilosofie te volgen. Sommige aandelen die u zou willen kopen omdat de fundamenten zijn geluid, maar je zult moeten wachten als het te duur is. U zult willen kopen van de voorraad die het meest aantrekkelijk geprijsd op dat moment, en als er geen aandelen voldoen aan uw criteria, je moet zitten en wachten en laat uw geld zitten idle totdat een kans zich voordoet.,

waarom aandelen ondergewaardeerd worden

Als u niet gelooft in de efficiënte markthypothese, kunt u de redenen identificeren waarom aandelen onder hun intrinsieke waarde zouden kunnen handelen. Hier zijn een paar factoren die de prijs van een aandeel omlaag kan slepen en maken het ondergewaardeerd.,

marktbewegingen en kuddementaliteit

soms investeren mensen irrationeel op basis van psychologische vooroordelen in plaats van marktfundamentals. Wanneer de prijs van een specifiek aandeel stijgt of wanneer de totale markt stijgt, kopen ze. Ze zien dat als ze 12 weken geleden hadden geïnvesteerd, ze nu 15% hadden kunnen verdienen, en ze ontwikkelen een angst om iets te missen. Omgekeerd, wanneer de prijs van een aandeel daalt of wanneer de totale markt daalt, loss aversie dwingt mensen om hun aandelen te verkopen., Dus in plaats van hun verliezen op papier te houden en te wachten tot de markt van richting verandert, accepteren ze een bepaald verlies door te verkopen. Dergelijk gedrag van beleggers is zo wijdverbreid dat het de prijzen van individuele aandelen beïnvloedt, waardoor zowel opwaartse als neerwaartse marktbewegingen worden verergerd en buitensporige bewegingen worden gecreëerd.

markt crasht

wanneer de markt een ongelooflijk hoog bereikt, resulteert dit meestal in een bubbel. Maar omdat de niveaus onhoudbaar zijn, raken beleggers in paniek, wat leidt tot een massale verkoop. Dit resulteert in een marktcrash., Dat is wat er gebeurde in de vroege jaren 2000 met de dotcom-zeepbel, toen de waarden van tech-aandelen omhoog schoten boven wat de bedrijven waard waren. We zagen hetzelfde gebeuren toen de huizenzeepbel barstte en de markt crashte in het midden van de jaren 2000.

onopgemerkte en Onglamoreuze aandelen

kijk verder dan wat je in het nieuws hoort. U kunt echt grote investeringsmogelijkheden vinden in ondergewaardeerde aandelen die niet op radars van mensen kunnen zijn, zoals smallcaps of zelfs buitenlandse aandelen., De meeste beleggers willen in op de volgende grote ding, zoals een technologie startup in plaats van een saaie, gevestigde duurzame consumptiegoederen fabrikant. Aandelen als Facebook, Apple en Google hebben bijvoorbeeld meer kans om te worden beïnvloed door herdersmentaliteit dan conglomeraten als Proctor & Gamble of Johnson & Johnson.

slecht nieuws

zelfs goede bedrijven worden geconfronteerd met tegenslagen, zoals geschillen en terugroepacties., Echter, alleen maar omdat een bedrijf ervaart een negatieve gebeurtenis betekent niet dat het bedrijf is nog steeds fundamenteel waardevol of dat de voorraad niet terug zal stuiteren. In andere gevallen, kan er een segment of divisie die een deuk in de winstgevendheid van een bedrijf zet. Maar dat kan veranderen als het bedrijf besluit om die tak van het bedrijf af te stoten of te sluiten.

analisten hebben geen goede staat van dienst voor het voorspellen van de toekomst, en toch raken beleggers vaak in paniek en verkopen wanneer een bedrijf een lagere winst aankondigt dan de verwachtingen van analisten., Maar waarde beleggers die verder kunnen zien dan de downgrades en negatief nieuws kunnen aandelen kopen op diepere kortingen, omdat ze in staat zijn om de waarde van een bedrijf op lange termijn te herkennen.

