Fire Grunner til at Hastigheten av Penger Er å Bremse
hastigheten av penger er å bremse, men hvorfor? Expansionary pengepolitikken, som brukes til å stoppe 2008 finanskrisen, kan ha skapt en liquidity trap. Det er da folk og bedrifter å hamstre penger i stedet for å bruke det.
Hvordan kunne dette skje? En perfekt storm av demografiske endringer, reaksjoner på den Store Resesjonen, og Federal Reserve programmer.,
Expansionary Pengepolitikken
Fed senket fed funds rate til null i 2008 og holdt dem der til 2015. At rate banker charge hverandre for over natten lån. Det setter de pris for verdipapirer som sertifikater innskudd, pengemarkedsfond, eller andre kortsiktige obligasjoner. Siden priser er nær null, sparere har lite insentiv til å kjøpe disse investeringene. I stedet, de bare holde det i kontanter fordi det blir nesten det samme tilbake for null risiko.,
The Fed kvantitative lettelser program erstattet bankenes mortgage-backed securities and U.S. Treasury merknader med kreditt. Som senket renten på langsiktige obligasjoner, herunder boliglån, selskapsobligasjoner, og Treasurys.
Banker har lite insentiv til å låne ut når avkastningen på sine lån er lav. Som et resultat, de holdt ekstra kreditt som overskytende reserver.
Fed begynte å betale banker renter på sine reserver i 2008., Som ga bankene enda mer grunn til å hamstre overflødig forbeholder seg retten til å få denne risiko-fri retur i stedet for å låne den ut. Bankene ikke får mye mer i renter fra utlån til å oppveie risikoen.
Fed startet et nytt verktøy kalt omvendt repos. Fed betaler banker renter på penger det «låner» fra dem over natten. Fed ikke trenger pengene. Det gjør bare dette for å kontrollere fed funds rate. Bankene vil ikke låne ut fed funds for mindre enn det de får betalt i renter på motsatt repos.,
Dodd-Frank Bank Reform and Consumer Protection Act tillatt Fed til å kreve at bankene holder mer kapital. Det betydde at bankene fortsatte å holde overskytende reserver i stedet for å utvide til mer penger gjennom lån.
Som et resultat av disse retningslinjer for bankenes overskytende reserver økte fra $1,8 milliarder kroner i desember 2007 til $2.7 milliarder i August 2014. Bankene skal ha brukt disse forbeholder seg retten til å gjøre mer lån, sette kreditt i pengemengden. I stedet, de var uvillige til å låne ut etter resesjonen. I tillegg, det var ikke så mye etterspørsel fra låntakere.,
Contractionary Finanspolitikken
Fed ikke helt å skylde på. Kongressen bør ha jobbet med Fed til å styrke økonomien ut av resesjonen med mer vedvarende ekspansiv finanspolitikk.
Etter suksessen med the Economic Stimulus Act i 2009, Congress snudde seg mot skade contractionary politikk.
Medlemmer av Kongressen truet med å misligholde gjelden i 2011. De truet med å øke skattene og kutte utgiftene med den fiskale klippen i 2012., De kutte utgiftene gjennom karbonlagring og slå av regjering i 2013.
Disse innstrammingstiltak tvunget Fed til å holde et expansionary pengepolitikken lenger enn den burde ha. Lave renter ment banker ikke gjøre så mye penger på lån som de ville ha likt. Som gjorde dem mindre villige til å låne ut.
Rikdom Ødeleggelse
Den Store Resesjonen ødelagt rikdom. Median familiens rikdom falt fra $146,600 i 2007 til $87,800 av 2013. Som 2016, vell bare hadde steget til $101,800. Det er mindre enn hva den var i 1998.,
Mange mennesker mistet sine hjem, arbeidsplasser, eller sin pensjonisttilværelse besparelser. De som ikke var redd for å kjøpe noe mer enn det de virkelig trengte.
Mange yngre folk gikk til college fordi de ikke kunne få jobb. Nå er de betale av skole lån i stedet for å starte familier. Det er holdt personlig forbruk lav.
Demografiske Endringer
Sist men ikke minst er demografiske endringer. Baby boomers inn avgang uten nok sparepenger., I henhold til Boston College Center for Avgang Forskning, mindre enn halvparten av Amerikanerne har nok i pensjon for å opprettholde sine planlagte levestandard.
The 2008 finanskrisen gjorde dette verre. Nesten alle så at deres netto verdi stuper sammen med aksjemarkedet og boligprisene. Når Fed senket renten, sparere fått en mye lavere avkastning på fast inntekt investeringer. På samme tid, mange investorer ble redd for re-investere i aksjer.,
Mange mennesker antar at hvis de ikke har nok til å pensjonere seg, de vil bare fortsette å jobbe. De kan ikke være i stand til.
Den Ansattes Fordel Research Institute (EBRI) fant at nesten halvparten (48%) av arbeidstakere pensjonere seg før de hadde planlagt for. Noen er tvunget til tidlig avgang på grunn av oppsigelser. Andre har syke foreldre eller ektefeller som trenger omsorg. Mange må slutte å jobbe på grunn av deres egne uventede sykdommer.
Som et resultat, boomers er nedbemanning og klemming pennies. Dette bremser økonomisk vekst.,