Che cos’è Value Investing?
Value investing è una strategia di investimento che prevede la raccolta di titoli che sembrano essere scambiati per meno del loro valore intrinseco o contabile. Gli investitori di valore cercano attivamente le azioni che pensano che il mercato azionario stia sottovalutando. Credono che il mercato reagisca in modo eccessivo a notizie buone e cattive, con conseguenti movimenti dei prezzi delle azioni che non corrispondono ai fondamentali a lungo termine di un’azienda. La reazione eccessiva offre l’opportunità di trarre profitto acquistando azioni a prezzi scontati—in vendita.,
Warren Buffett è probabilmente l’investitore di valore più noto oggi, ma ce ne sono molti altri, tra cui Benjamin Graham (professore e mentore di Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (un altro studente Graham) e il miliardario gestore di hedge fund, Seth Klarman.
Key Takeaways
- Value investing è una strategia di investimento che prevede la raccolta di titoli che sembrano essere scambiati per meno del loro valore intrinseco o contabile.
- Gli investitori di valore cercano attivamente le azioni che pensano che il mercato azionario stia sottovalutando.,
- Gli investitori di valore utilizzano l’analisi finanziaria, non seguono la mandria e sono investitori a lungo termine di aziende di qualità.
Come funziona Value Investing
Il concetto di base dietro ogni giorno value investing è semplice: se si conosce il vero valore di qualcosa, è possibile risparmiare un sacco di soldi quando si acquista in vendita. La maggior parte delle persone sarebbe d’accordo che se si acquista un nuovo televisore in vendita, o a prezzo pieno, stai ricevendo la stessa TV con la stessa dimensione dello schermo e la qualità dell’immagine.,
Le azioni funzionano in modo simile, il che significa che il prezzo delle azioni della società può cambiare anche quando il valore o la valutazione della società è rimasto lo stesso. Le azioni, come i televisori, attraversano periodi di domanda sempre più bassa che portano a fluttuazioni dei prezzi, ma questo non cambia ciò che ottieni per i tuoi soldi.
Proprio come gli acquirenti esperti sostengono che non ha senso pagare il prezzo pieno per un televisore poiché i televisori vanno in vendita più volte all’anno, gli investitori di valore esperti credono che le scorte funzionino allo stesso modo., Naturalmente, a differenza dei televisori, le scorte non saranno in vendita in periodi prevedibili dell’anno come il Black Friday e i loro prezzi di vendita non saranno pubblicizzati.
Value investing è il processo di fare un lavoro investigativo per trovare queste vendite segrete su azioni e acquistarle con uno sconto rispetto a come il mercato le valuta. In cambio per l’acquisto e la detenzione di questi titoli di valore per il lungo termine, gli investitori possono essere ricompensati profumatamente.,
Value investing si sviluppò da un concetto dei professori della Columbia Business School Benjamin Graham e David Dodd nel 1934 e fu reso popolare nel libro di Graham del 1949, The Intelligent Investor.
Valore intrinseco e investimento di valore
Nel mercato azionario, l’equivalente di un titolo economico o scontato è quando le sue azioni sono sottovalutate. Gli investitori di valore sperano di trarre profitto dalle azioni che percepiscono come profondamente scontate.
Gli investitori utilizzano varie metriche per tentare di trovare la valutazione o il valore intrinseco di un titolo., Il valore intrinseco è una combinazione di analisi finanziarie come lo studio delle prestazioni finanziarie, delle entrate, dei guadagni, del flusso di cassa e del profitto di un’azienda, nonché di fattori fondamentali, tra cui il marchio dell’azienda, il modello di business, il mercato di riferimento e il vantaggio competitivo. Alcune metriche utilizzate per valutare le azioni di una società includono:
Price-to-book (P/B) o book value or, che misura il valore delle attività di una società e li confronta con il prezzo delle azioni. Se il prezzo è inferiore al valore delle attività, lo stock è sottovalutato, supponendo che la società non sia in difficoltà finanziarie.,
Price-to-earnings (P / E), che mostra il track record della società per gli utili per determinare se il prezzo delle azioni non riflette tutti i guadagni o sottovalutato.