cycliciteit

cycliciteit wordt gedefinieerd als de schommelingen die een bedrijf beïnvloeden. Bedrijven zijn niet immuun voor ups en downs in de economische cyclus, of dat nu seizoensgebondenheid en de tijd van het jaar, of houding van de consument en stemmingen. Dit alles kan invloed hebben op de winstniveaus en de prijs van de aandelen van een bedrijf, maar het heeft geen invloed op de waarde van het bedrijf op de lange termijn.,

Waardebeleggingsstrategieën

de sleutel tot het kopen van een ondergewaardeerde aandelen is het grondig onderzoeken van het bedrijf en het nemen van verstandige beslissingen. Waardebelegger Christopher H. Browne raadt aan te vragen of een bedrijf zijn omzet waarschijnlijk zal verhogen via de volgende methoden:

• verhoging van de prijzen van producten
• stijgende verkoopcijfers
• dalende uitgaven
• verkoop of sluiting van onrendabele divisies

Browne stelt ook voor de concurrenten van een bedrijf te bestuderen om de toekomstige groeivooruitzichten te evalueren., Maar de antwoorden op al deze vragen zijn meestal speculatief, zonder echte ondersteunende numerieke gegevens. Simpel gezegd: Er zijn nog geen kwantitatieve software programma ‘ s beschikbaar om deze antwoorden te helpen bereiken, waardoor waarde aandelen investeren een beetje een grand raden spel. Om deze reden, Warren Buffett adviseert alleen te investeren in industrieën die u persoonlijk hebt gewerkt in, of wiens consumptiegoederen u bekend bent met, zoals auto ‘ s, Kleding, apparaten, en voedsel.

Eén ding dat beleggers kunnen doen is de aandelen van bedrijven kiezen die producten en diensten met een hoge vraag verkopen., Hoewel het moeilijk is om te voorspellen wanneer innovatieve nieuwe producten marktaandeel zullen veroveren, is het gemakkelijk om te peilen hoe lang een bedrijf al actief is en te bestuderen hoe het zich heeft aangepast aan uitdagingen in de loop van de tijd.

Insider kopen en verkopen

voor onze doeleinden zijn insiders de senior managers en bestuurders van de onderneming, plus alle aandeelhouders die ten minste 10% van de aandelen van de onderneming bezitten. Managers en directeuren van een bedrijf hebben unieke kennis over de bedrijven die ze runnen, dus als ze de aankoop van de aandelen, is het redelijk om te veronderstellen dat de vooruitzichten van het bedrijf gunstig uitzien.,

evenzo zouden beleggers die ten minste 10% van de aandelen van een bedrijf bezitten, niet zoveel hebben gekocht als zij geen winstpotentieel hadden gezien. Omgekeerd, een verkoop van aandelen door een insider niet noodzakelijkerwijs wijzen op slecht nieuws over de verwachte prestaties van het bedrijf — de insider kan gewoon geld nodig hebben om een aantal persoonlijke redenen. Niettemin, als massale sell-offs plaatsvinden door insiders, een dergelijke situatie kan rechtvaardigen verdere diepgaande analyse van de reden achter de verkoop.,

analyseer winstrapporten

op een gegeven moment moeten value-beleggers naar de financiën van een bedrijf kijken om te zien hoe het presteert en deze vergelijken met collega ‘ s uit de sector.

financiële verslagen geven de jaar-en kwartaalresultaten van een onderneming weer. Het jaarverslag is SEC-formulier 10-K en het driemaandelijkse verslag is SEC-formulier 10-Q. ondernemingen zijn verplicht deze rapporten in te dienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). U kunt ze vinden op de SEC-website of de investor relations-pagina van het bedrijf op hun website.,

u kunt veel leren van het jaarverslag van een bedrijf. Het zal uitleggen welke producten en diensten worden aangeboden en waar het bedrijf naartoe gaat.

