Denne artikkelen ble første gang publisert 14. desember 2018, og derfor er alle data er fra og med denne dato.
2018 har vært tøffe for litium aksjer som alle ting relatert til Kina har vært sterkt solgt ut. Gitt handelskrig problemene er fremdeles uløste, med taler løpende mot slutten av februar 2019 investorer kan bruke denne muligheten til å kjøpe seg inn i det øverste laget litium produsenter til gode priser.,
Litium etterspørsel og tilførsel oppdater
jeg forventer litium kreve å fortsette å overraske på oppsiden stigende 5.7 brett fra slutten av 2017 til utgangen av 2025. Dette bør bety at alle produsentene kan gjøre det veldig bra. Du kan se min etterspørselen v forsyning-modellen her:
- Mitt Litium Etterspørsel Versus Tilførsel Modell – Oppdatert oktober 2018
UBS prognose for litium etterspørselen er å fortelle en lignende historie.,er
Gjeldende markedsandel av litium produksjon av miner – 2018 prognose
Kilde: Bloomberg og høflighet CRU
Gjeldende markedsandel av litium produksjon av miner – 2016 faktiske
Topp 5 Litium Produsenter – En kort gjennomgang og oppdatering
Nedenfor vil jeg drøfte de fem øverste globale litium produsenter av hvilke to er AMERIKANSKE selskaper (Albemarle & Livent), to er Kinesisk (Ganfeng & Tianqi), og én er Chilenske .,
1) Albemarle (NYSE:ALB) – Pris = USD 87.94
Albemarle er rangert som den globale nummer 1 litium produsent med 18% global markedsandel. Som i 1. Kvartal 2018 Albemarle fått 36,3% av sine inntekter og på 52,7% av justert EBITDA fra litium. Albemarle andre inntekter kommer fra deres brom spesialiteter og katalysatorer divisjoner, som gjør spesialitet kjemikalier som brukes i brannslukningsapparater og raffinerier.,
Albemarle har litium-prosjekter i Atacama i Chile (JV med KVM), på Greenbushes Western Australia (JV med Tianqi), noen salar tenements i Argentina, og nylig på Wodgina Western Australia (50/50 joint venture med Mineralske Ressurser) (forutsatt at den tilbyr sluttfører).
2018 nyheter
- 8 August – Reuters rapporterte: «Albemarle tremannsrom kvartalsvis fortjeneste på stigende litium salg.»
- November 7 – Albemarle leverer vekst i omsetning for den 11. påfølgende kvartal. Luke Kissam, Albemarle KONSERNSJEF: «Priser i litium fortsatte som forventet med priser opp mot tidligere år., Vi vil også fortsette å gjøre meningsfylt arbeid om å utvide vår langsiktige litium tilførsel avtaler.»
- November 8, Reuters rapporterte: «Albemarle fryser Chile utvidelse planer i kjølvannet av litium tech gransking».
- November 9, Argus Media rapporterte: «Albermarle har mottatt miljø-godkjenning for utvikling av et litium hydroxide anlegg nær Bunbury i sørvest til Vest-Australia.»
- 21. November – Albemarle tegn eksklusivitet avtale med Mineral Resources Limited for 50/50 fullt integrert lithium joint venture i (Wodinga) Vest-Australia., Kjøpesummen for Albemarle ‘ s 50% eierandel i JV ville være US$1.15 milliarder kroner, noe som Albemarle forventer å finansiere med tilgjengelige kontanter og nye kredittfasiliteter. Det forventes at transaksjonen vil bli accretive å Albemarle resultatet….JV er forventet å produsere opp til 750Ktpa av 6% spodumene konsentrere seg fra Wodgina som er planlagt for å bli brukt som råstoff til fremtiden (JV) litium hydroxide anlegg.»
- desember 5 – 4-traders rapporterte: «Albemarle presser Chile for å reversere litium kvote vedtak – innrapportering.»
Gjeldende market cap er 9.,43b, med en ende 2018 gjeld estimat av US$1.1 b. 2019 PE er 14,5 og 2020 PE 13,2, med en 2019 estimert 1.58% utbyttet. 2019 netto fortjenestemargin er ventet på 18.16%.
Gjeldende konsensus analytiker kursmål er USD 123.31, som representerer 39% opp.
