- a ciklikus állomány olyan állomány, amelynek teljesítménye a teljes gazdaságot követi, növekszik, amikor növekszik és csökken a csökkenés során.
- a ciklikus készletek jellemzően a diszkrecionális kiadásoktól függő iparágakhoz tartoznak: utazás, szórakozás, autógyártás, építőipar és luxus Kiskereskedelem.
- a ciklikus készletek változékonyak, a tranzakciókat gondosan időzíteni kell, de a piaci átlagnál magasabb hozamot tudnak nyújtani.,
- látogasson el a Business Insider befektetési Referenciakönyvtárába további történetekért.
honnan tudod, hogy egy állomány mikor fog emelkedni, és mikor fog csökkenni? Ha lenne egyetlen, végleges válasz, minden befektető milliárdos lenne. Míg az összes részvényre hatással van a tőzsde mozgása, számos más hatás is van — a vállalat saját alapjaitól a gazdaságig.
ahogy a nevük is sugallja, a ciklikus készletek különösen érzékenyek a gazdaság ciklusaira., Ezek az értékpapírok olyan vállalatokhoz tartoznak, amelyek nagymértékben függnek a fogyasztói kereslettől, hogy fenntartsák és növeljék üzleti tevékenységüket — és így készleteik értékét.
a gazdaság bővülésével gyorsan el tudják vezetni a Portfólió nyereségét, miközben egyes ágazatokban növekszik a kereslet és a kínálat. De csökkenthetik a portfólió értékét is, ha a kiadások lassulnak, és a gazdaság zsugorodni kezd, tovább tompítva a keresletet. Tehát az időzítés kulcsfontosságú a ciklikus készletekkel való bölcs befektetéshez.,
az, hogy mennyire változékonyak az árváltozásaik, attól függ, hogy a gazdaság milyen gyorsan rohan vagy lábadozik a recesszióból.
itt egy közelebbi pillantást a hullámvölgyön, és hogyan kell egyensúlyba hozni a kockázatokat és jutalmakat.
mi a ciklikus állomány?
a ciklikus állomány a gazdasággal együtt emelkedik és csökken. Amikor a gazdaság erős, a munkanélküliség alacsony, és mind a termelés, mind a fogyasztói kiadások magasak, a ciklikus készletek általában értéket nyernek., De amikor egy gyengülő gazdaság eléri-így a vállalkozások szerződést kötnek és elbocsátják a munkavállalókat, az emberek pedig bezárják pénztárcájukat-ezeknek a készleteknek az értéke csökken.
a ciklikus készletek sokfélék. Számos különböző iparághoz tartozhatnak. Ellentétben sok növekedési készletek – egy másik volatilitás hajlamos típusú részvények-a soraiban ciklikus készletek lehetnek jól megalapozott, jelentős vállalkozások, valamint a kisebbek.
a ciklikus készletek közös nevezője? Vállalataik olyan termékeket és szolgáltatásokat állítanak elő, amelyek nem nélkülözhetetlenek., Ezek lehetnek a luxus oldalon (high-end Kiskereskedelem, szórakozás) vagy a kevésbé glam oldalon (építőanyagok, autóalkatrészek).
a lényeg az, hogy a diszkrecionális kiadásoktól függnek — nem életfontosságú vásárlások, mint például az élelmiszer vagy a közművek. Olyan dolgok vásárlása, mint az autók, high-end készülékek, cruise és repülőjegyek, a legújabb” It ” táska és a legújabb iPhone kevésbé lesz prioritás, amikor a nehéz idők szövőszék és az emberek hajlamosak tartani a pénzüket.
ennek eredményeként az ezeket az árukat gyártó vállalatok nyereségcsökkenést tapasztalnak, ami a részvényeik alacsonyabb értékelését eredményezheti.,
mely iparágak rendelkeznek ciklikus készletekkel?
Egyes ipari ágazatok találsz ciklikus készletek közé:
- Autók: Amikor a pénz kevés, a fogyasztók hajlamosak tedd le vásárolnak új autókat, amivel le karbantartása, cseréje gumik, vagy akár vezetői feleslegesen. Ezek az intézkedések a nyersanyagok, alkatrészek és járművek gyártása és értékesítése iránti kereslet csökkenését eredményezik.
