mi az érték befektetés?
a Value investing olyan befektetési stratégia, amely magában foglalja azokat a készleteket, amelyek úgy tűnik, hogy a belső vagy könyv szerinti értéküknél kisebb mértékben kereskednek. Érték befektetők aktívan vadásznak készletek azt hiszik, a tőzsde alábecsüli. Úgy vélik, hogy a piac túlreagálja a jó és a rossz híreket, ami olyan részvényárfolyam-mozgásokat eredményez, amelyek nem felelnek meg a vállalat hosszú távú fundamentumainak. A túlreagálás lehetőséget kínál a nyereségre azáltal, hogy kedvezményes áron vásárol részvényeket-eladásra.,
Warren Buffett valószínűleg a legismertebb értékbefektető ma, de sokan mások is vannak, köztük Benjamin Graham (Buffet professzora és mentora), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (egy másik Graham diák), valamint a milliárdos fedezeti alapkezelő, Seth Klarman.
Key Takeaways
- Value investing egy befektetési stratégia, amely magában foglalja a szedés készletek, amelyek úgy tűnik, hogy kereskedés kevesebb, mint a belső vagy könyv szerinti érték.
- Value investors actively ferret out stocks they think the stock market is understimating.,
- Értékbefektetők használják a pénzügyi elemzés, nem követik a csorda, és hosszú távú befektetők minőségi cégek.
hogyan működik az Értékbefektetés
a napi értékbefektetés mögött álló alapkoncepció egyszerű: ha ismeri valami valódi értékét, sok pénzt takaríthat meg, amikor eladásra vásárolja. A legtöbb ember egyetért abban, hogy ha veszel egy új TV eladó, vagy teljes áron, kapsz ugyanazt a TV-t az azonos képernyő mérete és képminőség.,
a készletek hasonló módon működnek, ami azt jelenti, hogy a vállalat részvényárfolyama akkor is megváltozhat, ha a vállalat értéke vagy értékelése változatlan maradt. A készletek, mint például a televíziók, a magasabb és alacsonyabb keresletű időszakokon mennek keresztül, amelyek áringadozásokhoz vezetnek—de ez nem változtatja meg azt, amit a pénzéért kap.
mint a hozzáértés vásárlók azzal érvelnek, hogy nincs értelme teljes árat fizetni egy TV-t, mivel a Tévék az értékesítése évente több alkalommal, hozzáértés érték befektetők hiszem, készletek ugyanúgy működnek., Persze a televíziókkal ellentétben a részvényeket nem adják el az év olyan időszakaiban, mint a fekete péntek,és az eladási áraikat sem hirdetik meg.
Érték befektetés a folyamat során, nyomozói munka, hogy megtaláljuk ezeket a titkos készletek értékesítése, valamint a vásárlás őket a kedvezmény, ahhoz képest, hogy a piaci érték őket. Az értéktartalékok hosszú távú megvásárlásáért és tartásáért cserébe a befektetőket szépen meg lehet jutalmazni.,
Érték befektetés kidolgozott egy koncepciót, amelyet a Columbia Business School professzorok Benjamin Graham David Dodd 1934-ben volt, azonban Graham 1949 könyv, Az Intelligens Befektető.
Intrinsic Value and Value Investing
a tőzsdén, az egyenértékű egy állomány, hogy olcsó vagy diszkontált, ha a részvények alulértékelt. Az értékbefektetők remélik, hogy profitálnak az általuk mélyen diszkontált részvényekből.
