mit tartogat 2021 a befektetési világ számára? Egy alapkezelő számára ez több milliárd dolláros kérdés. Az FTfm felkérte a világ 10 legnagyobb eszközkezelőjének befektetési főnökeit és stratégáit, hogy tekintsenek kristálygömbjükre.
CIO, Amundi Asset Management
mire számíthatnak a befektetők?
a gyógyulás felgyorsul a vakcinával, de a stop and go fázisok továbbra is fennállnak., A további élénkítés érdekében további nyomást várunk a fiskális és monetáris politikára.
Kína és Ázsia egyes részei vezetik a fellendülést, míg a világ többi része követi. Az alacsony árak és a szűk spreadek mellett a részvények lesznek az a hely, ahol a nagy forgás a folytatásra beállított érték felé halad.
mi inkább Európát, Japánt és a feltörekvő piacokat részesítjük előnyben. A rekord €18tn negatív hozamú adóssággal a jövedelemkeresés fokozódik. A feltörekvő piaci kötvények, a magánadósság és a reálvagyon lesz a megfelelő hozamkereset helyszíne.
legnagyobb kockázat?,
a hipernövekedési buborék kitörése. Az értékbecslések nem tűnnek túlzottnak az amerikai Kincstárakhoz képest, de a növekvő kötvényhozamok felfedik, ki meztelenül úszik a medencében.
legnagyobb lehetőség?
A feltörekvő piaci részvények jelentik a legjobb választásunk, de a témák kiválasztása és elforgatása fontos lesz. Ázsia az első, ezt követi Latin-Amerika és a cemea a növekedés és az érték közötti egyensúlyt felhasználva.
Quirkiest előrejelzés?
A Frontier markets lesz a győztes. Széles árengedménnyel kereskednek a feltörekvő piacokon., Választásunk Vietnam, annak hub helymeghatározás, Kazahsztán, mint jelentős kedvezményezettje az új Selyemút.
hol lesz az S&p 500 év végén?
körülbelül 4000 elérhető, feltéve, hogy a tech buborék nem tört ki.
a BLACKROCK befektetési Intézet vezetője
mire számíthatnak a befektetők?
a 2021-es kockázati eszközökről bullish vagyunk, a globális gazdaság várható vakcina által vezetett gyorsulásával. Ez most konszenzussá vált. De úgy gondoljuk, hogy van még a történet., Mi különböztet meg minket?
először is úgy gondoljuk, hogy a hagyományos üzleti ciklus logikája nem vonatkozik a vírus sokkjára, ami inkább hasonlít a természeti katasztrófához. 2021 nem egyszerűen egy tipikus széles körű ciklikus fellendülésről szól — az egyenetlen újraindítás közepette a szektorok szedéséről lesz szó.
másodszor, úgy gondoljuk, hogy belépünk egy “új névleges”. A makropolitikai forradalom a központi bankok visszafogott válaszát jelenti az emelkedő inflációra. A stabil alacsony hozamok és az emelkedő infláció együttes hatása támogatja a részvényeket.
legnagyobb kockázat?
két jelentős rövid távú kockázatot látunk., Hátránya, hogy jelentős késedelmek vannak a hatékony vakcinák bevezetésében, amelyek megnehezíthetik a hosszabb távú ijesztést. Fejjel lefelé, a felgyülemlett kereslet felszabadítása, amely meglepetéssel veszi a piacokat.
legnagyobb lehetőség?
ágazati megközelítés. Szeretjük a globális technológiát és az egészségügyet a világjárvány átalakuló változásai miatt — és ezt egyensúlyba hozzuk a gazdasági újraindítás elsődleges kedvezményezettjeivel, például a feltörekvő piaci részvényekkel.
Quirkiest előrejelzés?,
a reálkamatok továbbra is csökkennek, mivel a gyorsított újraindítás rövid távú negyedéves növekedési rátákat von maga után, amelyek a szokásos fellendüléshez képest túlméretezettnek tűnnek.
hol lesz az S&p 500 év végén?
Mi már frissített amerikai részvények túlsúly. Látjuk, hogy a technológiai és egészségügyi ágazatok kitettek a strukturális növekedési trendeknek, az amerikai kiskapuk pedig a várható ciklikus fellendüléshez igazodnak 2021-ben.,
CIO, HSBC Asset Management
mire számíthatnak a befektetők?
arra számítunk, hogy a világgazdaság helyreállítási szakaszba lép, bár a fellendülés üteme régiónként változik. Ez attól függ, hogy 2020-ban mekkora volt a kibocsátás, milyen gyorsan terjed az oltóanyag, és milyen mértékű a politikai támogatás.,
az elmúlt években tapasztalt magas szintű politikai bizonytalanság szintén valószínűleg csökkenni fog, mivel az Egyesült Államok többoldalú megközelítést alkalmaz a globális kérdésekben, és “még hosszabb ideig alacsonyabb” kamatlábakat alkalmaz, mivel a központi bankok megpróbálják az inflációt magasabbra tolni.
a befektetőknek azonban reálisnak kell lenniük az idén elérhető hozamokkal kapcsolatban, tekintettel a 2020-as erős piaci teljesítményre.
legnagyobb kockázat?
a világjárvány körüli bizonytalanságok továbbra is jelentősek, különösen a vakcinák gyors bevezetése., A piac az elmúlt hetekben sok jó hírt árazott ezen a fronton.
legnagyobb lehetőség?
a helyreállítás évében a részvényeknek való elosztásnak még mindig van értelme, de dinamikusnak kell lennünk a regionális kitettségek kezelésében. A feltörekvő piacok fix jövedelmének gyengébb dollárból kell részesülnie.
Quirkiest előrejelzés?
az államkötvények diverzifikációs tulajdonságai tovább romlhatnak. Erős az esély arra, hogy alternatív diverzifikálókat keressünk, beleértve az olyan nem likvid alternatívákat, mint az értékpapírosított és a magánadósság vagy a többstratégiai fedezeti alapok.,
hol lesz az S&p 500 év végén?
van lehetőség az amerikai készletek, hogy további nyereséget. A jelentős technológiai és minőségi kitettség továbbra is pozitív, míg a piac ciklikus részei potenciálisan profitálhatnak a fiskális ösztönző intézkedésekből. Ugyanakkor reálisnak kell lennünk a hozamok nagyságrendjével kapcsolatban, mivel az értékelések már nem olcsóak.
vezető globális piaci stratéga, INVESCO
mire számíthatnak a befektetők?,
a tőzsde a közeljövőben nagyrészt a Covid-vel kapcsolatos gazdasági frontokon keresztül vizsgálja az oltóanyagok széles körű elterjedését, amelynek az erős gazdasági fellendülés katalizátorának kell lennie.
Ez azt jelenti, hogy a részvényeknek túl kell teljesíteniük a rögzített jövedelmet, mivel a növekedés a trend felett mozog, a globális jövedelemciklus helyreáll, és a kockázati eszközöket bőséges pénzkínálat-növekedés támogatja. Elvárom, hogy ez a környezet kedvezzen a ciklikus és kisebb kapitalizációs készleteknek.,
arra is számítok, hogy a gazdasági bővülés, a pozitív fundamentumok és az alkalmazkodó politikák továbbra is pozitív hitelfeltételeket generálnak a következő egy évben.
legnagyobb kockázat?
bár ez rendkívül valószínűtlen, úgy vélem, a legnagyobb kockázatot a tőzsdén a központi bankok, különösen az amerikai Federal Reserve, eltávolítja szállás túl hamar.
legnagyobb lehetőség?
a kockázati étvágy javulása, az amerikai dollár leértékelődése és a vírus jobb ellenőrzése 2021-ben az ázsiai feltörekvő piacokon túlteljesítéshez vezethet.
Quirkiest előrejelzés?,
Cryptocurrency története ismétli magát. A 2020-as hatalmas rally után a Bitcoin 2021-ben keményen esik, csakúgy, mint 2018-ban.
hol lesz az S&p 500 év végén?
4,350