Free cash flow, che è il denaro generato dalle entrate o dalle operazioni di un’azienda dopo che i costi delle spese sono stati sottratti. Free cash flow è il denaro rimanente dopo le spese sono state pagate, comprese le spese operative e grandi acquisti chiamati spese in conto capitale, che è l’acquisto di beni come attrezzature o l’aggiornamento di un impianto di produzione., Se una società sta generando free cash flow, avrà soldi rimasti per investire nel futuro del business, pagare il debito, pagare dividendi o premi agli azionisti ed emettere riacquisti di azioni.
Naturalmente, ci sono molte altre metriche utilizzate nell’analisi, tra cui l’analisi del debito, del patrimonio netto, delle vendite e della crescita dei ricavi. Dopo aver esaminato queste metriche, l’investitore di valore può decidere di acquistare azioni se il valore comparativo—il prezzo corrente del titolo rispetto al valore intrinseco della sua azienda-è abbastanza attraente.,
Margine di sicurezza
Gli investitori di valore richiedono un certo margine di errore nella loro stima del valore e spesso impostano il proprio “margine di sicurezza” in base alla loro particolare tolleranza al rischio. Il principio del margine di sicurezza, una delle chiavi per investire valore di successo, si basa sulla premessa che l’acquisto di azioni a prezzi stracciati ti dà una migliore possibilità di guadagnare un profitto più tardi quando li vendi. Il margine di sicurezza rende anche meno probabilità di perdere denaro se lo stock non funziona come ci si aspettava.,
Gli investitori di valore usano lo stesso tipo di ragionamento. Se un titolo vale $100 e lo acquisti per $66, realizzerai un profitto di $34 semplicemente aspettando che il prezzo del titolo salga al valore reale di $100. In cima a quello, l’azienda potrebbe crescere e diventare più prezioso, dandovi la possibilità di fare ancora più soldi. Se il prezzo del titolo sale a $110, farai 4 44 da quando hai acquistato il titolo in vendita. Se tu avessi acquistato al suo prezzo pieno di $100, si sarebbe solo fare un profitto di $10., Benjamin Graham, il padre del value investing, ha acquistato azioni solo quando erano al prezzo di due terzi o meno del loro valore intrinseco. Questo era il margine di sicurezza che riteneva necessario per guadagnare i migliori rendimenti riducendo al minimo il ribasso degli investimenti.
I mercati non sono efficienti
Value gli investitori non credono nell’ipotesi del mercato efficiente, secondo cui i prezzi delle azioni tengono già conto di tutte le informazioni su un’azienda, quindi il loro prezzo riflette sempre il loro valore., Invece, gli investitori di valore ritengono che le azioni possano essere sovra – o sottovalutate per una serie di motivi.
Ad esempio, un titolo potrebbe essere sottovalutato perché l’economia sta funzionando male e gli investitori sono nel panico e vendono (come è stato il caso durante la Grande Recessione). O un titolo potrebbe essere troppo caro perché gli investitori sono diventati troppo entusiasti di una nuova tecnologia non provata (come nel caso della bolla dot-com). I pregiudizi psicologici possono spingere un prezzo delle azioni verso l’alto o verso il basso in base a notizie, come annunci di guadagni deludenti o inaspettati, richiami di prodotti o contenziosi., Le azioni possono anche essere sottovalutate perché commerciano sotto il radar, il che significa che sono coperte in modo inadeguato dagli analisti e dai media.
Non seguire la mandria
Gli investitori di valore possiedono molte caratteristiche dei contrarians —non seguono la mandria. Non solo rifiutano l’ipotesi di mercato efficiente, ma quando tutti gli altri acquistano, spesso vendono o si tirano indietro. Quando tutti gli altri stanno vendendo, stanno comprando o tenendo. Gli investitori di valore non acquistano titoli alla moda (perché sono in genere troppo cari)., Invece, investono in aziende che non sono nomi familiari se i dati finanziari controllano. Prendono anche una seconda occhiata a titoli che sono nomi familiari quando i prezzi di tali titoli sono crollati, credendo che tali società possano riprendersi dalle battute d’arresto se i loro fondamentali rimangono forti e i loro prodotti e servizi hanno ancora qualità.
