Dit artikel werd voor het eerst gepubliceerd op 14 December 2018; daarom zijn alle gegevens vanaf die datum.
2018 is Hard geweest voor lithiumvoorraden omdat alle zaken die verband houden met China zwaar zijn verkocht. Gezien de handelsoorlog zijn er nog steeds onopgeloste problemen met gesprekken die tegen het einde van februari 2019 gaande zijn, kunnen beleggers deze kans gebruiken om zich in te kopen in de top-tier lithiumproducenten tegen uitstekende waarderingen.,
Lithium vraag en aanbod update
Ik verwacht dat de vraag naar lithium zal blijven verrassen op de opwaartse stijging van 5,7-voudige van eind 2017 tot eind 2025. Dit zou moeten betekenen dat alle producenten het heel goed kunnen doen. U kunt mijn vraag v Aanbodmodel hier bekijken:
- mijn Lithium Vraag Versus aanbod Model – bijgewerkt oktober 2018
de UBS-voorspelling voor lithium vraag vertelt een vergelijkbaar verhaal.,zijn
het Huidige marktaandeel van lithium-productie met miner – 2018 weersverwachting
Bron: Bloomberg en dank CRU
het Huidige marktaandeel van lithium-productie met miner – 2016 werkelijke
Top 5 Lithium-Producenten – Een korte terugblik en update
Hieronder bespreek ik de top vijf van de global lithium producenten van die twee AMERIKAANSE bedrijven (Albemarle & Livent), twee Chinese (Ganfeng & Tianqi), en een Chileense .,
1) Albemarle (NYSE:ALB) – Price = USD 87,94
Albemarle is met een marktaandeel van 18% wereldwijd de nummer 1 lithiumproducent. Vanaf Q1 2018 ontving Albemarle 36,3% van hun omzet en 52,7% van de aangepaste EBITDA van lithium. Albemarle ‘ s andere inkomsten komen uit hun broomspecialiteiten en katalysatoren divisies, die speciale chemicaliën maken die worden gebruikt in brandblussers en raffinaderijen.,Albemarle heeft lithiumprojecten in Atacama Chili( go met m2), Greenbushes West-Australië (go met Tianqi), enkele salarisverblijven in Argentinië en onlangs in Wodgina West-Australië (50/50 go met minerale hulpbronnen) (ervan uitgaande dat de transactie wordt afgerond).
2018 Recent nieuws
- augustus 8-Reuters rapporteerde: “Albemarle verdrievoudigt de kwartaalwinst op de stijgende lithiumverkoop.”
- November 7 – Albemarle levert omzetgroei voor het 11e opeenvolgende kwartaal. Luke Kissam, Albemarle ’s CEO:” de prijzen in lithium voortgezet zoals verwacht met de prijzen omhoog ten opzichte van vorig jaar., We blijven ook belangrijke vooruitgang boeken bij het verlengen van onze langlopende lithiumleveringsovereenkomsten.op 8 November meldde Reuters: “Albemarle bevriest de uitbreidingsplannen van Chili in het kielzog van lithium tech-onderzoek”.November 9, Argus Media rapporteerde: “Albermarle heeft milieu goedkeuring gekregen voor de ontwikkeling van een lithiumhydroxidefabriek in de buurt van Bunbury in het zuidwesten van West-Australië.21 November – Albemarle ondertekent exclusiviteitsovereenkomst met Mineral Resources Limited voor 50/50 volledig geïntegreerde lithium joint venture in (Wodinga) West-Australië., De aankoopprijs voor Albemarle ‘ s 50% belang in de JV zou us$1,15 miljard, die Albemarle verwacht te financieren met beschikbare cash en nieuwe kredietfaciliteiten. De verwachting is dat de transactie zal toenemen tot Albemarle ‘ s winst….Verwacht wordt dat de GO 750Ktpa van 6% spodumeenconcentraat uit Wodgina zal produceren, dat naar verwachting zal worden gebruikt als grondstof voor de toekomstige lithiumhydroxidefabriek (JV).”
