High yield bonds worden vaak “junk bonds” genoemd omdat ze riskanter zijn dan investment-grade bonds. Voor sommige avontuurlijke beleggers kunnen hun hogere rendementen het risico compenseren.
Wat zijn High-Yield Bonds?
high-yield bonds zijn obligaties uitgegeven door ondernemingen met een kredietrating die lager is dan investeringswaardig., Microsoft of Exxon Mobil zijn voorbeelden van investeringswaardige bedrijven: grote multinationals met enorme terugkerende inkomsten en een ton cash op hun balans. In feite hebben beide bedrijven hogere ratings dan de Amerikaanse overheid, volgens Moody ‘ s bond credit rating service, omdat er geen kans is dat ze in gebreke zullen blijven of hun betalingen niet op tijd zullen doen.
daarentegen worden high-yield obligaties uitgegeven door bedrijven met vooruitzichten die twijfelachtig genoeg zijn dat hun schuld lager is gerangschikt dan investment-grade., Ze kunnen hoge niveaus van de schuld, wankele bedrijfsmodellen, of negatieve winst.
hierdoor is de kans groter dat deze ondernemingen in gebreke blijven. Daarom verdienen ze lagere ratings, en beleggers eisen hogere rendementen om hun obligaties te bezitten. Obligatiebeleggers gebruiken yield spread als maatstaf om het verschil tussen de rendementen van verschillende obligaties te meten.
de risico ‘ s van High-Yield Bonds
bij beleggingen in high-yield bonds is het grootste risico kredietrisico—het risico dat de obligatie-emittent in gebreke blijft., Het historische jaarlijkse wanbetalingspercentage voor een hoog rendement is ongeveer 5% per jaar.
voor mensen die beleggen in high-yield obligaties via beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF ‘ s), in plaats van individuele obligaties, is default niet de primaire overweging. In plaats daarvan is het primaire risico met deze fondsen een marktrisico als gevolg van de verhoogde volatiliteit van high-yield obligaties in vergelijking met andere gebieden van de obligatiemarkt. High-yield obligaties hebben in de loop van de tijd goed gepresteerd, maar de activaklasse kan extreem snel dalen wanneer de marktomgeving zuur wordt.
bijvoorbeeld in 2008. VS., de financiële crisis trof de markten in volle kracht. Van 29 augustus tot 27 oktober van dat jaar verloor de hoogrendementsmarkt meer dan 25% van zijn waarde. Hoewel dat een ongebruikelijk geval was, illustreert het de potentiële kortetermijnrisico ‘ s van beleggen in hoogrendementsobligaties.
sterke historische rendementen
periodieke verkopen zoals die in 2008 hebben de langetermijnprestaties van obligaties met een hoog rendement niet getemperd. Bijvoorbeeld, in de 10-jaar eindigend op 31 augustus 2012, de Credit Suisse High Yield Index leverde een gemiddeld jaarlijks totaal rendement van 10.,26% – beter dan investment-grade obligaties (die gemiddeld 5,48% per jaar terugkeerden) en Amerikaanse aandelen (die gemiddeld 6,51% per jaar terugkeerden, gemeten door de S&P 500 Index). Niet alleen presteerde het hoge rendement beter dan aandelen in deze tijd, maar het deed dit ook met ongeveer de helft van de volatiliteit.
in termen van rendement is de activaklasse in de loop van de tijd gemiddeld ongeveer zes procentpunten ten opzichte van Amerikaanse Treasuries. Dit voordeel—of opbrengstspread-is echter binnen een enorm bereik verschoven. Het viel zo laag als 2,5-2.,6 procentpunten in 1997, steeg tot 21 procentpunten in de financiële crisis van 2008, en daalde tot 4 procentpunten in 2019.
hoge rendementsobligaties presteren meestal het beste tijdens perioden van economische expansie en een hoog beleggersvertrouwen. Omgekeerd, ze hebben de neiging om slecht te presteren wanneer de kans op een recessie is hoog, of beleggers zijn niet comfortabel het nemen van een risico.
rentebewegingen hebben niet zoveel invloed op hoogrentende obligaties als op andere gebieden van de obligatiemarkt., Deze immuniteit is omdat hun verspreiding dient als buffer tegen het effect van stijgende tarieven.
wie belegt in obligaties met een hoog rendement?
High-yield obligaties worden over het algemeen beschouwd als een middenweg tussen aandelen en obligaties. Het zijn vastrentende effecten, maar met een hogere volatiliteit dan de meeste segmenten van de obligatiemarkt, en na verloop van tijd hebben hun prestaties de neiging om veel dichter bij de aandelenmarkt te volgen dan beleggingswaardige obligaties.
High-yield bonds kunnen geschikt zijn voor iemand die op zoek is naar een hoog inkomen, maar die ook het risico kan weerstaan., Het belangrijkste is dat deze investeerder de mogelijkheid moet hebben om de investering drie tot vijf jaar vast te houden. Vanwege hun volatiliteit zijn high-yield obligaties niet geschikt voor beleggers met korte termijn termijnen of een lage tolerantie voor risico ‘ s.
hoe te beleggen
geavanceerde beleggers hebben de mogelijkheid om individuele obligaties met een hoog rendement via een makelaar te kopen. Dit is echter een arbeidsintensief proces dat een hoog niveau van kennis en onderzoek impliceert. De meeste beleggers kiezen ervoor om toegang te krijgen tot deze activaklasse via beleggingsfondsen of ETF ‘ s., Morningstar heeft een volledige lijst van high-yield obligatiefondsen met hun historische opbrengsten—hoewel u een account moet aanmaken om de lijst te bekijken.
de twee grootste hoogrentende ETF ‘ s zijn SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) en iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Andere ETF ‘ s die in de sector investeren zijn:
- SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 Year U. S.,ncome Fonds (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (BSJO)
Beleggers ook toegang kunnen krijgen tot internationale high-yield obligaties via de volgende etf ‘ s:
- iShares U.,S. & Internationale High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vectoren Internationale High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares Internationale High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Global Short Term High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vectoren Opkomende Markten High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
De Balans niet belasting -, beleggings -, of financiële diensten en advies., De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De resultaten uit het verleden wijzen niet op toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico ‘ s met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom.,