Value gli investitori si preoccupano solo del valore intrinseco di un titolo. Pensano di acquistare un titolo per quello che è in realtà: una percentuale di proprietà in un’azienda., Vogliono possedere aziende che sanno avere principi sani e finanziari sani, indipendentemente da ciò che tutti gli altri stanno dicendo o facendo.
L’investimento di valore richiede diligenza & Pazienza
Stimare il vero valore intrinseco di un titolo comporta alcune analisi finanziarie ma comporta anche una buona dose di soggettività—il che significa che a volte può essere più un’arte che una scienza. Due diversi investitori possono analizzare esattamente gli stessi dati di valutazione su un’azienda e arrivare a decisioni diverse.,
Alcuni investitori, che guardano solo ai dati finanziari esistenti, non hanno molta fiducia nella stima della crescita futura. Altri investitori di valore si concentrano principalmente sul potenziale di crescita futuro di un’azienda e sui flussi di cassa stimati. E alcuni fanno entrambe le cose: i noti guru degli investimenti di valore Warren Buffett e Peter Lynch, che hanno gestito il fondo Magellan di Fidelity Investment per diversi anni, sono entrambi noti per analizzare i bilanci e guardare i multipli di valutazione, al fine di identificare i casi in cui il mercato ha prezzi sbagliati.,
Nonostante i diversi approcci, la logica di fondo di value investing è quello di acquistare beni per meno di quanto sono attualmente vale la pena, tenerli per il lungo termine, e profitto quando tornano al valore intrinseco o superiore. Non fornisce gratificazione immediata. Non puoi aspettarti di acquistare uno stock per Tuesday 50 martedì e venderlo per Thursday 100 giovedì. Invece, potrebbe essere necessario attendere anni prima che i vostri investimenti azionari ripagano, e di tanto in tanto perdere soldi., La buona notizia è che, per la maggior parte degli investitori, le plusvalenze a lungo termine sono tassate a un tasso inferiore rispetto alle plusvalenze a breve termine.
Come tutte le strategie di investimento, è necessario avere la pazienza e la diligenza per attaccare con la vostra filosofia di investimento. Alcuni titoli che potresti voler acquistare perché i fondamentali sono solidi, ma dovrai aspettare se è troppo caro. Ti consigliamo di acquistare il titolo che è più attraente prezzo in quel momento, e se non le scorte soddisfano i criteri, dovrete sedersi e aspettare e lasciare che il vostro denaro sedersi inattivo fino a quando si presenta l’occasione.,
Un terzo
Il guru del value investing Benjamin Graham ha sostenuto che un titolo sottovalutato ha un prezzo di almeno un terzo al di sotto del suo valore intrinseco.
Perché le azioni diventano sottovalutate
Se non credi nell’ipotesi di mercato efficiente, puoi identificare i motivi per cui le azioni potrebbero essere scambiate al di sotto del loro valore intrinseco. Qui ci sono alcuni fattori che possono trascinare il prezzo di un titolo verso il basso e renderlo sottovalutato.,
Le mosse del mercato e la mentalità della mandria
A volte le persone investono in modo irrazionale basandosi su pregiudizi psicologici piuttosto che sui fondamentali del mercato. Quando il prezzo di un titolo specifico è in aumento o quando il mercato complessivo è in aumento, comprano. Vedono che se avessero investito 12 settimane fa, avrebbero potuto guadagnare 15% ormai, e sviluppano la paura di perdere. Al contrario, quando il prezzo di un titolo è in calo o quando il mercato complessivo è in calo, avversione alla perdita costringe le persone a vendere le loro scorte., Quindi, invece di mantenere le loro perdite sulla carta e aspettare che il mercato cambi direzione, accettano una certa perdita vendendo. Tale comportamento degli investitori è così diffuso che influisce sui prezzi dei singoli titoli, esacerbando sia i movimenti di mercato verso l’alto che verso il basso creando movimenti eccessivi.
