Wat is operationele kasstroom?
operationele cashflow (OCF) is de hoeveelheid cash die wordt gegenereerd door de reguliere operationele activiteiten van een bedrijf binnen een bepaalde periode. OCF begint met net incomeNet IncomeNet inkomen is een belangrijke post, niet alleen in de winst-en verliesrekening, maar in alle drie de kern jaarrekening., Terwijl het wordt bereikt door middel van (vanaf de onderkant van de winst-en verliesrekening), voegt terug alle niet-cash items, en past voor veranderingen in netto werkkapitaal, om te komen tot de totale cash gegenereerd of verbruikt in de periode. Bij het uitvoeren van financiële analyse, operationele cashflow moet worden gebruikt in combinatie met netto-inkomen, vrije cash flow (FCF), en andere statistieken om de prestaties en de financiële gezondheid van een bedrijf goed te beoordelen.
Operationele Cash Flow Voorbeeld
Hieronder is een voorbeeld van operationele cash flow (OCF) het gebruik van Amazon ‘ s 2017 jaarverslag., Zoals u kunt zien, is het geconsolideerde overzicht van de kasstromen georganiseerd in drie verschillende secties, met operationele activiteiten aan de top, dan investeren activiteiten, en ten slotte, de financiering van activiteiten. Naast deze drie secties toont het overzicht ook het beginsaldo, de totale verandering voor de periode en het eindsaldo.,hun jaarrekening
- Wanneer de voorraad op de balans gaat, resulteert in een afname van de liquide
- Wanneer debiteuren stijgt, zorgt het ook voor een vermindering van de liquide middelen, als het betekent dat een deel van de inkomsten die nog niet zijn betaald door klanten
- Als accounts payable, toegerekende kosten, en de uitgestelde omzet verhogen, ze veroorzaken een toename in geldmiddelen
Image: CFI ‘ s Advanced Modeling Course – Amazon Case Study.
onderaan de operationele kasstroom sectie, kunnen we het totaal zien, dat wordt aangeduid als “netto cash geleverd door (gebruikt in) operationele activiteiten.”De regel is de som van alle posten erboven en vertegenwoordigt het totaal voor de periode.
operationele Cash Flow formule
of u nu een accountant bent, een financieel analist fmva ® CertificationJoin 350.600 + studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J. P., Morgan, en Ferrari , of een particuliere investeerder, het is belangrijk om te weten hoe te berekenen hoeveel cash flow werd gegenereerd in een periode. Bij het lezen van de jaarrekening kunnen we soms voor lief nemen hoeveel stappen er daadwerkelijk bij de berekening betrokken zijn.
laten we de operationele cashflowformule en elk van de verschillende componenten analyseren.,
Formule (korte vorm):
Operationele cashflow = Nettowinst + Niet-geldelijke Lasten anders dan afschrijvingen – Toename in Werkkapitaal
Formule (lange vorm):
Operationele cashflow = Nettowinst + Afschrijvingen + Verloning op Basis + Latente Belastingen + Andere Non Cash Items – Toename Vorderingen – Verhoging in je Inventory + Toename Schulden + Toename Overlopende Kosten + Toename van de Uitgestelde Omzet
De bovenstaande formules zijn bedoeld om een idee te geven van hoe de berekening uitvoeren op uw eigen, maar ze zijn niet helemaal volledig., Er kunnen aanvullende niet-contante posten en aanvullende wijzigingen in vlottende activa of kortlopende verplichtingen zijn die hierboven niet worden vermeld. De sleutel is om ervoor te zorgen dat alle items worden verantwoord, en dit zal variëren van bedrijf tot bedrijf.