Albemarle er en må ha litium lager på grunn av deres Nei 1 global litium produsent status, høy kvalitet litium eiendeler, og deres produksjon utvidelse potensial. Verdsettelsen er attraktiv, spesielt på grunn av sine store vekstmuligheter., Den siste Wodinga tilbyr sikrer Albemarle vil fortsatt være en topp 5 litium produsent for overskuelig fremtid, med fornyet fokus på spodumene sektor for å mate den raskt voksende litium hydroxide markedet for Elbiler. Noen risiko på grunn av arbeider med en vanskelig regjeringen i Chile, om Atacama.,
Albemarle finansiell oppsummering
Kilde: 4-traders
Wodinga spodumene meg i Western Australia
Kilde
2) Jiangxi Ganfeng Litium – CNY 24.90, HKD 15.00
Ganfeng Litium er rangert som den globale nummer 2 litium produsent med 17% global markedsandel. Ganfeng er en av de mest vertikalt integrert lithium-produsenter, også med noen litium metall batteri teknologier.,
Ganfeng har flere litium råstoff off-tar og egenkapital partnere på følgende litium gruver/prosjekter – Mt Marion, Pilgangoora, Cauchari-Olaroz, og flere prosjekter via Internasjonale Litium. Ganfeng er godt posisjonert med våre kunder for å selge til (LG Kem (OTCPK:LGCLF), BMW (OTCPK:BMWYY), Tesla (TLSA)), for ikke å nevne den Kinesiske batteri og bilprodusenter. Ganfeng har derfor posisjonert seg pent til å tjene på flere trinn i litium verdikjeden.
2018 nyheter
- oktober 11 – Ganfeng Litium i forferdelige Hong Kong debut., IPO prisen var på HK$16.50 per aksje med seks hjørnesteinen investorer, inkludert Samsung SDI Co. og LG Kem Ltd.
- September 20 Yicai Globale rapporterte: «Ganfeng Litium til nær dobbel forsyning til LG Kem. Ganfeng Litium, en av verdens største produsenter av litium produkter, er satt til å nesten doble sin tilførsel av oppladbare batteriet ingredienser til Sør-Korea er LG Kem, bare en måned etter første kontakt.»
- 21 September 2018 Investere News rapporterte: «Ganfeng sa det vil forsyne litium hydroxide produkter for Tesla-batterier fra 2018 til 2020., Avtalen kunne bli utvidet med ytterligere tre år.»
- 16 oktober Investere News rapporterte: «i Løpet av September, Selskapet (Ganfeng) kunngjorde også en avtale med BMW til å levere så mye litium som den tyske bilprodusenten kan kreve for 5 år, som el-bil-produsenter, fortsette å lete etter måter å låse i langsiktig forsyning av metall.»
Merk: Hong Kong-liste handler på en 2018 PE av 9.8.
Gjeldende konsensus analytiker kursmål for Shenzhen oppføringen er CNY 41.54, som utgjør 62% opp.,
Ganfeng Litium er en topp tier (ren-play) vertikalt integrert lithium produsent basert i Kina med globale strategiske litium investeringer og partnerskap. Verdsettelsen er attraktiv, spesielt på grunn av sine enorme vekstpotensial. Jeg rangerer dem den beste litium kjøpe på denne tiden.
Ganfeng Litium er økonomisk sammendrag
Kilde: 4-traders
3) Sociedad Quimica y Minera S. A. (NYSE:KVM) – Pris =USD 43.34
KVM er rangert som den globale nummer 3 litium produsent med 14% global markedsandel., Som i 1. Kvartal 2018 KVM mottatt 31.7% av sine inntekter og 61% av konsernets brutto driftsresultat fra litium. KVM er andre inntekter kommer fra pottaske (brukt i spesialitet gjødsel) og jod.
KVM, har litium-prosjekter i Atacama i Chile (JV med Albemarle), og et 50/50 joint venture med Kidman Ressurser på Mt Holland litium spodumene prosjektet i Western Australia samt en planlagt behandling anlegget på Kwinana, WA.
2018 nyheter
- januar – «KVM for å utvide litium produksjon etter å ha nådd tilbyr med Corfo.,»
-
Mai – Kidman Ressurser kunngjorde: «Kidman går bindende litium hydroxide markedsadgang avtale med Tesla.»
- November – KVM rapportert 3. Kvartal netto inntekt på US$83.5 millioner (US$0.32 per ADR) i forhold til US$112.9 millioner (US$0.43 per ADR) for tredje kvartal 2017. KVM forklarte svakere Q3 (som ovenfor) var delvis på grunn av en «ramp-up forsinkelse» av sine Antofagasta anlegg. Og at «litium salgsvolum dette året skulle være rundt 45 000 radiostasjoner som tilbyr MT.»