Crash del mercato
Quando il mercato raggiunge un livello incredibile, di solito si traduce in una bolla. Ma poiché i livelli sono insostenibili, gli investitori finiscono nel panico, portando a un massiccio selloff. Ciò si traduce in un crollo del mercato., Questo è quello che è successo nei primi anni 2000 con la bolla dotcom, quando i valori dei titoli tecnologici sono aumentati al di là di ciò che le aziende valevano. Abbiamo visto la stessa cosa è accaduta quando la bolla immobiliare è scoppiata e il mercato si è schiantato a metà degli anni 2000.
Azioni inosservate e poco amorose
Guarda oltre quello che stai ascoltando nelle notizie. Si possono trovare davvero grandi opportunità di investimento in titoli sottovalutati che non possono essere sui radar della gente come small cap o anche titoli esteri., La maggior parte degli investitori vuole entrare nella prossima grande cosa come una startup tecnologica invece di un noioso produttore di beni durevoli di consumo. Ad esempio, azioni come Facebook, Apple e Google hanno maggiori probabilità di essere colpite da investimenti di mentalità da mandria rispetto a conglomerati come Proctor & Gamble o Johnson & Johnson.
Cattive notizie
Anche le buone aziende affrontano battute d’arresto, come contenziosi e richiami., Tuttavia, solo perché un’azienda sperimenta un evento negativo non significa che l’azienda non sia ancora fondamentalmente preziosa o che le sue azioni non si riprendano. In altri casi, ci può essere un segmento o una divisione che mette un’ammaccatura nella redditività di un’azienda. Ma che può cambiare se la società decide di smaltire o chiudere quel braccio del business.
Gli analisti non hanno un grande track record per predire il futuro, eppure gli investitori spesso panico e vendere quando una società annuncia guadagni che sono inferiori alle aspettative degli analisti., Ma gli investitori di valore che possono vedere oltre i downgrade e le notizie negative possono acquistare azioni a sconti più profondi perché sono in grado di riconoscere il valore a lungo termine di un’azienda.
Ciclicità
La ciclicità è definita come le fluttuazioni che influenzano un’azienda. Le aziende non sono immuni da alti e bassi del ciclo economico, che si tratti di stagionalità e periodo dell’anno, o atteggiamenti e stati d’animo dei consumatori. Tutto ciò può influire sui livelli di profitto e sul prezzo delle azioni di un’azienda, ma non influisce sul valore dell’azienda a lungo termine.,
Strategie di investimento di valore
La chiave per l’acquisto di un titolo sottovalutato è quello di ricercare a fondo la società e prendere decisioni di buon senso. Investitore valore Christopher H. Browne consiglia di chiedere se una società è probabile che aumentare le sue entrate attraverso i seguenti metodi:
- l’aumento dei prezzi sui prodotti
- l’Aumento vendite
- Riduzione spese
- la Vendita o la chiusura di inutili divisioni
Browne suggerisce anche studiando una società concorrenti di valutare le prospettive future di crescita., Ma le risposte a tutte queste domande tendono ad essere speculativo, senza alcun reale dati numerici di supporto. In poche parole: Non ci sono programmi software quantitativi ancora disponibili per aiutare a raggiungere queste risposte, il che rende value stock investendo un po ‘ di un grande gioco di indovinare. Per questo motivo, Warren Buffett consiglia di investire solo in settori in cui hai lavorato personalmente o di cui hai familiarità con i beni di consumo, come automobili, vestiti, elettrodomestici e cibo.
Una cosa che gli investitori possono fare è scegliere le scorte di aziende che vendono prodotti e servizi ad alta domanda., Mentre è difficile prevedere quando nuovi prodotti innovativi cattureranno quote di mercato, è facile valutare quanto tempo un’azienda è stata in attività e studiare come si è adattata alle sfide nel tempo.