analyseer financiële overzichten

de balans van een onderneming geeft een groot overzicht van de financiële toestand van de onderneming. De balans bestaat uit twee secties, één met de activa van de onderneming en een andere met de passiva en het eigen vermogen., De activa sectie is onderverdeeld in contanten en kasequivalenten van een bedrijf; investeringen; vorderingen of geld verschuldigd van klanten, voorraden, en vaste activa zoals installaties en apparatuur.

in de rubriek passiva worden de te betalen of verschuldigde bedragen, opgebouwde schulden, kortlopende schulden en langlopende schulden van de onderneming vermeld. Het aandeelhoudersaandeel geeft aan hoeveel geld er in het bedrijf is geïnvesteerd, hoeveel aandelen er nog uitstaan en hoeveel het bedrijf als ingehouden winst heeft., Ingehouden winst is een soort spaarrekening die de cumulatieve winst van het bedrijf houdt. Ingehouden winsten worden gebruikt om dividenden uit te betalen, bijvoorbeeld, en wordt beschouwd als een teken van een gezonde, winstgevende onderneming.

de winst-en verliesrekening geeft aan hoeveel inkomsten er worden gegenereerd, de uitgaven van het bedrijf en de winst. Kijken naar de jaarlijkse winst-en verliesrekening in plaats van een kwartaaloverzicht geeft u een beter idee van de algemene positie van het bedrijf, omdat veel bedrijven ervaren schommelingen in het verkoopvolume gedurende het jaar.,

Couch Potato Value Investing

Het is mogelijk om een waardeinvesteerder te worden zonder ooit een 10-K. Couch potato investing te lezen is een passieve strategie van het kopen en houden van een paar beleggingsvehikels waarvoor iemand anders de beleggingsanalyse al heeft gedaan—d.w.z. beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde fondsen., In het geval van value investing, zouden die fondsen degenen zijn die de waarde strategie volgen en waarde aandelen kopen—of volgen de bewegingen van high-profile value beleggers, zoals Warren Buffet. Beleggers kunnen aandelen kopen van zijn holding, Berkshire Hathaway, die eigenaar is van of een belang heeft in tientallen bedrijven die het Oracle van Omaha heeft onderzocht en geëvalueerd.

risico ‘ s bij waardebelegging

zoals bij elke beleggingsstrategie is er het risico van verlies bij waardebelegging, ondanks het feit dat het een strategie met een laag tot middelgroot risico betreft., Hieronder wijzen we op een aantal van die risico ‘ s en waarom verliezen kunnen optreden.

de cijfers zijn belangrijk

veel beleggers gebruiken financiële overzichten wanneer zij waardebelegingsbeslissingen nemen. Dus als u op uw eigen analyse vertrouwt, zorg er dan voor dat u over de meest actuele informatie beschikt en dat uw berekeningen nauwkeurig zijn. Zo niet, je kan uiteindelijk het maken van een slechte investering of missen op een grote. Als u nog geen vertrouwen hebt in uw vermogen om financiële overzichten en rapporten te lezen en te analyseren, blijf deze onderwerpen bestuderen en plaats geen transacties totdat u er echt klaar voor bent., (Voor meer informatie over dit onderwerp, lees meer over financiële overzichten.)

een strategie is om de voetnoten te lezen. Dit zijn de toelichtingen in de vorm 10-K of 10-Q die de jaarrekening van een onderneming meer in detail uitleggen. De notities volgen de verklaringen en leggen de boekhoudmethoden van het bedrijf uit en gaan dieper in op de gerapporteerde resultaten. Als de voetnoten onbegrijpelijk zijn of de informatie die ze presenteren onredelijk lijkt, heb je een beter idee of je de voorraad moet doorgeven.,

buitengewone winsten of verliezen

Er zijn enkele incidenten die op de winst-en verliesrekening van een onderneming kunnen voorkomen en die als uitzonderingen of als buitengewoon moeten worden beschouwd. Deze zijn over het algemeen buiten de controle van het bedrijf en worden genoemd buitengewone item—gain of buitengewone item—verlies. Enkele voorbeelden zijn rechtszaken, herstructurering, of zelfs een natuurramp. Als u deze uit uw analyse uitsluit, kunt u waarschijnlijk een idee krijgen van de toekomstige prestaties van het bedrijf.

