Hva er EBITDA?
Definisjon: EBITDA, som står for Inntjening Før Renter, Skatt, Avskrivninger og Amortisering, er en økonomisk beregning som måler en bedrifts lønnsomhet før fradrag som er ofte sett på som irrelevant i beslutningsprosessen. Med andre ord, det er resultatet av et selskap med visse utgifter som avskrivninger, avskrivninger, skatt og renter lagt tilbake i sum.,
Investorer og kreditorer ofte bruker EBITDA som coverage ratio for å sammenligne store selskaper som enten har betydelige mengder av gjeld eller store investeringer i anleggsmidler fordi denne målingen inkluderer ikke regnskapsmessige effekter av ikke-driftskostnader som interesse og papir utgifter som avskrivninger. Å legge til disse utgiftene tilbake i netto inntekt gir oss muligheten til å analysere og sammenligne den sanne kontantstrøm fra driften av virksomhetene.
EBITDA Formel
EBITDA-formelen beregnes ved å trekke fra alle utgifter utenom renter, skatt, avskrivninger og amortisering fra netto inntekt.,
Ofte ligningen er beregnet omvendt ved å starte med en netto inntekt og legge tilbake ITDA. Mange selskaper bruker denne målingen til å beregne ulike deler av virksomheten. For eksempel, siden det er et ikke-GAAP beregning, kan du plukke og velge hvilke utgifter som er lagt tilbake i netto inntekt.
For eksempel, er det ikke uvanlig for en investor som ønsker å se hvordan gjeld påvirker selskapets finansielle stilling uten distraksjon av den ordinære avskrivninger., Dermed formelen kan endres til å ekskludere bare skatter og avskrivninger.
Formel Komponenter
Her er fem hovedkomponenter til EBITDA-ligningen.
Resultat – forkortelsen bruker ordet inntjening, men det betyr egentlig netto gevinst eller rett og slett netto inntekt. Dette er den nederste linjen fortjeneste for selskapet som er funnet på bunnen av resultatregnskapet.
Skatt – Skattekostnad endringer fra år til år og business-to-business. Dette avhenger ofte på bransjen, plassering og størrelse på selskapet., Dette tallet er vanligvis funnet i ikke-driftskostnader delen av resultatregnskapet.
Rentekostnader – Som med skatt, rentekostnader varierer mellom selskapene og på tvers av bransjer. Noen mer kapitalkrevende bransjer er mer sannsynlig å ha mer rentekostnader på deres resultatregnskapet enn selskaper i mindre kapitalintensiv industri. Disse kostnadene er også funnet i den ikke-driftsutgifter-delen.,
Avskrivninger og Amortisering – Disse utgiftene vises i driftsutgifter delen av resultatregnskapet til å fordele kostnadene for en stor ressurs i den perioden og spille inn sitt bruk.
Analyse og Tolkning
Hvordan er EBITDA Brukt?
Hvorfor er EBITDA som brukes i verdsettelsen? Det er en lønnsomhetsberegninger som måler hvor lønnsom bedriften er før du betaler renter til långivere, avgifter til staten, og tar papir utgifter som avskrivninger og amortisering. Dette er ikke et økonomisk forhold., I stedet, det er en beregning av lønnsomhet som er målt i dollar snarere enn i prosentandeler.
Som alle lønnsomhet målinger, høyere tall er alltid å foretrekke over lavere tall, fordi høyere tall indikerer at selskapet er mer lønnsomt. Dermed er et resultat før ITDA på $10 000 er bedre enn én av $5000. Dette betyr at det første selskapet har fortsatt $10,000 til overs etter at alle drifts-utgifter er betalt til å dekke renter og skatt for året. I denne forstand, det er mer en dekning eller likviditet måling enn en lønnsomhetsberegninger.,
Ulemper
Mange investorer ser ikke på denne beregningen gunstig fordi det behandler selskapet som om det aldri betaler renter og / eller skatter og aldri har kostnaden av utstyr. I denne forstand, den viser ikke en sann verdi av selskapet på grunn av alle de kostnader som er forbundet med å gjøre en fortjeneste er ikke inkludert.
Et godt eksempel på dette er en bedrift som i industrien. Som selskapet vokser, vil det trenger å kjøpe økende mengder av utstyr og finansiere disse kjøp med ekstra lån., EBITDA vil ikke se på kostnadene for utvidelse og bare se på den fortjeneste for selskapet er å gjøre uten hensyn til driftsmidlet kostnader.
Begrensninger
Siden det resultat før ITDA bare regner ut fortjeneste i raw beløp i dollar, er det ofte vanskelig for investorer og kreditorer å bruke denne verdien til å sammenligne forskjellige store bedrifter på tvers av bransjen. Et forhold som er mer effektive for denne type sammenligningen enn en rett beregning.,
EBITDA-Margin
EBITDA-margin tar grunnleggende lønnsomhet formel og gjør den om til en økonomisk forhold som kan brukes til å sammenligne de forskjellige store bedrifter på tvers og industri. EBITDA-marginen formel deler ordinært resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering ligningen av den totale inntekter for selskapet– og dermed beregning av inntjening igjen etter alle driftsutgifter (eksklusive renter, skatter, dep, og amort) blir betalt som en prosentandel av totale inntekter., Ved hjelp av denne formelen et stort selskap som Apple kan være i forhold til en ny start opp i Silicon Valley.
ordinært resultat formelen kan også brukes til å beregne enterprise flere av selskapet. EBITDA flere forhold som er beregnet ved å dele den delen av enterprise verdien av resultat før ITDA å måle hvor lav eller høy selskapet er verdsatt sammenlignet med den beregninger. For eksempel en høy andel skulle tilsi et selskap som kan være aktuelle overvurdert basert på egen inntjening.,
Eksempel
La oss se på et eksempel og beregne både justerte EBITDA og margin for Jake ‘ s Ski Hus. Jake produserer tilpasset ski for både proff og amatør skiløpere. På slutten av året, Jake tjent $100 000 i totale inntekter og hadde følgende utgifter.
- Lønn: $25,000
- Leie: $10,000
- Verktøy: $4,000
- varekostnad: $35,000
- Interesse: $5,000
- Avskrivninger: $15,000
- Avgifter: $3,000
Jake netto inntekt ved utgangen av året er lik $3,000., Jake er EBITDA er beregnet som dette:
Som du kan se, skatt, avskrivninger og renter blir lagt tilbake i netto inntekt for året som viser mengden av inntjening Jake var i stand til å generere å dekke sin interesse og skatteinntekter på slutten av året.,
og Omvendt, du kan også beregne EBITDA ved å trekke ut alle utgifter andre enn renter, skatt, av-og nedskrivninger som dette:
Hvis investor eller kreditorer ønsket å sammenligne Jake ‘ s Ski shop med en annen bedrift i samme bransje, at de kan beregne sin margin som dette:
EBITDA-margin egenkapitalandel viser at hver dollar Jake genererer i inntekter resultater i 26 cent av resultat før skatt og renter som er betalt., Denne prosentandelen kan brukes til å sammenligne Jake effektivitet og lønnsomhet i andre selskaper, uavhengig av størrelse.