Insider Buying and Selling
Per i nostri scopi, gli insider sono i senior manager e gli amministratori della società, più eventuali azionisti che possiedono almeno il 10% delle azioni della società. I manager e gli amministratori di un’azienda hanno una conoscenza unica delle aziende che gestiscono, quindi se acquistano le sue azioni, è ragionevole supporre che le prospettive dell’azienda siano favorevoli.,
Allo stesso modo, gli investitori che possiedono almeno il 10% delle azioni di una società non avrebbero comprato così tanto se non vedessero il potenziale di profitto. Al contrario, una vendita di azioni da parte di un insider non indica necessariamente cattive notizie sulle prestazioni previste dell’azienda: l’insider potrebbe semplicemente aver bisogno di denaro per qualsiasi numero di motivi personali. Tuttavia, se si verificano vendite di massa da parte degli addetti ai lavori, una tale situazione può giustificare un’ulteriore analisi approfondita del motivo alla base della vendita.,
Analizza i rapporti sugli utili
Ad un certo punto, gli investitori di valore devono guardare i dati finanziari di un’azienda per vedere come funziona e confrontarli con i colleghi del settore.
I rapporti finanziari presentano i risultati annuali e trimestrali di una società. La relazione annuale è SEC modulo 10-K, e la relazione trimestrale è SEC modulo 10-Q. Le aziende sono tenuti a presentare questi rapporti con la Securities and Exchange Commission (SEC). Puoi trovarli sul sito Web della SEC o sulla pagina investor relations della società sul loro sito web.,
Puoi imparare molto dal rapporto annuale di un’azienda. Spiegherà i prodotti e i servizi offerti e dove si sta dirigendo l’azienda.
Analizza il bilancio
Il bilancio di una società fornisce un quadro generale delle condizioni finanziarie della società. Il bilancio consta di due sezioni, una che elenca le attività della società e un’altra che elenca le passività e il patrimonio netto., La sezione delle attività è suddivisa in disponibilità liquide e mezzi equivalenti di una società; investimenti; crediti o denaro dovuto da clienti, scorte e immobilizzazioni come impianti e attrezzature.
La sezione passività elenca i debiti o i debiti della società, le passività maturate, il debito a breve termine e il debito a lungo termine. La sezione del patrimonio netto riflette la quantità di denaro investita nella società, il numero di azioni in circolazione e quanto la società ha come utili non distribuiti., Utili non distribuiti è un tipo di conto di risparmio che detiene i profitti cumulativi dalla società. Gli utili non distribuiti sono utilizzati per pagare dividendi, ad esempio, ed è considerato un segno di un’azienda sana e redditizia.
Il conto economico indica quante entrate vengono generate, le spese dell’azienda e i profitti. Guardando il conto economico annuale, piuttosto che una dichiarazione trimestrale vi darà una migliore idea della posizione complessiva della società dal momento che molte aziende esperienza fluttuazioni del volume delle vendite durante l’anno.,
Gli studi hanno costantemente rilevato che le azioni value sovraperformano le azioni growth e il mercato nel suo complesso, a lungo termine.
Couch Potato Value Investing
È possibile diventare un investitore di valore senza mai leggere un 10-K. Couch potato investing è una strategia passiva di acquisto e possesso di alcuni veicoli di investimento per i quali qualcun altro ha già fatto l’analisi degli investimenti—cioè, fondi comuni di investimento o exchange-traded funds., Nel caso di value investing, quei fondi sarebbero quelli che seguono la strategia value e acquistano azioni value-o seguono le mosse di investitori di alto profilo, come Warren Buffet. Gli investitori possono acquistare azioni della sua holding, Berkshire Hathaway, che possiede o ha un interesse in decine di aziende l’Oracolo di Omaha ha studiato e valutato.
Rischi con Value Investing
Come con qualsiasi strategia di investimento, c’è il rischio di perdita con value investing nonostante sia una strategia a rischio medio-basso., Qui di seguito si evidenziano alcuni di questi rischi e perché le perdite possono verificarsi.