a befektetők különböző metrikákat használnak, hogy megpróbálják megtalálni az állomány értékelését vagy belső értékét., A belső érték a pénzügyi elemzés kombinációjának kombinációja, mint például a vállalat pénzügyi teljesítményének, bevételeinek, bevételeinek, cash flow-jának és nyereségének tanulmányozása, valamint alapvető tényezők, beleértve a vállalat márkáját, üzleti modelljét, célpiacát és versenyelőnyét. A vállalat részvényeinek értékeléséhez használt egyes mutatók a következők:
ár-könyv (P/B) vagy könyvérték, vagy, amely méri a vállalat eszközeinek értékét, és összehasonlítja azokat a részvényárfolyammal. Ha az ár alacsonyabb, mint az eszközök értéke, az állomány alulértékelt, feltételezve, hogy a vállalat nem pénzügyi nehézségekkel küzd.,
ár-hoz-jövedelem (P/E), amely azt mutatja, hogy a vállalat eredményeinek nyilvántartása annak meghatározására, hogy a részvény ára nem tükrözi-e az összes bevételt vagy alulértékelt.
szabad cash flow, amely a vállalat bevételeiből vagy műveleteiből származó készpénz, miután a kiadások költségeit levonták. A szabad cash flow a költségek kifizetése után fennmaradó készpénz, beleértve a működési költségeket és a tőkeköltségeknek nevezett nagy vásárlásokat, azaz eszközök, például berendezések vásárlása vagy gyártóüzem korszerűsítése., Ha egy vállalat szabad cash flow-t generál, akkor marad pénze, hogy befektessen az üzlet jövőjébe, kifizesse az adósságot, osztalékot vagy jutalmat fizessen a részvényeseknek, és részvényvásárlást adjon ki.
természetesen sok más mutatót is használnak az elemzésben, beleértve az adósság, a saját tőke, az értékesítés és a bevételek növekedését. Ezen mutatók áttekintése után az értékbefektető dönthet úgy, hogy részvényeket vásárol, ha az összehasonlító érték-az állomány jelenlegi ára a társaság belső értékével szemben-elég vonzó.,
Biztonsági sávot
Érték befektetők igényel egy kis helyet a hiba becsült értéke, illetve gyakran saját maguk “biztonsági sávot,” alapján az adott kockázati tolerancia. A biztonsági árrés elve, a sikeres értékbefektetés egyik kulcsa azon a feltevésen alapul, hogy a készletek kedvező áron történő vásárlása jobb esélyt ad arra, hogy később profitot szerezzen, amikor eladja őket. A biztonsági határ is teszi, akkor kevésbé valószínű, hogy pénzt veszít, ha az állomány nem teljesít, mint amire számítottál.,
az Értékbefektetők ugyanazt az érvelést használják. Ha egy részvény 100 dollárt ér, és 66 dollárért vásárolja meg, akkor 34 dolláros nyereséget fog elérni, egyszerűen arra várva, hogy az állomány ára emelkedjen a 100 dolláros valódi értékre. Ráadásul a cég növekedhet és értékesebbé válhat, így még több pénzt kereshet. Ha az állomány ára 110 dollárra emelkedik, akkor 44 dollárt fog keresni, mivel megvásárolta az eladó készletet. Ha megvásárolta volna a teljes ára $100, akkor csak, hogy egy $10 profit., Benjamin Graham, az értékbefektetés atyja, csak akkor vásárolt részvényeket,ha azok ára a belső értékük kétharmadánál vagy annál kisebb. Ez volt az a biztonsági határ, amelyet szükségesnek tartott a legjobb megtérüléshez, miközben minimalizálta a befektetési hátrányokat.
A piacok nem hatékonyak
az Értékbefektetők nem hisznek a hatékony piaci hipotézisben, amely szerint a részvényárak már figyelembe veszik a társasággal kapcsolatos összes információt, így áruk mindig tükrözi értéküket., Ehelyett az értékbefektetők úgy vélik, hogy a készletek több okból is túlértékeltek vagy alulértékeltek lehetnek.