- December 5 – 4-handelaren rapporteerden: “Albemarle duwt Chili om lithium quota decision-files om te keren.”
De huidige marktlimiet is 9.,43b, met een schuldschatting eind 2018 van US $ 1,1 b. 2019 PE is 14,5 en 2020 PE is 13,2, met een 2019 geschat dividendrendement van 1,58%. De netto winstmarge voor 2019 wordt geraamd op 18,16%.
De huidige koersdoelstelling van de consensusanalist bedraagt USD 123,31, wat neerkomt op een opwaartse koers van 39%.
Albemarle is een must-have lithium voorraad vanwege hun nummer 1 wereldwijde lithium producent status, hun hoogwaardige lithium activa, en hun productie uitbreiding potentieel. Waardering is zeer aantrekkelijk, vooral gezien hun grote groeipotentieel., De recente Wodinga-deal zorgt ervoor dat Albemarle in de nabije toekomst een top 5 lithiumproducent blijft, met hernieuwde nadruk op de spodumeensector om de snel groeiende lithiumhydroxidemarkt voor elektrische voertuigen te voeden. Sommige risico ‘ s als gevolg van het omgaan met een moeilijke regering in Chili, met betrekking tot Atacama.,
Albemarle de financiele samenvatting
Bron: 4-handelaren
De Wodinga spodumeen mijn in Western Australia
Bron
2) Jiangxi Ganfeng Lithium – CNY 24.90, HKD 15.00
Ganfeng Lithium is gerangschikt op de mondiale nummer 2 lithium producent met 17% marktaandeel wereldwijd. Ganfeng is een van de meest verticaal geïntegreerde lithiumproducenten, ook met enkele lithium-metaalbatterijtechnologieën.,Ganfeng heeft verschillende lithium grondstoffen onttrekkingen en aandelenpartners in de volgende lithiummijnen/projecten-Mt Marion, Pilgangoora, Cauchari-Olaroz, en verschillende projecten via International Lithium. Ganfeng is goed gepositioneerd met klanten om te verkopen aan (LG Chem (OTCPK:LGCLF), BMW (OTCPK:BMWYY), Tesla (TLSA)), om nog maar te zwijgen van de Chinese batterij-en autofabrikanten. Ganfeng heeft zich daarom mooi gepositioneerd om te profiteren van verschillende stappen in de lithiumleveringsketen.
2018 Recent nieuws
- 11 oktober-Ganfeng Lithium in dreadful Hong Kong debuut., De IPO prijs was op HK $ 16.50 per aandeel met zes cornerstone investeerders, waaronder Samsung SDI Co. en LG Chem Ltd.September 20 Yicai Global rapporteerde: “Ganfeng Lithium bijna dubbele levering aan LG Chem. Ganfeng Lithium, een van ’s werelds grootste fabrikanten van lithium-producten, is ingesteld op bijna het verdubbelen van de levering van oplaadbare batterij ingrediënten aan Zuid-Korea’ s LG Chem, slechts een maand na hun eerste contact.”
- September 21, 2018 investeren nieuws gemeld: “Ganfeng zei dat het zal leveren lithium hydroxide producten voor Tesla’ s batterijen van 2018 tot 2020., De Overeenkomst kan met nog eens drie jaar worden verlengd.”in September kondigde het bedrijf (Ganfeng) ook een deal aan met BMW om zo veel lithium te leveren als de Duitse autofabrikant nodig zou hebben voor 5 jaar, omdat elektrische autofabrikanten blijven zoeken naar manieren om de voorraad van het metaal op lange termijn vast te houden.”
Note: The Hong Kong listing trades on a 2018 PE of 9,8.
