négy ok, amiért a pénz sebessége lassul
a pénz sebessége lassul, de miért? A 2008-as pénzügyi válság megállítására használt expanziós monetáris politika likviditási csapdát hozhatott létre. Ez az, amikor az emberek és a vállalkozások pénzt gyűjtenek ahelyett, hogy elköltenék.
hogyan történt ez? A demográfiai változások tökéletes vihara, a nagy recesszióra adott reakciók és a Federal Reserve programok.,
Expanzionary Monetary Policy
a Fed 2008-ban nullára csökkentette a fed alapok kamatlábát, és 2015-ig ott tartotta őket. Hogy az árfolyam bankok díjat egymást éjszakai hitelek. Meghatározza a rövid távú befektetések arányát, például a betéti igazolásokat, a pénzpiaci alapokat vagy más rövid lejáratú kötvényeket. Mivel az árak közel nulla, megtakarítók kevés ösztönzést vásárolni ezeket a beruházásokat. Ehelyett csak készpénzben tartják, mert szinte ugyanazt a hozamot kapja a nulla kockázatért.,
a Fed mennyiségi enyhítési programja hitelre cserélte a bankok jelzálogalapú értékpapírjait és az amerikai Kincstárjegyeket. Ez csökkentette a hosszú lejáratú kötvények kamatát, beleértve a jelzáloghiteleket, a vállalati adósságot és a kincstárjegyeket.
a bankoknak kevés ösztönzésük van a hitelnyújtásra, ha hiteleik megtérülése alacsony. Ennek eredményeként az extra hitelt túlzott tartalékként tartották fenn.
a Fed 2008-ban kezdett kamatot fizetni a bankoknak tartalékaik után., Ez még több okot adott a bankoknak arra, hogy felhalmozzák felesleges tartalékaikat, hogy ezt a kockázatmentes hozamot kapják, ahelyett, hogy hiteleznék. A bankok nem kapnak sokkal több kamatot a hitelektől a kockázat ellensúlyozására.
a Fed egy másik új eszközt indított, a reverse repos-t. A Fed fizet bankok kamatot pénzt “kölcsönöz” tőlük egyik napról a másikra. A Fed-nek nincs szüksége a pénzre. Csak ezt teszi, hogy ellenőrizzék a fed alapok aránya. A bankok nem adnak hitelt a fed-nek kevesebbért, mint amennyit a fordított repók után kamattal fizetnek.,
A Dodd-Frank Bankreform és Fogyasztóvédelmi törvény lehetővé tette a Fed számára, hogy a bankoknak több tőkét kelljen tartaniuk. Ez azt jelentette, hogy a bankok továbbra is túlzott tartalékokat tartanak fenn, ahelyett, hogy több hitelt nyújtanának kölcsönökön keresztül.
e politikák eredményeként a bankok túlzott tartalékai a 2007. decemberi 1, 8 milliárd dollárról 2, 7 billió dollárra emelkedtek 2014 augusztusában. A bankoknak ezeket a tartalékokat arra kellett volna felhasználniuk, hogy több kölcsönt nyújtsanak, a hitelt a pénzkínálatba helyezve. Ehelyett vonakodtak hitelezni a recesszió után. Ráadásul nem volt annyi igény a hitelfelvevőktől.,
Szerződéses fiskális politika
a Fed nem teljesen hibás. A kongresszusnak együtt kellett volna működnie a Fed-kel, hogy tartósabb expanzív fiskális politikával növelje a gazdaságot a recesszióból.
a gazdaságösztönző törvény 2009-es sikere után a Kongresszus a kontrakturális politikák károsítása felé fordult.
a Kongresszus tagjai azzal fenyegetőztek, hogy 2011-ben nem teljesítik az adósságot. 2012-ben adóemeléssel és kiadáscsökkentéssel fenyegetőztek a költségvetési szakadék miatt., 2013-ban csökkentették a kiadásokat, és leállították a kormányt.
ezek a megszorító intézkedések arra kényszerítették a Fed-et, hogy hosszabb ideig tartson bővülő monetáris politikát, mint kellett volna. Az alacsony kamatok azt jelentették, hogy a bankok nem keresnek annyi pénzt a hitelekre, mint amennyit szerettek volna. Ez kevésbé volt hajlandó kölcsönadni őket.
Vagyonpusztítás
a nagy recesszió elpusztította a gazdagságot. A medián családi vagyon a 2007-es 146 600 dollárról 2013-ra 87 800 dollárra csökkent. 2016-tól a vagyon csak 101 800 dollárra emelkedett. Ez kevesebb, mint 1998-ban volt.,
sok ember elvesztette otthonát, munkahelyét vagy nyugdíjmegtakarítását. Azok, akik nem féltek többet vásárolni, mint amire valóban szükségük volt.
sok fiatalabb ment főiskolára, mert nem tudtak munkát szerezni. Most az iskolai hiteleket fizetik ki a családok indítása helyett. Ez alacsonyan tartja a személyes fogyasztást.
demográfiai változások
végül, de nem utolsósorban a demográfiai változások. A Baby boomerek elegendő megtakarítás nélkül lépnek nyugdíjba., Szerint a Boston College Center for Retirement Research, kevesebb, mint a fele az amerikaiak lesz elég a nyugdíj, hogy fenntartsák a tervezett életszínvonal.
a 2008-as pénzügyi válság ezt tovább rontotta. Szinte mindenki látta, hogy a részvénypiac és a lakásárak mellett zuhan a nettó értéke. Amikor a Fed csökkentette a kamatlábakat, a megtakarítók sokkal alacsonyabb hozamot kaptak a fix jövedelmű befektetéseknél. Ugyanakkor sok befektető félt a részvényekbe való újbóli befektetéstől.,
sokan azt feltételezik, hogy ha nincs elég nyugdíjba vonulni, akkor csak tovább dolgoznak. Lehet, hogy nem tudják.
az Employee Benefit Research Institute (EBRI) megállapította, hogy a munkavállalók közel fele (48%) nyugdíjba vonul, mielőtt terveznék. Néhányan elbocsátások miatt kényszerülnek korai nyugdíjazásra. Másoknak beteg szülők vagy házastársak vannak, akiknek gondoskodniuk kell. Sokan saját váratlan betegségeik miatt abba kell hagyniuk a munkát.
ennek eredményeként a boomerek leépülnek és csipkednek. Ez lassítja a gazdasági növekedést.,