például egy részvény alulértékelt lehet, mert a gazdaság rosszul teljesít, és a befektetők pánikba esnek és eladnak (mint a nagy recesszió idején). Vagy egy részvény túlárazott lehet, mert a befektetők túlságosan izgatottak egy nem bizonyított új technológia miatt (mint a dot-com buborék esetében). A pszichológiai torzítások a tőzsdei árat felfelé vagy lefelé nyomhatják a hírek alapján, például kiábrándító vagy váratlan bevételi bejelentések, termékvisszahívások vagy peres eljárások., A részvények alulértékeltek is lehetnek, mert a radar alatt kereskednek, vagyis nem megfelelően fedezik őket az elemzők és a Média.
ne kövesse az állományt
az Értékbefektetők számos ellenjavallattal rendelkeznek —nem követik az állományt. Nem csak elutasítják a hatékony piaci hipotézist, de amikor mindenki más vásárol, gyakran eladják vagy hátrálnak. Amikor mindenki más eladja, vásárol vagy tart. Érték befektetők nem vásárolnak divatos készletek (mert ők általában túlárazott)., Ehelyett olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek nem háztartási nevek, ha a pénzügyek kijelentkeznek. Másodszor is megvizsgálják azokat a készleteket, amelyek háztartási nevek, amikor ezek a készletek árai zuhantak, úgy vélik, hogy az ilyen vállalatok visszatérhetnek a visszaesésekből, ha alapjaik erősek maradnak, és termékeik és szolgáltatásaik továbbra is minőségűek.
az Értékbefektetőket csak az állomány belső értéke érdekli. Arra gondolnak, hogy részvényeket vásárolnak azért, ami valójában: a Társaság tulajdonjogának százaléka., Azt akarják, hogy a saját cégek, hogy tudják, hogy megbízható elvek és megbízható pénzügyi, függetlenül attól, hogy mit mindenki más mond, vagy csinál.
az Értékbefektetés szorgalmat igényel & türelem
az állomány valódi belső értékének becslése magában foglal némi pénzügyi elemzést, de magában foglalja a szubjektivitás valós összegét is—ami azt jelenti, hogy időnként inkább művészet, mint tudomány. Két különböző befektető pontosan ugyanazokat az értékelési adatokat elemezheti egy vállalatnál, és eltérő döntéseket hozhat.,
egyes befektetők, akik csak a meglévő pénzügyi adatokat vizsgálják, nem bíznak a jövőbeli növekedés becslésében. Más értékbefektetők elsősorban a vállalat jövőbeli növekedési potenciáljára és a becsült cash flow-kra koncentrálnak. Néhány mindkettőt: Megjegyezte érték befektetési guru, Warren Buffett pedig Peter Lynch, aki futott Hűség Beruházás Alap Magellán több éve mindketten ismert elemzése pénzügyi kimutatások, valamint nézi értékelési többszörösei, annak érdekében, hogy azonosítani az esetekben, amikor a piac mispriced készletek.,
a különböző megközelítések ellenére az értékbefektetés alapjául szolgáló logika az, hogy az eszközöket a jelenleginél kevesebbet vásárolják meg, hosszú távon tartják őket, és profitot kapnak, amikor visszatérnek a belső értékhez vagy a fenti értékhez. Nem nyújt azonnali kielégülést. Kedden nem várható, hogy 50 dollárért vásárol részvényt, csütörtökön pedig 100 dollárért adja el. Ehelyett előfordulhat, hogy éveket kell várnia, amíg a részvénybefektetései megtérülnek,és időnként pénzt veszít., A jó hír az, hogy a legtöbb befektető számára a hosszú távú tőkenyereségeket alacsonyabb adómértékkel adóztatják, mint a rövid távú befektetési nyereséget.
mint minden befektetési stratégia, türelemmel és szorgalommal kell rendelkeznie ahhoz, hogy ragaszkodjon befektetési filozófiájához. Egyes készletek érdemes vásárolni, mert a fundamentumok hang, de akkor meg kell várni, ha túlárazott. Akkor érdemes megvenni a részvény, amely a leginkább vonzó ára abban a pillanatban, és ha nem készletek megfelelnek a kritériumoknak, akkor meg kell ülni, és várjon, és hagyja, hogy a készpénz tétlen, amíg egy lehetőség merül fel.,
egyharmada
Értékbefektetési guru Benjamin Graham azzal érvelt, hogy az alulértékelt állomány ára legalább egyharmaddal alacsonyabb a belső értékénél.