De huidige koersdoelstelling van consensus analisten voor de Shenzhen-lijst is CNY 41,54, wat neerkomt op 62% opwaartse.,
Ganfeng Lithium is een top tier (pure-play) verticaal geïntegreerde lithium producent gevestigd in China met wereldwijde strategische lithium investeringen en partnerschappen. Waardering is zeer aantrekkelijk, vooral gezien hun enorme groeipotentieel. Ik rang ze de beste lithium kopen op dit moment.
Ganfeng Lithium ‘ s financial summary
bron: 4-handelaren
3) Sociedad Quimica y Minera S. A. (NYSE:SQM) – Price =USD 43,34
SQM staat wereldwijd op nummer 3 lithiumproducent met een wereldwijd marktaandeel van 14%., Vanaf Q1 2018 ontving SQM 31,7% van hun omzet en 61% van de geconsolideerde brutowinst uit lithium. SQM ‘ s andere inkomsten komen uit potas (gebruikt in speciale meststoffen) en jodium.
SQM heeft lithiumprojecten in Atacama Chili (go met Albemarle), en een 50/50 go met Kidman Resources in het Mt Holland lithium spodumene project in West-Australië, evenals een geplande verwerkingsfabriek in Kwinana, WA.
2018 Recent nieuws
- januari – ” SQM om de lithiumproductie uit te breiden na het bereiken van een deal met Corfo.,”
-
May-Kidman Resources aangekondigd: “Kidman gaat bindende lithium hydroxide offtake overeenkomst met Tesla.”
- November-SQM rapporteerde Q3 netto-inkomsten van US $ 83,5 miljoen (US $ 0,32 per ADR) in vergelijking met us$112,9 miljoen (US$0,43 per ADR) voor het derde kwartaal van 2017. SQM verklaarde de zwakkere Q3 (zoals hierboven) was voor een deel te wijten aan een” ramp-up vertraging ” van hun Antofagasta fabriek. En dat “lithium verkoopvolumes dit jaar rond 45.000 MT zou moeten zijn.”
- December 10-de AFR rapporteerde: “Kidman’ s peace deal maakt plaats voor sqm lithium project betalingen…..,De joint venturepartners hebben een locatie in Kwinana, ten zuiden van Perth, geselecteerd voor een lithiumhydroxidefabriek van 45.000 ton per jaar, die slechts op korte afstand ligt van een fabriek die al in aanbouw is door het Chinese Tianqi voor een kostprijs van 700 miljoen dollar.”
De huidige marktlimiet bedraagt USD 9,43 b, met een schuldraming voor 2018 van US $ 533 miljoen.2018 PE is 24.
De huidige koersdoelstelling van de consensusanalist bedraagt USD 58,71, wat neerkomt op een opwaartse koers van 34%.
SQM is een andere solide lithiumproducent met hoogwaardige activa en uitbreidingspotentieel. Sommige Chili risico ‘ s, en niet zo goed gewaardeerd als anderen.,
sqm ’s financial summary
bron: 4-traders
4) (Chengdu) Tianqi Lithium Industries Inc. – Price = CNY 33.19
Tianqi Lithium staat wereldwijd op nummer 4 met een marktaandeel van 12%. Tainqi staat: “onze bedrijven omvatten mijnbouw en productie van lithiumconcentraat en productie van lithiumverbindingen. We hebben mineral operations, Productie-installaties en dochterondernemingen in China (Sichuan, Chongqing, Jiangsu) en Australië gevestigd, waardoor het bedrijf klanten over de hele wereld kan bedienen.,”
Tianqi ‘ s vlaggenschip lithium mine is hun 51% aandeel van Groenbruggen in West-Australië met partner Albemarle (49%). Tianqi ‘ s andere projecten omvatten een 100% aandelenbelang in de Yajiang Cuola Lithiummijn, en een 20% aandelenbelang in Tibet Shigatse Zhabuye (de eigenaar van de exploratierechten van het Zhabuye Salt Lake. Het zoutmeer van Zhabuye staat bekend om zijn hoogwaardige lithiumbronnen). De bouw van hun Kwinana lithiumhydroxidefabriek in West-Australië is aan de gang en zal naar verwachting binnenkort klaar zijn. Dit zal worden gevoed door hun Greenbushes uitbreidingsplan.,
2018 Recent nieuws
- 25 juli – Mining.com rapporteerde: “Tianqi gaat verder met $ 382 miljoen Greenbushes lithium mijn uitbreiding. De werkzaamheden beginnen in het eerste kwartaal van 2019 met de ingebruikname van de nieuwe lithiumconcentraatfabriek die in het vierde kwartaal van 2020 van start gaat.”
