Grunnleggende for å Investere i High Yield Obligasjoner

High-yield-obligasjoner er ofte referert til som «junk bonds» fordi de er risikabelt enn investment grade obligasjoner. For noen eventyrlystne investorer, deres høyere avkastning kan gjøre opp for risikoen.

Hva Er High-Yield-Obligasjoner?

High-yield-obligasjoner er obligasjoner utstedt av foretak med kredittvurdering under investment-grade., Microsoft eller Exxon Mobil er eksempler på investment-grade selskaper: store, multinasjonale bedrifter med massiv, løpende inntekter og massevis av penger på sine balanser. Faktisk, begge selskapene har høyere kredittvurdering enn den AMERIKANSKE regjeringen, ifølge Moody ‘ s bond kreditt-rating tjeneste, siden det er ingen sjanse for at de vil standard, eller unnlater å gjøre sine betalinger i tide.

I motsetning high-yield-obligasjoner utstedt av selskaper med syn som er tvilsom nok til at gjelden er rangert lavere enn investment grade., De kan ha høye nivåer av gjeld, vaklende forretningsmodeller eller negativt resultat.

Som et resultat, er det en større sannsynlighet for at disse selskapene kunne standard. Derfor, de tjener lavere kredittvurdering, og investorer kreve høyere avkastning for å eie sine obligasjoner. Bond investorer bruker yield spread som en beregning for å måle forskjellen mellom rentene av ulike obligasjoner.

Risikoen for High-Yield-Obligasjoner

Når du investerer i high yield obligasjoner, de mest betydelige risiko er kreditt-risiko—risikoen for at obligasjonsutsteder vil standard., Den historiske årlige standard pris for høy kapasitet er ca 5% per år.

For folk som investerer i high yield obligasjoner via fond eller exchange-traded funds (Etf), snarere enn individuelle obligasjoner, standard ikke er det primære hensyn. I stedet, er den primære risiko med disse midlene er et marked risiko på grunn av høy volatilitet av high-yield obligasjoner i forhold til andre områder av obligasjonsmarkedet. High-yield-obligasjoner har gjort det godt over tid, men aktivaklasse kan falle svært raskt når markedet blir surt miljø.

For eksempel, i 2008. USA., finanskrisen rammet markedene i full kraft. Fra 29 August til 27. oktober det året, high-yield-markedet tapt mer enn 25% av verdien sin. Selv om det var en uvanlig sak, det illustrerer potensialet på kort sikt risiko for å investere i high-yield-obligasjoner.

Sterk Historisk Avkastning

Periodiske selge-offs, slik som i 2008 ikke dempe de langsiktige resultatene av high yield-obligasjoner. For eksempel, i 10-år som slutter 31. August, 2012, Credit Suisse High Yield Index levert en gjennomsnittlig årlig total avkastning på 10.,26%—bedre enn investment grade obligasjoner (som returneres 5.48% per år i gjennomsnitt) og AMERIKANSKE aksjer (som returneres 6.51% per år i gjennomsnitt, målt ved S&P 500-Indeksen). Ikke bare gjorde med høy kapasitet gjør det bedre enn aksjer i løpet av denne tiden, men det gjorde også slik med om lag halvparten av volatilitet.

I form av utbytte, aktivaklassen har i gjennomsnitt vært om lag seks prosentpoeng i forhold til AMERIKANSKE Statsobligasjoner over tid. Imidlertid, denne nytte—eller yield spread—har beveget seg innenfor et stort spekter. Det falt så lavt som 2.5–2.,6 prosentpoeng i 1997, ble tilsatt så høyt som 21 prosentpoeng i finanskrisen i 2008, og sank ned til fire prosentpoeng i 2019.

High-yield-obligasjoner har en tendens til å fungere best i perioder med økonomisk vekst og høy investorenes tillit. Tvert om, de har en tendens til å utføre dårlig når muligheten for en resesjon er høy, eller investorer er ikke behagelig å ta en risiko.

Rente bevegelser påvirker ikke high-yield-obligasjoner så mye som de gjør andre områder av obligasjonsmarkedet., Denne immunitet er fordi deres spredning fungerer som en buffer mot effekten av stigende priser.

Som Investerer i High Yield Obligasjoner?

High-yield-obligasjoner er generelt ansett for å tilby en mellomting mellom aksjer og obligasjoner. De er fast inntekt verdipapirer, men med høyere volatilitet enn de fleste segmenter av obligasjonsmarkedet, og over tid på sine resultater har en tendens til å spore mye nærmere aksjemarkedet enn det gjør investment-grade-obligasjoner.

High-yield-obligasjoner kan være hensiktsmessig for noen som leter etter høy inntekt, men som også kan tåle risiko., Viktigst av alt, dette investor bør ha evne til å holde på investeringen for tre til fem år. På grunn av deres volatilitet, high-yield-obligasjoner som ikke passer for investorer med kort sikt tidsrammer eller en lav toleranse for risiko.

Hvordan å Investere

Sofistikerte investorer har mulighet til å kjøpe individuelle high-yield-obligasjoner gjennom en megler. Imidlertid, dette er en arbeidskrevende prosess som involverer et høyt nivå av kunnskap og forskning. De fleste investorer velger å få tilgang til denne aktivaklassen via fond eller Etf., Morningstar har en full liste av high-yield bond midler med sine historisk avkastning—selv om du må opprette en konto for å vise listen.

De to største high-yield Etf er SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) og iShares iBoxx $ Høy Kapasitet Corporate Bond Fund (HYG). Andre Etfer at invest i sektoren inkluderer:

• SPDR Barclays Capital Kortsiktig High Yield Bond ETF (SJNK)
• iShares 0-5 År med Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (SHYG)
• PIMCO 0-5 År USA,ncome Fund (THHYX)
• sports authority BulletShares 2019 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJJ)
• sports authority BulletShares 2020 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJK)
• sports authority BulletShares 2021 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJL)
• sports authority BulletShares 2022 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJM)
• sports authority BulletShares 2023 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJN)
• sports authority BulletShares 2024 Høy Kapasitet Corporate Bond ETF (BSJO)

Investorer kan også få tilgang til internasjonale high-yield-obligasjoner via følgende Etf:

• iShares U.,S. & Internasjonal High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
• VanEck Vektorer Internasjonal High Yield Bond ETF (IHY)
• iShares Internasjonal High Yield Bond ETF (HYXU)
• sports authority Global Kort Sikt High Yield Bond ETF (PGHY)
• VanEck Vektorer Fremvoksende Markeder High Yield Bond ETF (HYEM)
• iShares Fremvoksende Markeder High Yield Bond ETF (EMHY)

Balansen gir ikke skatt, investeringer, eller finansielle tjenester og råd., Informasjonen er presentert uten hensyn til det investeringsmål, risiko toleranse, eller økonomisk forhold til noen bestemt investor og er kanskje ikke egnet for alle investorer. Tidligere resultater ikke er veiledende for fremtidige resultater. Investeringer innebærer risiko, herunder mulige tap av hovedstol.,

– >