Miért Készletek Vált Alulértékelt
Ha nem hiszel a hatékony piaci hipotézis lehet azonosítani oka készletek lehet kereskedés alatt a belső értéke. Itt van néhány tényező, amely húzza a részvény ára le, hogy ez alulértékelt.,
a piaci mozgások és az állomány mentalitása
néha az emberek irracionálisan fektetnek a pszichológiai torzításokra, nem pedig a piaci fundamentumokra. Amikor egy adott részvény ára emelkedik, vagy amikor a teljes piac emelkedik, vásárolnak. Úgy látják, ha 12 hete fektettek volna be, mostanra már 15 százalékot szerezhettek volna, és félő, hogy kimaradnak. Ezzel szemben, amikor egy részvény ára csökken, vagy amikor a teljes piac csökken, a veszteségkerülés arra kényszeríti az embereket, hogy eladják készleteiket., Tehát ahelyett, hogy papíron tartanák veszteségeiket, és arra várnák, hogy a piac irányt változtasson, eladással elfogadnak egy bizonyos veszteséget. Az ilyen befektetői magatartás annyira elterjedt, hogy befolyásolja az egyes készletek árait, súlyosbítva mind a felfelé, mind a lefelé irányuló piaci mozgásokat, ami túlzott mozgásokat eredményez.
a piaci összeomlások
amikor a piac hihetetlen magasságot ér el, általában buborékot eredményez. De mivel a szintek fenntarthatatlanok, a befektetők pánikba esnek, ami hatalmas eladást eredményez. Ez piaci összeomlást eredményez., Ez történt a 2000-es évek elején a dotcom buborékkal, amikor a technológiai készletek értékei meghaladták a vállalatok értékét. Ugyanezt láttuk, amikor a lakásbuborék kipukkadt, és a piac a 2000-es évek közepén összeomlott.
Lehet találni igazán nagy befektetési lehetőségeket alulértékelt készletek, amelyek nem lehet az emberek radarok, mint a kis sapkák, vagy akár a külföldi készletek., A legtöbb befektető szeretne a következő nagy dolog, mint a technológia startup helyett unalmas, létrehozott tartós fogyasztási cikkek gyártó. Például a Facebook, az Apple és a Google részvényeit nagyobb valószínűséggel érinti az állomány-mentalitás, mint az olyan konglomerátumokat, mint a Proctor & Gamble vagy Johnson & Johnson.
rossz hírek
még a jó vállalatok is hátrányokkal szembesülnek, mint például a peres ügyek és a visszahívások., Azonban csak azért, mert egy vállalat egy negatív eseményt tapasztal, nem jelenti azt, hogy a vállalat még mindig alapvetően értékes, vagy hogy részvényei nem fognak visszapattanni. Más esetekben előfordulhat olyan szegmens vagy részleg, amely a vállalat jövedelmezőségét csökkenti. De ez megváltozhat, ha a vállalat úgy dönt, hogy eldobja vagy bezárja az üzlet karját.
Elemzők nem jeleskedtem a megjósolni a jövőt, de a befektetők gyakran pánik eladni, ha egy vállalat bejelenti, hogy a bevételeit, hogy alacsonyabb, mint az elemzői várakozásokat., A leminősítéseken és a negatív híreken túlmutató befektetők azonban mélyebb árengedményekkel vásárolhatnak részvényeket, mert képesek felismerni a vállalat hosszú távú értékét.
