New York(CNN Business) vier jaar geleden, bij&t kocht DirecTV voor $49 miljard, of $67,1 miljard inclusief schuld. Nu zwaait DirecTV slecht genoeg dat het de kern vormt van een activistische aandeelhoudersopstand tegen AT&T ‘ s bedrijfsstrategie., Elliott Management, een activist hedge fund, gaf een brief uit aan de Raad van bestuur van&T ‘ S maandag waarin het zei dat het een positie van 3,3% in het bedrijf heeft ingenomen en veranderingen wil zien. Het specifiek riep de DirecTV overname in de brief, zeggen dat de verhuizing heeft gehad “schadelijke resultaten.”
dus wat is er gebeurd?,
Will Power, een senior onderzoeksanalist bij Baird, vertelde CNN Business dat AT&T DirecTV kocht omdat het op zoek was naar iets dat zijn aanbod zou uitbreiden en “hen zou helpen onderscheiden in de markt.”
” ze werden geconfronteerd met draadloze concurrentiedruk en op zoek naar een manier om te diversifiëren,” zei hij.
maar bij&T (T) kocht DirecTV net toen de betaaltelevisiemarkt drastisch — onomkeerbaar — begon te veranderen., Netflix, Amazon Prime en andere Streaming bedrijven maakte snoer snijden een haalbare optie voor veel tv-klanten. Mensen konden toegang krijgen tot hun favoriete programma ‘ s op het internet, waardoor live en afspraak televisie veel minder nodig is voor miljoenen mensen. En zelfs de dominantie die traditionele aanbieders als DirecTV had over het leveren van live televisie is gesneden in door digitale spelers als Hulu Live, Sling TV en YouTube TV.
en, Power merkte op, DirecTV rivalen zoals Comcast en Charter bieden ook internet, die hen heeft geholpen klanten te behouden op een manier die DirecTV niet kan.,
vroeg om commentaar op dit verhaal, Een at&t woordvoerder stuurde CNN Business naar een verklaring het vrijgegeven maandag waarin het zei,”AT&T ‘ S Raad van bestuur en management team is ervan overtuigd dat de gerichte en succesvolle uitvoering van onze strategie is de beste weg vooruit naar het creëren van waarde voor aandeelhouders. Deze strategie wordt gedreven door de unieke portfolio van waardevolle bedrijven die we hebben verzameld over communicatienetwerken en media en entertainment, en zoals Elliott opmerkt, is het de basis voor significante waardecreatie.,”
toen AT&T DirecTV kocht, had de satellietdienst 20,3 miljoen Amerikaanse klanten, en AT&T ‘ s eigen U-vers kabelsysteem had nog eens 5,7 miljoen, voor een totaal van 26 miljoen. Met ingang van het tweede kwartaal van dit jaar, de twee waren neer op een gecombineerde 21,6 miljoen abonnees, een daling van ongeveer 17% in slechts vier jaar. (AT&T maakt de abonnenummers voor de twee diensten afzonderlijk niet openbaar.)
de problemen van DirecTV reiken verder dan de traditionele satellietklanten., DirecTV Now, de Direct-to-consumer live TV-dienst van het bedrijf, die onlangs werd omgedoopt tot AT&T TV Now, heeft abonnees laten bloeden.
aan het einde van het vierde kwartaal van vorig jaar, bij&t gemeld dat de dienst had 1,6 miljoen klanten. Het telt momenteel 1,3 miljoen. Analisten hebben voorspeld dat die verliezen zullen doorgaan.
De DirecTV-aankoop was niet de enige belangrijke stap die bij&T in TV en films werd gemaakt. Het bedrijf voltooide ook een $85 miljard aankoop van Time Warner vorig jaar., Die media-eenheid, nu WarnerMedia genoemd, is het moederbedrijf van Warner Bros., HBO, en verschillende kabelnetwerken waaronder CNN, TBS en TNT. De verhuizing werd ten minste gedeeltelijk gestimuleerd door de veranderende media en het digitale landschap, en nu AT&T eigenaar is van WarnerMedia, springt het ook in het veld dat TV-providers zo erg kwetst: streaming. AT&T is van plan om zijn streaming concurrent, HBO Max, begin volgend jaar uit te brengen., “iedereen begint ontwijkende actie te ondernemen omdat het bedrijf zo snel verandert,” vertelde Rich Greenfield, een media en tech analist aan CNN Business. “Daarom doen ze HBO Max. Daarom is er Disney+.”Consumentengedrag is veel sneller verschoven dan de grote spelers verwacht dat het zou, zei hij.
Power zou niet zeggen hoeveel hij denkt dat DirecTV nu waard is, maar voegde eraan toe dat het algemeen wordt aangenomen dat als bij&T de DirecTV-business verkocht, het veel minder zou krijgen dan wat het betaalde.,
” een intrigerende optie zou een mogelijke combinatie met de satelliet bedrijf op schotel, als ze in staat waren om iets te orkestreren vanuit een regelgevende en financiële vooruitzichten, die beide kunnen worden uitdagend,” Power zei.
voor alle problemen rond DirecTV heeft het bedrijf nog steeds een belangrijke loting in zijn NFL Sunday Ticket pakket — maar het kan die loting verliezen in de komende jaren.
zondag Ticket, waarmee abonnees Kijken out-of-market NFL games elke zondag, is misschien wel het middelpunt van de Dienst van de satelliet-tv bedrijf., DirecTV kondigde een achtjarige verlenging van het contract voor het pakket in 2014, dus de deal zal aflopen in de nabije toekomst.
de NFL is erg populair en live sport is enorm belangrijk geworden als het tv-ecosysteem krimpt. Echter, Greenfield zei dat zondag Ticket is een ” troef, maar het is een zeer dure troef “en Vijay Jayant, een analist bij Evercore, noemde het” soort van uitgespeeld.”
Sunday Ticket is ” een verlies leider en een branding mogelijkheid voor DirecTV op promoties, maar ik denk niet dat er een enorme incrementele kans., Mijn algemene gevoel zou willen houden op een niet-exclusieve basis. Ik denk dat het zijn rol al heeft gespeeld,” voegde hij eraan toe.