- desember 10 – AFR rapporterte: «Kidman er fredsavtale rydder vei for KVM litium-prosjektet betalinger…..,Joint venture-partnerne har valgt et nettsted ved Kwinana, sør for Perth, for en 45,000 tonn-et-år litium hydroxide plante som ville være bare kort avstand fra en som allerede er under bygging ved Kinas Tianqi til en kostnad av $700 millioner.»
Gjeldende market cap er USD 9.43 b, med en 2018 gjeld estimat på US$533m. 2018 PE er 24.
Gjeldende konsensus analytiker kursmål er USD 58.71, som representerer 34% opp.
KVM er en annen solid litium produsent med høy kvalitet eiendeler og utvidelse potensial. Noen Chile risiko, og ikke så godt verdsatt som andre.,
KVM finansiell oppsummering
Kilde: 4-traders
4) (Chengdu) Tianqi Litium Industries Inc. – Pris = CNY 33.19
Tianqi Litium er rangert som den globale nummer 4 litium produsent med 12% global markedsandel. Tainqi sier: «Vår virksomhet omfatter gruvedrift og produksjon av litium konsentrere seg og produksjon av litium forbindelser. Vi har etablert mineral virksomhet, fabrikker og datterselskaper i Kina (Sichuan, Chongqing, Jiangsu) og Australia, slik at selskapet til å betjene kunder over hele verden.,»
Tianqi flaggskip litium mine er deres 51% andel av Greenbushes i Western Australia med partner Albemarle (49%). Tianqi andre prosjekter inkluderer en 100% eierandeler i Yajiang Cuola Litium Mine, og en 20% eierandel i Tibet Shigatse Zhabuye (eieren av leterettigheter av Zhabuye Salt Lake. Den Zhabuye Salt Lake er godt kjent for sin høye kvalitet litium ressurser). Byggingen pågår på deres Kwinana litium hydroxide anlegg i Western Australia, og er ventet å være ferdig snart. Dette vil bli matet av deres Greenbushes ekspansjon plan.,
2018 nyheter
- juli 25 – Mining.com rapportert: «Tianqi går videre med $382 millioner Greenbushes litium min ekspansjon. Arbeidet vil starte i første kvartal i 2019 med oppstarten av den nye litium konsentrere seg planten til å starte i fjerde kvartal i 2020.»
- 3 desember – Nasdaq rapporterte: «Tianqi kjøper innsats i litium miner KVM fra Nutrien for $4.1 bln. Kinas Tianqi Litium Corp har kjøpt en 23.77 prosent andel i Chilensk litium miner KVM fra Kanadiske gjødsel gigantiske Nutrien.
Gjeldende market cap er CNY 38b, med ingen gjeld., 2019 PE er 15.2 og 2020 PE er 12.1, med en 2019 estimert 0.83% utbyttet. 2019 netto fortjenestemargin er ventet på 33.12%.
Gjeldende konsensus analytiker kursmål for Shenzhen oppføringen er CNY 51.00, som representerer 53% opp.
Tianqi Litium er en topp tier (ren-play) litium produsent basert i Kina med fokus på deres flaggskip høy klasse Greenbushes litium gruve i Australia. Verdsettelsen er attraktiv, spesielt på grunn av sine Greenbushes utvidelse planer. En annen utmerket kjøp på denne tiden.,
Tianqi Litium er økonomisk sammendrag
Kilde: 4-traders
Tianqi/Albemarle Greenbushes litium meg i Western Australia
Kilde
5) Livent Corp. (LTHM) – Pris =USD 16.04
Livent er uten tvil klamrer seg til nummer 5 litium produsent plass med 5% global markedsandel. En viktig fordel nå, siden deres siste FMC Corp. (FMC) spin off er de er nå et rendyrket litium produsent. Tidligere i FMC bare 8.,5% av fmcs omsetning var knyttet til litium.
Selskapet staten: «Livent har hentet litium saltlake ved sin virksomhet på Salar del Hombre Muerto (Cauchari-Olaroz salar) i Argentina for mer enn 20 år og har vært i produksjon litium forbindelser i mer enn 60 år.»
2018 nyheter
- oktober 16 – IPO og første dag med handel på NYSE på US$17.
- November 5 – Livent kunngjorde: «Tredje Kvartal 2018 resultater over før veiledning og gjentar hele året veiledning for 2018. Inntekter på nok 112 millioner kroner, og netto inntekt på $30 millioner., Proforma EBITDA opp 25 prosent versus Q3 ’17.»
Gjeldende market cap er USD 2.37 b. 2018 PE er 17.9. Nåværende konsensus analytiker kursmål er USD 20.17.