ciklikusság
a ciklikusság egy vállalkozást érintő ingadozásként definiálható. A vállalatok nem immunisak a gazdasági ciklus hullámvölgyeire, legyen szó szezonalitásról és évszakról, vagy fogyasztói attitűdökről és hangulatról. Mindez befolyásolhatja a profitszintet és a cég részvényeinek árát, de hosszú távon nem befolyásolja a cég értékét.,
Value Investing Strategies
az alulértékelt állomány megvásárlásának kulcsa a vállalat alapos kutatása és józan döntések meghozatala. Érték befektető Christopher H. Browne javasolja, kérem, ha egy cég valószínűleg növeli a bevételt keresztül a következő módszereket:
- árak emelésére a termékek
- a Növekvő értékesítési adatok
- Csökkenő költségek
- Eladja vagy bezárása veszteséges megosztottság
Browne is sugallja, a tanulás, a cég versenytársai, hogy értékelje a jövőbeli növekedési kilátások., De ezekre a kérdésekre a válaszok általában spekulatívak, valódi támogató numerikus adatok nélkül. Egyszerűen fogalmazva: nincsenek kvantitatív szoftver programok még elérhető, hogy segítsen elérni ezeket a válaszokat, ami value stock befektetés kissé egy nagy találgatás játék. Ezért Warren Buffett azt ajánlja, hogy csak olyan iparágakba fektessen be, amelyekben személyesen dolgozott, vagy amelyek fogyasztási cikkeit ismeri, például autók, ruhák, készülékek és élelmiszerek.
egy dolog, amit a befektetők tehetnek, hogy kiválasztják a nagy keresletű termékeket és szolgáltatásokat értékesítő vállalatok készleteit., Bár nehéz megjósolni, hogy az innovatív új termékek mikor fogják megragadni a piaci részesedést, könnyű felmérni, hogy egy vállalat mennyi ideig volt az üzleti életben, és tanulmányozni, hogyan alkalmazkodott a kihívásokhoz az idő múlásával.
Insider Buying and Selling
céljaink érdekében a bennfentesek a vállalat vezető vezetői és igazgatói, valamint minden olyan részvényes, aki a társaság részvényeinek legalább 10% – át birtokolja. A vállalat vezetői és igazgatói egyedi ismeretekkel rendelkeznek az általuk üzemeltetett vállalatokról, így ha megvásárolják a részvényeit, ésszerű feltételezni, hogy a vállalat kilátásai kedvezőnek tűnnek.,
hasonlóképpen, azok a befektetők, akik egy vállalat részvényeinek legalább 10% – át birtokolják, nem vásároltak volna annyit, ha nem látnak profitpotenciált. Ezzel szemben a bennfentes részvények eladása nem feltétlenül mutat rossz híreket a vállalat várható teljesítményéről — a bennfentesnek egyszerűen szüksége lehet készpénzre bármilyen személyes okból. Mindazonáltal, ha a bennfentesek tömeges eladásokat hajtanak végre, egy ilyen helyzet indokolhatja az eladás okának további mélyreható elemzését.,
elemzési Eredményjelentések
egy bizonyos ponton az értékbefektetőknek meg kell vizsgálniuk a vállalat pénzügyeit, hogy megnézzék, hogyan teljesít, és összehasonlítsák az iparági társaikkal.
a pénzügyi jelentések a vállalat éves és negyedéves teljesítményeredményeit mutatják be. Az éves jelentés SEC forma 10-K, a negyedéves jelentés SEC forma 10-Q. cégek kötelesek benyújtani ezeket a jelentéseket a Securities and Exchange Commission (SEC). Megtalálhatja őket a SEC honlapján vagy a vállalat befektetői kapcsolatok oldalán a weboldalukon.,
sokat tanulhat a vállalat éves jelentéséből. Elmagyarázza a kínált termékeket és szolgáltatásokat, valamint azt, hogy a vállalat merre tart.
