De out-the-Money (OTM) calloptie

dus wat betekent het “out-of-the-money (OTM)” gedeelte?

het betekent gewoon dat de optie geen “intrinsieke waarde” of geen “moneyness” heeft — waarbij moneyness wordt gedefinieerd door hoe ver het aandeel de uitoefenprijs heeft overschreden.

een aandeel dat de uitoefenprijs overschrijdt, heeft geldwaardigheid of intrinsieke waarde.

een aandeel dat tegen of onder de uitoefenprijs ligt, heeft geen geld — dus geen intrinsieke waarde. Het heeft alleen extrinsieke of tijdwaarde.,

vergelijk: OTM VS ATM Call Options Payoff Diagrams

merk op dat de verschillende positionering van de rode vertex in elk van de 2 opties payoff diagrams aan de linkerkant.

at-the-Money (ATM) callopties zijn de callopties die een uitoefenprijs hebben die het dichtst ligt bij de plaats waar de aandelen handelen.

als de aandelen @ 100 handelen, dan wordt de 100-strike-calloptie beschouwd als de ATM-calloptie.,

Out-Of-the-Money Call Options zijn de call options die een strikekoers hebben die hoger is dan waar de aandelen worden verhandeld.

als de aandelen @ 100 handelen, dan wordt elke staking boven 100 beschouwd als een OTM-calloptie.

dus de 100.5-strike, 103-strike, 105-strike calls of iets hoger dan 100 worden beschouwd als OTM call opties.,

at-the-money call opties worden beschouwd als “normaal” of ons standaard optietype

wanneer mensen niet specificeren, dan heb je het over een at-the-money call waarbij de uitoefenprijs = de aandelenkoers.

dus voor een aandeel van $100, heb je te maken met een $100-strike prijs. En die rode vertex zou recht onder 100 verschijnen voor een typische at-the-money call optie.

natuurlijk is de aandelenkoers bijna nooit precies $100-dus de dichtstbijzijnde uitoefenprijs die gelijk is aan de aandelenkoers wordt beschouwd als de dichtstbijzijnde tegen-de-geld uitoefenprijs.,

Out-of-the-money calls worden meestal als zodanig gespecificeerd en kunnen variëren in graad (enigszins OTM of diepe OTM)

Een out-of-the-money (OTM) call optie is een call optie die een uitoefenprijs heeft boven waar de markt handelt op. Specifiek, de uitoefenprijs van de optie is boven de markt.

als de markt handelt op 100, wordt elke calloptie met een uitoefenprijs boven 100 beschouwd als een out-of-the-money (OTM) call.,

het diagram toont een rode vertex op 105-dus dat is een 105-strike call optie die wordt beschouwd als een” out-of-the-money ” call optie (in tegenstelling tot een at-the-money call optie of een in-the-money call optie).

maar het hoeft niet 105 te zijn.

elke uitoefenprijs boven 100 wordt beschouwd als een “out-of-the-money” calloptie.

laten we zeggen dat we 5 verschillende Out-of-the-money call opties hebben.

elk van deze callopties heeft een andere uitoefenprijs:

100.,5-strike call (iets out-of-the-money call optie; dicht bij at-the-money; kost meer)

101-strike call

102-strike call

105-strike call

110-strike call (deep out-of — the-money call optie-hoe diep? Het is een ~10% OTM call optie; kost minder)

alle 5 call opties zouden call opties zijn die “out-the-money zijn.”

dat komt omdat alle 5 call opties strike prijzen hebben(100.5, 101, 102, 105, 110) die zijn boven waar de markt momenteel de handel (100).,

een andere manier om dit te zien is dat de markt (100) lager is dan elk van de calloptie strikes (100.5, 101, 102, 105, 110).

daarom zijn elk van deze 5 opties out-the-money call opties.

wat als de markt stijgt van 100 naar 101? Verandert ‘geld’?

Nou, dan zijn de 110, 105 en 102 strike opties nog steeds ” out-of-the-money.”

maar de 101-strike call optie is niet langer out-of-the-money. In plaats daarvan is het “at-the-money (ATM)” – aangezien de uitoefenprijs van 101 gelijk is aan die van de markt, die op 101 staat.

De 100.,5 staking call optie is ook niet langer out-of-the — money-Het is nu “in-the-money (ITG)” omdat de markt van 101 is de handel boven de strike prijs van 100.5.

wat als de markt daalt van 100 naar 99?

nou, elk van deze out-of-the-money opties worden gewoon nog dieper out-of-the-money en ze verliezen nog meer waarde – niet alleen omdat de markt naar beneden ging – maar ook vanwege het verstrijken van de tijd.