operationele kasstroom vs netto-inkomen
netto-inkomen en winst per aandeel (EPS) zijn twee van de meest genoemde financiële maatstaven, dus hoe verschillen ze van operationele kasstroom? Het belangrijkste verschil komt neer op boekhoudregels zoals het matching-principe en het periodetoerekeningsprincipe bij het opstellen van jaarrekeningen.,
het netto-inkomen omvat alle soorten uitgaven, waarvan sommige daadwerkelijk zijn betaald en andere eenvoudigweg zijn gecreëerd door boekhoudkundige beginselen (zoals afschrijvingen).
bovendien kan het beginsel van de resultatenrekening van een onderneming en de afstemming van de uitgaven op het tijdstip van de inkomsten resulteren in een wezenlijk verschil tussen OCF en netto-inkomsten.
helaas is het niet mogelijk om simpelweg te zeggen dat het ene getal altijd hoger of lager is dan het andere. Soms OCF is hoger dan het netto-inkomen (zoals bij Amazon, hierboven weergegeven) en soms is het het tegenovergestelde.,
Image: CFI ‘ s Advanced Modeling Course – Amazon Case Study.
zoals u kunt zien in de screenshot hierboven, is er een groot verschil tussen de twee statistieken, en Amazon heeft constant meer OCF gegenereerd dan netto-inkomsten. Om eerlijk te zijn, houdt OCF geen rekening met kapitaaluitgaven (CapEx) of aankopen van PP&E., Door CapEx af te trekken van OCF kom je tot een vrije cashflow, wat een betere inschatting is van de beschikbare cash gegenereerd voor de periode.
operationele cashflow in financiële modellering
Het berekenen van de cashflow uit operaties kan een van de meest uitdagende onderdelen van financiële modellering in Excel zijn. Hieronder is een voorbeeld van hoe deze activiteit eruit ziet in een spreadsheet.
zoals u kunt zien in de schermafbeelding, zijn er verschillende aanpassingen nodig om netto-inkomsten te combineren met netto-kasmiddelen uit operationele activiteiten, evenals veranderingen in operationele activa en passiva., In een financieel model zijn er aparte secties voor het afschrijvingsschema en het werkkapitaalschema, die vervolgens worden ingevoerd in het kasstroomoverzicht van het model. Het onderstaande voorbeeld is ontleend aan de Amazon Case Study cursus van CFI.
Image: CFI ‘ s Advanced Amazon Modeling Course.
zoals u kunt zien in het bovenstaande voorbeeld, is er veel detail nodig om de sectie operationele activiteiten te modelleren, en veel van deze regelitems vereisen hun eigen ondersteunende schema ‘ s in het financiële model.,
Video uitleg van het kasstroomoverzicht
Hieronder is een korte videotutorial waarin wordt uitgelegd hoe de drie secties van een kasstroomoverzicht werken, met inbegrip van operationele activiteiten, investeringsactiviteiten en financieringsactiviteiten.
extra middelen
Dank u voor het lezen van deze CFI-Gids Voor operationele cashflow. CFI is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)FMVA ® CertificationJoin 350.600 + studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J. P., Morgan, en Ferrari ®FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J. P. Morgan en Ferrari
certificationFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J. P. Morgan en Ferrari
, die kan transformeren iedereen in een wereld-klasse financieel analist.,
om verder te leren en uw carrière voort te zetten, zullen deze extra CFI-middelen nuttig zijn:
- cashflow uit investeringsactiviteiten kasstroom uit investeringsactiviteiten kasstroom uit investeringsactiviteiten is het gedeelte van het kasstroomoverzicht van een onderneming dat aangeeft hoeveel geld is gebruikt in (of
- winst-en verliesrekening de winst-en verliesrekening is een van de belangrijkste financiële overzichten van een onderneming die hun winst en verlies over een bepaalde periode weergeeft., De winst of
- Balansgids Balansbladde balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze overzichten zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding
- soorten financiële Modellentypes van financiële Modellentypes de meest voorkomende soorten financiële modellen zijn: 3 statement model, DCF model, M&een model, LBO model, budget model. Ontdek de top 10 types