Le cifre sono importanti
Molti investitori utilizzano i rendiconti finanziari quando prendono decisioni di investimento di valore. Quindi, se ti affidi alla tua analisi, assicurati di avere le informazioni più aggiornate e che i tuoi calcoli siano accurati. In caso contrario, si può finire per fare un investimento povero o perdere su un grande. Se non sei ancora sicuro della tua capacità di leggere e analizzare i rendiconti finanziari e le relazioni, continua a studiare questi argomenti e non inserire alcun commercio finché non sei veramente pronto., (Per ulteriori informazioni su questo argomento, ulteriori informazioni sul bilancio.)
Una strategia è leggere le note a piè di pagina. Queste sono le note in un modulo 10-K o Modulo 10-Q che spiegano il bilancio di una società in modo più dettagliato. Le note seguono le dichiarazioni e spiegano i metodi contabili della società ed elaborano i risultati riportati. Se le note a piè di pagina sono incomprensibili o le informazioni che presentano sembrano irragionevoli, avrai un’idea migliore se passare sul titolo.,
Utili o perdite straordinarie
Ci sono alcuni incidenti che possono presentarsi sul conto economico di una società che dovrebbero essere considerati eccezioni o straordinari. Questi sono generalmente al di fuori del controllo della società e sono chiamati straordinario item—gain o straordinario item—loss. Alcuni esempi includono cause legali, ristrutturazione o persino un disastro naturale. Se escludi questi dalla tua analisi, probabilmente puoi avere un’idea delle prestazioni future dell’azienda.
Tuttavia, pensa criticamente a questi elementi e usa il tuo giudizio., Se un’azienda ha un modello di segnalazione dello stesso elemento straordinario anno dopo anno, potrebbe non essere troppo straordinario. Inoltre, se ci sono perdite impreviste anno dopo anno, questo può essere un segno che la società sta avendo problemi finanziari. Gli oggetti straordinari dovrebbero essere insoliti e non ricorrenti. Inoltre, fai attenzione a un modello di cancellazioni.
Ignorando i difetti di analisi del rapporto
Le sezioni precedenti di questo tutorial hanno discusso il calcolo di vari rapporti finanziari che aiutano gli investitori a diagnosticare la salute finanziaria di un’azienda., Non c’è solo un modo per determinare i rapporti finanziari, che può essere abbastanza problematico. Quanto segue può influenzare il modo in cui i rapporti possono essere interpretati:
- I rapporti possono essere determinati utilizzando i numeri prima delle imposte o dopo le imposte.
- Alcuni rapporti non danno risultati accurati ma portano a stime.
- A seconda di come vengono definiti i guadagni a termine, gli utili per azione (EPS) di una società possono differire.
- Confrontare diverse società per i loro rapporti—anche se i rapporti sono gli stessi-può essere difficile dal momento che le aziende hanno diverse pratiche contabili., (Ulteriori informazioni su quando una società riconosce i profitti nella comprensione del conto economico.)
Comprare azioni sopravvalutate
Pagare troppo per un titolo è uno dei principali rischi per gli investitori di valore. Puoi rischiare di perdere parte o tutti i tuoi soldi se paghi più del dovuto. Lo stesso vale se si acquista un titolo vicino al suo valore equo di mercato. L’acquisto di un titolo sottovalutato significa che il rischio di perdere denaro è ridotto, anche quando l’azienda non fa bene.,
Ricorda che uno dei principi fondamentali dell’investimento di valore è quello di costruire un margine di sicurezza in tutti i tuoi investimenti. Ciò significa acquistare azioni ad un prezzo di circa due terzi o meno del loro valore intrinseco. Gli investitori di valore vogliono rischiare il minor capitale possibile in attività potenzialmente sopravvalutate, quindi cercano di non pagare più del dovuto per gli investimenti.
Non diversificare
La saggezza degli investimenti convenzionali afferma che investire in singoli titoli può essere una strategia ad alto rischio., Invece, ci viene insegnato a investire in più azioni o indici azionari in modo da avere un’esposizione a un’ampia varietà di aziende e settori economici. Tuttavia, alcuni investitori di valore ritengono che si possa avere un portafoglio diversificato anche se si possiede solo un piccolo numero di titoli, purché si scelgano titoli che rappresentano diversi settori e diversi settori dell’economia. Value investor e investment manager Christopher H. Browne raccomanda di possedere un minimo di 10 azioni nel suo “Little Book of Value Investing.,”Secondo Benjamin Graham, un famoso investitore di valore, si dovrebbe guardare a scegliere 10 a 30 azioni se si vuole diversificare le vostre partecipazioni.