- 3 December – Nasdaq rapporteerde: “Tianqi koopt een belang in lithium miner SQM van Nutrien voor $4,1 bln. China ‘ s Tianqi Lithium Corp heeft een aandeel van 23,77 procent in Chileense lithium mijnwerker SQM gekocht van Canadese mestgigant Nutrien.
het huidige marktplafond is CNY 38b, zonder schuld., 2019 PE is 15,2 en 2020 PE is 12,1, met een 2019 geschatte dividendrendement van 0,83%. De netto winstmarge voor 2019 wordt geraamd op 33,12%.
De huidige koersdoelstelling van consensus analisten voor de Shenzhen-lijst is CNY 51,00, wat 53% opwaartse waarde vertegenwoordigt.
Tianqi Lithium is een top tier (pure-play) lithium producent gevestigd in China met een focus op hun vlaggenschip high grade Greenbushes lithium mine in Australië. Waardering is zeer aantrekkelijk, vooral gezien de uitbreidingsplannen van Greenbushes. Nog een uitstekende koop op dit moment.,
Tianqi Lithium ‘ s financial summary
bron: 4-traders
Tianqi/Albemarle Greenbushes lithium mine in Western Australia
bron
5) livent corp. Een belangrijk voordeel nu sinds hun recente FMC Corp. (FMC) spin off is ze zijn nu een pure play lithium producent. Eerder binnen FMC slechts 8.,5% van de omzet van FMC was toe te schrijven aan lithium.de onderneming verklaart: “Livent heeft bij haar activiteiten in de Salar del Hombre Muerto (Cauchari-Olaroz salar) in Argentinië al meer dan 20 jaar lithiumverbindingen gewonnen en produceert al meer dan 60 jaar lithiumverbindingen.”
2018 Recent nieuws
- 16 oktober-IPO en eerste dag van de handel op de NYSE tegen US $ 17.5 November-Livent kondigde aan: “derde kwartaal 2018 resultaten boven eerdere begeleiding en bevestigt de volledige jaar begeleiding voor 2018. Inkomsten van $ 112 miljoen, en netto-inkomsten van $ 30 miljoen., Pro Forma EBITDA 25 procent hoger dan Q3 ‘ 17.”
De huidige marktlimiet bedraagt USD 2,37 b. 2018 PE is 17,9. Huidige consensus analist prijs doel is USD 20.17.de focus van Livent ligt op hun vlaggenschip Argentina lithium pekelmijn en hun productiefaciliteiten voor zowel carbonaat als hydroxide. Waardering ziet er redelijk uit.
een extra noot in de top 5
tegen eind 2019 zou Ik verwachten dat Pilbara Minerals in de top 5 komt als vervanging van Livent. Ook Ganfeng Lithium kan zijn verplaatst naar nummer 1.,
7 groeiende lithium producenten vermeld
Ik kan mijn volgende lithium artikel over de bovenstaande zeven geven een update.
risico ‘ s
- lithiumprijzen dalen. Voor nu lithium aanbod is het beheren om gelijke tred te houden met de stijgende vraag merken elektrische voertuigen groeien met 68% pa in 2018.Mijnbouwrisico ’s – Exploratierisico’ s, financieringsrisico ‘s, toelaatbaarheidsrisico’ s, productierisico ‘ s, projectvertraging.