Out-of-the-money opties zijn gevoeliger voor tijdsverval dan in-the-money opties, dus een daling in de markt na verloop van tijd zal de waarde van de opties schaden.,

standaard optieketen: welke zijn OTM-aanroepen?

hierboven is een standaard optieketendisplay beschikbaar vanaf een makelaarsaccount met opties.

aanroepen bevinden zich aan de linkerkant. Puts zijn aan de rechterkant.

de middelste kolom is de lijst van stakingsprijzen (206 tot 211).,

in dit voorbeeld handelt de SPY op 208,62-dus de dichtstbijzijnde staking is de 208,5 staking-die wordt beschouwd als de ATM strike call.

elke staking-prijs numeriek boven 208.5 wordt beschouwd als een OTM call.

dus de OTM aanroepen zijn de 209, 209.5, 210, 2105, 211, en verder.

OTM-aanroepen bevinden zich linksonder in elk optieketendiagram.

Waar is de ATM-oproep?

de 208.5-strike ATM-oproep heeft een bied-en laatprijs van 3,62 x 3,67 (geel gemarkeerd).

bij het handelen geven we wel om de bied-en laatpunten omdat we daar daadwerkelijk worden uitgevoerd.,

maar voor de uitleg, laten we ons concentreren op de “laatste” kolom.

de 208.5 ATM oproep is geprijsd @ $ 3,75.

dat betekent dat deze ATM-oproep, die geen of zeer weinig intrinsieke waarde heeft omdat de aandelenkoers van 208,62 nauwelijks de 208,5 uitoefenprijs overschrijdt, $3,75 extrinsieke of tijdswaarde heeft tussen nu en de datum van vervaldatum.

waar zijn de OTM-aanroepen?,

De OTM-oproepen zijn alle rijvermeldingen die onder de gele lijn liggen waar de ATM-oproep wordt weergegeven (208.5).

net als ATM-oproepen hebben OTM-oproepen ook geen intrinsieke waarde. De enige waarde die ze hebben is extrinsieke waarde (tijdwaarde).

hoe meer tijd er is totdat de optie verloopt, hoe meer tijd deze OTM-aanroepen zullen hebben.

en hoe dichter deze OTM opties bij ATM of zelfs ITM staan, hoe meer waarde deze OTM calls zullen hebben.

de 209 OTM call = $3,40

de 210 OTM call = $2,81

de 211 OTM call = $2.,23

de 209-strike enigszins OTM call optie (wanneer SPY handelt op 208,62) – heeft meer waarde dan de 211-strike.

merk op hoe de prijs van deze call opties daalt naarmate we dieper uit het geld komen.

hoe dieper OTM een call optie krijgt, hoe goedkoper ze worden.

de diepere OTM-opties worden steeds goedkoper (riskier en riskier).

dat komt omdat ze steeds minder waarde hebben naarmate je verder weg gaat van waar de aandelen worden verhandeld., Naarmate de tijd verstrijkt, de kans dat deze opties vervallen waardeloos toeneemt-dus de waarde van deze opties zelf hebben minder en minder waarde.

natuurlijk, als de markt plotseling omhoog beweegt en nu hebben deze opties een kans om daadwerkelijk iets waard te zijn, dan kan deze optie plotseling in waarde exploderen.

op deze manier kunnen OTM-opties de beste manier zijn om snel geld te verdienen.

OTM-opties zijn als hete aardappelen!,

dus ja, OTM opties bieden de mogelijkheid om snel geld te verdienen. Grote zetten kunnen zich vertalen in exponentieel grotere winsten!

echter, OTM opties zijn extreem riskant om langer, swing-type transacties te houden-vooral als de markt niet snel omhoog gaat zoals verwacht. Het is om deze reden dat timing OTM opties (en snel eruit te komen als het verkeerd is) – is belangrijk voor de handel doeleinden.

veel professionele handelaren verkopen daadwerkelijk OTM-opties wanneer het risico dat deze opties waarde winnen laag is en er een grote kans is dat ze gewoon vervallen tot 0.,

dus het verkopen van OTM opties is een gemeenschappelijke strategie in verschillende spread strategieën gebruikt door professionele handelaren-met inbegrip van credit spread strategieën die we hier gebruiken op die ons in staat stellen om te wedden dat de markt boven of onder een bepaald niveau zal blijven door vervaldatum.

tot welk percentage zetten zijn OTM-opties in staat?

Nou, laten we eens kijken naar een screenshot van verschillende optie contracten en kijken naar de % veranderingen voor de verschillende strike-calls die dezelfde vervaldatum hebben.,

in het voorbeeld links, laten we vergelijken dezelfde expiratie, verschillende strikes

1) SPY Jan 06 ’17 224 Call (+29.03%)

2) SPY Jan 06 ’17 225 Call (+42.48%)

merk op dat beide opties hebben dezelfde vervaldatum: 06 januari 2017.

maar waarom is de ene optie op deze specifieke dag met 29% gestegen, terwijl de andere optie met 42% is gestegen?,

het verschil zit in de uitoefenprijs van deze twee oproepen.

men heeft een uitoefenprijs van 224.

de andere heeft een uitoefenprijs van 225.

