Hva Er Sharpe Ratio?

Sharpe ratio—oppkalt etter sin skaper, William F. Sharpe—er en analyse forhold som gir innsikt i hvordan risikoen ved en investering i forhold til sine potensielle belønninger.

Lære hvordan man beregner Sharpe-ratio, og hvordan du kan bruke det til å sammenligne investeringer produkter.

Hva Er Sharpe Ratio?

Sharpe ratio måler belønning til variasjonen i forholdet mellom en investering ved å dele gjennomsnittlig risikojustert avkastning av volatilitet., Investorer kan gjøre en direkte sammenligning av flere investeringer og vurdere mengden av risiko for at hver investering tok på per prosentpoeng tilbake. Dette forholdet bidrar til investorer bedre styre sin risikoeksponering. Jo høyere ratio, jo mer avkastning investeringen har, i forhold til den risiko som er involvert.

Hvordan Du Beregner Sharpe Ratio?,

for Å beregne Sharpe ratio for en investering, må du først trekke fra den risikofri avkastning (som en Treasury bond-retur) fra forventet avkastning på investeringen. Deretter dividere dette tallet med standardavvik for at investering årlige avkastning—som er et mål på volatilitet.

Hvordan Gjør Sharpe Ratio Arbeid?,

for Å forstå bedre hvordan Sharpe ratio fungerer, kan det hjelpe å skrive en anmeldelse volatilitet målinger og risikojustert avkastning.

risikojusterte Avkastning 101

Den mest vanlige måten å måle risiko på er å bruke beta-koeffisienten, som tiltak for et lager eller fondets volatilitet i forhold til en referanseindeks som S&P 500-indeksen. Hvis en aksje har en beta på 1,1 kan investorene forventer at det skal være 10% mer flyktige enn de S&P 500-indeksen., En 30% økning i S&P 500, for eksempel, bør resultere i en 33% økning i aksjer eller fond med 1.1 beta—30% multiplisert med 1.1 gir deg 33%.

Beta-koeffisientene kan brukes til å beregne en investering ‘ s alpha, som er en risikojustert avkastning som står for risiko. Alpha er beregnet ved å trekke fra en egenkapital som er forventet avkastning basert på sin beta-koeffisienten og risikofri rente av den totale avkastningen. En aksje med en 1.,1 beta-koeffisienten som øker 40% når S&P 500 øker med 30% vil generere en alpha på 5% hvis vi antar en risikofri rente 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—en 5% på risikojustert avkastning.

Det er viktig å merke seg at investeringer med høyere beta må generere en høyere samlet avkastning for å se en positiv alfa. For eksempel, et lager med en beta på 1,1 ville trenge å få 10% høyere avkastning enn S&P 500-indeksen pluss risikofri rente for å generere en nøytral alpha., Derfor tryggere aksjer kan generere høyere risikojustert avkastning selv om de produserer lavere total avkastning siden de medfører mindre risiko for tap i det lange løp.

Investorer bør alltid se på risikojustert avkastning ved å vurdere ulike muligheter, siden ignorerer risiko kan være kostbart i det lange løp., Mens beta og alpha er gode måter å gjøre dette på, investorer kan være lurt å vurdere å bruke Sharpe ratio i stedet, gitt sin bruk av absolutt snarere enn relativ mål på risiko. Disse beregningene kan være mye mer nyttig når man sammenligner investeringer.

Begrensninger av Sharpe Ratio

Det er viktig å sammenligne veldig lik investering produkter med Sharpe-ratio, ellers, er det ikke som meningsfylt. Sharpe ratio er stor for å sammenligne fond eller exchange-traded funds at spore den samme underliggende indeks., Det fungerer ikke på langt nær så godt for å sammenligne enkelte bestander, spesielt hvis det er store forskjeller mellom selskapene blir sammenlignet.

Mens Sharpe ratio gjør for en mer rettferdig sammenligning mellom tilsvarende investering produkter, investorer bør huske på at investeringer med en høyere Sharpe-forhold kan være mer flyktige enn de med lavere ratio. Jo høyere Sharpe ratio indikerer bare at investeringen er risiko-å-avkastningsprofil er mer optimal eller proporsjonal enn en annen. Det kan likevel være betydelig risiko eller volatilitet som er involvert.,

Det er også viktig å merke seg at en Sharpe ratio er ikke uttrykkes på noen form for skala, noe som betyr at det er bare nyttig når du skal sammenligne alternativer.