- beheer en valutarisico ‘ s.
- soevereine risico-Chili is een beetje zorgwekkend op dit moment (zowel Albemarle en SQM hebben drama ‘ s gehad in de Atacama in 2018)., Argentinië lijkt beter voor nu. Australië en Canada zijn laag risico.
- aandelenmarktrisico ‘ s-verwatering, gebrek aan liquiditeit (best te kopen op de lokale beurs), marktsentiment (de handelsoorlog heeft in 2018 de meeste metaalmarkten negatief beïnvloed).
verder lezen
- mijn Lithium Vraag Versus aanbod Model – bijgewerkt oktober 2018
- Ganfeng Lithium lijkt een grote Buy
conclusie
op voorwaarde dat de EV en ES boom blijft met een sterke groei (~50%+ pa) dan lithium vraag moet blijven stijgen. Mijn model suggereert een 5.,7 voudige toename van de totale lithiumvraag vanaf eind 2017 niveaus van ~ 230ktpa tot eind 2025 niveaus van 1,32 mtpa. Het aanbod zal waarschijnlijk een manier vinden om gelijke tred te houden met de vraag, daarom zouden de prijzen meestal vrij stabiel moeten blijven tussen 10.000 tot 16.000 dollar per ton LCE, met een lichte premie voor lithiumhydroxide.
voor conservatieve investeerders die de top 5 lithiumproducenten willen houden om een lager risico/solide rendement te krijgen, zou het simpelweg een kwestie zijn van het kopen van Albemarle, Ganfeng Lithium, SQM, Tianqi en Livent., De top 5 zal naar verwachting 66% van de lithiumproductie van 2018 produceren, en dus het grootste deel van de winst op korte termijn oogsten. De belangrijkste risico ’s liggen rond lithiumprijzen en staatsrisico’ s in Chili en Argentinië.
voor meer risicotolerante investeerders zou je kunnen kijken om uit te breiden naar de volgende 7 groeiende lithiumproducenten Orocobre, Mineral Resources, Galaxy Resources, Pilbara Minerals, Altura Mining, Neometals, Alliance/Tawana. Deze groep biedt het voordeel van een redelijk laag risico maar een vrij hoge beloning op basis van stijgende productievolumes. Het risico ligt bij de prijsstelling van lithium en bij de uitvoering en uitbreiding van de productie.,
ten slotte is het altijd het beste om mijnwerkers van de hoogste kwaliteit te kopen (lage schuld, hoge cashflow, sterke afnamepartners, lage productiekosten), aangezien de mijnbouw cyclisch en dus riskant is. Momenteel zijn de meeste lithiumproducenten goed gewaardeerd vanwege de 2018 rout, dus het zou een goed moment moeten zijn om een aantal kwaliteitsnamen te verzamelen.
zoals gewoonlijk zijn alle opmerkingen welkom.
Trend Investing
Bedankt voor het lezen van het artikel., Als u zich wilt aanmelden voor Trend Investing voor mijn beste beleggingsideeën, de nieuwste trends, exclusieve CEO-interviews, chatroom toegang tot mij, en andere geavanceerde beleggers. U kunt profiteren van het werk dat ik heb gedaan, vooral in de elektrische voertuigen en elektrische metalen sector. U kunt meer leren door het lezen van “de Trend investeren verschil”,” abonnee Feedback op Trend investeren”, of meld je hier aan.,
laatste Trend Investeringsartikelen:
- Top Kobaltproducenten en sommige Cobalt Juniors om
- Top 5 Nikkelproducenten en andere kleinere producenten om
aanvullende informatie te overwegen: de informatie in dit artikel is algemeen van aard en mag niet worden gebruikt als persoonlijk financieel advies.
Opmerking van de redactie: Dit artikel heeft betrekking op een of meer Microcap-bestanden. Houd rekening met de risico ‘ s van deze voorraden.