Livent fokus er deres flaggskip Argentina litium saltlake mine og deres produksjonsanlegg for både karbonat og hydroksid. Verdivurdering ser om rettferdig.
En ekstra oppmerksom på topp 5
Ved utgangen av 2019, jeg forventer Pilbara Mineraler kan flytte inn på topp 5 skifte Livent. Også Ganfeng Litium kan ha flyttet opp til å bli nummer 1.,
7 voksende litium produsentene som er oppført
jeg kan gjøre mitt neste litium artikkelen på over sju gi en oppdatering.
Risiko
- Litium prisene faller. For nå litium-tilbudet er å klare å holde tritt med buldrende etterspørsel merke seg elektriske biler er økende på 68% pa i 2018.
- Mining risiko – Leting risiko, finansiering av risiko, slik at risikoen, produksjon risiko, prosjekt forsinkelser.
- Administrasjon-og valutarisikoer.
- Sovereign risk – Chile er litt om akkurat nå (både Albemarle KVM og har hatt dramaer i Atacama i 2018)., Argentina virker bedre for nå. Australia og Canada er lav risiko.
- Aksjemarkedet risiko – Fortynning, mangel på likviditet (best å kjøpe på lokale exchange), market sentiment (trade-krigen har negativt påvirket mest alle metal markets i 2018).
Mer å lese
- Mitt Litium Etterspørsel Versus Tilførsel Modell – Oppdatert oktober 2018
- Ganfeng Litium Ser ut til Å Være Et godt Kjøp
Konklusjon
Gitt EV og ES lenser fortsetter på en sterk vekst (~50%+ pa) så litium etterspørsel bør fortsette å bølge. Min modell antyder en 5.,7 fold økning i total litium etterspørsel fra slutten av 2017 nivåer av ~230ktpa til utgangen av 2025 nivåer av 1.32 mtpa. Tilførsel vil mest sannsynlig finne en måte å holde tritt med etterspørselen derfor priser bør det meste være nokså jevn mellom USD 10 000 til USD 16.000/t LCE, med en liten premie for litium hydroxide.
For konservative investorer som ønsker å holde toppen 5 litium produsenter for å få en lavere risiko/solid avkastning da ville det bare være en mater til å kjøpe Albemarle, Ganfeng Litium, KVM, Tianqi, og Livent., Topp 5 er ventet å produsere 66% av 2018 litium produksjon, og dermed høste mest mulig av de i nærheten av kortsiktig fortjeneste. De viktigste risikoer rundt litium priser og suveren risiko i Chile og Argentina.
For mer risiko tolerant investorer du kunne se å utvide til neste 7 voksende litium produsenter Orocobre, mineralressurser, Galaxy Ressurser, Pilbara Mineraler, Altura-Mining, Neometals, Alliance/Tawana. Denne gruppen har fordel av rimelig lav risiko men likevel ganske høy belønning basert på økende produksjonsvolum. Risikoen ligger med litium priser og ved produksjon gjennomføring og utvidelse.,
Endelig er det alltid best å kjøpe den høyeste kvalitet gruvearbeidere (lav gjeld, høy kontantstrøm, sterk off-take partnere, lave kostnader for produksjon) som gruvedrift er sykliske og derfor risikabelt. For øyeblikket er de fleste av litium produsenter er godt verdsatt på grunn av den 2018 flukt, så det bør være en god tid til å samle noen kvalitet navn.
Som vanlig alle kommentarer er velkomne.
Trend å Investere
Takk for at du leser artikkelen., Hvis du ønsker å registrere deg for Trend å Investere for mitt beste for å investere ideer, nyeste trender, eksklusiv KONSERNSJEF intervjuer, chat room tilgang til meg, og til andre sofistikerte investorer. Du kan dra nytte av det arbeidet jeg har gjort, spesielt i den elektriske kjøretøy og EV metaller sektor. Du kan lære mer ved å lese «Trenden å Investere Forskjell», «Subscriber Tilbakemelding På Trenden å Investere», eller registrer deg her.,
Nyeste Trenden å Investere artikler:
- Topp Kobolt Produsenter Og Noen Kobolt Juniorer til Å Vurdere
- Topp 5 Nikkel Produsenter Og Andre Mindre Produsenter til Å Vurdere
Ytterligere tilgjengeliggjøring av informasjon: informasjonen i denne artikkelen er generelle i sin natur, og burde ikke være lettelse opp på som personlig økonomisk rådgivning.
Editor ‘ s Note: Denne artikkelen dekker ett eller flere microcap aksjer. Vennligst vær klar over risikoen forbundet med disse aksjer.