Alles wat u moet weten over Junk Bonds

De term “junk bonds” kan herinneringen oproepen aan investeringsfraude zoals die van Ivan Boesky en Michael Milken, de junk-bond koningen van de jaren 1980. maar als u vandaag een obligatiefonds bezit, kan een deel van deze zogenaamde junk bonds al zijn weg gevonden hebben in uw portefeuille. En dat is niet per se een slechte zaak.

Dit is wat u moet weten over spambindingen.

net als elke obligatie is een junk obligatie een investering in schuld., Een bedrijf of een overheid haalt een som geld door het uitgeven van schuldbekentenissen met vermelding van het bedrag dat het is lenen (de hoofdsom), de datum waarop het zal uw geld terug (vervaldatum), en de rente (coupon) het zal u betalen op het geleende geld. De rente is de winst die de investeerder zal maken voor het uitlenen van het geld.

voordat de obligatie wordt uitgegeven, krijgt elke obligatie een rating volgens standaard& Poor ’s of Moody’ s, de belangrijkste ratingbureaus die moeten bepalen of de emittent financieel in staat is de schuld die hij op zich neemt af te lossen. De ratings variëren van AAA (de beste) tot D (het bedrijf is in gebreke).

de twee instanties hebben iets verschillende etiketteringsconventies. AAA van standaard & Poor ’s is bijvoorbeeld een Aaa van Moody’ s.,

in grote lijnen kunnen alle obligaties in een van de twee categorieën worden ingedeeld:

• Investment grade obligaties worden uitgegeven door kredietverstrekkers met een laag risico. Een obligatie rating op investment-grade schuld kan variëren van AAA tot BBB. Deze obligaties met een hoge rating betalen relatief lage rente omdat hun emittenten niet meer hoeven te betalen. Beleggers op zoek naar een absoluut gezonde plek om hun geld te zetten zal ze kopen.
• Spambindingen zijn riskanter. Zij krijgen een BB-rating of lager volgens standaard & Poor ’s en Ba of lager volgens Moody’ s., Deze obligaties met een lagere rating betalen een hoger rendement aan beleggers. Hun kopers krijgen een grotere beloning voor het nemen van een groter risico.

Junk Bonds en Investment-Grade Bonds

beschouw een obligatierating als het rapport voor de kredietrating van een onderneming. Blue-chip bedrijven met solide financiën en een vast inkomen zullen een hoge rating voor hun obligaties krijgen. Riskier bedrijven en overheidsinstanties met een rotsachtige financiële geschiedenis zullen een lagere rating krijgen.

onderstaande grafiek toont de ratingschalen voor obligaties van de twee grote ratingbureaus.,

Historisch, gemiddeld de rendementen op junk bonds liggen 4% tot 6% hoger dan die van vergelijkbare Amerikaanse Treasuries. Amerikaanse obligaties worden over het algemeen beschouwd als de standaard voor investment-grade obligaties, omdat de natie nooit in gebreke is gebleven op een schuld.,

obligatiebeleggers splitsen junk bonds op in twee grote categorieën:

• Fallen angels zijn obligaties die ooit een rating hadden van investment grade, maar sindsdien zijn teruggebracht tot junk-bonds omdat er bezorgdheid is gerezen over de financiële gezondheid van de emittenten.
• rijzende sterren zijn het tegenovergestelde. De bedrijven die deze obligaties uitgeven, laten een financiële verbetering zien. Hun obligaties zijn nog steeds rommel, maar ze zijn opgewaardeerd naar een hoger niveau van rommel en, als alles goed gaat, kunnen ze op weg zijn naar investeringskwaliteit.,

wie koopt Spamobligaties?

het voor de hand liggende voorbehoud is dat junk bonds een investering met een hoog risico zijn. Er is een risico dat de uitgevende instelling zal indienen voor faillissement en je zult nooit je geld terug te krijgen.

Er is een markt voor junk bonds, maar deze wordt overwegend gedomineerd door institutionele beleggers die analisten met kennis van gespecialiseerd krediet kunnen inhuren.

Dit betekent niet dat junk-bonds uitsluitend voor de rijken zijn.,

het High-Yield Bond Fund

voor individuele beleggers die geïnteresseerd zijn in junk bonds kan beleggen in een high-yield bond fund zinvol zijn.

u ploeteren in een investering met een hoger risico, maar u vertrouwt op de vaardigheden van professionele geldmanagers om de picks te maken.

High-yield obligatiefondsen verlagen ook het totale risico voor de belegger door hun portefeuilles te diversifiëren over de verschillende soorten activa. De Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX), bijvoorbeeld, houdt 4,5% van zijn geld in de VS, obligaties en 3% in contanten, terwijl de rest wordt verdeeld over obligaties met een rating van Baa3 tot C. Het Fidelity Capital and Income Fund (FAGIX) houdt bijna 20% van zijn geld in aandelen.

een belangrijke opmerking: u moet weten hoe lang u uw geld kunt committen voordat u besluit een junk bond-fonds te kopen. Velen staan beleggers niet toe om ten minste één of twee jaar geld uit te geven.

ook is er een punt waarop de voordelen van junk bonds de risico ‘ s niet rechtvaardigen. U kunt dit bepalen door te kijken naar de opbrengst spread tussen junk bonds en US Treasuries., Het rendement op junk ligt historisch 4% tot 6% boven de Amerikaanse Schatkist. Als je ziet dat de rendementspread kleiner wordt dan 4%, is het waarschijnlijk het extra risico niet waard. om te investeren in junk bonds.

nog een ding om naar te zoeken is de standaardsnelheid op spambindingen. Dit kan worden gevolgd op de Moody ‘ s website.

een laatste waarschuwing: Junk bonds volgen boom en bust cycli, net als aandelen. In het begin van de jaren negentig verdienden veel obligatiefondsen een jaarlijks rendement van meer dan 30%. Een vloed van wanbetalingen kan ervoor zorgen dat deze fondsen om verbluffende negatieve rendementen te produceren.,