echter, denk kritisch na over deze items, en gebruik uw oordeel., Als een bedrijf een patroon heeft van het rapporteren van hetzelfde buitengewone item jaar na jaar, is het misschien niet te buitengewoon. Ook als er jaar na jaar onverwachte verliezen zijn, kan dit een teken zijn dat het bedrijf financiële problemen heeft. Buitengewone items worden verondersteld ongewoon en niet-recurring zijn. Ook, pas op voor een patroon van afschrijvingen.

het negeren van fouten in De Ratio-analyse

eerdere delen van deze handleiding hebben de berekening van verschillende financiële ratio ‘ s besproken die beleggers helpen de financiële gezondheid van een bedrijf te diagnosticeren., Er is niet slechts één manier om financiële ratio ‘ s te bepalen, wat vrij problematisch kan zijn. Het volgende kan van invloed zijn op de interpretatie van de ratio ‘s:

• ratio’ s kunnen worden bepaald aan de hand van cijfers vóór belastingen of na belastingen.
• sommige ratio ‘ s geven geen nauwkeurige resultaten, maar leiden tot schattingen.
• afhankelijk van hoe de term winst wordt gedefinieerd, kan de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf verschillen.
• het vergelijken van verschillende ondernemingen op basis van hun ratio ‘s—zelfs als De ratio’ s dezelfde zijn—kan moeilijk zijn omdat ondernemingen verschillende boekhoudpraktijken hanteren., (Meer informatie over wanneer een bedrijf winsten erkent in het begrijpen van de winst-en verliesrekening.)

kopen van overgewaardeerd aandeel

te veel betalen voor een aandeel is een van de belangrijkste risico ‘ s voor waardebeleggers. U kunt het risico verliezen deel of al uw geld als u te veel betaalt. Hetzelfde geldt als je koopt een aandeel dicht bij de reële marktwaarde. Het kopen van een aandeel dat is ondergewaardeerd betekent dat uw risico om geld te verliezen wordt verminderd, zelfs wanneer het bedrijf niet goed doet.,

bedenk dat een van de fundamentele principes van waardebeleggen is om een veiligheidsmarge in al uw beleggingen op te bouwen. Dit betekent de aankoop van voorraden tegen een prijs van ongeveer twee derde of minder van hun intrinsieke waarde. Waardebeleggers willen zo weinig mogelijk kapitaal riskeren in potentieel overgewaardeerde activa, dus proberen ze niet te veel te betalen voor investeringen.

niet diversifiëren

conventionele beleggingswijsheid zegt dat beleggen in individuele aandelen een strategie met een hoog risico kan zijn., In plaats daarvan worden we geleerd om te investeren in meerdere aandelen of aandelenindexen, zodat we blootstelling aan een breed scala van bedrijven en economische sectoren. Echter, sommige waarde beleggers geloven dat je een gediversifieerde portefeuille, zelfs als je alleen eigenaar van een klein aantal aandelen, zolang u kiest aandelen die verschillende industrieën en verschillende sectoren van de economie vertegenwoordigen. Waardebelegger en investeringsmanager Christopher H. Browne raadt aan om minimaal 10 aandelen te bezitten in zijn “Little Book of Value Investing”.,”Volgens Benjamin Graham, een beroemde waardeinvesteerder, moet je kijken naar het kiezen van 10 tot 30 aandelen als je je holdings wilt diversifiëren.