Un altro gruppo di esperti, tuttavia, dice diversamente. Se vuoi ottenere grandi ritorni, prova a scegliere solo alcuni titoli, secondo gli autori della seconda edizione di ” Value Investing for Dummies.”Dicono che avere più titoli nel tuo portafoglio probabilmente porterà ad un rendimento medio. Naturalmente, questo consiglio presuppone che tu sia bravo a scegliere i vincitori, il che potrebbe non essere il caso, in particolare se sei un novizio che investe valore.,
Ascoltare le tue emozioni
È difficile ignorare le tue emozioni quando prendi decisioni di investimento. Anche se si può prendere un distaccato, punto di vista critico quando si valutano i numeri, la paura e l’eccitazione possono insinuarsi quando arriva il momento di utilizzare effettivamente parte dei vostri risparmi sudati per l’acquisto di un magazzino. Ancora più importante, una volta acquistato il titolo, si può essere tentati di venderlo se il prezzo scende. Tenete a mente che il punto di investimento di valore è quello di resistere alla tentazione di panico e andare con la mandria., Quindi non cadere nella trappola di acquistare quando i prezzi delle azioni aumentano e vendere quando cadono. Tale comportamento cancellerà i tuoi ritorni. (Giocare a follow-the-leader negli investimenti può diventare rapidamente un gioco pericoloso.
Esempio di un investimento di valore
Gli investitori di valore cercano di trarre profitto dalle reazioni eccessive del mercato che di solito provengono dal rilascio di un rapporto trimestrale sugli utili. Come esempio reale storico, il 4 maggio 2016, Fitbit ha pubblicato il suo rapporto sugli utili Q1 2016 e ha visto un forte calo nel trading after-hours., Dopo la raffica era finita, la società ha perso quasi il 19% del suo valore. Tuttavia, mentre grandi diminuzioni del prezzo delle azioni di una società non sono infrequenti dopo il rilascio di un rapporto sugli utili, Fitbit non solo ha soddisfatto le aspettative degli analisti per il trimestre, ma ha persino aumentato le indicazioni per 2016.
La società ha guadagnato revenue 505.4 milioni di fatturato per il primo trimestre del 2016, in crescita di oltre il 50% rispetto allo stesso periodo di un anno fa., Inoltre, Fitbit prevede di generare tra million 565 milioni e million 585 milioni nel secondo trimestre di 2016, che è superiore ai million 531 milioni previsti dagli analisti. L’azienda sembra essere forte e in crescita. Tuttavia, poiché Fitbit ha investito molto in costi di ricerca e sviluppo nel primo trimestre dell’anno, l’utile per azione (EPS) è diminuito rispetto a un anno fa. Questo è tutti gli investitori medi necessari per saltare su Fitbit, svendendo abbastanza azioni da far diminuire il prezzo., Tuttavia, un investitore di valore esamina i fondamenti di Fitbit e capisce che si tratta di un titolo sottovalutato, destinato ad aumentare potenzialmente in futuro.
La linea di fondo
Value investing è una strategia a lungo termine. Warren Buffett, ad esempio, acquista azioni con l’intenzione di tenerle quasi indefinitamente. Una volta ha detto: “Non ho mai tentato di fare soldi sul mercato azionario. Compro sul presupposto che potrebbero chiudere il mercato il giorno dopo e non riaprirlo per cinque anni.,”Probabilmente vorrai vendere i tuoi titoli quando arriva il momento di fare un acquisto importante o andare in pensione, ma tenendo una varietà di titoli e mantenendo una prospettiva a lungo termine, puoi vendere i tuoi titoli solo quando il loro prezzo supera il loro valore equo di mercato (e il prezzo che hai pagato per loro).,