pénzügyi kimutatások elemzése
a vállalat mérlege nagy képet ad a vállalat pénzügyi helyzetéről. A mérleg két részből áll, az egyik a vállalat eszközeit sorolja fel, a másik pedig a kötelezettségeit és saját tőkéjét., Az eszközök szakasz a Társaság készpénz-és készpénz-egyenértékére, befektetéseire, az ügyfelektől származó követelésekre vagy pénzösszegekre, készletekre és állóeszközökre, például üzemekre és berendezésekre oszlik.
a kötelezettségek rész felsorolja a Társaság fizetendő számláit vagy tartozásait, felhalmozott kötelezettségeit, rövid lejáratú adósságát és hosszú lejáratú adósságát. A részvényesek részvényrészvénye azt tükrözi, hogy mennyi pénzt fektetnek be a társaságba, hány részvény van kintlévőségben, és mennyi a Társaság eredménytartaléka., A felhalmozott eredmény egyfajta megtakarítási számla,amely a Társaság összesített nyereségét tartja. A felhalmozott jövedelmet például osztalékfizetésre használják, és egy egészséges, nyereséges vállalat jele.
az eredménykimutatás megmondja, hogy mennyi bevétel keletkezik, a vállalat kiadásai és nyeresége. A negyedéves kimutatás helyett az éves eredménykimutatást tekintve jobb képet kap a vállalat általános helyzetéről, mivel sok vállalat az év során az értékesítési volumen ingadozásait tapasztalja.,
tanulmányok következetesen megállapították, hogy az értékkészletek hosszú távon felülmúlják a növekedési készleteket és a piac egészét.
Kanapé Burgonya Érték Befektetés
lehet, hogy lesz egy érték befektető, anélkül, hogy valaha olvastam egy 10-K. tévéfüggő befektetés, passzív stratégia vásárlása, kezében egy pár befektetés járművek amit valaki más már megtette a befektetési elemzés—azaz a kölcsönös alapok, illetve a tőzsdén kereskedett alapok., Értékbefektetés esetén ezek az alapok azok, amelyek követik az értékstratégiát, értékkészleteket vásárolnak—vagy nyomon követik a nagy horderejű értékbefektetők mozgását, mint például Warren Buffet. A befektetők megvásárolhatják holdingtársaságának, a Berkshire Hathaway-nek a részvényeit, amely az Omaha Oracle által kutatott és értékelt több tucat vállalat tulajdonosa vagy érdekeltsége.
Értékbefektetéssel járó kockázatok
mint minden befektetési stratégia esetében, fennáll a veszteség kockázata az értékbefektetéssel annak ellenére, hogy alacsony vagy közepes kockázatú stratégia., Az alábbiakban kiemelünk néhány ilyen kockázatot, valamint azt, hogy miért fordulhatnak elő veszteségek.
a számok fontosak
sok befektető pénzügyi kimutatásokat használ, amikor értékbefektetési döntéseket hoz. Tehát, ha a saját elemzésére támaszkodik, győződjön meg róla, hogy a legfrissebb információk, valamint a számítások pontosak. Ha nem, akkor a végén, hogy egy rossz befektetés, vagy hagyja ki egy nagy. Ha még nem bízik a képességét, hogy olvassa el és elemezze a pénzügyi kimutatások és jelentések, folyamatosan tanulmányozza ezeket a témákat, és ne helyezzen semmilyen szakmák, amíg nem igazán készen áll., (Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, tudjon meg többet a pénzügyi kimutatásokról.)
az egyik stratégia a lábjegyzetek olvasása. Ezek a Megjegyzések a 10-K vagy a 10-Q formanyomtatványban, amelyek részletesebben magyarázzák a vállalat pénzügyi kimutatásait. A feljegyzések követik a kimutatásokat, elmagyarázzák a vállalat számviteli módszereit, és kidolgozzák a bejelentett eredményeket. Ha a lábjegyzetek értelmezhetetlenek, vagy az általuk közölt információk ésszerűtlennek tűnnek, akkor jobb ötlete lesz arra, hogy átadja-e az állományt.,
Rendkívüli Nyereség vagy Veszteség
vannak olyan események, amelyek megjelenhetnek a cég jövedelmét kell figyelembe venni kivételek, vagy rendkívüli. Ezek általában a vállalat hatáskörén kívül esnek, és rendkívüli tételnyereségnek vagy rendkívüli tételveszteségnek nevezik őket. Néhány példa a perek, a szerkezetátalakítás vagy akár a természeti katasztrófa. Ha ezeket kizárja az elemzésből, akkor valószínűleg megértheti a vállalat jövőbeli teljesítményét.
azonban kritikusan gondolja át ezeket a tételeket, és használja az ítéletet., Ha egy vállalat évről évre ugyanazt a rendkívüli tételt jelenti, akkor lehet, hogy nem túl rendkívüli. Továbbá, ha évről évre váratlan veszteségek vannak, ez annak a jele lehet, hogy a társaságnak pénzügyi problémái vannak. A rendkívüli tételeknek szokatlannak és nem korrektnek kell lenniük. Vigyázzon a leírások mintájára is.
figyelmen kívül hagyva Arány elemzési hibák
korábbi szakaszaiban ez a bemutató megvitatták a számítás a különböző pénzügyi arányok, amelyek segítenek a befektetők diagnosztizálni a vállalat pénzügyi egészségét., Nem csak egy módja van a pénzügyi arányok meghatározásának, ami meglehetősen problematikus lehet. Az alábbiak befolyásolhatják az arányok értelmezését:
- arányok meghatározhatók adózás előtti vagy adózást követő számokkal.
- egyes arányok nem adnak pontos eredményeket, hanem becslésekhez vezetnek.
- A jövedelem fogalmának meghatározásától függően a Társaság részvényenkénti jövedelme (EPS) eltérhet.
- a különböző vállalatok Arány szerinti összehasonlítása—még akkor is, ha az arányok azonosak—nehéz lehet, mivel a vállalatok eltérő számviteli gyakorlatokkal rendelkeznek., (Tudjon meg többet arról, hogy mikor ismeri el a vállalat a nyereséget az eredménykimutatás megértésében.)
túlértékelt állomány vásárlása
az állomány túlfizetése az értékbefektetők egyik fő kockázata. Kockáztathatja, hogy elveszíti a pénz egy részét vagy egészét, ha túlfizet. Ugyanez vonatkozik, ha vásárol egy részvény közel a valós piaci érték. Az alulértékelt részvény vásárlása azt jelenti, hogy csökken a pénz elvesztésének kockázata, még akkor is, ha a vállalat nem működik jól.,
emlékezzünk arra, hogy az értékbefektetés egyik alapelve az, hogy biztonsági tartalékot építsen be minden befektetésébe. Ez azt jelenti, hogy a készleteket a belső értékük körülbelül kétharmadának vagy annál kevesebbnek megfelelő áron vásárolják meg. Az értékbefektetők a lehető legkevesebb tőkét akarják kockáztatni a potenciálisan túlértékelt eszközökben, ezért megpróbálják nem túlfizetni a befektetéseket.
nem diverzifikálja
a hagyományos befektetési bölcsesség szerint az egyes részvényekbe történő befektetés magas kockázatú stratégia lehet., Ehelyett azt tanítják, hogy fektessenek be több készletek vagy részvényindexek, hogy van kitéve a legkülönbözőbb vállalatok és gazdasági ágazatok. Azonban néhány érték befektetők hiszem, hogy egy diverzifikált portfólió, még akkor is, ha csak a saját kis számú készletek, amíg úgy dönt, készletek, hogy képviselje a különböző iparágak, valamint a különböző ágazatokban a gazdaság. Érték investor and investment manager Christopher H. Browne javasolja birtokló legalább 10 készletek az ő ” kis könyv érték befektetés.,”Benjamin Graham, a híres értékbefektető szerint 10-30 részvényt kell választania, ha diverzifikálni szeretné gazdaságait.
egy másik szakértői csoport azonban másképp mondja. Ha nagy hozamot szeretne kapni, próbáljon csak néhány készletet választani, a “Value Investing for Dummies” második kiadásának szerzői szerint.”Azt mondják, hogy ha több készlet van a portfóliójában, valószínűleg átlagos hozamhoz vezet. Természetesen ez a Tanács feltételezi, hogy nagyszerű vagy a nyertesek kiválasztásában, ami nem feltétlenül igaz, különösen akkor, ha értékbefektető kezdő vagy.,
az érzelmek hallgatása
nehéz figyelmen kívül hagyni az érzelmeit a befektetési döntések meghozatalakor. Még akkor is, ha lehet, hogy egy különálló, kritikus szempontból, amikor értékeli számok, félelem és izgalom kúszás, amikor eljön az ideje, hogy ténylegesen használja része a nehezen megkeresett megtakarítások vásárolni egy állomány. Ennél is fontosabb, ha már megvásárolta az állomány, lehet, hogy a kísértés, hogy eladja, ha az ár esik. Ne feledje, hogy a lényeg az érték befektetés, hogy ellenálljon a kísértésnek, hogy a pánik, majd menjen a csorda., Tehát ne ess abba a csapdába, hogy vásárolsz, amikor a részvényárak emelkednek és eladnak, amikor csökkennek. Az ilyen viselkedés megsemmisíti a visszatérését. (Játék follow-the-vezető befektetés gyorsan válhat veszélyes játék.
Példa Értékű Beruházás
Érték befektetők igyekeznek hasznot piaci overreactions, hogy általában a kibocsátás negyedéves pénzügyi jelentés. Történelmi valódi példaként 2016. május 4-én a Fitbit kiadta Q1 2016 eredményjelentését, és az órák utáni kereskedelem hirtelen visszaesését látta., Miután a szélroham véget ért, a vállalat értékének közel 19% – át elvesztette. Noha a Társaság részvényárfolyamának jelentős csökkenése nem ritka a bevételi jelentés megjelenése után, a Fitbit nemcsak a negyedévre vonatkozó elemzői várakozásokat teljesítette, hanem a 2016-os iránymutatást is növelte.
a vállalat 505, 4 millió dolláros bevételt ért el 2016 első negyedévében, több mint 50% – kal az egy évvel ezelőtti azonos időszakhoz képest., Továbbá a Fitbit 565 millió dollár és 585 millió dollár közötti bevételt vár 2016 második negyedévében, ami meghaladja az elemzők által előrejelzett 531 millió dollárt. A cég erősnek és növekedésnek tűnik. Mivel azonban a Fitbit az év első negyedévében erősen fektetett a kutatás-fejlesztési költségekbe, az egy részvényre jutó eredmény (EPS) csökkent az egy évvel korábbihoz képest. Ez minden átlagos befektetőnek szüksége van a Fitbit ugrására, elegendő részvény eladásával, hogy az ár csökkenjen., Egy értékbefektető azonban megvizsgálja a Fitbit alapjait, és megérti, hogy ez egy alulértékelt biztonság, amely a jövőben potenciálisan növekedni fog.
az alsó sor
érték befektetés egy hosszú távú stratégia. Warren Buffett például részvényeket vásárol azzal a szándékkal, hogy szinte határozatlan ideig tartsa őket. Egyszer azt mondta: “soha nem próbálok pénzt keresni a tőzsdén. Azt a feltételezést veszem, hogy másnap bezárhatják a piacot, és nem nyithatják meg újra öt évig.,”Akkor valószínűleg szeretné eladni a készletek, amikor eljön az ideje, hogy egy nagy vásárlás vagy nyugdíjba, de azáltal, hogy a különböző készletek és fenntartása a hosszú távú kilátások, akkor eladni a készletek csak akkor, ha az ár meghaladja a valós piaci érték (és az ár, amit fizetett nekik).,