een andere groep deskundigen zegt echter iets anders. Als u grote rendementen wilt krijgen, probeer dan maar een paar aandelen te kiezen, volgens de auteurs van de tweede editie van “Value Investing for Dummies.”Ze zeggen dat het hebben van meer aandelen in uw portefeuille zal waarschijnlijk leiden tot een gemiddeld rendement. Natuurlijk gaat dit advies ervan uit dat je geweldig bent in het kiezen van winnaars, wat misschien niet het geval is, vooral als je een waardebeleggende beginner bent.,

luisteren naar uw emoties

Het is moeilijk om uw emoties te negeren wanneer u beleggingsbeslissingen neemt. Zelfs als je een vrijstaand, kritisch standpunt kunt nemen bij het evalueren van getallen, angst en opwinding kan kruipen in als het tijd is om daadwerkelijk gebruik maken van een deel van uw zuurverdiende besparingen om een aandeel te kopen. Nog belangrijker, zodra u de voorraad hebt gekocht, kunt u worden verleid om het te verkopen als de prijs daalt. Houd in gedachten dat het punt van waarde te investeren is om de verleiding te weerstaan om in paniek te raken en gaan met de kudde., Dus val niet in de val van het kopen wanneer aandelenkoersen stijgen en verkopen wanneer ze dalen. Dergelijk gedrag zal uw rendement vernietigen. (Het spelen van Volg-de-leider in het investeren kan snel een gevaarlijk spel worden.

voorbeeld van een waardebelegging

waardebeleggers proberen te profiteren van marktovertredingen die gewoonlijk voortkomen uit het uitbrengen van een kwartaalverslag over de winst. Als een historisch echt voorbeeld, op mei 4, 2016, Fitbit vrijgegeven zijn Q1 2016 winst rapport en zag een scherpe daling in de after-hours trading., Nadat de vlaag voorbij was, verloor het bedrijf bijna 19% van zijn waarde. Hoewel grote dalingen in de aandelenkoers van een bedrijf niet ongewoon zijn na de release van een winstrapport, voldeed Fitbit niet alleen aan de verwachtingen van analisten voor het kwartaal, maar zelfs verhoogde begeleiding voor 2016.

het bedrijf verdiende $ 505,4 miljoen aan omzet in het eerste kwartaal van 2016, een stijging van meer dan 50% in vergelijking met dezelfde periode van een jaar geleden., Verder, Fitbit verwacht te genereren tussen $ 565 miljoen en $ 585 miljoen in het tweede kwartaal van 2016, die boven de $ 531 miljoen voorspeld door analisten. Het bedrijf lijkt sterk en groeiend. Echter, omdat Fitbit in het eerste kwartaal van het jaar zwaar investeerde in de kosten van onderzoek en ontwikkeling, daalde de winst per aandeel (EPS) in vergelijking met een jaar geleden. Dit is alles wat gemiddelde beleggers nodig hebben om te springen op Fitbit, verkopen van genoeg aandelen om de prijs te laten dalen., Een waardeinvesteerder kijkt echter naar de fundamenten van Fitbit en begrijpt dat het een ondergewaardeerd effect is dat in de toekomst mogelijk zal toenemen.

de Bottom Line

waardebelegging is een langetermijnstrategie. Warren Buffett, bijvoorbeeld, koopt aandelen met de bedoeling om ze bijna voor onbepaalde tijd te houden. Hij zei ooit: “Ik probeer nooit geld te verdienen op de beurs. Ik koop in de veronderstelling dat ze de markt de volgende dag kunnen sluiten en niet heropenen voor vijf jaar.,”U zult waarschijnlijk wilt uw aandelen te verkopen als het tijd is om een grote aankoop te doen of met pensioen te gaan, maar door het houden van een verscheidenheid aan aandelen en het handhaven van een lange termijn vooruitzichten, kunt u uw aandelen alleen verkopen wanneer hun prijs hoger is dan hun reële marktwaarde (en de prijs die u betaald voor hen).,