Che cos’è l’EBITDA?
Definizione: EBITDA, che sta per utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti, è un calcolo finanziario che misura la redditività di un’azienda prima delle detrazioni che sono spesso considerate irrilevanti nel processo decisionale. In altre parole, è il reddito netto di una società con alcune spese come ammortamenti, ammortamenti, tasse e interessi aggiunti al totale.,
Gli investitori e i creditori spesso utilizzano l’EBITDA come rapporto di copertura per confrontare le grandi aziende che hanno importi significativi di debito o grandi investimenti in immobilizzazioni perché questa misurazione esclude gli effetti contabili di spese non operative come gli interessi e le spese cartacee come l’ammortamento. L’aggiunta di queste spese nel reddito netto ci consente di analizzare e confrontare i veri flussi di cassa operativi delle aziende.
EBITDA Formula
La formula dell’EBITDA è calcolata sottraendo dal reddito netto tutte le spese ad eccezione di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti.,
Spesso l’equazione viene calcolata inversamente iniziando con l’utile netto e aggiungendo indietro l’ITDA. Molte aziende utilizzano questa misurazione per calcolare diversi aspetti della loro attività. Ad esempio, poiché si tratta di un calcolo non GAAP, è possibile scegliere quali spese vengono aggiunte all’utile netto.
Ad esempio, non è raro che un investitore voglia vedere come il debito influisce sulla posizione finanziaria di un’azienda senza la distrazione delle spese di ammortamento., Pertanto, la formula può essere modificata per escludere solo tasse e ammortamenti.
Componenti formula
Ecco cinque componenti principali dell’equazione EBITDA.
Guadagni-L’acronimo utilizza la parola guadagni, ma in realtà significa utile netto o semplicemente reddito netto. Questo è il profitto della linea di fondo per la società che si trova in fondo al conto economico.
Tasse – Le spese fiscali cambiano di anno in anno e business to business. Questo spesso dipende dal settore, posizione, e le dimensioni della società., Questa cifra si trova solitamente nella sezione spese non operative del conto economico.
Interessi passivi – Come con le tasse, interessi passivi varia tra le aziende e tra i settori. Alcune industrie ad alta intensità di capitale hanno maggiori probabilità di avere maggiori spese per interessi sul conto economico rispetto alle società in settori ad alta intensità di capitale. Questa spesa si trova anche nella sezione Spese non operative.,
Ammortamenti-Queste spese appaiono nella sezione spese operative del conto economico per allocare il costo di un bene capitale durante il periodo e registrare il suo utilizzo.
Analisi e interpretazione
Come viene utilizzato l’EBITDA?
Perché l’EBITDA viene utilizzato nella valutazione? È un calcolo della redditività che misura quanto sia redditizia un’azienda prima di pagare interessi ai creditori, tasse al governo e prendere spese cartacee come ammortamenti e ammortamenti. Questo non è un rapporto finanziario., Invece, è un calcolo della redditività che viene misurato in dollari piuttosto che in percentuali.
Come tutte le misure di redditività, i numeri più alti sono sempre preferiti rispetto ai numeri più bassi perché numeri più alti indicano che l’azienda è più redditizia. Così, un guadagno prima ITDA di $10.000 è meglio di uno di $5.000. Ciò significa che la prima società ha ancora left 10.000 rimasti dopo che tutte le sue spese operative sono state pagate per coprire gli interessi e le tasse per l’anno. In questo senso, è più una misura di copertura o liquidità che un calcolo della redditività.,
Svantaggi
Molti investitori non guardano favorevolmente a questa metrica perché tratta l’azienda come se non pagasse mai interessi o tasse e non avesse mai il costo delle attrezzature. In questo senso, non mostra un vero valore dell’azienda perché tutti i costi associati alla realizzazione di un profitto non sono inclusi.
Un buon esempio di questo è una società nel settore manifatturiero. Man mano che l’azienda cresce, sarà necessario acquistare quantità crescenti di attrezzature e finanziare questi acquisti con prestiti aggiuntivi., L’EBITDA non esaminerà il costo dell’espansione e guarderà solo i profitti che la società sta facendo indipendentemente dai costi delle immobilizzazioni.
Limitazioni
Poiché i guadagni prima di ITDA calcolano solo i profitti in dollari grezzi, è spesso difficile per investitori e creditori utilizzare questa metrica per confrontare società di dimensioni diverse in un settore. Un rapporto è più efficace per questo tipo di confronto rispetto a un calcolo lineare.,
EBITDA Margin
L’EBITDA margin prende la formula di base della redditività e lo trasforma in un rapporto finanziario che può essere utilizzato per confrontare tutte le aziende di diverse dimensioni e l’industria. La formula del margine EBITDA divide gli utili di base prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti equazione per i ricavi totali della società– così, calcolando gli utili rimasti dopo tutte le spese operative (esclusi interessi, tasse, dep, e amort) sono pagati come percentuale del fatturato totale., Usando questa formula una grande azienda come Apple potrebbe essere paragonata a una nuova start up nella Silicon Valley.
La formula degli utili di base può anche essere utilizzata per calcolare il multiplo enterprise di un’azienda. L’EBITDA multiple ratio viene calcolato dividendo l’enterprise value per gli utili prima dell’ITDA per misurare la valutazione bassa o alta di un’azienda rispetto alle metriche it. Ad esempio, un rapporto elevato indicherebbe che un’azienda potrebbe essere attualmente sopravvalutata in base ai suoi guadagni.,
Esempio
Diamo un’occhiata a un esempio e calcoliamo sia l’EBITDA rettificato che il margine per la casa da sci di Jake. Jake produce sci personalizzati per sciatori professionisti e dilettanti. Alla fine dell’anno, Jake ha guadagnato revenues 100.000 in ricavi totali e ha avuto le seguenti spese.
- Stipendi: $25,000
- Affitto di 10.000 dollari
- Utilità: $4,000
- il Costo delle Merci Vendute: $35,000
- Interesse: $5,000
- Ammortamento: $15,000
- Tasse: $3,000
Jake reddito netto a fine anno pari a $3.000., L’EBITDA di Jake è calcolato in questo modo:
Come puoi vedere, le imposte, gli ammortamenti e gli interessi vengono aggiunti all’utile netto dell’anno mostrando l’ammontare dei guadagni che Jake è stato in grado di generare per coprire i suoi interessi e i pagamenti fiscali alla fine dell’anno.,
al contrario, è anche possibile calcolare l’EBITDA sottraendo fuori tutte le spese diverse dagli interessi, imposte e ammortamenti di simile a questo:
Se gli investitori o creditori voluto confrontare Jake il negozio di Sci con un’altra attività nello stesso settore, si può calcolare il suo margine di simile a questo:
Il margine EBITDA rapporto mostra che ogni dollaro Jake genera dei ricavi risultati in 26 centesimi di profitto prima di tasse e interessi sono pagati., Questa percentuale può essere utilizzata per confrontare l’efficienza e la redditività di Jake con altre società indipendentemente dalle dimensioni.