Bond Verdivurdering

Hva Er Bond Verdivurdering?

Bond verdivurdering er en teknikk for å bestemme den teoretiske virkelig verdi av et bestemt obligasjonslån. Bond verdivurdering omfatter beregning av nåverdien av en obligasjon er fremtidige renter, også kjent som sin kontantstrøm, og obligasjons verdi ved forfall, også kjent som sin pålydende verdi, eller pålydende verdi. Fordi obligasjonen er pålydende verdi og interesse betalinger som er faste, en investor bruker bond verdivurdering for å finne ut hvilken avkastning som er nødvendig for en bond investering å være verdt.,

Forstå Bond Verdivurdering

En obligasjon er en gjeld instrument som gir en stabil inntekt strømmer til investor i form av kupong betalinger. Ved forfall, den fulle verdien av obligasjonen er tilbakebetalt til den bondholder. Egenskapene til en vanlig bond inkluderer:

• kupongrente: Noen obligasjoner har en rente, også kalt kupongrente, som er utbetalt til obligasjonseierne semi-årlig. Kupongen pris er fast avkastning som en investor tjener med jevne mellomrom fram til det forfaller.,
• Forfall: Alle obligasjoner har forfall datoer, noen kort sikt, andre langsiktige. Når en bond modnes, obligasjonsutsteder nedbetaler investor full verdi av obligasjonslånet. For obligasjoner, pålydende verdi av et obligasjonslån er vanligvis $1 000 og for statlige obligasjoner, pålydende er på $10 000. Pålydende verdi er ikke nødvendigvis det investert rektor eller kjøp prisen på obligasjonen.
• Gjeldende pris: Avhengig av nivået på renten i miljøet, kan investoren kjøper en obligasjon på par eller under par, eller over pari., For eksempel, hvis renten øker, vil verdien av en obligasjon vil redusere siden kupongrente vil være lavere enn den renten i økonomien. Når dette skjer, obligasjonen vil handle på en rabatt, som er under pari. Men bondholder vil bli betalt den fulle verdien av obligasjonen ved forfall selv om han kjøpte den for mindre enn pålydende verdi.,

Bond Verdivurdering i Praksis

Siden obligasjoner er en viktig del av kapitalmarkedene, investorer og analytikere søke å forstå hvordan de ulike funksjonene i en bond samhandle for å finne sin egenverdi. Som et lager, verdien av en obligasjon bestemmer om det er en riktig investering for en portefølje, og dermed er en integrert trinn i bond å investere.

Bond verdivurdering, i praksis, er å beregne nåverdien av en obligasjon er forventet fremtidig kupong betalinger., Den teoretiske virkelig verdi av et obligasjonslån er beregnet ved å diskontere fremtidige verdien av sin kupong betalinger ved en passende diskonteringsrente. Diskonteringsrenten som er brukt, er avkastningen til forfall, som er den avkastning som en investor vil få hvis de reinvestert hver kupong betaling fra bond på en fast rente til obligasjonslånet forfaller. Det tar hensyn til prisen på en obligasjon pålydende verdi, kupong pris og tid til forfall.

Coupon Bond Verdivurdering

å Beregne verdien av en kupong bond faktorer i den årlige eller halvårlige kupong betaling og pålydende verdi av obligasjonslånet.,

nåverdien av forventede kontantstrømmer er lagt til nåverdien av verdi av obligasjonslånet som vi har sett i de følgende formel:

For eksempel, la oss finne verdien av en corporate bond med en årlig rente på 5%, noe som gjør semi-årlige renteutgifter for 2 år, etter som obligasjonslånet forfaller og det viktigste må være tilbakebetalt. Anta en YTM av 3%:

Derfor, verdien av obligasjonslån = $92.93 + $888.49 = $981.,42

Null-Coupon Bond Verdivurdering

En null-coupon bond gjør ingen årlige eller halvårlige kupong betalinger for varigheten av bond. I stedet, det er solgt på en dyp rabatt til pålydende når utstedt. Forskjellen mellom kjøpspris og pålydende verdi er investors opptjente renter på obligasjonslånet. For å beregne verdien av et null-coupon bond, vi trenger bare å finne nåverdien av verdi.

Følgende vårt eksempel ovenfor, hvis bond betalt ingen kuponger for investorer, dens verdi vil rett og slett være: