tehát mit jelent a “out-of-the-money (OTM)” rész?
Ez egyszerűen azt jelenti, hogy az opciónak nincs ” belső értéke “vagy nincs” pénzessége ” — ahol a pénzességet az határozza meg, hogy az állomány milyen mértékben haladta meg a sztrájkárat.
a kötési árat meghaladó állománynak pénzessége vagy belső értéke van.
a kötési áron vagy alatt lévő állománynak nincs pénzeszköze-tehát nincs belső értéke. Csak extrinsic vagy időértékkel rendelkezik.,
összehasonlítás: OTM VS ATM hívás opciók kifizetési diagramok
at-the-Money Call opció: Red Vertex @ 100
a piros vertex különböző pozicionálását figyelje meg a bal oldali 2 opció kifizetési diagramjaiban.
at-the-Money (ATM) hívási lehetőségek azok a hívási lehetőségek, amelyek sztrájkárral rendelkeznek a legközelebb ahhoz, ahol az állomány kereskedik.
Ha az állomány kereskedik @ 100, akkor a 100-strike call opció az ATM hívás opciónak tekinthető.,
Out-Of-the-Money Call opció: Red Vertex > 100
a pénzen kívüli hívási lehetőségek azok a hívási opciók, amelyek sztrájkárral magasabbak, mint ahol a készlet kereskedik.
Ha az állomány kereskedik @ 100, akkor minden 100 feletti sztrájk OTM hívási opciónak tekinthető.
tehát a 100.5-sztrájk, 103-sztrájk, 105-sztrájk hívások vagy a 100-nál magasabb hívások OTM hívási lehetőségeknek tekinthetők.,
At-the-money hívás opciók tartják “normális” vagy az alapértelmezett opció típus
általában, ha az emberek nem adja meg, akkor beszélünk egy at-the-money hívás, ahol a strike price = a tőzsdei ár.
tehát egy 100 dolláros részvény esetén 100 dolláros sztrájkárral kell foglalkoznia. És ez a piros csúcs pont 100 alatt jelenik meg egy tipikus at-the-money call opciónál.
természetesen a részvényárfolyam szinte soha nem pontosan 100 dollár-így a legközelebbi, a részvényárfolyamnak megfelelő legközelebbi sztrájkárat a legközelebbi pénzes sztrájkárnak tekintik.,
Out-of-the-money hívások általában meghatározott, így, és változhat mértékben (enyhén OTM vagy mély OTM)
egy out-of-the-money (OTM) hívás opció egy hívás opció, amely a sztrájk ár felett, ahol a piac kereskedés. Pontosabban, az opció sztrájkárja meghaladja a piacot.
Ha a piac 100-on kereskedik, minden olyan hívási opció, amelynek sztrájkárja meghaladja a 100-at, pénzen kívüli (OTM) hívásnak tekinthető.,
az ábra egy piros csúcsot mutat 105-en-tehát ez egy 105-sztrájk hívási opció, amelyet “pénzen kívüli” hívási opciónak tekintünk (szemben a pénzen kívüli hívás opcióval vagy a pénzen belüli hívás opcióval).
de nem kell 105-nek lennie.
minden 100 feletti sztrájkárat a pénzen kívüli hívási opciónak tekintünk.
tegyük fel, hogy 5 különböző pénzen kívüli hívási lehetőségünk van.
mindegyik hívási opciónak eltérő a sztrájkár:
100.,5-strike call (kissé out-of-the-money call opció; közel at-the-money; többe kerül)
101-strike call
102-strike call
105-strike call
110 – strike call (deep out-of-the-money call opció – milyen mély? Ez egy ~10% OTM hívás opció; kevesebb költséggel jár)
mind az 5 hívási lehetőség a “pénzen kívüli” hívási lehetőségek.”
Ez azért van, mert mind az 5 hívási lehetőség sztrájkárokkal rendelkezik (100.5, 101, 102, 105, 110) ez felett van, ahol a piac jelenleg kereskedik (100).,
ennek másik módja az, hogy a piac (100) alacsonyabb, mint az egyes hívási opciók sztrájkjai (100.5, 101, 102, 105, 110).
ezért ezen 5 lehetőség mindegyike nem pénzhívási lehetőség.
mi van, ha a piac 100-ról 101-re emelkedik? Változik a” pénz”?
Nos, akkor a 110-es, 105-ös és 102-es sztrájklehetőségek továbbra is “pénzen kívüliek”.”
de a 101-strike hívás opció már nem a pénzen kívüli. Ehelyett “at-the-money (ATM)” – mivel a 101-es sztrájkár megegyezik a 101-es piaci árral.
A 100.,5 strike call opció is már nem out-of-the-pénz-ez most ” in-the-money( ITM)”, mert a piac 101 kereskedés felett a sztrájk ára 100.5.
mi van, ha a piac 100-ról 99-re csökken?
Nos, ezek a pénzen kívüli lehetőségek csak még mélyebbé válnak a pénzen kívül, és még több értéket veszítenek el-nem csak azért, mert a piac lement–, hanem az idő múlásával is.
Out-of-the-money opciók érzékenyebbek időkésleltetés, mint a pénz, lehetőség, tehát egy lefelé a piac idővel fájni fog az értéke a lehetőségeket.,
Standard Opciólánc: melyek az OTM hívások?
Ez egy szabványos opciólánc-kijelző. OTM hívások a bal alsó bármely szabványos opció lánc kijelző. Mivel SPY @ 208.62, akkor az összes sor alatt a sárga vonal (megfelelnek 208.5 strike) – tartják OTM hívás lehetőségek.
a fenti egy szabványos opciólánc-kijelző, amely bármely brókeri számláról elérhető, amely opciókkal rendelkezik.
A hívások a bal oldalon vannak. A Puts a jobb oldalon van.
a középső oszlop a sztrájkárak listája (206-211).,
ebben a példában a kém 208.62-en kereskedik-tehát a legközelebbi sztrájk a 208.5 sztrájk — ez az ATM sztrájkhívás.
a 208.5 feletti sztrájkár számszerűen OTM-hívásnak minősül.
tehát az OTM hívások a 209, 209.5, 210, 2105, 211, és azon túl.
OTM hívások a bal alsó bármely opció lánc diagram.
hol van az ATM hívás?
a 208.5-strike ATM hívás egy ajánlatot x ask ár 3.62 x 3.67 (sárga színnel kiemelve).
a kereskedés során törődnek az ajánlat-ask pontokkal, mert ez az, ahol ténylegesen végrehajtásra kerülünk.,
de magyarázat céljából összpontosítsunk az” utolsó ” oszlopra.
a 208.5 ATM hívás ára @ $3.75.
Ez azt jelenti, hogy ez az ATM hívás, amelynek nincs vagy nagyon kevés belső értéke van, mivel a 208.62-es részvényárfolyam alig haladja meg a 208.5-ös sztrájkárat, 3.75 Dollár extrinsic vagy időértékkel rendelkezik a lejárat időpontja között.
Out-of-the-money (OTM) opcióknak nincs belső értéke. Csak extrinsic (idő) értékkel rendelkeznek.
hol vannak az OTM hívások?,
az OTM hívások az összes sorlista, amelyek a sárga vonal alatt vannak, ahol az ATM hívás szerepel (208.5).
mint ATM hívások, OTM hívások is nincs belső értéke. Az egyetlen értékük az extrinsic érték (időérték).
minél több idő van az opció lejáratáig, annál több időérték lesz ezeknek az OTM hívásoknak.
és minél közelebb vannak ezek az OTM opciók az ATM-hez vagy akár az ITM-hez, annál nagyobb értékük lesz ezeknek az OTM-hívásoknak.
A 209 enyhén OTM hívás = $3.40
A 210 OTM hívás = $2.81
a 211 OTM hívás = $2.,23
a 209-strike kissé OTM hívás opció (amikor SPY kereskedik 208.62) – több értéket, mint a 211-sztrájk.
figyeljük meg, hogy ezeknek a hívási lehetőségeknek az ára csökken, amikor mélyebbre kerülünk a pénzből.
minél mélyebb OTM-et kap a hívás opció, annál olcsóbbak.
A mélyebb OTM opciók olcsóbbak és olcsóbbak (kockázatosabbak és kockázatosabbak).
Ez azért van, mert egyre kevesebb értéket annál távolabb mozog, ahol az állomány kereskedés., Ahogy telik az idő, az esélye, hogy ezek a lehetőségek lejáró értéktelen növekszik — így az érték ezek a lehetőségek maguk is egyre kevesebb értéket.
természetesen, ha a piac hirtelen felfelé mozdul, és most ezeknek a lehetőségeknek van esélyük arra, hogy valóban érjenek valamit, akkor ezek az opciók hirtelen felrobbanhatnak.
ily módon az OTM opciók a legjobb módja a gyors pénzkeresésnek.
OTM hívási lehetőségek olyanok, mint a forró burgonya! Ne tartson túl sokáig!
az OTM opciók olyanok, mint a forró burgonya!,
tehát igen, az OTM opciók lehetőséget kínálnak a “gyors pénzkeresés” lehetőségre. Nagy mozog lefordítani exponenciálisan nagyobb nyereség!
az OTM opciók azonban rendkívül kockázatosak a hosszabb, swing típusú kereskedések megtartására-különösen akkor, ha a piac nem halad fel gyorsan a várt módon. Ez az oka annak, hogy az időzítés OTM lehetőségek (és kijutni gyorsan, ha rossz) – fontos kereskedelmi célokra.
sok profi kereskedő ténylegesen eladja az OTM opciókat, ha ezeknek az opcióknak az értéke alacsony, és nagy a valószínűsége annak, hogy csak 0-ra csökken.,
tehát az OTM opciók értékesítése közös stratégia a professzionális kereskedők által használt különféle spread stratégiákban – ideértve az itt használt hitelkülönbözeti stratégiákat is, amelyek lehetővé teszik számunkra, hogy fogadjunk arra, hogy a piac egy bizonyos szint felett vagy alatt marad a lejáratig.
milyen százalékos mozgásokra képesek az OTM opciók?
nos, nézzük meg a különböző opciós szerződések képernyőképét, és nézzük meg a különböző sztrájkhívások % -os változásait, amelyek azonos lejárati idővel rendelkeznek.,
OTM hívás opciók legnagyobb % mozog, ha a mögöttes mozog.
a bal oldali példában hasonlítsuk össze ugyanazt a lejáratot, különböző sztrájkokat
1) Spy Jan 06 ’17 224 hívás (+29.03%)
2) Spy Jan 06 ’17 225 hívás (+42.48%)
értesítés mindkét opció azonos lejárati idővel rendelkezik: 2017.január 06.
mégis, miért van az, hogy az egyik lehetőség 29% – kal nőtt ezen a napon, míg a másik lehetőség 42% – kal nőtt?,
a különbség a két hívás sztrájkárában van.
az egyiknek 224 sztrájkára van.
a másik ára 225.
Még akkor is, ha nem tudjuk, hol KÉM volt a kereskedés, amikor a screenshot, tudjuk, hogy magasabb-strike opció valószínűleg további out-of-the-money–, ezért mozog egy nagyobb százalékban az adott lépés a mögöttes részvény.
nézzünk egy másik példát: ugyanaz a lejárati idő, 1 hét ki
1) Spy Jan 13 ‘ 17 224 hívás (+23.47%)
2) Spy Jan 13 ‘228.5 hívás (+35.,29%)
ebben a példában egy héttel (7 nap) tovább megyünk.
a sztrájkár különbsége még nagyobb: 224 és 228,5
az előző példában ugyanazon hét heti opcióival foglalkoztunk. Ha egy héttel tovább megyünk január 13-ra, láthatjuk, hogy a százalékos különbség kevesebb (kevesebb robbanás van az értékben). Opcionálisan görög értelemben ezt gamma-nak hívják. Minél messzebb mész az időben, annál kevesebb gamma-t kapsz (és annál kevesebb idő bomlás kapsz). Tehát ez egy kompromisszum.
de itt a hangsúly a sztrájkárokra összpontosít.,
a deeper OTM 228.5-strike call opciónak nagyobb 35% – os hozama lesz, mint a 23%-os return rom teh 224-strike hívásnak.
bár fontos megjegyezni, hogy a sztrájkértékekben a $4.5 különbség igen jelentős. Így lehet, hogy csoda, hogy megéri a plusz idő bomlási kockázat megy olyan messzire ki cserébe csak egy inkrementális % változás az opció értékét.
még egy példa: ugyanaz az OTM-strike hívás, de kissé eltérő lejárati idő.