- Textil – és ruházati cikkek: a ruházat és kiegészítők — különösen a drága designer márkák — az egyik első olyan terület, ahol a recesszió idején a hátsó ülésre kell ülni.,
- háztartási tartós fogyasztási cikkek: ezek közé tartoznak az elektronika, a bútorok és a nagy árcédulákkal ellátott nagygépek. A költségek megnehezítik az újak vásárlását a nehéz gazdasági időkben. A felújítások vagy a lakásfelújítási projektek megkezdése szintén az út mentén halad.
- étkezés és vendéglátás: persze, az étkezés elengedhetetlen, de ha kevesebbet költünk a család táplálására, akkor a rossz gazdaság prioritássá válik. Az étkezés sokkal drágább, mint a bevásárlás és a főzés.,
- ingatlan: akár fogyasztói, akár kereskedelmi, az új építési és ingatlanfejlesztés gyakran szünetel, amikor a gazdaság csökken. A költségvetés csökkentése és a készpénz közel tartásának tendenciája (ahelyett, hogy ingatlanba zárnák) befolyásolja azokat, akik általában ezt az ágazatot vezetnék.
- Utazás és szórakozás: ez egy másik luxus szektor. Jó részt venni egy koncerten, menni egy vidámparkba, körutazni, vagy vásárolni a legújabb videojátékot. De a nehéz időkben a fogyasztók inkább azt keresik, amire szükségük van, mint amit akarnak.
ezek a kategóriák nincsenek kőbe vésve., Különböző szervezetek és elemzők különböző értékelési módszereket alkalmaznak az ágazatok osztályozására és annak meghatározására, hogy mely iparágakat tekintik ciklikusnak, és melyek nem ciklikusak.
és néha az ágazatok is változhatnak. Például 2018 – ban az S&P a Dow Jones felülvizsgálta globális iparági osztályozási szabványát (GICS), amelyet a vállalatok részvényindexeihez kategorizál. Kibővítette a távközlési ágazatot, hogy szélesebb kommunikációs szolgáltatási ágazattá váljon., Míg telecom (telefontársaságok, mint a Verizon és a&T) volt történelmileg nem ciklikus szektor, osztályozva azt info tech és média cégek “azt sugallja, hogy ez lesz egy ciklikus szektor…valószínűleg felülmúlja, amikor a gazdaság javul,” a Fidelity Investments analitikai jelentés megállapította — bár az egyes távközlési vállalatok is jól megtartják a nem ciklikus állapotát.
hogyan lehet azonosítani a ciklikus állományt
nem biztos benne, hogy egy állomány ciklikus? Nézd meg a béta értéket., Béta-együtthatót vagy értéket adnak egy készletnek a piaci változásokra való érzékenysége alapján. Ezt úgy számítják ki, hogy összehasonlítják az egyéni hozamokat a piac egészével. A pontszám egy helyen egy állomány még a piacon. A magasabb pontszám nagyobb volatilitást jelez. Sok ciklikus állomány magasabb béta-együtthatókkal rendelkezik.
nehéz lehet megjósolni, hogy egy ciklikus állomány mekkora mértékben fog emelkedni vagy csökkenni a gazdaság jellege miatt, és hogy mi történik egy adott ágazatban bármikor., Például az Airbnb IPO-ját 2020 decemberében indították el a koronavírus-járvány magasságában. A vállalat házmegosztó üzleti modelljének sikere az utazási szálláshelyek fogyasztói igényétől függ. A világszerte növekvő utazási korlátozások miatt az IPO részvényenkénti 68 dolláros időzítése kockázatos volt, de a kereskedés első napjának végére a részvények 144 dollárra emelkedtek.
Ez egy hatalmas, de rövid életű sikertörténet volt a befektetők számára. Néhány nap alatt az ár részvényenként 130 dollárra esett, miután egy ponton 125, 16 dollárra esett., Jó azoknak, akik a legelején, nem olyan jó azoknak, akik vásárolt utána. Sőt, elemzők arra számítanak, hogy a részvények értéke tovább csökken, és sokan leminősítették ajánlásaikat a “buy” – tól.”
ez a fajta volatilitás, ami befektetés a ciklikus készletek kockázat — minden bizonnyal több olyan marad, mint a rendíthetetlen részvények, mint a blue-chip részvényeket, akinek a hozamok viszonylag stabil marad az idő múlásával. De magasabb hozamot is eredményezhet. Valójában a ciklikus készletek átlagosan 6-ot hoztak.,Az MSCI USA ciklikus szektorok Indexe szerint 1998 és 2020 között 88% volt a nettó hozam.
ciklikus vs. védekező állomány
a ciklikus állomány ellentéte nem ciklikus vagy védekező állomány. Ezek a részvények olyan vállalatok,amelyeket a gazdaság hullámvölgyei nem befolyásolnak annyira. Évtizedek óta következetes hozamokat és osztalékot mutatnak.
a defenzív készleteket általában olyan ágazatokban találják meg, amelyek alapvető szükségleteket biztosítanak, mint például az élelmiszer-és egyéb fogyasztói staples, a közművek, az egészségügyi ellátás és a kedvezményes termékek.,
Ez nem azt jelenti, hogy a védekező készletek recessziómentesek. A gazdasági visszaesés során némi értéket veszíthetnek. Azonban, nem csökken olyan gyorsan,vagy amennyire a ciklikus.
A ciklikus készletek előnyei
- jó teljesítményt nyújtanak: amikor a gazdaságok növekedési időszakban vannak, a ciklikus anyagok gyakran az édes helyszínen vannak. Valójában a ciklikus készletek gyakran felülmúlják a növekedési készleteket és a piacot.,
- lehet olcsón: mivel a ciklikus készletértékek annyira mozognak a gazdasági trendekkel, kereshet lehetőségeket olyan készletek vásárlására, amelyek a recesszió alatt értékvesztettek. Az ötlet az, hogy alacsonyan vásároljon, és tartsa meg a részvényeket, mint a piaci visszapattan.
- diverzifikálja portfólióját: mind a védekező, mind a ciklikus befektetések keveréke intelligens portfólióstratégia lehet. Erős gazdaságban a ciklikus készletek gyorsan növekedhetnek, nagy hozamot biztosítva. Mivel a védelmi készletek stabilabb keresőt jelentenek, ez idő alatt az érték is növekedni fog., Amikor a gazdaság lemerül, elveszítheti bizonyos értékét a ciklikáliákban,de a védekező készletei segítenek megőrizni portfólióját.
A ciklikus készletek hátrányai
- a gazdaságtól függően: a gazdaságok emelkedő, csökkenő és lepattanó mintát követnek. Soha nem lehet tudni, hogy a gazdaságot vagy a piacokat mikor fogja megrázni valami. Ha egy cég jól megalapozott és jól működik, akkor némi védelmet nyújt — de az állomány akkor is összeszorulhat, ha az üzleti ciklus ellene van.,
- magas volatilitás: ciklikus készletekkel sokat nyerhet, ha a dolgok jók, és még többet veszít, amikor az elkerülhetetlen esés megtörténik. A részvények teljesítménye negyedévről negyedévre jelentősen változhat.
- piaci időzítés: a ciklikus anyagok nem a “set it and forget it” típusú befektetőkre vonatkoznak. Ahhoz, hogy okos vásárlásokat hajtson végre, amikor a ciklikus részvényárak alacsonyak, és csak a megfelelő pillanatban adják el a profitot, mielőtt elkezdenek zuhanni. Más szóval, tisztában kell lennie a gazdasági előrejelzésekkel és a főbb indexek változásaival, amelyek gyakran az üzleti ciklus változásainak harangját jelentik.,
A pénzügyi elvihető
a ciklikus készletek a gazdaság mozgásától függenek. Ezek a készletek általában olyan ágazatokban találhatók meg, amelyek nem alapvető fontosságú termékeket és szolgáltatásokat állítanak elő. Amikor a gazdaság jól teljesít, ezeknek a vállalatoknak magas a kereslet és a nyereség. Amikor a táblázatok megfordulnak és a gazdaság csökken, a kereslet és a nyereség csökken, mivel a fogyasztók több pénzüket tartják.
a ciklikus készletek jó pénzcsináló lehetnek egy diverzifikált portfólióban-feltéve, hogy egyensúlyba hozza ezeket a rendkívül volatilis értékpapírokat stabilabb vagy védekező készletekkel., De nem játszhatsz passzív befektetési játékot ezekkel a részvényekkel. Meg kell maradni a tetején a gazdasági trendek, és készen áll, hogy mozog, amikor úgy néz ki, mint a piac eltolódik rózsás bika recesszív medve.