Qual era il Troubled Asset Relief Program (TARP)?
Il Troubled Asset Relief Program (TARP) è stata un’iniziativa creata e gestita dal Tesoro degli Stati Uniti per stabilizzare il sistema finanziario del paese, ripristinare la crescita economica e mitigare i pignoramenti sulla scia della crisi finanziaria del 2008. TARP ha cercato di raggiungere questi obiettivi acquistando beni e azioni di società in difficoltà.
Key Takeaways
- Il Troubled Asset Relief Program (TARP) è stato istituito dagli Stati Uniti., Tesoro dopo la crisi finanziaria del 2008.
- TARP stabilizzato il sistema finanziario avendo il governo acquistare titoli garantiti da ipoteca e titoli bancari.
- Dal 2008 al 2010, TARP ha investito firms 426,4 miliardi in aziende e recuperato billion 441,7 miliardi in cambio.
- TARP era controverso al momento, e la sua efficacia continua ad essere dibattuta.,
Come funzionava il Troubled Asset Relief Program (TARP)
I mercati globali del credito si sono quasi fermati nel settembre 2008 poiché diverse importanti istituzioni finanziarie, come Fannie Mae, Freddie Mac e American International Group (AIG), hanno sperimentato gravi problemi finanziari. Lehman Brothers fallì e le società di investimento Goldman Sachs e Morgan Stanley cambiarono le loro carte per diventare banche commerciali nel tentativo di stabilizzare le loro situazioni di capitale.,
Per evitare che la situazione precipiti completamente fuori controllo, il segretario al Tesoro Henry Paulson ha aperto la strada al Troubled Asset Relief Program (TARP). È stato firmato in legge dal presidente George W. Bush il 3 ottobre 2008, con il passaggio dell’Emergency Economic Stabilization Act.
Lo scopo originale di TARP era quello di aumentare la liquidità dei mercati monetari e dei mercati ipotecari secondari acquistando i titoli garantiti da ipoteca (MBS) e, in tal modo, ridurre le perdite potenziali degli istituti che li possedevano.,
Successivamente, l’obiettivo di TARP è stato leggermente modificato per consentire al governo di acquistare azioni in banche e altre istituzioni finanziarie. TARP inizialmente ha dato il potere d’acquisto del Tesoro di billion 700 miliardi; il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (semplicemente indicato come Dodd-Frank) in seguito ha ridotto l’autorizzazione Dod 700 miliardi a billion 475 miliardi.
I fondi TARP sono stati utilizzati per acquistare azioni in banche, compagnie assicurative e produttori di auto e per prestare fondi a istituzioni finanziarie e proprietari di case.
Gli Stati Uniti, il governo ha acquistato azioni privilegiate in otto banche: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street e Wells Fargo. Le banche sono stati tenuti a dare al governo un dividendo del 5% che aumenterebbe al 9% nel 2013, incoraggiando le banche a riacquistare il titolo entro cinque anni.
Dall’inizio del programma fino al 3 ottobre 2010 (il termine ultimo per estendere i fondi), was 245 miliardi sono stati utilizzati per stabilizzare le banche, billion 27 miliardi sono andati a programmi per aumentare la disponibilità di credito, billion 80 miliardi sono andati agli Stati Uniti, industria automobilistica (in particolare, GM e Chrysler), billion 68 miliardi è stato utilizzato per stabilizzare AIG, e billion 46 miliardi è andato a programmi di preclusione-prevenzione, come fare a casa a prezzi accessibili.
Le disposizioni del TARP richiedevano che le società coinvolte perdessero determinati benefici fiscali e, in molti casi, ponevano limiti alla compensazione dei dirigenti e proibivano ai beneficiari dei fondi di assegnare bonus ai loro dirigenti più pagati 25. Anche così, entro il 2009, le imprese salvate hanno pagato circa billion 20 miliardi al personale chiave-sardonicamente indicato come bonus TARP.,
L’eredità di TARP
Nel dicembre 2013, il Tesoro avvolto TARP e il governo ha concluso che i suoi investimenti avevano guadagnato più di billion 11 miliardi per i contribuenti. Per essere più specifici, TARP ha recuperato fondi per un totale di billion 441,7 miliardi da invested 426,4 miliardi investiti. Il governo ha anche affermato che TARP ha impedito all’industria automobilistica americana di fallire e ha salvato più di un milione di posti di lavoro, ha contribuito a stabilizzare le banche e ha ripristinato la disponibilità di credito per privati e imprese.
TARP è ancora controverso. I sostenitori dicono che ha salvato gli Stati Uniti., sistema finanziario e accorciato la crisi finanziaria, mentre i critici carica l’iniziativa appena dato Wall Street una spinta inutile.
Anche così, economisti, politici e professionisti finanziari discutono ancora i meriti di TARP e si chiedono se fosse stato necessario. I critici accusano il programma ha fatto poco per aiutare i mercati immobiliari, che è rimasto depresso per anni. Alcuni dicono che non è andato abbastanza lontano—che il governo avrebbe dovuto insistere su una partecipazione azionaria nelle società finanziarie che stava salvando per controllare le loro pratiche future.,
Invece, i critici ritengono che i prestiti no-strings di TARP abbiano essenzialmente agito come ricompensa per un cattivo comportamento, inviando un messaggio di “agire irresponsabilmente e ti aiuteremo”—e stabilendo un pericoloso precedente di dipendenza.
TARP inoltre non endear il governo al pubblico americano, che ha visto Wall Street raccogliere benefici—tra cui quei bonus famigerati—e tornare alla redditività, anche se gli individui hanno lottato con il debito, la disoccupazione, e pignoramenti sulla scia della Grande recessione.,