1) SPY Jan 20 ‘ 17 228.5 hívás (+35.62%)
2) SPY Jan 18 ’17 228.5 hívás (+37.,50%)
Ez azért van, mert a lejárati dátum kissé eltérő. A január 20 lejárat egy pénteki lejárat, míg a Január 18 Csak 2 nappal korábban — a szerdai lejárat.
azt mondanám, hogy a különbség elhanyagolható. De az enyhe különbség azért van, mert a Jan 18 dátum csak egy kicsit közelebb van – és ezért valaha is valamivel több gamma vagy robbanás érték – úgy, hogy ha van egy lépés, a rövidebb keltezésű opció csak egy kicsit tovább mozog.,
fontos azonban megjegyezni, hogy a rövidebb lejáratú opciók különösen veszélyeztetik az időcsökkenést — különösen az utolsó 2 héten belül a lejáratig. Tehát míg a gamma nem növekszik ebben az időkeretben, így nem idő bomlás.
Breaking Even on OTM Options
nagy százalék mozog szexi, meg minden, de ne feledje, hogy minden nap, hogy a piac nem mozog sokat, akkor pénzt veszít időben bomlás. Is, annak érdekében, hogy nullszaldós, az állomány vagy a piac túlmutat a nullszaldós pont – ami mindig túl a sztrájk ára.,
a nullszaldós pont = sztrájk + az opció ára (prémium).
itt van egy diagram, amely megmutatja, hogy a függőleges vonal metszi az x tengelyt-túl van a 105-sztrájkon. Tehát a nullszaldós pont már elmúlt 105. Ez csak akkor kezdődik, hogy a nyereség.
Hívás Lehetőséget nullszaldó Meghaladja a 105-kötési ár (amikor a részvények 100)
Összefoglalása Out-Of-the-Money (OTM) Hívás Beállítások
Out-of-the-money (OTM) hívás közbeni opciók hívás opciók kötési árak > raktáron ár.,
definíció szerint nincs “pénzük” – az állomány ára (még) nem haladta meg az OTM hívási opció sztrájkárát.
mint ilyen, általában kevesebb értékük van (sok rövid távú OTM opció <$1.00; mivel az ITM opciók szinte mindig >$1.00)
az OTM hívási lehetőségek hajlamosak az idő romlására és annak kockázatára, hogy lejáratkor értéktelenné válnak. Azonban, amikor a mögöttes állomány mozog, ezek OTM lehetőségek megvan a lehetősége, hogy felrobban az érték oly módon, hogy ITM opciók nem.,
az állandó időveszteség kockázata miatt, de a potenciális felfelé irányuló jutalom, amikor az alapul szolgáló mozog, az OTM opciók kereskedése olyan, mint a forró burgonya kereskedelme. Nem akarja, hogy tartsa őket túl sokáig-különben kap égett idő bomlás.
de természetesen a burgonyát akarja, amikor az állomány mozog. Csak nem akarod túl sokáig tartani. Ideális esetben nem fog kilépni az opció lejárta előtt-kivéve, ha úgy gondolja, hogy van esély arra, hogy ez az OTM opció pénzbe kerülhet az alapul szolgáló lépés miatt, amely a részvényárat meghaladja az OTM opció sztrájkárát.,
Ha ez megtörténik, az OTM opció intrinikus értéket kap, és a gazdaság értéke néhány nagy százalékkal növekedhet.
OTM opciók, különösen a rövid lejáratú OTM opciók a legkockázatosabb lehetőségek. Ismerje meg érdemeit, de tudja, mikor nem éri meg a kockázatot.