zelfs als we niet weten waar SPY handelde op het moment van de screenshot, weten we dat de calloptie met een hogere staking waarschijnlijk verder uit het geld zal zijn-en daarom een groter percentage zal verplaatsen voor een bepaalde beweging in de onderliggende voorraad.

laten we eens kijken naar een ander voorbeeld: zelfde expiratie, 1 Week uit

1) SPY Jan 13 ’17 224 Call (+23,47%)

2) SPY Jan 13 ‘228.5 Call (+35.,29%)

in dit voorbeeld gaan we een week (7 dagen) verder in de tijd.

het verschil in uitoefenprijs is nog groter: 224 en 228.5

in het vorige voorbeeld hadden we te maken met wekelijkse opties van dezelfde week. Als we een week verder naar 13 januari gaan, kun je zien dat het verschil in percentages minder is (er is minder explosie in waarde). In Griekse termen wordt dit gamma genoemd. Hoe verder je in de tijd gaat, hoe minder gamma je krijgt (en hoe minder tijdverval je krijgt). Dus het is een afweging.

maar de focus ligt hier op de stakingsprijzen.,

de diepere OTM 228.5-strike call optie zal een groter rendement van 35% hebben dan de 23% return rom teh 224-strike call.

hoewel het belangrijk is om op te merken dat een verschil van $4.5 in de stakingswaarden vrij significant is. Dus je kunt je afvragen of het de moeite waard de extra tijd verval risico door te gaan zo ver uit in ruil voor slechts een incrementele % verandering in de optiewaarde.

nog een voorbeeld: dezelfde OTM-strike aanroep, maar iets andere expiratie.

1) SPY Jan 20 ’17 228,5 oproep (+35,62%)

2) SPY Jan 18 ’17 228,5 oproep (+37.,50%)

Het is omdat de vervaldatum iets anders is. De 20 januari vervaldatum is een vrijdag vervaldatum, terwijl de 18 Januari is slechts 2 dagen eerder-een woensdag vervaldatum.

Ik zou zeggen dat het verschil te verwaarlozen is. Maar het kleine verschil is dat de datum van 18 januari net iets dichterbij komt – en daarom iets meer gamma – of explosiewaarde heeft-zodat wanneer er een beweging is, de optie met kortere Datum net iets meer beweegt.,

Het is echter belangrijk om op te merken dat opties met een kortere datum met name een risico lopen op verval van de tijd-vooral binnen de laatste 2 weken tot het verstrijken. Dus terwijl gamma toeneemt in dit tijdsbestek, neemt de tijd ook af.

Breaking Even on OTM Options

grote percentages bewegingen zijn sexy en zo, maar houd in gedachten dat elke dag dat de markt niet veel beweegt, je geld verliest op tijd verval. Ook, met het oog op break even, het aandeel of de markt moet verder gaan dan uw break even punt — die altijd buiten uw strike prijs.,

uw break even point = strike + prijs van de optie (premie).

Hier is een diagram dat laat zien waar de verticale lijn de x-as snijdt — is voorbij de 105-strike. Dus je break-even punt is voorbij 105. Dat is pas als je winst begint te maken.

samenvatting van Out-Of-the-Money (OTM) Call opties

Out-of-the-money (OTM) call opties zijn call opties met strike prijzen > stock price.,

per definitie hebben ze geen “moneyness” – als de aandelenkoers (nog) niet de uitoefenprijs van de OTM-calloptie heeft overschreden.

als zodanig hebben ze over het algemeen minder waarde (veel OTM-opties op korte termijn zijn <$1.00; terwijl ITM-opties bijna altijd >$1.00 zijn)

OTM-aanroepopties zijn gevoelig voor tijdverval en het risico waardeloos te worden bij afloop. Echter, wanneer de onderliggende aandelen bewegen, hebben deze OTM-opties het potentieel om in waarde te exploderen op manieren die ITG-opties niet zullen doen.,

vanwege het risico van constante verval van de tijd, maar de potentiële opwaartse beloning wanneer de onderliggende waarde beweegt, is het handelen in OTM-opties als het handelen in hete aardappelen. Je wilt ze niet te lang vasthouden, anders verbrand je je door het verval van de tijd.

maar natuurlijk wil je de aardappel als de bouillon beweegt. Je wilt het gewoon niet te lang vasthouden. Idealiter zal je niet stoppen voordat de optie verloopt — tenzij je gelooft dat er een kans is dat deze OTM optie in-the-money kan worden als gevolg van een beweging in de onderliggende waarde die de aandelenkoers omhoog brengt om de uitoefenprijs van je OTM optie te overschrijden.,

zodra dit gebeurt, zal je OTM optie intrinsieke waarde hebben en de waarde van je holding kan met enkele grote percentages toenemen.

OTM-opties, met name kort gedateerde OTM-opties zijn de meest risicovolle soorten opties. Ken hun verdiensten, maar weet ook wanneer het het risico niet waard is.